淺談P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)對(duì)小微企業(yè)融資的影響

張謝

摘 要：隨著“大眾創(chuàng)新，萬(wàn)眾創(chuàng)業(yè)”戰(zhàn)略的推出，國(guó)家倡導(dǎo)自主創(chuàng)業(yè)的呼聲越來越高，這時(shí)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中扮演著重要角色的小微企業(yè)如雨后春筍般應(yīng)運(yùn)而生，然而受生命周期及發(fā)展規(guī)模等一些條件的限制，小微企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r不容樂觀，尤其是融資難的問題，更是制約了它的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，使得小微企業(yè)的發(fā)展陷入了瓶頸。幸運(yùn)的是，近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融的掀起，如p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的出現(xiàn)給這些處于絕望邊緣的小微企業(yè)又帶來了無(wú)限的希望，本文旨在介紹p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)過程，目前小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀，以及分析P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的出現(xiàn)對(duì)小微企業(yè)融資帶來的影響，最后再就存在的問題提出幾點(diǎn)個(gè)人的看法。

關(guān)鍵詞：p2p；網(wǎng)絡(luò)借貸；小微企業(yè)

p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式

p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，是p2p借貸與網(wǎng)絡(luò)借貸相結(jié)合的金融服務(wù)網(wǎng)站，即由具有資質(zhì)的網(wǎng)站（第三方公司）作為中介平臺(tái)，借款人在平臺(tái)發(fā)放借款標(biāo)，投資者進(jìn)行競(jìng)標(biāo)向借款人放貸的行為，在整個(gè)借貸的操作中，需要涉及的資金、資料、合同等一些必要的手續(xù)全部通過線上完成。隨著這種新型的互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營(yíng)模式的產(chǎn)生，使得那些擁有閑散資金并且具有理財(cái)意識(shí)的散戶能夠借助這個(gè)平臺(tái)進(jìn)行投資，同時(shí)也使得那些資金短缺，但是受某些條件限制短時(shí)間無(wú)法在像銀行這些傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式的金融機(jī)構(gòu)獲取貸款的自然人或法人的融資提供了方便。像p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)這種運(yùn)作模式，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，其具有自身獨(dú)特的優(yōu)越性，他們的進(jìn)入門檻相對(duì)比較低，審批手續(xù)簡(jiǎn)單，并不需要任何形式的保障，因此這種平臺(tái)受到了越來越多人們的青睞，一邊有助于投資人資產(chǎn)的增值，另一邊有利于滿足貸款方資金的需求。

目前本國(guó)小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀

目前，我國(guó)的小微企業(yè)還處于成長(zhǎng)的階段，盡管國(guó)家出臺(tái)了許多政策措施推動(dòng)發(fā)展，但是其具有自身不可彌補(bǔ)的劣勢(shì)，大多數(shù)小微企業(yè)資產(chǎn)輕，業(yè)務(wù)穩(wěn)定性差，業(yè)務(wù)流程規(guī)范程度低，上下游議價(jià)能力弱，因此時(shí)常陷入資金周轉(zhuǎn)困境。在傳統(tǒng)的渠道下，小微企業(yè)會(huì)通過自籌或申請(qǐng)銀行貸款解決資金短缺的問題，但是由于調(diào)查成本高，信用體系的不完善，造成了傳統(tǒng)的商業(yè)銀行與小微企業(yè)之間信息的不對(duì)稱，而且大多數(shù)的小微企業(yè)難以滿足銀行貸款的苛刻要求。據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)顯示，2013年底至2017年3月底，小微企業(yè)融資總額約為4.57萬(wàn)億元，而同期社會(huì)融資規(guī)模超過50萬(wàn)億元，小微企業(yè)的融資額僅占8.62%?？梢?，小微企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)問題需通過拓寬融資渠道來解決，在這種環(huán)境下，p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)應(yīng)運(yùn)而生。

p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的出現(xiàn)對(duì)小微企業(yè)融資的影響

