在財(cái)富管理的維度下重識(shí)保險(xiǎn)

劉干霄

保險(xiǎn)是一份信用等級(jí)極高的契約，可以強(qiáng)有力地平抑市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，它的所有權(quán)與受益權(quán)分離功能，讓財(cái)富傳承安排更高效，并為家庭進(jìn)行合理的稅務(wù)籌劃。

如果現(xiàn)在你還認(rèn)為保險(xiǎn)的功能只有保障，那就真的落伍了。

如今，社會(huì)已經(jīng)從短缺時(shí)代過渡到過剩時(shí)代。短缺時(shí)代，賺的錢不夠花，連當(dāng)下都無法滿足，談何一輩子？過剩時(shí)代，財(cái)富不僅花不完，還有很多結(jié)余可以用于安排未來的開銷，甚至傳承給后人。

短缺時(shí)代里，大家的財(cái)務(wù)有限，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，個(gè)人很難承擔(dān)損失，于是需要互助，進(jìn)行損失共擔(dān)。但在過剩時(shí)代，小康家庭基本有能力拿出一二十萬元來應(yīng)對(duì)不太嚴(yán)重的意外或疾病風(fēng)險(xiǎn)。在這方面，保險(xiǎn)的功能是損失轉(zhuǎn)移，即家庭不必在銀行存20萬元以預(yù)防萬一發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，而是用相對(duì)小的資金來轉(zhuǎn)移較大的風(fēng)險(xiǎn)損失。

那么，保險(xiǎn)的功能僅僅如此嗎？其實(shí)不然。保險(xiǎn)的資產(chǎn)管理功能很少被人看到，通過它可以把過剩的資產(chǎn)管理起來，在不同的時(shí)空里為人們服務(wù)。

保險(xiǎn)是一份信用等級(jí)極高的契約

保險(xiǎn)合同表明它是一種契約關(guān)系，人們需要被保障的內(nèi)容以保險(xiǎn)條款的形式用白紙黑字寫在合同里，對(duì)合同雙方都有約束性。能出具這種合同的主體，是被監(jiān)管機(jī)構(gòu)給予金融許可證并受到嚴(yán)格監(jiān)管的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)（保險(xiǎn)公司）。國(guó)家專門頒布了《保險(xiǎn)法》來管理這樣的行為。因此，在所有的民事、商業(yè)等關(guān)系中，這是一種很高的信用等級(jí)。

保險(xiǎn)可強(qiáng)有力地平抑系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

隨著風(fēng)險(xiǎn)型社會(huì)的到來，人們面臨越來越多的特殊風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。儲(chǔ)蓄型理財(cái)保險(xiǎn)可以在保證本金安全的同時(shí)提供絕對(duì)收益，平抑系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，很好地起到財(cái)富保護(hù)的作用。

如果投資者追求收益，就需要做風(fēng)險(xiǎn)投資，尋找波動(dòng)率大的金融工具。因?yàn)橹挥胁▌?dòng)率很大，才可能獲得超額回報(bào)率。

但在理財(cái)?shù)木S度里，風(fēng)險(xiǎn)投資只是家庭資產(chǎn)組合中衛(wèi)星資產(chǎn)的一個(gè)組成部分。就整體家庭資產(chǎn)而言，對(duì)于剛性、不可逆的養(yǎng)老及教育等需求而言，通常要進(jìn)行波動(dòng)率小、穩(wěn)步增長(zhǎng)的資產(chǎn)管理，重視整體與累積效果。由此，財(cái)務(wù)目標(biāo)與金融工具的匹配非常重要。

同時(shí)，儲(chǔ)蓄型理財(cái)保險(xiǎn)可以靈活地讓投保人用于質(zhì)押，捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)或應(yīng)對(duì)突發(fā)的現(xiàn)金流困難。所以，它具有改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的天然功能。

保險(xiǎn)讓財(cái)富傳承更高效

從財(cái)富傳承的角度來看，保險(xiǎn)可以做到所有權(quán)分離。

在傳統(tǒng)社會(huì)里，財(cái)產(chǎn)的權(quán)益很難區(qū)分。比如，一個(gè)人擁有一件首飾，她可以擁有它、處理它，也可以使用它、受益于它，但很難把這兩種權(quán)益分開。一旦將這件首飾給了別人，就相當(dāng)于把使用權(quán)、管理權(quán)和受益權(quán)都給了他。

但在今天這個(gè)時(shí)代里，這種情況其實(shí)是可以改變的。

比如，梅艷芳生前將自己遺產(chǎn)的控制權(quán)交給了基金會(huì)，將遺產(chǎn)的受益權(quán)給了自己的母親。因?yàn)槊菲G芳的母親嗜賭，基金會(huì)每個(gè)月給梅母7萬元的遺產(chǎn)受益金，但梅母沒有這筆遺產(chǎn)的控制權(quán)。

這就是對(duì)資產(chǎn)的所有權(quán)做了分離。它可以讓該管錢的管錢，該擁有控制權(quán)的擁有控制權(quán)，該受益的受益，實(shí)現(xiàn)有序、不錯(cuò)位。和家族信托一樣，保險(xiǎn)也具有所有權(quán)分離的功能。

傳統(tǒng)資產(chǎn)如房產(chǎn)、企業(yè)股權(quán)、珠寶、字畫等，都難以做到所有權(quán)相分離，甚至沒辦法分割。

一幅字畫分割之前價(jià)值1000萬元，分割后只值100萬元。在繼承一棟房子的時(shí)候，大兒子愿意要房子，二兒子愿意要錢，兩人無法達(dá)成一致怎么辦？老大拿不出多余的錢給老二，老二也沒有多余的房子給老大，這種情況很難處理。

而投保人通過設(shè)立保單，可以保持對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)的控制權(quán)，同時(shí)將受益權(quán)通過指定受益人的方式給到自己的親人。

保險(xiǎn)為家庭財(cái)富做了稅務(wù)籌劃

保險(xiǎn)可以很好地進(jìn)行稅務(wù)籌劃。保險(xiǎn)通常不能直接免稅，但它有很多其他功能。比如遞延納稅，今天要交的稅，可以10年或20年后再交；還可以降低稅基，從而適用更低的稅率（因?yàn)樨?cái)產(chǎn)稅往往采用累進(jìn)稅制，總額越高，稅率越高）。

保險(xiǎn)還可以創(chuàng)造稅金。例如，史密斯先生有1億元遺產(chǎn)，需要繳納3000萬元遺產(chǎn)稅。史密斯先生的繼承人為了獲得遺產(chǎn)，就要先繳納3000萬元稅金，否則就不到這筆遺產(chǎn)。假如，史密斯先生生前設(shè)立了一張3000萬元的人壽保單給繼承人，這個(gè)問題就解決了。繼承人可以用用這筆壽險(xiǎn)償付金交納遺產(chǎn)稅，從而繼承遺產(chǎn)。這就是合理的稅務(wù)籌劃。

所以，從保險(xiǎn)的整體功能來看，除了基礎(chǔ)的損失轉(zhuǎn)移外，還有資產(chǎn)管理功能。它是一份信用等級(jí)極高的契約，可以強(qiáng)有力地平抑市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，它的所有權(quán)與受益權(quán)分離功能，讓財(cái)富傳承安排更高效，并為家庭進(jìn)行合理的稅務(wù)籌劃。