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    淺析汽車經(jīng)銷商資金管理存在的問題及對策

    2017-12-26 07:14:58劉璐
    中國經(jīng)貿(mào) 2017年24期
    關(guān)鍵詞:融資管理營運資金管理庫存管理

    劉璐

    【摘 要】中國汽車銷售市場,在經(jīng)歷了近20年高速增長后,競爭日益激烈;此外,庫存占用資金比例上升,流動性風險突出,融資成本居高不下,資金的有效管理迫在眉睫。因此,本文的主要研究對象為汽車經(jīng)銷商資金管理,通過分析營運資金特點及資金管理目標,來深入剖析當下經(jīng)銷商資金管理中存在的問題,并相應(yīng)地尋找資金管理解決方法,以期為汽車經(jīng)銷商提升盈利水平和綜合競爭力提供實踐指導(dǎo)。

    【關(guān)鍵詞】汽車經(jīng)銷商; 營運資金管理;融資管理;庫存管理

    一、 汽車經(jīng)銷商資金特點及資金管理目標

    汽車經(jīng)銷商資金的特點與汽車銷售的模式,凈銷售采購要求與融資模式息息相關(guān),總的來說,汽車經(jīng)銷商營運資金的特征可歸為兩點:采購(庫存)占用營運資金比例高與營運資金流動性風險高。

    1.采購(庫存)占用營運資金比例高

    從需求端來看,近年來市場新車價格波動大,對于經(jīng)銷商來說能夠回籠的資金速度放緩;另外,從供給端而言,廠商給予經(jīng)銷商一定的庫存壓力,又使新庫存占用較多營運資金。2016年各車企對經(jīng)銷商支持力度有所增加,庫存積壓有所好轉(zhuǎn),但2017年上半年,庫存仍在警戒線之上,由于庫存占用資金是經(jīng)銷商流動資產(chǎn)的主要構(gòu)成,因此庫存的上升導(dǎo)致經(jīng)銷商流動風險上升。

    2.營運資金流動性風險高

    新車銷售額密切影響到庫存情況,進而影響到資金流動性。由于新車銷售近年來受市場需求波動的影響,銷量極不穩(wěn)定,這也造成在新車銷量不景氣的年份,庫存周轉(zhuǎn)變慢導(dǎo)致變現(xiàn)能力減弱,最終帶來了較高的流動性風險。近年來,行業(yè)流動比率維持在100%上下,2015年流動比率一度低于100%,資產(chǎn)負債率極高。因此,經(jīng)銷商在資金回籠困難的情況下,很可能無法償還到期負債。

    面對日趨激烈的競爭,汽車經(jīng)銷商的資金管理也面臨更大的挑戰(zhàn),只有不斷創(chuàng)新“開源節(jié)流”的方法,才能滿足企業(yè)發(fā)展壯大的要求,和應(yīng)對市場的激烈競爭。汽車經(jīng)銷商需要明確以下的經(jīng)營目標,才能達到有效管理資金的目的: 庫存方面,要加強控制管理,加快資金回籠速度;在融資方面,尋找渠道,降低成本,增加穩(wěn)定性;在成本方面,降低資金成本,提高盈利能力和綜合競爭力。

    接下來,本文將從以上三個目標出發(fā),深入分析汽車經(jīng)銷商在資金管理方面存在的問題與相應(yīng)的解決方法。

    二、 汽車經(jīng)銷商資金管理存在的問題

    我國經(jīng)銷商在運營業(yè)務(wù)時,往往更重視銷售業(yè)績的增長,缺乏對現(xiàn)金流的有效管理。在前期缺乏低成本的融資手段,運營時缺乏對現(xiàn)金流和庫存占用資金的有效監(jiān)控,使得資金管理與業(yè)務(wù)管理相分離,導(dǎo)致了資金使用成本高,效率低,從而帶來了潛在的流動性風險??偨Y(jié)下來,目前主要問題有以下四點:

