互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策研究

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸發(fā)展成為人們生活中必不可少的一種支付和操作手段，互聯(lián)網(wǎng)金融具有高效、便捷、精確等優(yōu)點(diǎn)，使得金融體系的效率得以極大的提高。但是另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展也帶來(lái)了前所未有的挑戰(zhàn)，不僅是因?yàn)槲覈?guó)技術(shù)層面、培訓(xùn)層面的滯后，而且我國(guó)法律制度層面也面臨著巨大的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。本文從網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)絡(luò)融資、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)三個(gè)方面介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀，本文主要從技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及法律道德風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面來(lái)分析互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的風(fēng)險(xiǎn)，并且分別從五個(gè)層次來(lái)分析進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；創(chuàng)新發(fā)展；風(fēng)險(xiǎn)防范

一、引言

在過(guò)去的十幾年時(shí)間里，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)從無(wú)到有，且在最近幾年以井噴之勢(shì)迅速發(fā)展，不僅使我國(guó)的傳統(tǒng)金融遭受到了猛烈沖擊，更給蓬勃生長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)打開(kāi)全新想象空間。這場(chǎng)將深刻影響金融業(yè)格局之變的變革，絕不只是簡(jiǎn)單的金融渠道或媒介革命，也不是金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，它將重塑互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)。

金融本質(zhì)上就是數(shù)據(jù)，所有金融產(chǎn)品就是數(shù)據(jù)的不同組合，將這些數(shù)據(jù)加以科學(xué)的分析并且組成不同的組合，才能創(chuàng)新出不同的金融產(chǎn)品，而這些數(shù)據(jù)并不是來(lái)自于銀行或金融機(jī)構(gòu)，真正產(chǎn)生數(shù)據(jù)的是每一個(gè)個(gè)體，也就是互聯(lián)網(wǎng)上的每一個(gè)“節(jié)點(diǎn)”。而這些個(gè)體行為產(chǎn)生數(shù)據(jù)的場(chǎng)所就是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，如同實(shí)體商場(chǎng)。如果不受監(jiān)管約束，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)完全可以自己組合數(shù)據(jù)組成各種難以想象的金融產(chǎn)品并且快速發(fā)售，凡是數(shù)據(jù)流過(guò)的地方，任何金融產(chǎn)品都可以想象。事實(shí)上，這就是互聯(lián)網(wǎng)金融。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展，其遇到的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越復(fù)雜，但主要可從三個(gè)方面來(lái)分析：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及法律道德風(fēng)險(xiǎn)。

（一）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)產(chǎn)品不僅規(guī)模大而且資金量也驚人，所以技術(shù)安全就顯得極其重要，如果一些病毒或者是黑客入侵該產(chǎn)品之后，產(chǎn)生的不良后果是可怕的，如整個(gè)系統(tǒng)會(huì)徹底崩潰、用戶的一些保密資料會(huì)泄露、用戶賬戶甚至?xí)槐I用等，這些方面出現(xiàn)的安全問(wèn)題將制約互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展。

系統(tǒng)性安全風(fēng)險(xiǎn)的引發(fā)條件很多，包括互聯(lián)網(wǎng)傳輸故障、計(jì)算機(jī)病毒、黑客攻擊等一系列客觀因素，這些因素都會(huì)造成互聯(lián)網(wǎng)金融計(jì)算機(jī)系統(tǒng)癱瘓，繼而導(dǎo)致技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：①加密技術(shù)和密鑰管理不完善、TCP/IP協(xié)議安全性差、病毒容易擴(kuò)散?；ヂ?lián)網(wǎng)交易數(shù)據(jù)是儲(chǔ)存在計(jì)算機(jī)內(nèi)，而且數(shù)據(jù)都是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)傳輸。但因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)開(kāi)放性較強(qiáng)，如果加密技術(shù)和密鑰管理不完善，黑客就可以在客戶與服務(wù)器傳輸數(shù)據(jù)時(shí)進(jìn)行攻擊，造成金融損失；②TCP/IP在傳輸數(shù)據(jù)的過(guò)程中很少考慮到安全性。這樣帶來(lái)的結(jié)果就是數(shù)據(jù)在傳輸時(shí)被截獲和窺探，從而給客戶和金融企業(yè)帶來(lái)?yè)p失；③計(jì)算機(jī)病毒可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)快速擴(kuò)散，互聯(lián)網(wǎng)金融整個(gè)交易網(wǎng)絡(luò)都會(huì)受到很到威脅，這是一種系統(tǒng)性技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

