基于互聯(lián)網(wǎng)視角的普惠金融商業(yè)可持續(xù)性研究

■張江濤

基于互聯(lián)網(wǎng)視角的普惠金融商業(yè)可持續(xù)性研究

■張江濤

普惠金融同時(shí)具有共享性和商業(yè)可持續(xù)性雙重特征，在傳統(tǒng)金融體制下，制約中國(guó)普惠金融發(fā)展的主要瓶頸是商業(yè)可持續(xù)性。互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠金融和微金融的屬性，能夠?qū)崿F(xiàn)以更低成本、更高效率向“弱勢(shì)群體”或草根階層提供多樣化金融服務(wù)的目標(biāo)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有望為中國(guó)普惠金融創(chuàng)造一種可持續(xù)發(fā)展的模式，然而在鼓勵(lì)和促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時(shí)也要對(duì)P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)加強(qiáng)監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控基礎(chǔ)上的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

普惠金融；商業(yè)可持續(xù)性；互聯(lián)網(wǎng)金融

張江濤（1986-），陜西咸陽(yáng)人，中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院金融學(xué)博士研究生，研究方向?yàn)閲?guó)際金融市場(chǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融。（北京100872）

一、引言

普惠金融已經(jīng)上升為重要的國(guó)家戰(zhàn)略規(guī)劃，根據(jù)國(guó)務(wù)院《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016～2020年）》，到2020年要建立較為完善的普惠金融體系，以更好地滿足全面小康社會(huì)的金融服務(wù)需求。普惠金融需要同時(shí)滿足平等共享性和商業(yè)可持續(xù)性的雙重目標(biāo)，前者是其政策屬性，后者是其市場(chǎng)化要求。當(dāng)前，中國(guó)的普惠金融尚未形成明確的商業(yè)可持續(xù)性發(fā)展模式，這直接制約了普惠金融的發(fā)展壯大，使得社會(huì)“弱勢(shì)群體”或草根階層的金融服務(wù)需求無(wú)法得到較好的滿足，也不利于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和全面小康目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有草根金融、微金融的屬性，有助于提高金融業(yè)務(wù)的覆蓋率，降低普惠金融的成本，提升金融業(yè)經(jīng)營(yíng)效率，合理控制金融風(fēng)險(xiǎn)，為各金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展普惠金融探索形成一種商業(yè)可持續(xù)的盈利模式，使得普惠金融能夠澤被蒼生。

二、商業(yè)可持續(xù)性是制約中國(guó)普惠金融發(fā)展的重要桎梏

（一）中國(guó)普惠金融供給缺口巨大，應(yīng)主要依靠市場(chǎng)化力量滿足

普惠金融戰(zhàn)略的提出是為了彌補(bǔ)傳統(tǒng)銀行主導(dǎo)的金融體系存在的缺陷，主要針對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)較難以覆蓋到的小微型企業(yè)、從事傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的農(nóng)民以及城鎮(zhèn)地區(qū)低收入群體等。正是由于普惠金融的服務(wù)對(duì)象是“弱勢(shì)”群體或草根階層，因而存在著風(fēng)險(xiǎn)和收益不匹配的問(wèn)題，普惠金融的客戶群體往往沒(méi)有完善的征信信息以及良好的抵押擔(dān)保措施，也無(wú)法承擔(dān)較高的融資風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。因此，在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)及風(fēng)險(xiǎn)管控的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)下，傳統(tǒng)銀行從事普惠金融的動(dòng)力往往不足。同時(shí)，中國(guó)普惠金融的發(fā)展仍處于初級(jí)階段，當(dāng)前中國(guó)仍存在著巨大的城鄉(xiāng)差距、區(qū)域差距、貧富差距，小微企業(yè)、農(nóng)民及城鎮(zhèn)低收入者在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的占比仍然很高，其對(duì)信貸資源、支付、理財(cái)?shù)冉鹑诜?wù)的需求非常迫切，因此，當(dāng)前中國(guó)普惠金融仍存在著巨大的供給缺口，根據(jù)中國(guó)社科院《2014年中國(guó)普惠金融實(shí)踐報(bào)告》，截至2014年末，中國(guó)尚有一半以上的人口未被傳統(tǒng)金融體系所覆蓋，因而中國(guó)普惠金融發(fā)展的潛力巨大。中國(guó)普惠金融體系的建設(shè)和完善，就是金融服務(wù)不斷向弱勢(shì)群體傾斜的過(guò)程。

