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    集團公司財務(wù)風險控制研究

    2018-01-05 10:10:50吳立華
    財會學(xué)習 2018年1期
    關(guān)鍵詞:財務(wù)風險集團公司控制

    吳立華

    摘要:隨著我國社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展,市場競爭日益激烈,集團公司的財務(wù)風險不斷增加,控制財務(wù)風險成為集團公司風險防控的重要任務(wù),對集團財務(wù)風險控制進行討論具有重要的意義。本文首先對集團公司和財務(wù)風險進行了簡要的概述,隨后就集團公司財務(wù)風險進行詳細論述,最后就集團公司控制財務(wù)風險提出建議。

    關(guān)鍵詞:集團公司;財務(wù)風險;控制

    一、集團公司概述

    集團公司指的是一個企業(yè)法人結(jié)合體,該聯(lián)合體由母公司、子公司、參股公司及其他成員共同組成,具有一定的市場目標,集團公司一般都是指為了某個共同目標而組織發(fā)展起來,從而能夠共同行動的團體公司,常常是以資本金為主要聯(lián)結(jié)紐帶。最常見的集團公司一般是占有繁多制造、經(jīng)營機構(gòu)的大型公司。這類集團公司的經(jīng)營規(guī)模往往十分龐大,擁有豐富的財富和資源,從生產(chǎn)制造規(guī)模來看,集團公司往往控制眾多的制造經(jīng)營單位,并且在許多其他企業(yè)中擁有自己的權(quán)利和利益。

    通常來講,集團公司具有以下幾個本質(zhì)特征:首先集團公司是一種以母子公司關(guān)系為根基的組織體制,從這個層面上看,集團公司通常是由一個母公司與若干個子公司組成。其次,集團公司本身具有單獨的法人資格。而從內(nèi)部組織關(guān)系來看,母公司以股權(quán)產(chǎn)權(quán)為紐帶,上下分層地向下管控其下屬企業(yè),所以,集團公司在產(chǎn)權(quán)關(guān)系上是比較明確的。

    二、集團公司資金管理特點及潛在的財務(wù)風險

    集團公司的出現(xiàn)本質(zhì)上是公司發(fā)展到一定規(guī)模,為了實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置以股權(quán)為紐帶結(jié)合產(chǎn)生的一種特殊經(jīng)濟組織形式。集團公司財務(wù)管理的核心是資金管理。在現(xiàn)實中,比較多的集團公司對資金管理采用集中管理或者也叫集權(quán)式管理模式,以達到提高資金使用效率,降低資金成本的目的。

    然而,集團公司在進行資金集中管理過程中,普遍存在以下問題:1、集團公司各成員分布在不同地區(qū)、行業(yè),多元化經(jīng)營特征凸顯,地方法律、政策錯綜復(fù)雜,集團成員間資金融通難以采用完全統(tǒng)一的模式管理。2、集權(quán)式資金管理模式,母公司統(tǒng)一進行集團資金調(diào)配,集團內(nèi)部成員沒有完全的財務(wù)支配,往往導(dǎo)致缺乏管理積極性,未能高效配合集團資金運營管理。3、在規(guī)模較大的集團公司,由于成員數(shù)目眾多,母公司難以準確掌握全面的信息或信息滯后,由于信息的不通暢做出失誤決策,可能導(dǎo)致出現(xiàn)資金調(diào)度管理失控。

    三、集團公司財務(wù)風險及控制

    財務(wù)風險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風險。集團公司財務(wù)風險的管控不僅需要集團內(nèi)部各個管理層的相互配合,從另一方面講,風險管控更需要參考集團外部的相關(guān)部門政策和行業(yè)趨勢來進行。

    (一)集團公司的籌資風險及控制

    區(qū)別于單一結(jié)構(gòu)公司,集團公司的籌資行為首先發(fā)生在集團內(nèi)部。母公司通過資金的集中管理,在資金冗余的集團成員和缺乏資金的集團企業(yè)之間統(tǒng)一調(diào)配,實現(xiàn)資金的互補,發(fā)揮集團企業(yè)的優(yōu)勢,達到降低集團資金成本的目的。只有在集團資金缺口難以解決的情況下,才可能需要從外部籌資。此時集團優(yōu)勢再次體現(xiàn):以集團名義對外籌資,比單個企業(yè)向銀行借貸,貸款的獲得更有保障。