p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)給小微企業(yè)帶來的機(jī)遇

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的熱潮，p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的出現(xiàn)對(duì)小微企業(yè)來說無(wú)疑是一個(gè)莫大的機(jī)遇。首先，融資的門檻低，渠道成本低。由于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的監(jiān)管體系比較健全，各類評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)比較完善，導(dǎo)致其融資要求較高，手續(xù)較復(fù)雜，然而現(xiàn)在許多小微企業(yè)的各方面發(fā)展都不是太成熟，經(jīng)營(yíng)模式不是太更規(guī)范，經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，一般都難以達(dá)到傳統(tǒng)商業(yè)銀行的貸款要求，被其拒之門外。但是p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)作為直接融資模式的代表，其利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、智能手機(jī)和個(gè)人電腦的普及所帶來的便利性和跨地域性等優(yōu)勢(shì)，并不需要考慮這些嚴(yán)格的要求，簡(jiǎn)化了融資手續(xù)，運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行信息的處理，方便了交易雙方的投融資需求，大大提高了運(yùn)營(yíng)效率和資源利用率，降低了借貸的交易成本。

其次，它使資金的供求期限與數(shù)量匹配，不需要通過銀行、券商等中介，供求雙方直接進(jìn)行交易，信息直接透明，優(yōu)化了信息不對(duì)稱的的結(jié)構(gòu)。與傳統(tǒng)的融資模式相比，在p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中，出借人與借款人之間直接簽署個(gè)人對(duì)個(gè)人的合同，一對(duì)一的互相了解對(duì)方的身份信息、信用信息，出借人可以對(duì)借款人的資信進(jìn)行評(píng)估和選擇，信用級(jí)別高的借款人優(yōu)先得到滿足，其得到的貸款利率也可能更優(yōu)惠。因此，在p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)中，小微企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)，更可能處于優(yōu)勢(shì)地位，可以根據(jù)自身的實(shí)際情況自由的選擇貸款期限與貸款利率，這樣使得小微企業(yè)得到了更多自由發(fā)展壯大的空間。

最后，資金的來源廣，擴(kuò)大了融資的方式。p2p網(wǎng)貸借貸平臺(tái)的投資門檻低，只需50元即可投資，相比于信托與銀行理財(cái)產(chǎn)品的高門檻，網(wǎng)貸投資是低門檻的大眾理財(cái)產(chǎn)品，適合所有階層的投資者，使得資金的投資市場(chǎng)更加的大眾化，資金的來源更加廣泛，而且完全的網(wǎng)絡(luò)化處理，突破了地域的限制，大大地增加了融資的方式。

p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)給小微企業(yè)融資帶來的挑戰(zhàn)

正所謂“人無(wú)完人”，世間萬(wàn)物終究都會(huì)存在其不完美的地方，p2p網(wǎng)絡(luò)借貸也是如此。盡管它在小微企業(yè)融資的過程中起著舉足輕重的作用，擴(kuò)大了小微企業(yè)的融資渠道，促進(jìn)了它的進(jìn)一步發(fā)展，但是這其中也隱藏著一些問題，使得小微企業(yè)在借入資金的過程中面臨著巨大的挑戰(zhàn)。p2p網(wǎng)絡(luò)借貸作為一種新型的金融模式，沒有健全的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理，沒有專門立法進(jìn)行維護(hù)，其平臺(tái)的杠桿率普遍較高，動(dòng)輒幾十倍甚至上百倍，而p2p平臺(tái)撮合的貸款基本上是銀行等傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)不愿意涉足的次級(jí)貸款領(lǐng)域，不良貸款率又普遍較高，因此，對(duì)那些事實(shí)上已經(jīng)成為信用中介的p2p平臺(tái)，一方面是幾十倍、上百倍的杠桿率，一方面是非常高的不良貸款率，如果沒有杠桿率之類的限制，很容易陷入危機(jī)。并且，現(xiàn)在p2p平臺(tái)到底是信息中介，還是信用中介，對(duì)于監(jiān)管而言，就是一個(gè)非常重要的問題。p2p平臺(tái)在“紙面”上需要承擔(dān)的責(zé)任和在業(yè)務(wù)實(shí)踐中真正承擔(dān)的責(zé)任存在脫節(jié)和背離，導(dǎo)致眾多監(jiān)管辦法的“表里不一”和“難言之隱”。這讓處于“真空”的監(jiān)管模式的p2p平臺(tái)存在諸多的不確定性，大大增加了違約的概率，使得小微企業(yè)的融資活動(dòng)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，處于正在成長(zhǎng)狀態(tài)中的p2p網(wǎng)絡(luò)借貸還存在諸多不完善的地方，沒有專門的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大，導(dǎo)致借貸的利率高，期限越短，利率越高，又由于眾多的小微企業(yè)目前資產(chǎn)輕，經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，資金的流動(dòng)性差，這樣就會(huì)極大地增加小微企業(yè)的負(fù)擔(dān)，然而有些小微企業(yè)資不抵債，往往很難在有限的時(shí)間內(nèi)支付高額的利息，產(chǎn)生拖欠行為，從而使得投資者的收益受到了威脅，這樣就會(huì)降低投資者的積極性，一旦情況發(fā)展到無(wú)力挽救的地步，整個(gè)p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)就會(huì)走向衰退的局面，使得小微企業(yè)的融資活動(dòng)又進(jìn)一步受到了限制。