普惠金融不是純粹的商業(yè)金融，它還具有明顯的政策性和合作性特征，因此需要政府的引導(dǎo)和支持，以及各地區(qū)根據(jù)自身情況開(kāi)展的互助合作。當(dāng)前中央已經(jīng)通過(guò)多種渠道來(lái)支持普惠金融的發(fā)展，比如對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施差別化的存款準(zhǔn)備金率政策，增加“支農(nóng)”和“支小”的再貸款和再貼現(xiàn)額度，引導(dǎo)商業(yè)銀行向小微企業(yè)和“三農(nóng)”領(lǐng)域的信貸活動(dòng)。同時(shí)，還包括對(duì)小微、涉農(nóng)等企業(yè)和個(gè)人的稅收優(yōu)惠，以及建立和完善覆蓋普惠金融群體的征信體系，促進(jìn)全國(guó)范圍內(nèi)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及網(wǎng)絡(luò)的互聯(lián)互通。然而，由于普惠金融存在著巨大的供給缺口，不可過(guò)于依賴政府的補(bǔ)貼。同時(shí)，隨著農(nóng)信社逐步改制為農(nóng)村商業(yè)銀行，合作金融的覆蓋范圍也將非常有限。因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，政府在普惠金融提供中主要起引導(dǎo)的作用，合作金融僅能起到補(bǔ)充的作用，普惠金融仍需要依靠市場(chǎng)的力量來(lái)獲得大力的發(fā)展。2007年根據(jù)國(guó)家安排，中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行設(shè)立，作為國(guó)內(nèi)首家主要定位于向“三農(nóng)”、小微和社區(qū)居民提供普惠金融的商業(yè)銀行，目前已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了國(guó)內(nèi)大部分縣域網(wǎng)點(diǎn)的覆蓋。同時(shí)，近年來(lái)銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)和引導(dǎo)村鎮(zhèn)銀行等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立和發(fā)展壯大，截至2015年總數(shù)已超過(guò)1300家，在一定程度上擴(kuò)大了銀行業(yè)的普惠金融服務(wù)范圍。專業(yè)普惠性商業(yè)銀行的設(shè)立以及其他商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)和人員向草根階層的下沉，有利于普惠金融服務(wù)的改善，但同巨大的實(shí)際需求相比仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