    集團公司籌資風險控制方法建議:加強集團內(nèi)部控制管理,集團企業(yè)的籌資納入集團財務(wù)預(yù)算,對于籌資額度、籌資方式提前予以說明。集團需對籌資方案進行科學(xué)論證和嚴格審批,甚至第三方專家咨詢和審計,采用集體決策制度或聯(lián)簽制度。籌集到的資金的投放和進度需定期公布并進行內(nèi)部審計以確保自己使用的安全性。在條件允許的情況下,可以考慮成立資金結(jié)算中心或者集團財務(wù)公司來實現(xiàn)資金的集中管控。

    (二)集團公司的關(guān)聯(lián)擔保風險及控制

    集團公司的擔保形式復(fù)雜多樣,有母公司為子公司擔保,子公司之間的互保,甚至集團之間通過共同投資關(guān)系結(jié)成互保,集團內(nèi)的人情保。集團規(guī)模越大,股權(quán)關(guān)系越復(fù)雜,擔保所觸發(fā)的風險越大。

    近幾年,違規(guī)擔保的現(xiàn)象依然沒有得到很好控制,不少集團公司陷入擔保怪圈和曠日持久的訴訟拉鋸戰(zhàn),導(dǎo)致發(fā)生重大經(jīng)濟損失。

    集團公司關(guān)聯(lián)擔保風險控制方法建議:加強關(guān)聯(lián)擔??刂浦贫冉ㄔO(shè)。 建立授權(quán)審批制度,重大擔保事項需經(jīng)過集體決策,擔保事項的決策和執(zhí)行應(yīng)做到相互分離。如果擔保事項超過擔保企業(yè)的凈資產(chǎn)凈額,則意味著擔保方喪失償還能力,被擔保企業(yè)一旦債務(wù)危機出現(xiàn),必然引發(fā)連鎖違約。

    (三)集團公司的擴張風險

    對于集團公司,為了達到規(guī)模效應(yīng),往往會通過多元化經(jīng)營或者并購來實現(xiàn)規(guī)模上的急劇擴張。由于缺乏周密的可行性研究和前景預(yù)測,對擴張計劃未做合理的戰(zhàn)略布局,很多集團擴張后經(jīng)營跨度和實際管理水平嚴重脫節(jié),導(dǎo)致盈利水平急劇下降,進退兩難。

    集團公司擴張風險控制方法建議:無論是多元化經(jīng)營還是并購,都應(yīng)該堅持一個原則,擴張的出發(fā)點是強化集團的核心競爭力,避免攤子鋪得過大,影響管理效率,投資和收益不相匹配。公司重大項目投資應(yīng)進行可行性研究,風險評估,并經(jīng)行集體決策。采用負債籌集進行擴張需謹慎,注意公司資本結(jié)構(gòu)的合理安排,避免過度負債。建立財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng),重視公司的現(xiàn)金流量。采用并購方式的擴張還需注意集團企業(yè)在企業(yè)文化和管理模式上的整合,實現(xiàn)真正意義上的擴張,增強集團競爭力。

    四、結(jié)語

    隨著我國社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛應(yīng)用,企業(yè)的市場趨于泛國界化。集團公司要在和國內(nèi)外競爭對手的激烈角逐中立于不敗之地,必須要重視風險管理。管控財務(wù)風險是集團公司風險防控的首要任務(wù)。集團公司應(yīng)正確認識財務(wù)風險,通過健全的內(nèi)控制度最大限度的規(guī)避風險、轉(zhuǎn)移風險,實現(xiàn)利益的最大化。

    參考文獻:

    [1]杜玉鵬.集團公司財務(wù)風險管控研究[D].天津大學(xué),2007.

    [2]楊秀蘭.集團公司財務(wù)風險管控體系研究[D].蘭州大學(xué),2009.

    (作者單位:佛山市財經(jīng)學(xué)校)

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