    1. 融資方面,渠道來源單一,日常資金周轉(zhuǎn)處在被動狀態(tài)

    目前,經(jīng)銷商有以下幾種主要融資渠道:廠商金融公司支持、商業(yè)銀行貸款、IPO和發(fā)行債券。如圖1所示,實力較強的經(jīng)銷商集團有更豐富的手段進行融資,但對于絕大數(shù)的汽車經(jīng)銷商來說,最主要的資金來源還是主機廠關(guān)聯(lián)的金融公司和傳統(tǒng)的商業(yè)銀行(如圖2所示)。通過對不同類型、不同背景的經(jīng)銷商調(diào)查發(fā)現(xiàn),商業(yè)銀行更偏向于集團經(jīng)銷商,給他們提供成本較低、數(shù)量充足的資金;而中小經(jīng)銷商為了融資,需要受到銀行更加嚴苛的審批流程和獲批條件,同時,融資成本明顯偏高。在我國的汽車經(jīng)銷商國情下,中小民營企業(yè)占據(jù)了絕大多數(shù),這些企業(yè)難于內(nèi)部融資,只能求助于使用成本較高的外部融資。因此,和所有其他行業(yè)的中小民營企業(yè)一樣,汽車經(jīng)銷商也正在經(jīng)歷著資金緊、融資難、財務(wù)風險高的艱難境地。再從另一個角度來看,我國企業(yè)信用系統(tǒng)還正處在起步階段,而經(jīng)銷商內(nèi)部的財務(wù)信息也無法做到透明公開,難以取得商業(yè)信用,使其往往難以獲得銀行等金融機構(gòu)的支持,最終導(dǎo)致經(jīng)銷商融資渠道有限,影響正常經(jīng)營活動的展開。

    2. 庫存規(guī)模居高不下,資金占用高

    首先,大量庫存的很大一部分來源是汽車經(jīng)銷商與廠商的合作模式,這有可能由于大量采購導(dǎo)致積壓的庫存。若市場需求稍有下降,則營運資金鏈就會面臨很大壓力。其次,不合理的采購計劃也使得庫存管理效率低下: 一般而言,4S店的庫存包含整車與零部件,現(xiàn)階段的部分經(jīng)銷商由于缺乏專業(yè)知識,沒能很好地進行成本預(yù)算,使得庫存盤點不及時,致使銷售數(shù)據(jù)預(yù)測失真,以及不能很好的貫徹“先進先出”的庫存管理原則,進一步導(dǎo)致庫存資金的占用。

    3. 財務(wù)意識淡薄,缺乏杠桿管理

    不斷攀升的庫存水平,蠶食了經(jīng)銷商的資金,使得經(jīng)銷商不得不以負債的方式維持日常所需的營運資金, 然而,由于經(jīng)銷商普遍缺乏財務(wù)背景,對負債的合理水平缺乏認識,他們往往不注意為自己的負債率設(shè)置一個警戒值,也對達到警戒值后的融資與管理方式缺乏預(yù)先規(guī)劃,致使部分經(jīng)銷商在市場環(huán)境不好的情況下超額負債而導(dǎo)致企業(yè)信用評級降低。此時,如果又發(fā)生意外運營情況,現(xiàn)金流回籠不及時,則企業(yè)無法按時償還所借的負債,出現(xiàn)債務(wù)危機。

    4. 資金管理與業(yè)務(wù)管理相分離

    由于缺少財務(wù)意識,再加上業(yè)務(wù)部門間的溝通不利,汽車經(jīng)銷商對于營運資金的把控比較混亂和粗放。一方面經(jīng)銷商缺乏對資金需求精準預(yù)測的能力和意識;另一方面沒有運用科學方法對市場進行預(yù)測和預(yù)警等工作,導(dǎo)致資金和業(yè)務(wù)相分離,在營運的關(guān)鍵步驟,如訂購、存儲、銷售等環(huán)節(jié)管理比較隨性。如運營出現(xiàn)意外或較大波動,資金鏈就會面臨斷裂風險,經(jīng)銷商可能在倉促之下會采取極端方法獲得流動資金,可能會影響后期企業(yè)的信用。

