會計專業(yè)與財報認知

沈歡歡+鄭家興

[摘 要] 高校培養(yǎng)的會計專業(yè)人員，是否能正確詮釋蘊含在財報內(nèi)的企業(yè)前景，從而降低企業(yè)高管人員利用文字表述，影響投資人認知的重要關鍵。本文實證發(fā)現(xiàn)高校會計專業(yè)訓練越扎實，學生對財報的詮釋越明確，越不容易受到文字表述中的情緒所干擾，確立了會計教育對社會的重要性。

[關鍵詞] 會計專業(yè)，前景認知，文本情緒，財務報告

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2018. 01. 088

[中圖分類號] F230-4；G642.4 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2018）01- 0215- 03

1 前 言

財務報告能反映企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等信息。因此投資者主要是參考財報，了解企業(yè)經(jīng)營的前景，以便做出經(jīng)濟決策。我國會計準則中明確規(guī)定：財務報告的目標就是要達到投資者在考慮投資決策時的信息需求。但由于我國資本市場制度尚未健全，以及公司高管人員存在的機會與自利動機，造成財務報告中的不確定性表述，其中蘊含了許多誤判風險。因此若無會計人員有效的專業(yè)判斷，無知的信息用戶將承擔潛在的損失。

本文研究動機是了解經(jīng)高校會計本科訓練的學生是否具有辨明財報訊息的專業(yè)能力。會計人員擁有專業(yè)知識和能力，才能得到有效信息并更好地詮釋投資項目。因此，在高校商管教學中，會計專業(yè)和財報認知十分重要。而我國高等院校的會計本科專業(yè)，經(jīng)過多年改革也具有一定的專業(yè)培育能力，同時會計專業(yè)的本科生人數(shù)加速增長。這將有助于建設十九大報告中提出的“競爭公平有序、企業(yè)優(yōu)勝劣汰”的社會主義市場經(jīng)濟。目前大部分投資者因為不懂財報專業(yè)術語以及受到語意的誤導而投資失敗。其中，文本情緒指的是文本中體現(xiàn)的諸如積極或消極的情感傾向，主要著眼于公司以什么樣的方式披露財務報表及其相關信息。文本情緒會影響文字閱讀者的心理，使認知變化。張繼勛等（2016）研究發(fā)現(xiàn)，在披露企業(yè)信息時，文字表述中使用更多的積極語言能夠使投資者對企業(yè)做出更高的評價，提升企業(yè)對投資者的吸引力。但對于會計本科生而言，其具有一定的專業(yè)知識，文本情緒是否會影響其專業(yè)判斷，值得探究。

在針對高校會計本科學生進行實地問卷調(diào)查后，本文實證結果發(fā)現(xiàn)本科專業(yè)訓練有助于會計人員對企業(yè)前景有清楚的認知，但不宜以課業(yè)成績衡量專業(yè)訓練的程度；同時，專業(yè)訓練有助于不被文本情緒干擾。此外，相關商管知識、過去學習經(jīng)驗及未來投入會計工作的預期都會影響財報認知。簡而言之，高校會計專業(yè)本科的訓練有助于前景認知并能減少文本情緒的影響。2 文獻綜述與研究假設

斯科特（2012）將投資者劃分成具有知識的投資者與噪音交易者，前者能利用個人的專業(yè)知識能力分析企業(yè)財報，從而判斷財務報表所透露消息的好壞并在此基礎上做出投資決策，而噪音交易者由于缺乏會計知識，不具備或者極少具備財報分析能力，容易通過個人感覺或盲目跟隨進行投資，并造成股市崩盤的系統(tǒng)性危機。而我國證券市場以個人投資者為主，由于沒經(jīng)過專業(yè)訓練，缺乏會計知識，對商管知識的理解也不透徹，導致多發(fā)非理性行為。此外企業(yè)的財務報告的內(nèi)容具有概括性和專業(yè)性，在中國經(jīng)濟步入新常態(tài)后，上市公司所處的外部環(huán)境不確定性提高，管理層有了更高的盈余管理沖動，會降低財務報告的透明度以隱瞞公司經(jīng)營中的壞消息（周曉蘇，等，2016）。這些都會誤導無知投資者難以準確理解財報內(nèi)容，對經(jīng)營前景做出錯誤判斷。

文獻中對于管理當局誤導無知投資者難以準確理解財報內(nèi)容，多以”文本情緒”作為解釋變量：管理當局利用文本透露出正向情緒的好消息或負向情緒的壞消息，主要側重于公司管理層或大股東的選擇，自利以及機會主義行為，其通過各種表達方式影響會計信息質量（劉琳，2010）。財務報告不同的表達方式透露出不同的文本情緒，影響投資者的心理并對其認知產(chǎn)生迷惑性，使投資者難以對上市公司的前景正確預測。目前在金融和會計領域，文本情緒研究可利用多種文本分析方法提取有效的情緒信息（唐國豪，等，2016），但對于訊息使用者閱讀文本后的認知（perception）是否與多樣性機器學習分析方法得到的結果一致，尚需許多問卷實驗性研究來證實（Tan et al.， 2014）。