技術(shù)支持風(fēng)險(xiǎn)是由于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)受技術(shù)所限或?yàn)榱私档瓦\(yùn)營(yíng)成本而以外部技術(shù)支持解決內(nèi)部的管理難題或技術(shù)問(wèn)題，在此過(guò)程中，可能由外部支持自身的原因而無(wú)法滿足要求或中止提供服務(wù)，導(dǎo)致造成技術(shù)支持風(fēng)險(xiǎn)。還有的一方面是在互聯(lián)網(wǎng)金融方面我國(guó)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的設(shè)備較缺乏，需要從國(guó)外進(jìn)口，這對(duì)我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融安全造成了技術(shù)支持風(fēng)險(xiǎn)。

（二）市場(chǎng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)主要概括為兩個(gè)方面：一是互聯(lián)網(wǎng)金融的安全系統(tǒng)，二是因?yàn)榻灰字黧w操作失誤。從互聯(lián)網(wǎng)金融的安全系統(tǒng)來(lái)看，操作風(fēng)險(xiǎn)涉及互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)、互聯(lián)網(wǎng)金融賬戶的授權(quán)使用與客戶的信息交流等，這些都有可能成為引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)的導(dǎo)火線。從交易主體操作失誤來(lái)看，在實(shí)際交易過(guò)程中，可能存在交易主體不了解互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的操作規(guī)范和要求的情況，這個(gè)時(shí)候就會(huì)引起資金損失過(guò)大、支付結(jié)算中斷等問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融服務(wù)方式具有虛擬性的特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的新型經(jīng)營(yíng)模式不受傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)地域網(wǎng)點(diǎn)的限制，但同時(shí)也增大了風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

互聯(lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)選擇風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易主體存在信息不對(duì)稱的情況，從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融交易主體雙方都具有顯著的虛擬性，雙方的交易活動(dòng)大都在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上進(jìn)行，難以確認(rèn)交易者身份和信用評(píng)級(jí)。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，客戶可能做出一些互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)提供者的行為，而金融業(yè)務(wù)提供者難以對(duì)客戶進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，導(dǎo)致其在選擇客戶時(shí)處于不利地位。另一方面，在信息不對(duì)稱的情況下，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)可能為“檸檬市場(chǎng)”。我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融還處于起步階段，客戶對(duì)機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量不清楚，這就可能導(dǎo)致一些價(jià)格低、服務(wù)質(zhì)量較差的業(yè)務(wù)提供者被客戶接受，而高質(zhì)量的業(yè)務(wù)提供者卻因價(jià)格偏高而被客戶放棄。