（二）中國(guó)傳統(tǒng)普惠金融仍未實(shí)現(xiàn)商業(yè)上的可持續(xù)發(fā)展

在中國(guó)建立商業(yè)可持續(xù)性的普惠金融體系，應(yīng)該遵循“保本微利”的原則，即在政府的支持下，依靠市場(chǎng)化手段由商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)，在金融機(jī)構(gòu)的盈利性目標(biāo)和國(guó)家普惠金融戰(zhàn)略之間形成一種平衡。當(dāng)前制約中國(guó)普惠金融發(fā)展的主要因素是商業(yè)可持續(xù)性問(wèn)題，即普惠金融業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的合理定價(jià)問(wèn)題。如果定價(jià)過(guò)低，金融機(jī)構(gòu)的積極性不高，供給短缺；如果定價(jià)過(guò)高，客戶又無(wú)力承擔(dān)，需求不足。傳統(tǒng)金融體制下，我國(guó)提供普惠金融的主體包括商業(yè)銀行、政策性銀行、地方農(nóng)信社、小額貸款公司、融資租賃公司、擔(dān)保公司及典當(dāng)行等。普惠金融最主要的業(yè)務(wù)仍為信貸業(yè)務(wù)，銀行和農(nóng)信社仍是普惠金融信貸提供的主體，小貸公司、融資租賃公司、擔(dān)保公司以及典當(dāng)行等為補(bǔ)充渠道。對(duì)于銀行而言，普惠金融信貸業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出明顯的“單筆業(yè)務(wù)金額小、辦理手續(xù)繁瑣、業(yè)務(wù)利潤(rùn)率較低、信貸風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大”的特征。首先，普惠信貸具有積少成多、聚沙成塔的小額化、分散化屬性，在傳統(tǒng)的銀行信貸業(yè)務(wù)中，需要投入大量的營(yíng)銷人員、業(yè)務(wù)辦理人員、貸后管理人員，人力成本和運(yùn)營(yíng)成本高企。其次，農(nóng)民、個(gè)體戶以及小微企業(yè)等普惠信貸接受主體的征信信息不完善，抵押擔(dān)保條件不足，有效增信手段缺乏，信貸審核的難度較大，信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。但是銀行和農(nóng)信社等在提供普惠金融信貸時(shí)仍要參照央行的貸款基準(zhǔn)利率執(zhí)行，扣除各項(xiàng)成本后信貸的利潤(rùn)率較低，因而銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的積極性不高，銀行普惠信貸規(guī)模增長(zhǎng)較慢。

自20世紀(jì)80年代引入農(nóng)村小額信貸以來(lái)，中國(guó)各種類型的小額貸款公司快速發(fā)展，當(dāng)前逐步成為提供普惠金融信貸的重要主體。根據(jù)人民銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2015年末，全國(guó)已有8910家小貸公司，貸款余額9412億元，平均每家小貸公司放貸余額1.06億元。然而，監(jiān)管政策制約了小貸公司的放貸能力。根據(jù)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)2008年發(fā)布的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，小貸公司不能吸收存款，只能利用自有資本金和不超過(guò)資本金50%的自籌資金進(jìn)行小貸放貸，這直接制約了小貸公司的放貸規(guī)模。截至2015年，小貸公司全部實(shí)收資本共計(jì)8460億元，按照50%的杠桿率計(jì)算，現(xiàn)有資本金水平下放貸的上限僅為12690億元。另外，小貸公司補(bǔ)充資本金和向商業(yè)銀行借貸的成本較高，比如向銀行借貸的綜合成本高達(dá)10%，其他途徑的融資成本更高，因此國(guó)內(nèi)商業(yè)性小貸公司平均放貸利率基本在20%以上，這使得小貸公司被認(rèn)為是變相的“高利貸”。從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，商業(yè)性小貸利率往往也要至少比銀行信貸利率高10%，如印度尼西亞小額貸款利率高達(dá)20%～40%，孟加拉國(guó)達(dá)到20%～35%，玻利維亞高達(dá)47.5%～50.5%。因此，小貸公司放貸利率過(guò)高的特點(diǎn)使其超出了一般普惠金融需求者的承受范圍，使得其商業(yè)可持續(xù)性明顯減弱。除此以外，融資租賃公司、擔(dān)保公司及典當(dāng)行等規(guī)模仍然較小。因此，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在普惠金融業(yè)務(wù)方面仍未形成商業(yè)可持續(xù)的良性發(fā)展模式。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融可開(kāi)創(chuàng)中國(guó)普惠金融可持續(xù)發(fā)展模式

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)普惠金融發(fā)展的優(yōu)勢(shì)

