中小企業(yè)融資風(fēng)險成因及對策分析

劉歡

摘 要：在當(dāng)下中小企業(yè)正面臨著各種各樣的融資風(fēng)險，要確保其順利實現(xiàn)融資，必須對中小企業(yè)融資風(fēng)險進行全面深入的分析和研究，根據(jù)不同的風(fēng)險因素，提出不同的預(yù)防措施，將融資風(fēng)險降低，有效地解決融資風(fēng)險問題。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資風(fēng)險；防范對策

融資風(fēng)險是指企業(yè)在融資或者籌資過程中所面臨的風(fēng)險，融資風(fēng)險既表現(xiàn)為損失發(fā)生的可能性，又表現(xiàn)為預(yù)期收益的不確定性。在中小企業(yè)融資過程中，中小企業(yè)是資金的需求者，是資金的使用者，也是風(fēng)險的主要承擔(dān)者。

一、中小企業(yè)融資風(fēng)險成因分析

（一）企業(yè)自身引發(fā)的融資風(fēng)險

1.企業(yè)的規(guī)模與內(nèi)部管理

中小企業(yè)普遍存在生產(chǎn)規(guī)模較小、實力弱，產(chǎn)品單一，資本不足的情況，大多數(shù)缺乏可抵押的資產(chǎn)，抗風(fēng)險能力弱，市場風(fēng)險很大。受生產(chǎn)資源和人才資源等方面的限制，中小企業(yè)的管理資源普遍相對短缺，管理機構(gòu)簡單，專業(yè)性不強，內(nèi)部控制制度不健全，市場風(fēng)險很容易轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)的財務(wù)風(fēng)險和銀行的信貸風(fēng)險。

2.企業(yè)經(jīng)營的不穩(wěn)定性

中小企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟效益較差，在行業(yè)中所占有的市場份額小，對市場的依賴程度高，抵御風(fēng)險的能力較弱，受市場上的原材料價格、人員工資、經(jīng)濟政策、需求等因素的影響較大，一旦任何一方面的因素變動或幾方面的因素共同變動超過了中小企業(yè)的承受限度，就會造成中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，如果再加上企業(yè)的經(jīng)營決策失誤，很可能造成企業(yè)的虧損甚至破產(chǎn)的嚴(yán)重后果。

3.企業(yè)債務(wù)資本結(jié)構(gòu)的不合理

中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過高會導(dǎo)致企業(yè)到期無法償還債務(wù)，使企業(yè)陷入財務(wù)困境之中。然而，中小企業(yè)的債務(wù)資本比例如果太小，又難以滿足企業(yè)的資金需求，阻礙了企業(yè)的發(fā)展壯大。如果債務(wù)資本的期限結(jié)構(gòu)安排不合理，會導(dǎo)致企業(yè)融資成本和融資風(fēng)險的增加，使得中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)達(dá)不到最優(yōu)，對其以后的融資也會產(chǎn)生較大的影響，給中小企業(yè)帶來一定的損失。

（二）外部因素引發(fā)的融資風(fēng)險

1.銀行等金融機構(gòu)引發(fā)的融資風(fēng)險

大型銀行的資本實力雄厚，但它們在發(fā)放貸款時往往更傾向于大企業(yè)融資客戶。中小企業(yè)取得貸款相對較難，主要由于銀行針對中小企業(yè)貸款設(shè)置更多的限制。大型商業(yè)銀行的融資要求嚴(yán)格迫使中小企業(yè)不得不選擇小型金融機構(gòu)，如農(nóng)村信用合作社等金融機構(gòu)，但這些小型金融機構(gòu)由于自身資金實力有限不能像大型商業(yè)銀行等金融機構(gòu)對中小企業(yè)提供大額的資金借貸，很難滿足中小企業(yè)大額的資金需求。

2.擔(dān)保機構(gòu)引發(fā)的融資風(fēng)險

在現(xiàn)實生活中，如果擔(dān)保機構(gòu)一旦破產(chǎn)或違約后，中小企業(yè)將面臨及時償還貸款，不能繼續(xù)得到貸款等融資困境，嚴(yán)重時將導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈斷裂，使企業(yè)陷入財務(wù)危機。因此，在中小企業(yè)融資過程中，選擇合適的信譽較好的擔(dān)保機構(gòu)尤為重要，擔(dān)保機構(gòu)也會選擇信譽良好的企業(yè)作為其擔(dān)保的對象。

3.政府政策引發(fā)的融資風(fēng)險

政府越來越重視對中小企業(yè)的支持，從政策導(dǎo)向上支持中小企業(yè)融資，對中小企業(yè)降低稅負(fù)，減少對中小企業(yè)貸款融資的限制，鼓勵大型國有銀行和商業(yè)銀行向中小企業(yè)貸款。這在一定程度上，降低了中小企業(yè)融資風(fēng)險。但政府的政策仍然是一個“看不見的手”對中小企業(yè)的融資政策變化將直接影響到銀行和其他金融機構(gòu)對中小企業(yè)的融資，政府政策的融資風(fēng)險依然存在。

4.宏觀市場環(huán)境引發(fā)的融資風(fēng)險

新三板的出現(xiàn)為中小企業(yè)融資提供了一個新的全國性的非上市股份有限公司股權(quán)交易平臺。在資本市場上進行融資，要求企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、利潤、資產(chǎn)回報率較高，企業(yè)應(yīng)該承擔(dān)較高成本的信息披露和監(jiān)督，這將增加企業(yè)的融資風(fēng)險。資本市場信息變化莫測，股票價格波動較大，對中小企業(yè)的風(fēng)險承受能力有較大的考驗，增加其融資的風(fēng)險。

