國際權(quán)威機構(gòu)觀點綜述

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國際權(quán)威機構(gòu)觀點綜述

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2017年3月以來，國際機構(gòu)對世界經(jīng)濟形勢和中國經(jīng)濟形勢進行了分析和判斷。主要觀點綜述如下。

一、對世界經(jīng)濟形勢的主要觀點

(一)全球化對世界經(jīng)濟有積極作用

2017年3月20日在北京召開的“中國發(fā)展高層論壇2017”年會上，世界銀行首席執(zhí)行官格奧爾基耶娃表示，國際金融危機以來，世界經(jīng)濟從未恢復(fù)增長軌跡，但全球化推動了每個人的需求，包括美國人民的需求。

格奧爾基耶娃承認，經(jīng)濟不平等有所加劇。盡管有批評者認為這種不平等是全球化導(dǎo)致的，但是一個相互聯(lián)系的世界對發(fā)展中國家和發(fā)達國家都有利。根據(jù)世界銀行幾十年的經(jīng)驗，開放經(jīng)濟給發(fā)展中國家和發(fā)達國家的人們都提供了更好的機會，能獲得更便宜的商品。隨著世界其他地區(qū)人民的購買力上升，實際上有機會增加出口。有些國家?guī)椭虺隹谙禄蜃詣踊l(fā)展而失業(yè)的人們，這些國家的反全球化情緒相對較低。世界不應(yīng)該在絕望中反對全球化，即使全球化引發(fā)的不滿導(dǎo)致保護主義情緒加劇。相反，各個國家應(yīng)該以“互相更加尊重的方式”制定一個解決方案。如果真的出現(xiàn)問題，那就應(yīng)該將精力集中在這些問題上，并想出最好的解決方案。這不只是做出決定而已，必要時候需要付出點代價。

當前，反全球化情緒和美國總統(tǒng)特朗普的政策是主要的議題。特朗普總統(tǒng)最近推出了一項新舉措，準備削減其預(yù)算提案中的對外援助及多邊融資。這對包括世界銀行在內(nèi)的國際組織造成了直接沖擊。

(二)貿(mào)易保護可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟增長放緩

由世界銀行、世界貿(mào)易組織、經(jīng)濟合作與發(fā)展組織、亞洲經(jīng)濟研究所以及全球價值鏈研究中心聯(lián)合出版的《2016年全球價值鏈發(fā)展報告》2017年3月26日在博鰲亞洲論壇發(fā)布。該報告指出，全球價值鏈打破傳統(tǒng)產(chǎn)品生產(chǎn)過程，使得不同生產(chǎn)環(huán)節(jié)在不同國家進行，全球價值鏈給發(fā)展中國家提供融入世界經(jīng)濟的新機會，增加其在全球貿(mào)易中的參與程度并使其出口多元化。報告結(jié)果顯示，從1996年至2008年全球價值鏈帶來增加值的增長速度超過了國內(nèi)生產(chǎn)總值的其他組成部分，且中國加入世貿(mào)后全球價值鏈就加速擴張。發(fā)達國家擴張貿(mào)易和投資的好處集中在技術(shù)熟練的勞動力和資本所有者手里，發(fā)達國家貿(mào)易保護主義有所抬頭，通過貿(mào)易限制措施使自己隔絕于全球市場會適得其反，并可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟增長放緩和全方位的不良后果。

報告認為，發(fā)達國家需要積極的勞動力市場政策，給工人提供培訓(xùn)和再培訓(xùn)，以及更強大的最低收入保障體系等。

(三)生產(chǎn)率增速過低將威脅經(jīng)濟和社會穩(wěn)定

國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德2017年4月3日在美國智庫企業(yè)研究所發(fā)布了IMF有關(guān)全球生產(chǎn)率的最新研究報告。國際金融危機以來，全球經(jīng)濟面臨著生產(chǎn)率增速放緩且持續(xù)低迷的困境。如果生產(chǎn)率增速持續(xù)放緩，將威脅人類生活水平的提高，甚至威脅經(jīng)濟和社會穩(wěn)定。