1.互聯(lián)網(wǎng)金融可有效降低普惠金融的成本

傳統(tǒng)的銀行金融機(jī)構(gòu)是以物理網(wǎng)點(diǎn)為依托的，銀行在網(wǎng)點(diǎn)選擇時(shí)多以效益為導(dǎo)向，偏遠(yuǎn)地區(qū)很難覆蓋到，且銀行網(wǎng)點(diǎn)的固定資產(chǎn)和人員投入較大，經(jīng)營(yíng)成本偏高，由此為了自負(fù)盈虧就要推高服務(wù)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，相關(guān)的費(fèi)用一般都會(huì)轉(zhuǎn)嫁給客戶?；ヂ?lián)網(wǎng)金融則與傳統(tǒng)金融方式有很大區(qū)別，是隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展而產(chǎn)生的新的商業(yè)模式，是將“互聯(lián)網(wǎng)+”與金融業(yè)的有機(jī)結(jié)合，擺脫了對(duì)物理網(wǎng)點(diǎn)和人員的依賴。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，比如對(duì)于物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，有助于實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)模效應(yīng)，從而大幅降低支付業(yè)務(wù)、信貸業(yè)務(wù)等金融服務(wù)的成本。根據(jù)波士頓咨詢以及阿里巴巴集團(tuán)研究院報(bào)告，互聯(lián)網(wǎng)支付及移動(dòng)支付業(yè)務(wù)可以大幅降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的交易成本，2011年至2020年可累計(jì)為第三方支付行業(yè)節(jié)省成本達(dá)1萬(wàn)億元人民幣，這將大幅降低第三方支付行業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，也將降低消費(fèi)者的支付價(jià)格，使得普惠金融主體受益。根據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2016年2月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的平均利率水平為11.86%，明顯低于傳統(tǒng)小額貸款公司的利率水平，且國(guó)內(nèi)P2P行業(yè)的利率水平仍處于明顯的下降趨勢(shì)。業(yè)務(wù)成本的降低，使得金融機(jī)構(gòu)在適度讓利客戶的同時(shí)，可以通過(guò)業(yè)務(wù)量的增加獲得較高的總體收益，這就同時(shí)兼顧了雙方的利益，使得商業(yè)可持續(xù)性增強(qiáng)。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融有助于增加普惠金融業(yè)務(wù)多樣性

互聯(lián)網(wǎng)金融有利于增加金融服務(wù)和產(chǎn)品種類的多樣化，降低傳統(tǒng)金融業(yè)存在的政策性壟斷和競(jìng)爭(zhēng)不充分的問(wèn)題，倒逼傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化改革和業(yè)務(wù)創(chuàng)新。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)已經(jīng)創(chuàng)造出了多種新興的金融業(yè)務(wù)形態(tài)，比如互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付、互聯(lián)網(wǎng)信貸、P2P網(wǎng)貸、股權(quán)眾籌、在線保險(xiǎn)、在線理財(cái)?shù)取．?dāng)前阿里、京東、騰訊、百度等大型互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛成立了綜合化的金融服務(wù)平臺(tái)，螞蟻金服的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)業(yè)務(wù)涵蓋支付、理財(cái)、保險(xiǎn)、小微貸款、信用等金融服務(wù)業(yè)務(wù)，每年累計(jì)活躍用戶超過(guò)4億，其中移動(dòng)端用戶占比超過(guò)80%，余額寶、招財(cái)寶等理財(cái)用戶合計(jì)超過(guò)2億。截至2014年上半年，阿里小貸已累計(jì)為其淘寶、天貓電商平臺(tái)的客戶發(fā)放網(wǎng)絡(luò)貸款規(guī)模突破2000億，累計(jì)服務(wù)的小微企業(yè)數(shù)達(dá)到了80萬(wàn)家。余額寶等在線理財(cái)，提高了草根階層的理財(cái)投資收益率，且簡(jiǎn)化了投資流程。股權(quán)眾籌則有利于草根階層的創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新，同時(shí)有利于于國(guó)家大眾創(chuàng)業(yè)和萬(wàn)眾創(chuàng)新戰(zhàn)略的實(shí)施。京東金融的白條、眾籌、供應(yīng)鏈金融也已經(jīng)具有一定的市場(chǎng)影響力。根據(jù)波士頓咨詢的測(cè)算，中國(guó)的小微企業(yè)普惠金融覆蓋率將從2013年的11%提高至2020年的30%～40%，其中新增部分主要依靠在線的互聯(lián)網(wǎng)公司和P2P公司信貸。未來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新還將繼續(xù)創(chuàng)造新的產(chǎn)品和服務(wù)，有利于進(jìn)一步滿足草根階層的需求，不斷提高覆蓋率。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融可降低信息不對(duì)稱性，提供更好的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制