二、中小企業(yè)融資風(fēng)險防范對策

（一）關(guān)于內(nèi)部融資風(fēng)險防范的對策

1.加強中小企業(yè)的內(nèi)部管理

加強中小企業(yè)的內(nèi)部管理建設(shè)，需要完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，避免董事長與總經(jīng)理管理權(quán)限重合，建立內(nèi)部審計機構(gòu)，防范“人大于制度”現(xiàn)象的發(fā)生。建立內(nèi)部約束機制和激勵機制，使企業(yè)員工嚴(yán)格遵守企業(yè)的各種規(guī)章制度及行為準(zhǔn)則，采用績效收入、考核晉升等考核方式調(diào)動員工的工作積極性，鼓勵企業(yè)人員加強對專業(yè)知識的學(xué)習(xí)。

2.企業(yè)應(yīng)樹立誠信意識，提高信譽度

中小企業(yè)在財務(wù)工作方面，嚴(yán)格遵循相關(guān)法律法規(guī)，保證企業(yè)財務(wù)信息真實有效；在繳納稅款方面，嚴(yán)格依照各項稅法規(guī)定繳納稅款；在借貸款方面，不得抽逃資金、逃避債務(wù)、拖欠賬款；在生產(chǎn)銷售方面，注重產(chǎn)品質(zhì)量，不違反合同規(guī)定，做到誠信生產(chǎn)、誠實經(jīng)營等。從企業(yè)生產(chǎn)到銷售過程中始終貫穿誠信的觀念，樹立良好的誠信形象。

3.完善財務(wù)信息披露，提高信息透明度

中小企業(yè)要想完善財務(wù)信息披露，提高信息的透明度必須做到以下幾點：一是完善本企業(yè)的財務(wù)管理制度，健全內(nèi)部控制制度；二是要設(shè)立相應(yīng)的專職人員加強對會計信息的監(jiān)督；三是提高會計從業(yè)人員的從業(yè)能力，逐步提高員工素質(zhì)；四是企業(yè)要嚴(yán)格遵循中小企業(yè)會計信息披露的質(zhì)量要求，保證會計信息披露的真實性、完整性、有效性。

4.樹立風(fēng)險意識，建立風(fēng)險管理機制

中小企業(yè)在融資過程中會面臨來自不同方面的風(fēng)險，這就需要企業(yè)樹立風(fēng)險防范意識，建立風(fēng)險應(yīng)對機制，將風(fēng)險盡量降到最低。采用科學(xué)的決策方法，建立風(fēng)險防御機制，有條件的可以聘請有經(jīng)驗的風(fēng)險管理機構(gòu)和管理人員，提高企業(yè)風(fēng)險管理水平，增強企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險的能力。

5.提高企業(yè)自身競爭力

中小企業(yè)由于受到規(guī)模技術(shù)等限制使得融資風(fēng)險增加，只有從自身出發(fā)提高自身的競爭力才能有效的降低融資風(fēng)險。中小企業(yè)應(yīng)該構(gòu)建優(yōu)秀的團隊，提高執(zhí)行力。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)鑄造自己的品牌，提高產(chǎn)品競爭力。中小企業(yè)技術(shù)單一，管理力量薄弱，不宜多元化發(fā)展，宜走專業(yè)化發(fā)展道路。因此，中小企業(yè)應(yīng)踏踏實實做好主業(yè)，堅持專業(yè)化發(fā)展，主動降低自己的融資需求。

（二）關(guān)于外部融資風(fēng)險防范的對策

1.改善中小企業(yè)融資制度環(huán)境

改善中小企業(yè)的融資制度環(huán)境需要從三方面入手，一是完善中小企業(yè)融資的相關(guān)法律，用法律來規(guī)范中小企業(yè)的融資行為；二是設(shè)立獨立的中小企業(yè)管理部門，為中小企業(yè)提供規(guī)范的綜合配套服務(wù)；三是建立中小企業(yè)征信體系，收集中小企業(yè)信用資料，建立全國統(tǒng)一的信用信息共享機制，為中小企業(yè)信用體系建設(shè)奠定基礎(chǔ)。

2.發(fā)揮融資擔(dān)保機構(gòu)的作用

解決中小企業(yè)的融資問題，需要進一步完善中小企業(yè)融資擔(dān)保體系，發(fā)展融資擔(dān)保機構(gòu)，鼓勵擔(dān)保機構(gòu)進行業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新，積極發(fā)展適合中小企業(yè)特點的擔(dān)保業(yè)務(wù)，成立中小企業(yè)互助擔(dān)?；稹?chuàng)建國家中小企業(yè)融資再擔(dān)保體系，通過國家再擔(dān)保體系增強一般商業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)保能力，監(jiān)管商業(yè)性擔(dān)保公司的經(jīng)營行為，降低商業(yè)性擔(dān)保公司的經(jīng)營風(fēng)險和中小企業(yè)的融資成本。

3.創(chuàng)新融資渠道

近些年來，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺發(fā)展勢頭迅猛，為解決中小企業(yè)融資問題提供了新的途徑，也讓中小企業(yè)看到了融資的契機。與傳統(tǒng)融資渠道相比較，互聯(lián)網(wǎng)金融很好地解決了傳統(tǒng)金融無法解決的信息不對稱的難題，簡化了中小企業(yè)的貸款流程，降低了中小企業(yè)的融資成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融門檻低，低成本、高效率的特點吸引了中小企業(yè)的目光，成為了中小企業(yè)融資的新渠道。

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