如何防范因防范風(fēng)險(xiǎn)而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

魏加寧

（國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心 宏觀部，北京 100010）

如何防范因防范風(fēng)險(xiǎn)而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

魏加寧

（國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心 宏觀部，北京 100010）

防范金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)稅收征管，加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)，加強(qiáng)文明城市建設(shè)非常重要且十分必要。但應(yīng)當(dāng)審慎評(píng)估上述領(lǐng)域都搞“齊步走”“一刀切”“一步到位”所產(chǎn)生的“共振效應(yīng)”及其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所形成向下拉力，有可能使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的向下壓力大過向上的動(dòng)力，出現(xiàn)“合成謬誤”。

金融風(fēng)險(xiǎn)；稅收征管；環(huán)境保護(hù)；文明城市建設(shè)

當(dāng)前中國(guó)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，還需要考慮其他的相關(guān)因素，比如稅收征管、環(huán)境保護(hù)以及文明城市建設(shè)。在具體實(shí)施過程中，應(yīng)透過現(xiàn)象看本質(zhì)，具體問題具體分析，循序漸進(jìn)，防范“齊步走”“一刀切”“一步到位”產(chǎn)生新的風(fēng)險(xiǎn)。

一、防范金融風(fēng)險(xiǎn)

1995年，我們撰寫了一個(gè)有關(guān)防范金融危機(jī)的報(bào)告，包括“存款保險(xiǎn)制度”都是在這個(gè)報(bào)告里提出來的，結(jié)果1997年就爆發(fā)了亞洲金融危機(jī)。2016年，我們又撰寫了一本書《“十三五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估——方法、結(jié)論與對(duì)策》（中國(guó)金融出版社出版），采用矩陣的形式，把各種風(fēng)險(xiǎn)列出來。所謂“風(fēng)險(xiǎn)”是事情發(fā)生的可能性及其可能帶來的損失。通過計(jì)算和矩陣表格，我們找出經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的傳染鏈條、發(fā)生概率和影響程度。2017年，全國(guó)金融工作會(huì)議把“防范金融風(fēng)險(xiǎn)”放在了重中之重的位置上。目前，最大的金融風(fēng)險(xiǎn)是什么？我認(rèn)為就是金融脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)自我循環(huán)、自我復(fù)制、自我膨脹，金融成了無源之水，就會(huì)形成金融泡沫。

最近一個(gè)時(shí)期，各家監(jiān)管部門紛紛表態(tài)，紛紛采取各種監(jiān)管措施，加大金融監(jiān)管力度。但防范金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)會(huì)不會(huì)出現(xiàn)同步震蕩？一方面，貨幣政策在收緊。由于大宗商品價(jià)格的上漲、PPI止跌回升，美聯(lián)儲(chǔ)縮表有可能誘發(fā)資金外逃，倒逼人民銀行不得不提高利率、收緊貨幣。另一方面，貨幣乘數(shù)也在收縮，導(dǎo)致企業(yè)融資更加困難。目前“三會(huì)”也在紛紛加大監(jiān)管力度，加上經(jīng)濟(jì)放緩的原因，再加上“營(yíng)改增”以后金融機(jī)構(gòu)實(shí)際稅負(fù)在增加；在雙重壓力之下，一些商業(yè)銀行紛紛采取緊縮措施，甚至抽貸，跟企業(yè)說先趕緊把貸款還回來，我再貸給你，結(jié)果貸款收回后就不再貸給企業(yè)了，這種事情現(xiàn)在經(jīng)常發(fā)生。