傳統(tǒng)金融體制下草根階層無(wú)法充分獲得所需金融服務(wù)的另一個(gè)重要原因在于客戶和金融機(jī)構(gòu)間信息的不對(duì)稱。草根階層往往未納入征信體系，或者征信信息不夠健全，金融機(jī)構(gòu)無(wú)法對(duì)其資信狀況作出準(zhǔn)確的判斷，也就沒(méi)法決定是否為其提供服務(wù)以及如何定價(jià)。此外，草根階層也沒(méi)法提供良好的增信措施，可用于抵押擔(dān)保的條件較弱，這也限制了其獲取信貸等業(yè)務(wù)的可能性。在互聯(lián)網(wǎng)條件下，提供金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)大都有良好的技術(shù)支撐，即能夠?qū)蛻舻闹Ц缎袨?、交易行為、在線消費(fèi)行為進(jìn)行匯總統(tǒng)計(jì)，從而分析出客戶真實(shí)的收入狀況、信用狀況、消費(fèi)水平和消費(fèi)偏好，雙方的信息不對(duì)稱能夠得到有效的化解，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)數(shù)據(jù)分析的結(jié)果為客戶精準(zhǔn)推送所需的金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了服務(wù)的定制化。另外，對(duì)客戶的審核是建立在全方位的評(píng)價(jià)之下，準(zhǔn)確性和客觀性高于傳統(tǒng)方式。比如，阿里小貸主要基于賣家業(yè)務(wù)成交量、訂單規(guī)模等各種大數(shù)據(jù)，通過(guò)其強(qiáng)大的后臺(tái)大數(shù)據(jù)挖掘，就可以刻畫(huà)出該商戶的整體交易行為特征，從而在很短時(shí)間內(nèi)系統(tǒng)自動(dòng)完成信貸的審批和放貸。芝麻信用會(huì)隨時(shí)對(duì)支付寶用戶的信用狀況進(jìn)行打分和評(píng)級(jí)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融助推普惠金融商業(yè)可持續(xù)發(fā)展的路徑

正是由于互聯(lián)網(wǎng)金融相對(duì)傳統(tǒng)金融具有業(yè)務(wù)成本低、業(yè)務(wù)多樣性強(qiáng)、信息有效性好的優(yōu)勢(shì)，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融可作為普惠金融發(fā)展的重要推手，助推中國(guó)普惠金融戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。未來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)從以下方面著手，支持普惠金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。

1.傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極“觸網(wǎng)發(fā)展”

當(dāng)前，銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)面臨著轉(zhuǎn)型升級(jí)的巨大壓力，一方面業(yè)務(wù)增長(zhǎng)遇到了一定瓶頸，需要拓展新的客戶，另一方面，對(duì)物理網(wǎng)點(diǎn)的依賴使得經(jīng)營(yíng)效率低下，經(jīng)營(yíng)成本過(guò)高。為了解決這兩方面的問(wèn)題，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該大力采用互聯(lián)網(wǎng)渠道和工具，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)體系的再造，打造“智慧銀行”等互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略。當(dāng)前，很多銀行已經(jīng)在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)方面做出了很多嘗試。一方面是對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化，比如手機(jī)銀行業(yè)務(wù)的上線為客戶提供了便捷的支付轉(zhuǎn)賬及交易服務(wù)，降低了客戶的交易手續(xù)費(fèi)，也節(jié)約了銀行物理網(wǎng)點(diǎn)和人員的投入，交通銀行率先嘗試引入機(jī)器人大堂經(jīng)理“嬌嬌”，將人工智能應(yīng)用于銀行業(yè)務(wù)，民生銀行大力推廣社區(qū)網(wǎng)點(diǎn)，簡(jiǎn)化了銀行業(yè)務(wù)流程。另一方面是各銀行紛紛設(shè)立專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，比如平安集團(tuán)旗下設(shè)立了大型網(wǎng)絡(luò)投融資平臺(tái)“陸金所”，招商銀行推出了“小企業(yè)E家”的互聯(lián)網(wǎng)金融O2O投融資平臺(tái)，國(guó)開(kāi)金融旗下成立了P2P平臺(tái)“開(kāi)鑫貸”等，都已經(jīng)具備了一定的業(yè)務(wù)規(guī)模。另外，當(dāng)前民營(yíng)銀行的探索，就是互聯(lián)網(wǎng)金融和普惠金融結(jié)合的一個(gè)很好的典范，也為傳統(tǒng)銀行的觸網(wǎng)發(fā)展提供了借鑒。2015年銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了五家民營(yíng)銀行，其中網(wǎng)商銀行和微眾銀行是純粹的在線網(wǎng)絡(luò)銀行，不開(kāi)設(shè)實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)，僅提供在線的金融服務(wù)，且主要針對(duì)其在線平臺(tái)的小微商戶和個(gè)人。