該研究報告認為，人口老齡化、貿(mào)易增長放緩以及國際金融危機“后遺癥”是拖累全球生產(chǎn)率增長的主要因素。

(四)全球人口結(jié)構(gòu)變化深刻影響世界經(jīng)濟增長

清華大學(xué)國家金融研究院院長、IMF原副總裁朱民近日在參加長江商學(xué)院組織的“長江大講堂——全球大變革下的中國及世界經(jīng)濟格局”時表示，全球人口結(jié)構(gòu)上的巨大變化嚴重影響世界經(jīng)濟增長。

由于發(fā)生了經(jīng)濟危機，全球生產(chǎn)總值(GDP)增長降到了非常低的點。朱民認為，未來潛在的經(jīng)濟增長，以及投資、勞動力的增長都將放緩，全球經(jīng)濟都進入滯緩增長的階段。所有的貿(mào)易都慢慢停滯和減緩下來，人們對貿(mào)易產(chǎn)品沒有強有力的需求，人們需要更多來自國內(nèi)本土的服務(wù)，這會是巨大的影響因素，也是沒有辦法改變的。發(fā)達經(jīng)濟會變得越來越輕，也就是說服務(wù)行業(yè)占GDP的比重會越來越高。同時全球投資急劇下滑，如果沒有投資，GDP如何增長？我們發(fā)現(xiàn)勞動生產(chǎn)力也發(fā)生了下降，而且下降非常劇烈。

全球人口結(jié)構(gòu)上的巨大變化嚴重影響著世界經(jīng)濟。朱民認為，如果人口總數(shù)從發(fā)達國家轉(zhuǎn)移到低收入國家，他們的人均GDP只會更低，世界經(jīng)濟沒有辦法實現(xiàn)更好的增長。發(fā)達國家或者新興國家面臨著典型的老齡化問題，但與此同時不發(fā)達國家會有非常多的年輕人，會出現(xiàn)什么情況呢？移民，人口會產(chǎn)生變動，可能會從撒哈拉以南的非洲移民到其他地區(qū)。這樣人口的遷移是大規(guī)模的，會成為非常嚴重的問題。

(五)亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體對全球增長貢獻率達60%

亞洲開發(fā)銀行(亞行)2017年4月6日發(fā)布《2017年亞洲發(fā)展展望》報告指出，在外部需求旺盛、全球大宗商品價格回升和國內(nèi)改革的作用下，亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體對全球經(jīng)濟增長的貢獻率達到60%。報告預(yù)測，2017年、2018年亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體經(jīng)濟增速均為5.7%，略低于2016年的5.8%。亞行首席經(jīng)濟學(xué)家澤田康幸說，全球經(jīng)濟正面臨風(fēng)險，但亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體仍在繼續(xù)推動全球經(jīng)濟增長。發(fā)達經(jīng)濟體政策變化的不確定性將對該地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展前景構(gòu)成風(fēng)險，但大多數(shù)經(jīng)濟體能夠抵御潛在的短期沖擊。

報告指出，在所有次區(qū)域中，增長率最高的仍然是南亞，2017年、2018年將分別增長7.0%和7.2%。作為該次區(qū)域的最大經(jīng)濟體，印度2017年、2018年經(jīng)濟增長率預(yù)計分別為7.4%和7.6%。東南亞地區(qū)經(jīng)濟增長率預(yù)計將從2016年的4.7%升至2017年的4.8%和2018年的5.0%。美聯(lián)儲加息是未來影響亞洲經(jīng)濟前景的風(fēng)險因素之一，但美國收緊貨幣政策很可能是個漸進的過程，這使得亞洲經(jīng)濟體有時間做充足的應(yīng)對準備。

二、對中國經(jīng)濟形勢的主要觀點

(一)2017年中國經(jīng)濟增速或在6.5%～6.7%

博鰲亞洲論壇2017年會新聞發(fā)布會暨博鰲亞洲論壇學(xué)術(shù)發(fā)布會2017年3月23日發(fā)布了《新興經(jīng)濟體發(fā)展2017年度報告》。2016年E11(新興11國，即阿根廷、巴西、中國、印度、印度尼西亞、韓國、墨西哥、俄羅斯、沙特阿拉伯、南非和土耳其)的經(jīng)濟增長率不僅高于歐盟，而且遠高于G7(七國集團)，經(jīng)濟增長緩中趨穩(wěn)。2016年經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)向好跡象的主要原因是，推動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”中，私人消費的貢獻率上升，投資的驅(qū)動力減弱，凈出口的拉動效應(yīng)遞減。內(nèi)需的擴大將為E11經(jīng)濟實現(xiàn)長期可持續(xù)增長夯實基礎(chǔ)。