當(dāng)初我們提出貨幣政策和銀行監(jiān)管要適度分離。這是因?yàn)?，如果貨幣政策和銀行監(jiān)管兩個(gè)職能在同一個(gè)部門的時(shí)候，很容易出現(xiàn)：當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，需要刺激經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，就會(huì)在放松銀根的同時(shí)，把銀行監(jiān)管也放松了。而當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)過熱，或者金融風(fēng)險(xiǎn)太大時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)在收縮貨幣供給的同時(shí)，把銀行監(jiān)管也收緊了。由于貨幣政策會(huì)影響基礎(chǔ)貨幣，而金融監(jiān)管力度的大小會(huì)影響貨幣乘數(shù)。兩個(gè)變量同時(shí)都在動(dòng)，調(diào)控就很難準(zhǔn)確到位，往往就會(huì)出現(xiàn)超調(diào)。所以，我們提出了貨幣政策與銀行監(jiān)管要適度分離。此外，從人的性格來講，搞銀行監(jiān)管的人必須是鐵面無私的人，必須是非常固執(zhí)的人，違法的事情什么時(shí)候都不能做，查出來就要給予處分。但是，搞貨幣政策的人必須非常靈活，由于金融市場(chǎng)瞬息萬變，上個(gè)月把利率調(diào)上去了，市場(chǎng)一變化，就有可能趕緊把利率再調(diào)下來，所以，搞貨幣政策的人應(yīng)當(dāng)是非常靈活的人。

要做到貨幣政策和銀行監(jiān)管適度分離，一方面，中央銀行必須有獨(dú)立性；另一方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也必須有獨(dú)立性。上屆政府時(shí)期（2002—2012年），當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)，出現(xiàn)過金融監(jiān)管部門下令停止貸款的事情；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)過冷時(shí)，比如2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)之后，我國(guó)監(jiān)管部門又出現(xiàn)了催貸的情況，逼著商業(yè)銀行去貸款。監(jiān)管部門逼著商業(yè)銀行去貸款，出了風(fēng)險(xiǎn)誰負(fù)責(zé)？所以，金融監(jiān)管部門也必須有獨(dú)立性。否則的話就會(huì)出現(xiàn)下列情況：為了刺激經(jīng)濟(jì)，就會(huì)出現(xiàn)金融監(jiān)管部門不作為、放任自流的現(xiàn)象。當(dāng)意識(shí)到金融風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性時(shí)，各個(gè)金融監(jiān)管部門就會(huì)“齊步走”，然后“一刀切”，還要“一步到位”，這樣就會(huì)導(dǎo)致同步震蕩，很可能出現(xiàn)超調(diào)。

二、加強(qiáng)稅收征管

關(guān)于中國(guó)財(cái)政的可持續(xù)性問題。一方面，隨著經(jīng)濟(jì)下行，財(cái)政收入實(shí)際上增速是在放緩；另一方面，財(cái)政支出，尤其是民生支出、公共服務(wù)支出事實(shí)上是在快速增長(zhǎng)的，而且是剛性的，能上不能下。在這種趨勢(shì)下，中國(guó)財(cái)政的可持續(xù)性將面臨很大的問題。因此，對(duì)財(cái)政部門來講，當(dāng)務(wù)之急是要增收減支，增稅的壓力是很大的。

“營(yíng)改增”減稅的受益者是誰？去企業(yè)調(diào)研就會(huì)發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上主要還是大企業(yè)，大企業(yè)主要是國(guó)有企業(yè)；國(guó)有企業(yè)是主要的受益者，而真正的小微企業(yè)由于沒有抵扣，所以享受不到“營(yíng)改增”帶來的好處。對(duì)于那些創(chuàng)新型企業(yè)、小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)，實(shí)際上稅負(fù)可能是在增加的。另外，盡管這些年名義稅率是在下降，但實(shí)際增收力度卻是在加強(qiáng)，所以，企業(yè)的真實(shí)感受是稅負(fù)在增加，稅收是明降暗升。

三、加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)