    三、 完善汽車經(jīng)銷商資金管理的對策

    圍繞經(jīng)銷商資金管理的三大目標和四大問題,結(jié)合目前的市場特點和經(jīng)銷商生存狀態(tài),從資金來源管理,資金占用管理,杠桿系數(shù)管理,資金管理與業(yè)務(wù)管理相結(jié)合四方面來探討汽車經(jīng)銷商的對策。endprint

    1. 資金來源管理

    從上文分析可得,高庫存導(dǎo)致資金占用成本上升,經(jīng)銷商的利潤空間遭到嚴重擠壓。因而,融資方面的優(yōu)化管理對于經(jīng)銷商顯得尤為重要。因此,資金來源管理,需從兩方面著手:首先,充分利用主要融資渠道(商業(yè)銀行);其次,開拓新的融資渠道。

    (1)充分利用主要融資渠道(商業(yè)銀行)。充分利用主要的融資渠道需要和商業(yè)銀行保持良好的關(guān)系,具體而言企業(yè)需做到以下三點:首先,企業(yè)自身要加強財務(wù)管理,健全財務(wù)制度,提高信息質(zhì)量,用充分的財務(wù)實力換取銀行的信任、降低融資難度;其次,在獲得資金后,企業(yè)要加強現(xiàn)金流動性,特別是加強應(yīng)付賬款管理,以提升信用評級,和銀行建立起長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。另外,在達成穩(wěn)定關(guān)系后,企業(yè)可以運用談判技巧與銀行進行進一步商榷,爭取在融資方案上獲得更多的優(yōu)惠,如更低的貸款利率、更長的承兌期限等。最后,由于不同車型有著截然不同的市場需求,從而其庫存周轉(zhuǎn)特點也不一致,經(jīng)銷商可基于此,選擇與庫存周轉(zhuǎn)相適應(yīng)的融資產(chǎn)品,提升金融產(chǎn)品和存貨周期的匹配性,以提高融資的使用效率并且降低成本,這需要經(jīng)銷商的財務(wù)經(jīng)理對公司的銷售情況非常熟悉,并且也熟知各類金融產(chǎn)品的特點,并加以匹配。

    (2)拓寬融資渠道。除卻維持常規(guī)的商業(yè)銀行信貸外,經(jīng)銷商還需拓展其融資渠道,提升融資穩(wěn)定性,其他渠道通常有三:首先,外部融資,汽車經(jīng)銷商可以采用不同的融資方式,如發(fā)債、上市等,升級資金結(jié)構(gòu),降低融資成本,從而確保融資的穩(wěn)定性;其次,汽車經(jīng)銷商可運用自身的商業(yè)信用,如第三方協(xié)議貸款,賒銷,商業(yè)承兌匯票等;最后,從源頭出發(fā),與廠商建立良好的合作關(guān)系,力爭通過有效的溝通取得上游的政策優(yōu)惠。

    2.資金占用管理

    在庫存占用資金的這個重要問題方面,本文提出了兩個解決方案:完善庫存管理制度,控制庫存成本;集團層面設(shè)立資金池,提升資金配置的靈活性和高效性。

    (1)完善庫存管理制度,控制庫存成本。經(jīng)銷商需要通過科學手段設(shè)立有效且嚴格的庫存制度,從而提升庫存周轉(zhuǎn)率。首先,在庫齡結(jié)構(gòu),汽車經(jīng)銷商在做采購決策時,應(yīng)充分考慮自身的情況和市場的預(yù)期需求,合理采購車型和零部件,在完成銷量目標和保持合理庫存間取得平衡。此外,經(jīng)銷商需要有專職的庫存管理人員,在庫存出入的過程中確保手續(xù)完全、車型和配件維護妥當。最后,財務(wù)加強管理,強化財務(wù)與業(yè)務(wù)結(jié)合,確?!跋冗M先出”原則的執(zhí)行,制定庫存看板,確保及時消化長庫齡存貨以及對將要到期的融資車輛進行警示,提醒銷售人員優(yōu)先銷售,從而避免出現(xiàn)融資車輛到期未及時銷售、還款的情況。