鑒于2016年新興經(jīng)濟體經(jīng)濟的運行態(tài)勢，《報告》認為，2017年E11經(jīng)濟復(fù)蘇仍將穩(wěn)中向好，對世界經(jīng)濟增長的貢獻將繼續(xù)保持積極態(tài)勢。與2016年相比，經(jīng)濟增速可能出現(xiàn)小幅上升，按經(jīng)濟體購買力平價法GDP加權(quán)計算的經(jīng)濟增長率為4.5%。作為E11中最大的經(jīng)濟體，中國經(jīng)濟增速維持在6.5%～6.7%的可能性較大。2017年，E11經(jīng)濟增長仍將面臨各種風(fēng)險和挑戰(zhàn)，例如勞動生產(chǎn)率增速放緩、收入分配差距擴大引發(fā)社會不穩(wěn)定、債務(wù)水平攀升、外匯市場波動加劇、保護主義不斷升級、美國經(jīng)濟政策存在不確定性及各種地緣政治風(fēng)險加大等。

當前，高債務(wù)水平是全球經(jīng)濟復(fù)蘇的重大障礙，可能使包括E11國家在內(nèi)的各經(jīng)濟體面臨債務(wù)通縮螺旋循環(huán)的風(fēng)險?！秷蟾妗费芯堪l(fā)現(xiàn)，E11國家的公共債務(wù)水平較低，財政赤字存在較大差異。新興經(jīng)濟體的私人部門債務(wù)水平較高，并保持上升趨勢，這與國際金融危機后發(fā)達經(jīng)濟體采取的寬松貨幣政策導(dǎo)致借貸成本下降，新興經(jīng)濟體私人部門擴大舉債規(guī)模密切相關(guān)。E11國家的外債規(guī)模總體有所下降，但部分國家的償債壓力較大。

(二)瑞銀上調(diào)2017年中國經(jīng)濟增速預(yù)測至6.7%

由于2017年年初中國經(jīng)濟活動好于預(yù)期，瑞銀集團上調(diào)了2017年中國GDP增速預(yù)測值。瑞銀集團發(fā)布研究報告稱，將2017年GDP增速預(yù)測從6.4%上調(diào)至6.7%。主要基于兩方面原因。一方面，去年年底和今年年初經(jīng)濟活動強于預(yù)期，翹尾效應(yīng)推高基數(shù)。另一方面，房地產(chǎn)銷售大幅強于預(yù)期，再加上房地產(chǎn)政策基調(diào)仍然較為寬松，因此此前擔憂的房地產(chǎn)新開工和投資下行壓力可能延遲到2018年顯現(xiàn)。受房地產(chǎn)投資好轉(zhuǎn)推動，今年整體固定資產(chǎn)投資增速可能達9.5%，工業(yè)部門去庫存周期結(jié)束也會推高固定資產(chǎn)投資。此外，中國將受益于全球經(jīng)濟復(fù)蘇，貿(mào)易摩擦可能會較預(yù)期有所推遲，上調(diào)了實際出口增速預(yù)測。瑞銀不再認為2017年房地產(chǎn)建設(shè)量會大幅調(diào)整。雖然一、二線城市的調(diào)控政策導(dǎo)致房地產(chǎn)銷售有所減速，但鑒于宏觀政策基調(diào)依然寬松、庫存持續(xù)下降，三、四線城市的購房意愿依然非常旺盛。南部和東部省份許多三線城市的庫存銷售比已經(jīng)跌至12個月以下，已經(jīng)基本達到供需平衡、足以支撐供需較高的銷售。瑞銀將全年房地產(chǎn)銷售預(yù)測從此前的零增長上調(diào)為增長6%～8%，上調(diào)新開工增速至8%～10%，受此推動，房地產(chǎn)投資可能增長7%～9%。瑞銀表示，房地產(chǎn)銷售持續(xù)好轉(zhuǎn)、房價持續(xù)上升，可能會促使房地產(chǎn)建設(shè)量再次提速、助推經(jīng)濟增長。但是，鑒于城鎮(zhèn)化帶來的住房需求保持平穩(wěn)、沒有明顯增長，再加上人口結(jié)構(gòu)惡化，目前房地產(chǎn)活動的好轉(zhuǎn)難以持續(xù)。