為提升投資者對企業(yè)報導的正確認知水平，尹志超等（2014）研究了投資者的個人背景與決策水平的關系，發(fā)現(xiàn)投資者學歷越高或從事專業(yè)為財會類的個人投資者投資回報率越高，規(guī)避被誤導的能力越強。因此，近年來我國高等院校對會計專業(yè)的重視程度也與日俱增。在對財報的認識了解上，高校普遍開設了財務會計、財務管理等課程，通過財務報表分析、企業(yè)價值評估等方法衡量公司的業(yè)績，但多是引導學生做計算型的工作。至于財務報表的資本市場效應、公司治理、宏觀環(huán)境、產(chǎn)業(yè)環(huán)境等其他影響財務報表質量的層面，本科教育較缺乏實務引導。在考核方式上，偏向于記憶標準答案來通過考試，缺少思維創(chuàng)新，并且成績可能無法真實反映學生的掌握情況（王萍，2015）。對會計本科生而言，由于專業(yè)培育具有一定的專業(yè)會計知識和財務分析能力，社會上對其有一定的期許。因此，了解會計本科專業(yè)培育是否有助于對財報內(nèi)容的理解，值得討論。

基于上述文獻疏理，本文假設高校會計本科學生的專業(yè)程度，會影響閱讀財報后對企業(yè)的前景認知。且所受的專業(yè)訓練越高，越不容易被財報內(nèi)容中強烈文本情緒影響。同時，理性的、具有知識的交易者會對財報表達的文本情緒更謹慎，會揣摩內(nèi)在信息，從而約束高管當局表達夸大與不實的行為，健全市場信息監(jiān)督。

3 研究設計

根據(jù)研究目的，本文首先在上市財報中，按產(chǎn)業(yè)類別隨機挑選出90份財報書。其次，重點瀏覽其財務報告中的“管理層討論及分析”，整體上根據(jù)文本表達的難易程度分成難、中、易三組，每組選出三份報表，從中采集樣本范例，并從中選出典型段落作為問卷題目，根據(jù)研究目的設計相應的問題。問卷包含四份個案，分別代表正向情緒的好消息，中性情緒的好消息，負向情緒的壞消息及中性情緒的壞消息。每份個案均設計六項陳述句，包含學生對自身專業(yè)的評估（2項），閱讀財報后對企業(yè)前景的認知（2項），閱讀過程中受文本情緒特征的干擾（1項），及其他商管知識的理解（1項）。由于學識能力的衡量尺度不同于認知或情緒，因此參考李克特五點量表，將學識等專業(yè)能力的量度調(diào)整為+1分（少許能力）至+5分（充足能力），而認知與情緒量度為0分（非常不同意）至+4分（非常同意）。另為確認問卷有效性，每份個案問題題號亂序排列。問卷設計完畢后，隨機抽選本科學生測試紙質版問卷，征求意見并做調(diào)整，修改完畢后再通過問卷星軟件正式投放?；厥粘醪降玫? 584組數(shù)據(jù)，后續(xù)去除矛盾答題132組及期末缺考無成績30組，得到有效樣本1 422組。其中好消息共706組（包含正向情緒388組和中性情緒318組），壞消息共716組（包含負向情緒360組及中性情緒356組）。endprint

為確保挑選的個案具有文本情緒的代表性，本文仿照Tan et al.對文本情緒的檢定方式，將好（壞）消息的正（負）向反應與中性反應的差異，進行假設檢定，以確保問卷能有效衡量正負向文本情緒的反應。實證結果發(fā)現(xiàn)：學生在面對管理當局透露出正向情緒的好消息時，平均回饋值為2.29，比面對透露中性情緒的好消息（平均回饋值為2.58）低。學生在面對壞消息的文本情緒回饋上，負向情緒的壞消息平均回饋值為3.24，比中性情緒（平均回饋值為2.94）高。因此，就消息本身的好壞而言，壞消息的認知強度均大于好消息，與行為財務中強調(diào)的壞消息對大眾的震撼比好消息高相一致。整體而言，上述檢定結果顯示出受過專業(yè)訓練的本科學生，對管理當局所發(fā)布的消息好壞，有不同偏好，符合Tan et al.對專業(yè)能力的實證肯定。此外，也確認本文在問卷個案的設計上，確實能把握并衡量出學生對不同文本情緒的反應。

