淺析金融脫虛背景下的商業(yè)銀行信貸政策選擇

余楊昕

摘 要：新常態(tài)下的經(jīng)濟領域諸多困難和矛盾都指向金融市場“脫實向虛”。近年來，很多政府報告里都出現(xiàn)了鼓勵金融“脫虛向實”的內(nèi)容，金融脫虛成為了商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展的新背景。本文首先分析了金融脫虛背景下新的信貸環(huán)境特征，以及商業(yè)銀行信貸所面臨的問題和挑戰(zhàn)，接著討論了金融脫虛背景下商業(yè)銀行信貸支持實體經(jīng)濟發(fā)展需要做哪些調整。

關鍵詞：金融脫虛；信貸環(huán)境；信貸政策

一、金融脫虛背景下的商業(yè)銀行信貸環(huán)境變化

金融脫虛，即防范經(jīng)濟過度“金融化”是近年來備受關注的問題。2017年的全國金融工作會議，核心思想是防范金融系統(tǒng)性風險，通過強監(jiān)管、去杠桿，推動資金重新流向實體經(jīng)濟，最終構建普惠金融體系。會議從宏觀層面對金融行業(yè)進行布局，體現(xiàn)出了未來金融工作的大趨勢，也是金融脫虛背景下信貸業(yè)務開展的新的環(huán)境特征。

（一）“大監(jiān)管”時代的來臨

國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的設立加強了原有“一行三會”的監(jiān)管機構間的相互協(xié)調，將更有利于消除監(jiān)管空白與監(jiān)管套利等原有的灰色區(qū)域，促進金融資源重返正規(guī)金融系統(tǒng)，一定程度上削弱了互聯(lián)網(wǎng)金融、影子銀行和險資股權投資等業(yè)務對商業(yè)銀行信貸業(yè)務的沖擊力度?！按蟊O(jiān)管”時代可以視為商業(yè)銀行發(fā)展信貸業(yè)務的一次良好契機。

（二）國家鼓勵擴大直接融資

直接融資包括了企業(yè)發(fā)行股票和債券，以及企業(yè)之間、個人之間的直接借貸等，是金融脫媒的重要表現(xiàn)。國家鼓勵擴大直接融資，就是要盡可能地吸收社閑置資金并直接投資于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營之中，創(chuàng)新和擴發(fā)企業(yè)債券，引導中小金融機構和股權融資發(fā)展。國家鼓勵直接投資看似是繞過了商業(yè)銀行體系，是直接將資金輸送給融資需求方，但實則反映了我國間接融資不足的問題。擴大直接融資其實是擴寬中小企業(yè)融資渠道，降低中小企業(yè)融資資本，是對間接融資不足的補充。這說明商業(yè)銀行信貸業(yè)務在解決中小企業(yè)融資難問題上亦大有可為。

（三）國家大力建設普惠金融

通俗的說，普惠就是讓更多的人受益，核心就是降低金融門檻。金融脫虛的落腳點就是力推建設普惠金融，將經(jīng)濟和金融的發(fā)展成果惠及普通居民。國家加大建設普惠金融力度，強調的是降低金融機構經(jīng)營成本，可持續(xù)地支持小微企業(yè)經(jīng)營，以及金融服務對三農(nóng)和偏遠地區(qū)的全覆蓋。這也意味著金融資源在政府的引導下會逐漸向小微企業(yè)、三農(nóng)和偏遠地區(qū)的金融服務上傾斜。

二、金融脫虛背景下商業(yè)銀行信貸問題與挑戰(zhàn)

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融擴張引發(fā)潛在威脅

在金融脫虛的背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融會在加強監(jiān)管的引導下進一步得到發(fā)展。于此同時，P2P網(wǎng)貸相較于商業(yè)銀行的信貸對小微企業(yè)和個人的短期借款，更具吸引力。其優(yōu)勢體現(xiàn)在：流程簡單、門檻更低。雖然這部分的短期信貸目前暫時只是和商業(yè)銀行信貸形成了互補關系，但從長期來看，當互聯(lián)網(wǎng)借助商業(yè)銀行不具備的優(yōu)勢不斷壯大，達到一定規(guī)模之后難免會和商業(yè)銀行信貸業(yè)務產(chǎn)生交集，并展開競爭。P2P網(wǎng)貸的興起對商業(yè)銀行信貸的另一威脅來自于低廉的運營成本和較高的貸款定價方面。商業(yè)銀行在貸款審查、調查等方面需要投入大量的時間、人力和財力，因此成本高、貸款定價很難降下；而與之相反，p2p平臺注冊運營成本低，增加了盈利空間。如此一來，互聯(lián)網(wǎng)金融將改變信貸業(yè)務中商業(yè)銀行的首要地位，給其貸款規(guī)模、業(yè)務發(fā)展帶來影響。