瑞銀認為，雖然“兩會”將2017年的GDP同比增速目標定為6.5%左右，但是將廣義貨幣(M2)增速定為12%，高于2016年實際值，表明政策將繼續(xù)支持經(jīng)濟增長。政府工作報告中對經(jīng)濟增長目標還特別指出“在實際工作中爭取更好結(jié)果”，表明6.5%實際上是經(jīng)濟增長目標的底線。再考慮到2017年地方政府面臨換屆，政府會繼續(xù)提供財政和基建政策支持。

(三)中國為世界經(jīng)濟注入紅利

湯森路透/英士國際商學(xué)院(INSEAD)日前調(diào)查顯示，2017年第一季度亞洲企業(yè)景氣指數(shù)升至近兩年高點，中國正面的經(jīng)濟信號支撐了全球需求的改善。從中國“兩會”到亞洲博鰲論壇，中國經(jīng)濟始終是世界關(guān)注的熱點話題。轉(zhuǎn)型中的“世界市場”，多元化的中國創(chuàng)新和穩(wěn)步推進的改革開放均備受關(guān)注。專家表示，中國正為世界經(jīng)濟注入“紅利”。

湯森路透/INSEAD亞洲企業(yè)景氣指數(shù)從2016年第四季度的63升至2017年第一季度的70，這一結(jié)果來自對96家企業(yè)未來6個月的預(yù)期調(diào)查。一位企業(yè)受訪者表示，中國消費者對美容和娛樂方面高品質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)的需求，是我們對未來6個月業(yè)務(wù)前景抱有信心的基礎(chǔ)。中國市場對世界經(jīng)濟的影響由此可見一斑。

2016年中國社會消費品零售總額超過33萬億元，消費對經(jīng)濟增長貢獻率達64.6%。中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所經(jīng)濟發(fā)展研究室主任徐奇淵表示，一方面，中國人口結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，老齡化趨勢增加國家的整體消費傾向，從產(chǎn)品的凈提供者向消費者轉(zhuǎn)變。另一方面，隨著居民收入的提高，消費需求更加趨于成熟、理性，注重品質(zhì)，這也帶動對外國商品和服務(wù)的消費。此外，中國近年來涌現(xiàn)大量的境外投資和生產(chǎn)力境外轉(zhuǎn)移，這為對象國塑造起新的供給能力，中國則成為這些國家的消費市場。這些都促成了中國向“世界市場”轉(zhuǎn)變，并拉動雙方的經(jīng)濟發(fā)展。伊朗德黑蘭大學(xué)教授馬蘭迪表示，近年來，中國不斷加快在智能科技、信息工業(yè)、新能源等領(lǐng)域的創(chuàng)新步伐，在互聯(lián)網(wǎng)貿(mào)易、跨境電子商務(wù)等新興支柱產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)國際潮流，對世界經(jīng)濟多元化起到了積極的推動作用。

中國早已成為對世界經(jīng)濟貢獻最大的單個經(jīng)濟體。諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者、美國紐約大學(xué)教授邁克爾·斯賓塞認為，如果中國經(jīng)濟改革進程不中斷，經(jīng)濟發(fā)展一直在正軌上，相信中國對世界經(jīng)濟的貢獻將越來越大。

(四)標普下調(diào)中國地方融資平臺評級

國際評級機構(gòu)標準普爾2017年4月6日發(fā)布評級報告，將江蘇新海連發(fā)展集團長期信用評級下調(diào)一檔至BB，同時下調(diào)香港智源至BB-，展望均為穩(wěn)定。新海連是江蘇連云港最大的地方政府融資平臺之一，香港智源是江蘇新海連的全資子公司，其全資子公司智源為境外發(fā)債主體。標準普爾稱，這是該公司首次下調(diào)中國地方融資平臺評級。而在一年前，2016年3月31日，國際評級機構(gòu)標普將中國主權(quán)評級的展望由穩(wěn)定調(diào)整至負面，受此影響中國國債價格走高，收益率下降。標普還表示，不管是中國政府，還是中國的企業(yè)，他們的情況都在惡化。

此前，標普還警告說，如果中國依然試圖使用信用擴張的手段來使中國經(jīng)濟增長率保持在6.5%以上，那么它有可能還會下調(diào)中國的信用評級。

責(zé)任編輯：沈家文