本文的研究目的是探討高校會計本科的專業(yè)訓練是否會影響對財報信息的前景認知，并將管理當局置入的文本情緒作為調(diào)節(jié)變量。因此基于理論假設，設計模型變量如下：Jud代表經(jīng)過本科專業(yè)訓練后的學生，在閱讀個案后的認知反應。由于已將正負向反應表達在問卷題目中，因此該數(shù)值的大小代表認知反應的高低。另外，模型（1）（2）中的Pro代表學生自我認定的本科專業(yè)能力，模型（3）（4）中的Scr代表學期結束的本科專業(yè)成績，兩者均用以衡量本科專業(yè)能力。根據(jù)文獻，專業(yè)能力越高的財報讀者，判斷與認知越正確，不易被文本情緒左右，因此本文預期Pro與Scr的系數(shù)應為正值。此外，模型均加上文本情緒（Tone）變量作為調(diào)節(jié)變數(shù)，但為掌握學生學習經(jīng)驗的差異，另加上三項控制變數(shù)。包括：學生過去所學的基礎商學知識（Basic），過去的學習體驗（Exper），未來投入會計事業(yè)的預期（Fu）。以上控制變量的目的，是掌握本科學生在受測當下的與教育相關的主要因素，及可能干擾學習認知的因素。

4 實證結果及討論

本文的實證目的是確認高校會計本科的專業(yè)訓練，能否降低會計人員受到管理當局文本情緒表達影響的程度。描述性分析統(tǒng)計結果顯示，各變量的平均數(shù)與眾數(shù)，均非變量定義中的樣本平均值，表明本問卷調(diào)查成效良好。在驗證主要變量的皮爾森相關系數(shù)中，顯示衡量本科專業(yè)訓練的主要變量（Pro與Scr）與財報認知（Jud）顯著正相關，表明本科專業(yè)訓練確實利于會計人員了解財報前景。但文本情緒（Tone）與其他變量的相關性均為負值，其中與本科專業(yè)及基礎商業(yè)知識（Basic）顯著負相關，證明本科專業(yè)學生較不偏好企業(yè)管理層討論與分析中蘊含的強烈文本情緒。也凸顯會計專業(yè)知識的提升，有助于降低財報閱讀者受到管理當局文本情緒誤導的可能性。此外，控制變數(shù)與財報認知均呈一致正相關，顯示正向的學習經(jīng)驗也有助于認知財報透露出的前景。根據(jù)計量模型進行單變量與多元回歸，實證結果如下：

Jud = 2.04 + 0.18*Pro-0.39*Tone（1）

Jud = 1.93+0.09*Pro-0.72*Tone +0.10*Pro*Tone + 0.11*Basic +0.04*Exper +0.02*Fu （2）

Jud = 2.60+0.01*Scr-0.40*Tone （3）

Jud = 2.13+0.01*Scr-0.21*Tone+0.02*Scr*Tone+ 0.14*Basic +0.06*Exper+0.02*Fu （4）

其中單變量和多變量分析，均表明學生的專業(yè)訓練顯著且正向影響其對財報中管理當局表達的認知。以學生期末成績來衡量所受專業(yè)訓練的程度則在所有模型中均不明顯。因此不宜單憑學生成績評斷其專業(yè)程度。此外，在以專業(yè)訓練變數(shù)來衡量的所有模型中，對文本情緒的反應均明顯為負值。顯示受測樣本均已受過相當?shù)臅媽I(yè)訓練，不會被強烈文本情緒左右。最后，控制變數(shù)對財報認知的影響，均為正數(shù)且一致：在商管基礎知識和對未來從事會計工作的規(guī)劃上，均與認知成正向關系，與行為會計文獻理論相符。

5 結論與啟示

本文目的是探討我國學生在接受高校會計本科的專業(yè)訓練后，是否對財務報告所報導的企業(yè)營運前景有較為清楚的認知。經(jīng)過周詳?shù)难芯吭O計，實證結果發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)過本科的專業(yè)訓練后，高校學生有能力分辨出管理當局在財報訊息中的文本情緒，符合Tan et al.的實證結果。其次，專業(yè)訓練的好壞，影響其受到文本情緒改變認知的程度，專業(yè)程度較差的學生程度較大。本文對于我國會計本科教育的人才培育成果，有著指標性的貢獻。

本文凸顯高校會計本科的專業(yè)訓練，有助于避免被管理當局用強烈的文本情緒誤導。此外，本文啟示會計專業(yè)教學需重視學生過去學習經(jīng)驗與未來事業(yè)發(fā)展。最后，本文認為會計基礎教育的社會化及普及化，不僅有助于減少部分投資人對上市企業(yè)的錯誤了解，而且利于約束企業(yè)高管當局對信息的做假操弄。

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