（二）信貸趨于長期化帶來的經(jīng)營風險

信貸期限趨于長期化體現(xiàn)了信貸結構的失衡，因為貸款期限越長，商業(yè)銀行面臨的風險也就越大。然而，商業(yè)銀行信貸趨于長期化主要原因是利益驅動。大型制造企業(yè)一般資金需求很大，如果能夠全部回收本金能給銀行帶來巨額的收益，另外國家鼓勵政策（如差別利率）也能為商業(yè)銀行套取不菲收益。商業(yè)銀行因此逐鹿大型制造企業(yè)，在激烈的同業(yè)競爭背景下，商業(yè)銀行還喪失了定貸款定價的主動權，為吸引這些企業(yè)貸款被迫刷新利率下限，這會將增長一些大型制造企業(yè)以債養(yǎng)債的氣焰，加大商業(yè)銀行經(jīng)營風險。

（三）低效率削弱了對實體經(jīng)濟的支持

我國商業(yè)銀行信貸出現(xiàn)了企業(yè)貸款增速、房地產(chǎn)貸款增速一減一增的局面。人民銀行數(shù)據(jù)顯示了我國16年6月末企業(yè)貸款余額同比少增4548億元；而房地產(chǎn)貸款余額23.94萬億元，同比增長24%。資金在房地產(chǎn)領域的利用效率較低，也不足以支撐實體經(jīng)濟，所以商業(yè)銀行信貸資金從企業(yè)流向房產(chǎn)充分暴露了商業(yè)銀行信貸支持實體經(jīng)濟發(fā)展效率不足的問題。

三、金融脫虛背景下商業(yè)銀行信貸政策選擇

（一）聚力產(chǎn)品創(chuàng)新，推進金融普惠建設

商業(yè)銀行信貸業(yè)務要謹防互聯(lián)網(wǎng)金融的破壞性創(chuàng)新，通過聚力研發(fā)新的信貸產(chǎn)品、服務，開展新型抵押或者質押業(yè)務，在信貸業(yè)務創(chuàng)新時考慮布局小微企業(yè)客戶；積極嘗試資產(chǎn)證券化業(yè)務，增強長期負債的流動性，盤活商業(yè)銀行信貸資金；破除通過抵押擔保才能獲得融資的傳統(tǒng)信貸模式限制，擴增中小微企業(yè)和個人貸款渠道。

（二）加強中間業(yè)務，提高企業(yè)經(jīng)營效率

商業(yè)銀行應該轉變觀念，將角色由單純的資金貸出人向綜合金融中介轉變，不僅要重視貸款管理，更是要利用自身平臺和信息優(yōu)勢，滲透到對貸款企業(yè)獲得融資后經(jīng)營的監(jiān)管與指導，盡可能參與企業(yè)的“全生命周期”，在監(jiān)控企業(yè)資金運動軌跡提高企業(yè)經(jīng)營效率的同時增加中間業(yè)務收入，實現(xiàn)商業(yè)銀行信貸安全回收和企業(yè)高效運營的雙贏。

（三）信貸投向調整，著重高新產(chǎn)業(yè)傾斜

信貸投向應該服務于經(jīng)濟結構調整，提高貸款使用效率。一是加大對符合產(chǎn)業(yè)政策的中小微企業(yè)、“三農(nóng)”、民生等薄弱環(huán)節(jié)及國家重點在建、續(xù)建項目的資金供給；二是保持合理的貸款投放力度和節(jié)奏，做到“有保有壓”，信貸資源向高新產(chǎn)業(yè)傾斜，加大對產(chǎn)業(yè)轉移的信貸支持，加大對企業(yè)技術改造的信貸支持，增加綠色信貸比重；三是充分協(xié)調信貸政策和產(chǎn)業(yè)政策，有效促進經(jīng)濟發(fā)展方式轉變和經(jīng)濟結構戰(zhàn)略性調整。

參考文獻：

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