針對(duì)p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)小微企業(yè)融資活動(dòng)面臨問題的合理建議

針對(duì)監(jiān)管體系的建議

P2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)典型的不健全的監(jiān)管體系，使得整個(gè)行業(yè)良莠不齊，為了加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的約束，一方面國(guó)家應(yīng)當(dāng)加快步伐，出臺(tái)相關(guān)的法律，另一方面，一國(guó)的地方政府也應(yīng)該在相關(guān)的法律出臺(tái)之前權(quán)利監(jiān)督地方p2p網(wǎng)貸的正常有序化發(fā)展。同時(shí)，個(gè)人認(rèn)為，在出臺(tái)法律中必須全面的考慮p2p網(wǎng)貸的各個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)各個(gè)流程都應(yīng)當(dāng)應(yīng)用相關(guān)的法律進(jìn)行約束，使得網(wǎng)貸的全過程做到“有法可依”，加大網(wǎng)貸的透明度，提高公平性。

針對(duì)信用評(píng)級(jí)的建議

P2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的安全性，一直以來是一個(gè)敏感的話題。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)兩千多家，被中國(guó)社科院金融研究所納入評(píng)級(jí)的借貸平臺(tái)只有20家，占比不過1%，被大公國(guó)際納入評(píng)級(jí)的p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)占比也不足總數(shù)的5%。可見，建立完善的信用評(píng)級(jí)機(jī)制是大勢(shì)所趨。要營(yíng)造良好的、誠(chéng)信的互聯(lián)網(wǎng)金融交易環(huán)境，p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)就需要對(duì)融資企業(yè)的身份信息，財(cái)產(chǎn)狀況，信用等級(jí)等多發(fā)面進(jìn)行審核，盡可能使信息透明化，完善交易雙方信息對(duì)稱程度，形成公平運(yùn)營(yíng)模式。都說風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，在具備不確定的高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，投資者為了保障自身的利用最大程度的不受損害，自然就會(huì)收取相應(yīng)的高利率，加大小微企業(yè)的融資負(fù)擔(dān)，因此，當(dāng)信用評(píng)級(jí)體系得到完善以后，投資者無(wú)疑就會(huì)降低利率，這對(duì)小微企業(yè)來說就是難得的好消息。

結(jié)語(yǔ)

綜合以上所述，我們不可否認(rèn)的是p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的出現(xiàn)擴(kuò)大了小微企業(yè)的融資途徑，促進(jìn)其的發(fā)展壯大，另一方面，它的出現(xiàn)又給小微企業(yè)的融資帶來了巨大的挑戰(zhàn)，但也側(cè)面的推進(jìn)網(wǎng)貸平臺(tái)的改善，促進(jìn)其向更好的方向發(fā)展。機(jī)遇與挑戰(zhàn)都是并存的，我們期待小微企業(yè)能夠積極、勇敢的抓住機(jī)遇，一往直前，當(dāng)然也要正面挑戰(zhàn)，與p2p網(wǎng)貸平臺(tái)一同進(jìn)步，一同成長(zhǎng)。

（作者單位：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院）

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