加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)是非常重要的事情，因?yàn)榄h(huán)境保護(hù)關(guān)系到每個(gè)人的生活質(zhì)量。目前，我國(guó)的大氣污染、水污染、土壤污染等都很嚴(yán)重。為了保護(hù)環(huán)境，一些企業(yè)紛紛被停產(chǎn)。如何科學(xué)治理環(huán)境污染？這需要防范突然來個(gè)“齊步走”，來個(gè)“一刀切”，然后“一步到位”的實(shí)施路徑。加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)，應(yīng)結(jié)合供給側(cè)改革的需要，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，并借助綠色財(cái)政、綠色金融等舉措，促進(jìn)污染行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。此外，還應(yīng)該強(qiáng)調(diào)企業(yè)的環(huán)境責(zé)任，將污染成本內(nèi)部化；通過技術(shù)創(chuàng)新，降低污染排放。堅(jiān)持全民共治、源頭防治，構(gòu)建政府為主導(dǎo)、企業(yè)為主體、社會(huì)組織和公眾共同參與的環(huán)境治理體系。

四、結(jié)論及建議

防范金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)稅收征管，加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)，加強(qiáng)文明城市建設(shè)，等等，都是十分正確的。然而，從政策實(shí)施及其可能產(chǎn)生的效果看，上述所有措施，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來說，都是向下的壓力。如果上述所有領(lǐng)域都搞“齊步走”“一刀切”“一步到位”，所產(chǎn)生的“共振效應(yīng)”就會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成向下拉力，從而出現(xiàn)“合成謬誤”。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)講“理性人假設(shè)”，因?yàn)榇蠖鄶?shù)人在大多數(shù)時(shí)刻都是理性的；或者有時(shí)候不理性，但是大多數(shù)時(shí)間是理性的，這是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本假設(shè)。此外，還需要注意的是，如果一個(gè)組織里的所有人，都追求自身利益的最大化——每個(gè)人的利益最大化或者每個(gè)部門的利益最大化的時(shí)候，必然會(huì)陷入“囚徒困境”，出現(xiàn)“合成謬誤”，整個(gè)組織就會(huì)出問題。因此，如果所有監(jiān)管部門、所有地方政府都“齊步走”“一刀切”“一步到位”的話，這種“競(jìng)爭(zhēng)性加強(qiáng)監(jiān)管”的結(jié)果，很可能使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的向下壓力大過向上的動(dòng)力，這樣的話就可能誘發(fā)新的風(fēng)險(xiǎn)，如果不能準(zhǔn)確預(yù)判處置，就可能誘發(fā)更大的危機(jī)。

防控因“同步震蕩”導(dǎo)致的新的風(fēng)險(xiǎn)，必須要加快體制改革，重視體制制衡，強(qiáng)化民主監(jiān)督。一方面，中央銀行要有一定的獨(dú)立性；另一方面，監(jiān)管部門也要有一定的獨(dú)立性。金融監(jiān)管等各種監(jiān)管都應(yīng)建立健全風(fēng)險(xiǎn)防控監(jiān)管長(zhǎng)效機(jī)制，盡量排除隨機(jī)干擾，時(shí)刻保持一定的監(jiān)管力度，避免大起大落、大松大緊，全面提升綜合風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判防范能力和水平。

How to Prevent Risk Caused by Risk Prevention

Wei Jianing
（Macroeconomic Research Department，State Council Development Research Center，Beijing100010，China）

It is necessary to guard against financial risks，strengthen tax collection and management，environmental protection，and the construction of civilized cities.If all of these areas are"marching"，"one-size-fits-all"，and"one pace reaches the designated position"，the"resonance effect"will be a downward force on economic growth，has the potential to downward pressure greater than upward momentum of economic growth，appear"fallacy of composition".

financial risk，tax collection and management，environmental protection，civilized city construction

F832

A

1003-3890（2017）06-0024-02

2017-09-30

魏加寧，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部巡視員，研究員，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，兼職教授，博導(dǎo)，享受政府特殊津貼待遇，研究方向?yàn)槲C(jī)管理、宏觀調(diào)控、財(cái)政金融、體制改革等。

（本文系魏加寧在2017年9月23日第二屆野山坡中國(guó)經(jīng)濟(jì)論壇上的發(fā)言。內(nèi)容有刪減，摘要、關(guān)鍵詞為編者所加，已經(jīng)作者審閱。）

王冬年