（三）法律道德風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的法律風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩個(gè)方面：一是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)違反相關(guān)法律法規(guī)，或者交易主體在互聯(lián)網(wǎng)交易中沒(méi)有遵守有關(guān)權(quán)利義務(wù)的規(guī)定，這類風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)并無(wú)本質(zhì)差別；二是互聯(lián)網(wǎng)金融立法相對(duì)落后和模糊，我國(guó)現(xiàn)有的金融方面的法律法規(guī)只適用于傳統(tǒng)的金融領(lǐng)域，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)來(lái)說(shuō)不適用，而且對(duì)于現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，在它的準(zhǔn)許入駐標(biāo)準(zhǔn)、運(yùn)作起來(lái)的實(shí)際方式是否合法、如何確認(rèn)交易者的身份等方面的有關(guān)法律法規(guī)還不是很明確。由此可知互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)很容易鉆監(jiān)管漏洞或讓自己置身于法律的盲區(qū)，造成經(jīng)營(yíng)上不合法、籌資手段也不合法等非法事件出現(xiàn)，從而制約互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的進(jìn)一步向前發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融的道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的內(nèi)部原因是理性人假設(shè)，在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，第一個(gè)基本假設(shè)就是理性人假設(shè)，即在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中每個(gè)行為主體都是自利的，并且能夠運(yùn)用自己所掌握的全部資源實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化。不過(guò)實(shí)現(xiàn)自身利益最大化有諸多前提，例如經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中各項(xiàng)信息是完全的充分的，人的認(rèn)知能力是完備的，市場(chǎng)機(jī)制是有效的等等。在滿足以上所有假設(shè)的情況下，每個(gè)行為主體都清楚的知道自己的最大化利益如何實(shí)現(xiàn)，也知道自身利益邊界在哪里，也就排除了為了個(gè)人私利侵占他人利益的可能，即使偶爾出現(xiàn)了這樣的情況，市場(chǎng)機(jī)制也會(huì)進(jìn)行懲罰。但事實(shí)上這些前提在現(xiàn)實(shí)生活中無(wú)法全然滿足，人的認(rèn)知能力是有限的，信息也是不充分的，因此各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的契約不可能達(dá)到完備狀態(tài)，總會(huì)存在一些漏洞。在自身利益最大化的追逐下行為主體可能會(huì)利用這些契約中的漏洞為自己謀利，從而超過(guò)自身利益邊界損害他人的利益，形成道德風(fēng)險(xiǎn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

（一）正確認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，大力支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新

為了更好地激發(fā)市場(chǎng)活力，各種互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新工具和方式應(yīng)受到有效保護(hù)和大力鼓勵(lì)，政府不應(yīng)采取簡(jiǎn)單方式“封殺”，更不應(yīng)直接否定互聯(lián)網(wǎng)金融。一些新興的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品產(chǎn)生了一定風(fēng)險(xiǎn)，部分原因是監(jiān)管措施滯后于金融產(chǎn)品創(chuàng)新步伐，同時(shí)也說(shuō)明互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品需要規(guī)范，并通過(guò)設(shè)計(jì)相應(yīng)制度和出臺(tái)相關(guān)政策防止出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融過(guò)度發(fā)展沖擊傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但是，一方面，一定要防止出現(xiàn)“一管就死、一放就亂”的局面，要注意監(jiān)管措施出臺(tái)的時(shí)機(jī)、節(jié)奏和力度，并重視做好與公眾的溝通工作，管理好市場(chǎng)預(yù)期；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融有利于提高資金配置效率，并能更好地促進(jìn)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)并真正實(shí)現(xiàn)普惠金融，符合金融深化和金融創(chuàng)新的趨勢(shì)。

（二）加速互聯(lián)網(wǎng)金融立法進(jìn)程，完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)

從法律法規(guī)層面上規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融，是實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的基礎(chǔ)。目前沒(méi)有專門(mén)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行規(guī)范的法律法規(guī)。因此，建議盡快從法律法規(guī)層面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的定義、機(jī)構(gòu)形式、業(yè)務(wù)范圍、監(jiān)督管理和法律責(zé)任等方面進(jìn)行界定規(guī)范。①修改現(xiàn)有的金融法律法規(guī)。修訂包括商業(yè)銀行法、保險(xiǎn)法、證券法和銀行監(jiān)督管理法等法律；②制訂專門(mén)的《互聯(lián)網(wǎng)金融法》，規(guī)范界定互聯(lián)網(wǎng)金融的范疇、市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、交易行為準(zhǔn)則、市場(chǎng)操作規(guī)范和監(jiān)督管理主體等問(wèn)題。并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步制訂相應(yīng)的配套規(guī)章制度和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