    (2)資金池的存放與占用管理。在集團層面的資金管理部門,財務(wù)公司或結(jié)算中心,汽車經(jīng)銷商需要對營運資金進行統(tǒng)一調(diào)配和管理,最好是設(shè)立一個統(tǒng)一資金池。資金池的設(shè)立可以品牌事業(yè)部或地域為單位,由各事業(yè)部單獨管理下屬經(jīng)銷店的資金和融資。資金池由品牌事業(yè)部或區(qū)域財務(wù)部門負責管理,并實施資金調(diào)撥工作。財務(wù)部門負責監(jiān)管。此外,為便于銀行在第一時間了解經(jīng)銷商集團的財務(wù)狀況,授信企業(yè)還可以在一定程度上向銀行開放資金歸集和商品進銷存管理系統(tǒng)查詢權(quán)限以實現(xiàn)系統(tǒng)直連。

    3.杠桿系數(shù)管理

    經(jīng)銷商應(yīng)根據(jù)自身的承受水平,為負債水平設(shè)置一個警戒值,進行杠桿系數(shù)管理。企業(yè)可以適時運用杠桿來進行財務(wù)操作,放大經(jīng)濟利益。如企業(yè)可以通過庫存融資,幫助經(jīng)銷商在市場樂觀時快速擴張。而當負債率逼近警戒值(一般來說是80%),經(jīng)營活動缺乏充足的現(xiàn)金流的情況下,企業(yè)應(yīng)努力減少杠桿。

    借助財務(wù)杠桿,企業(yè)可以動態(tài)地調(diào)控其融資規(guī)模,融資手段,避免過度負債,影響企業(yè)信用評級,再融資成本增加。此外,企業(yè)要建立事前預(yù)警,事中控制和事后監(jiān)督的方案,對不同的負債情況不同對待,處理對關(guān)鍵控制點和相應(yīng)的保護性措施有一個系統(tǒng)的規(guī)劃,落實到具體部門,甚至可以在績效中設(shè)置相應(yīng)的指標,督促員工將措施落實。

    4.資金管理與業(yè)務(wù)管理的有機結(jié)合

    要實現(xiàn)資金管理與業(yè)務(wù)管理的有機結(jié)合的目標,首先,要運用科學方法,加強信息化建設(shè)來做到動態(tài)結(jié)合;借助ERP系統(tǒng),實現(xiàn)管理信息化,互聯(lián)網(wǎng)化和精益化。前端用戶數(shù)據(jù)與后端財務(wù)數(shù)據(jù)有效打通,使得企業(yè)在最初制定財務(wù)決策時將其與業(yè)務(wù)運行緊密考慮。其次,借助財務(wù)數(shù)據(jù),企業(yè)可制定協(xié)同策略。如庫存管理與銷售策略要緊密一致。如,消化庫存的促銷活動開展的時間點可依據(jù)資金占用成本的比例,倘若資金占有成本超過一定比例,則經(jīng)銷商要運用銷售策略減少庫存,增加流動資金。最后,建立市場預(yù)測機制: 首先由財務(wù)部依據(jù)歷史數(shù)據(jù)制定公司營運資金的預(yù)測表與降本目標,由公司管理層進行討論將目標分配給各個部門,鼓勵其制定自己環(huán)節(jié)管控手段,合理分配自己的年度預(yù)算,并通過信息渠道,及時反饋給公司管理層,以確保公司的資金能夠持續(xù)支持公司運轉(zhuǎn)。

    參考文獻:

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