2.基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的普惠金融創(chuàng)新仍要大力發(fā)展

一般將2013年作為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”，因?yàn)閺?013年起，互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)始了爆發(fā)式發(fā)展，開(kāi)始對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)形成了一定的沖擊，傳統(tǒng)銀行、保險(xiǎn)、券商、基金開(kāi)始在2013年明確探索互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展之路。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)前已經(jīng)開(kāi)創(chuàng)了多種普惠金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式。但從實(shí)際情況來(lái)看，這些新的業(yè)務(wù)模式運(yùn)行時(shí)間仍然較短，業(yè)務(wù)覆蓋面仍然有限，很多業(yè)務(wù)仍然處于探索期，沒(méi)有形成可持續(xù)的商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式，甚至沒(méi)有產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，交易和運(yùn)營(yíng)成本仍然較高。因此，未來(lái)仍要進(jìn)一步探索互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，比如民營(yíng)銀行的在線開(kāi)戶、刷臉支付以及虛擬信用卡等仍有很大的空間。同時(shí)，更要推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)創(chuàng)新的商業(yè)化應(yīng)用和推廣，使其能夠盡快形成商業(yè)可持續(xù)的業(yè)務(wù)模式，只有這樣才能大量復(fù)制，才能真正普及大眾，惠及全民，才能真正推動(dòng)普惠金融戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。

3.政府要同時(shí)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的政策支持和監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展作為新生事物，處于探索的過(guò)程，政府要對(duì)其具有一定的寬容，允許其進(jìn)行各種有益的嘗試。不僅如此，互聯(lián)網(wǎng)金融本身就具有共享性等普惠金融的特征，因此，政府還要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展進(jìn)行一定的政策扶持，通過(guò)稅收優(yōu)惠、高新技術(shù)補(bǔ)貼等方式降低互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的創(chuàng)業(yè)成本。同時(shí)，政府要加強(qiáng)對(duì)P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，防范可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者的利益。根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，截至2016年2月，中國(guó)P2P網(wǎng)貸公司的數(shù)量達(dá)到3944家，其中累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)1425家，占比達(dá)到36%。近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融公司已經(jīng)出現(xiàn)了不少風(fēng)險(xiǎn)事件，比如e租寶事件、泛亞事件等都產(chǎn)生了較大的不良影響。政府需要制定相應(yīng)的行業(yè)規(guī)范，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的理性、健康、可持續(xù)發(fā)展。

[1]范秀紅.國(guó)外普惠金融的發(fā)展實(shí)踐[J].中國(guó)金融，2014，（22）.

[2]杜曉山.我國(guó)小額信貸發(fā)展報(bào)告[J].農(nóng)村金融研究，2009，（2）.

[3]劉燕云.互聯(lián)網(wǎng)與普惠金融發(fā)展[J].中國(guó)金融，2015，（9）.

F830.9

A

1006-169X（2017）02-0071-04

馬克思主義理論研究和建設(shè)工程重大項(xiàng)目“防范和化解經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)研究”階段性成果（項(xiàng)目編號(hào)2015MZD033）。