（三）組建互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體

加強(qiáng)責(zé)任部門(mén)的合作，構(gòu)建多層次監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管處于三無(wú)狀態(tài)，即無(wú)準(zhǔn)入門(mén)檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新型和交叉性，其監(jiān)管主體機(jī)構(gòu)尚未明確。首先，從債權(quán)包、資產(chǎn)證券化、債權(quán)轉(zhuǎn)讓角度看，可由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管；從互聯(lián)網(wǎng)新形態(tài)、新技術(shù)的角度來(lái)看，應(yīng)歸屬央行監(jiān)管；從類信貸業(yè)務(wù)看，歸屬于銀監(jiān)會(huì)。其次，P2P 現(xiàn)階段很難定性，如何回到金融中介的本質(zhì)，及經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品的交易平臺(tái)，很難定性。因此在監(jiān)管主體尚未明確的情況下，需加強(qiáng)責(zé)任部門(mén)之間的合作。

（四）完善金融消費(fèi)者保護(hù)，保障金融消費(fèi)者權(quán)益

對(duì)于金融監(jiān)管工作來(lái)說(shuō)，強(qiáng)化對(duì)于消費(fèi)者的保護(hù)情況不僅是日常工作中的一項(xiàng)十分重要的目標(biāo)，并且是大部分國(guó)家在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管工作中的重點(diǎn)內(nèi)容。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融來(lái)說(shuō)，只要消費(fèi)者不會(huì)被不良商家的詐欺行為所欺騙，網(wǎng)絡(luò)上那些憑借互聯(lián)網(wǎng)金融的名義來(lái)實(shí)行詐騙行為的機(jī)構(gòu)就不會(huì)有機(jī)會(huì)實(shí)行詐欺活動(dòng)，也不會(huì)有市場(chǎng)。所以，在對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的金融活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管時(shí)要把加強(qiáng)有關(guān)消費(fèi)者的安全教育工作置于首要位置上。

（五）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管合作，實(shí)現(xiàn)全球互聯(lián)網(wǎng)金融有效監(jiān)管

由于全球經(jīng)濟(jì)金融一體化，互聯(lián)網(wǎng)金融交易存在跨地域、跨行業(yè)和跨國(guó)境的交易。互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代真正到來(lái)，單靠一個(gè)部門(mén)，一個(gè)地區(qū)和一項(xiàng)業(yè)務(wù)的監(jiān)管是遠(yuǎn)不可能實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)定的。所以，①要加強(qiáng)金融監(jiān)管部門(mén)之間合作，包括央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)等部門(mén)合作。②要加強(qiáng)國(guó)際合作。對(duì)于跨國(guó)境、跨區(qū)域的互聯(lián)網(wǎng)金融交易要加強(qiáng)與其他國(guó)家和地區(qū)的合作，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一有效的監(jiān)管。

四、總結(jié)

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展又反過(guò)來(lái)促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步繁榮。如何保持經(jīng)濟(jì)與金融相適應(yīng)的健康發(fā)展，是一個(gè)亟需解決的問(wèn)題。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，必須與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的相適應(yīng)；實(shí)時(shí)的進(jìn)行金融創(chuàng)新，以滿足廣大金融客戶的需求；減小網(wǎng)絡(luò)貨幣的使用所產(chǎn)生的各種負(fù)面影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融要走可持續(xù)發(fā)展的道路，這是當(dāng)今復(fù)雜國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的要求，也是我國(guó)金融可持續(xù)發(fā)展不可分割的一部分。簡(jiǎn)而言之，金融可持續(xù)發(fā)展要在保證微觀效率的同時(shí)，更注重總體效率的提高。只有這樣，金融和經(jīng)濟(jì)才能共同協(xié)調(diào)一致發(fā)展，金融可持續(xù)發(fā)展才得以實(shí)現(xiàn)。

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作者簡(jiǎn)介：何旺（1993—），男，湖北黃岡人，蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)2016屆（金融學(xué)院）金融學(xué)專業(yè).