“一帶一路”戰(zhàn)略下的中哈金融合作

王曉宇+羅東坤+接桂馨

摘 要：中哈兩國金融合作不斷深化，但是也存在許多問題。隨著中國“一帶一路”建設(shè)的實施，必將對兩國的金融合作產(chǎn)生積極影響。根據(jù)中哈兩國的國情和發(fā)展特點，結(jié)合“一帶一路”建設(shè)的實施，未來兩國有望在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、建立亞太自由貿(mào)易區(qū)、能源合作和人民幣國際化中進(jìn)一步深化金融領(lǐng)域的合作，為兩國的經(jīng)貿(mào)發(fā)展提供助力。

關(guān)鍵詞：中哈金融合作；“一帶一路”；經(jīng)貿(mào)發(fā)展

中圖分類號：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B 文章編號：1674-0017-2017（8）-0039-03

中亞地區(qū)位于歐亞大陸的中心，具有重要的戰(zhàn)略地位。哈薩克斯坦是中亞五國中發(fā)展最快的國家，對中國來說具有重要的意義。據(jù)哈國民經(jīng)濟(jì)部統(tǒng)計委員會初步統(tǒng)計，2015年中國成為哈薩克斯坦第二大貿(mào)易伙伴，中哈雙邊貿(mào)易額達(dá)到105.67億美元。哈薩克斯坦有豐富的油氣資源，是中國從哈薩克斯坦進(jìn)口的主要商品。隨著兩國在經(jīng)貿(mào)、能源領(lǐng)域的合作加深，金融作為現(xiàn)代貿(mào)易的重要手段，正發(fā)揮著重要作用。2013年中國國家主席習(xí)近平提出“一帶一路”倡議，在這一背景下，中哈金融合作有哪些結(jié)合點，對當(dāng)前兩國金融合作有什么建議成為我們研究的重點。

一、中哈金融合作現(xiàn)狀及存在的問題

（一）中哈金融合作現(xiàn)狀

中哈金融合作由來已久，目前已經(jīng)覆蓋到金融的各個領(lǐng)域。玉素甫·阿布來提（2015）從政府、銀行和其他金融合作三個層面論述了中哈金融合作的現(xiàn)狀。從政府和央行層面來看，中哈兩國央行之間的合作為雙方貨幣邊貿(mào)本幣的結(jié)算和互換，為兩國的貿(mào)易和金融合作提供了方便。政府間的合作主要建立在上海合作組織的基礎(chǔ)，相繼批準(zhǔn)和簽署了《多邊貿(mào)易合作綱要實施措施計劃》（2004）和《上海合作組織銀行聯(lián)合體關(guān)于支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的行動綱要》（2006），制定了未來幾年的工作計劃和發(fā)展方向。

從銀行層面看，主要以商業(yè)銀行合作為主，涉及到機構(gòu)互設(shè)、貿(mào)易結(jié)算和銀行卡業(yè)務(wù)。就兩國金融機構(gòu)互設(shè)而言，目前只有中國銀行和中國工商銀行在哈薩克斯坦設(shè)有分行，哈薩克斯坦在中國還沒有設(shè)立，兩國之間機構(gòu)互設(shè)力度不足。從銀行卡業(yè)務(wù)來看，除了土庫曼斯坦之外，中國銀聯(lián)與中亞其他四國之間都有合作。哈國的Halyk銀行有600多臺具有銀聯(lián)標(biāo)識的ATM機，并且有1300多家商戶可以為銀聯(lián)持卡者提供服務(wù)。從貿(mào)易結(jié)算來看，中哈兩國在貿(mào)易方面的金融合作主要表現(xiàn)為貿(mào)易融資、貿(mào)易擔(dān)保和貿(mào)易結(jié)算。受交易習(xí)慣等因素影響，兩國貿(mào)易仍以美元結(jié)算為主，包括電匯、信用證等方式。政策性銀行的合作以國家開發(fā)銀行和進(jìn)出口銀行為主。國開行是上合組織銀聯(lián)體中貸款規(guī)模最大、最活躍的成員行。

其他金融合作主要指證券交易市場。在中亞五國當(dāng)中，哈薩克斯坦的證券交易市場發(fā)展最為成熟，當(dāng)前哈國證券交易所包括外匯市場、國家有價證券市場、債券市場和衍生品金融工具市場。2015年5月簽署了中哈《證券期貨監(jiān)管合作諒解備忘錄》，該備忘錄的簽署可以加強兩國在證券期貨領(lǐng)域的監(jiān)管交流合作，促進(jìn)兩國資本市場的健康發(fā)展。

此外，兩國在基金合作方面也有發(fā)展。哈薩克斯坦國家福利基金“薩姆魯克—卡澤納”（Samruk-Kazyna，簡稱SK）是哈薩克斯坦的主權(quán)財富基金，基金管理包括航空、電信、足球等領(lǐng)域多家大型國有企業(yè)，業(yè)務(wù)跨越能源、交通、體育和消費等多個領(lǐng)域。2010年，國開行和進(jìn)出口銀行給SK基金貸款100億美元用于擴(kuò)大與中國企業(yè)的合作。2015年12月，SK與中信、中石化等企業(yè)簽署40億美元的合作協(xié)議，涉及石油、核能、電信等領(lǐng)域。

（二）中哈金融合作存在的問題

1.地緣政治復(fù)雜，不利于區(qū)域金融合作的發(fā)展。中亞在歐亞大陸的中心，擁有豐富的自然資源，民族和宗教關(guān)系復(fù)雜，以伊斯蘭教為主，在歐亞地緣政治中非常重要。近年來，隨著中亞五國石油和天然氣行業(yè)出口增加和本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展加速，中美俄三國在哈薩克斯坦之間的競爭主要圍繞油氣資源。由于國家之間的利益不同，導(dǎo)致該地區(qū)的區(qū)域性組織機構(gòu)較多，包括以中國為主導(dǎo)的上海合作組織（以下簡稱上合組織）和以俄羅斯為主導(dǎo)的歐亞聯(lián)盟。

2.政策發(fā)展不夠完善，制約了兩國金融合作的有效性。中國和哈薩克斯坦簽署的協(xié)議既有宏觀層面，也包括微觀層面。合作的內(nèi)容有貿(mào)易結(jié)算、金融監(jiān)管和項目投資等領(lǐng)域。但是由于有關(guān)方面之間缺乏溝通，相應(yīng)的政策沒有落實，使得協(xié)議難以得到執(zhí)行。此外，部分協(xié)議缺少約束力，也導(dǎo)致了合作效率不高。

3.雙方的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平還是存在差距。與哈薩克斯坦相比，中國的經(jīng)濟(jì)規(guī)模龐大，市場交易豐富，對金融市場要求高。哈薩克斯坦近年來金融行業(yè)發(fā)展迅速，但無論從規(guī)模上、還是種類上都不完善。兩國之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不對稱也影響了金融合作的穩(wěn)定，影響了雙方經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)的一致性。此外生產(chǎn)要素流動性不高，存在金融管制也是制約兩國金融合作的重要因素。

4.貿(mào)易結(jié)算方面的障礙。中哈貿(mào)易一般使用美元結(jié)算，這主要與中哈兩國的進(jìn)出口商品類型有關(guān)。中國企業(yè)出口到哈薩克斯坦的商品以紡織品和原材料等附加值和科技含量低的商品為主，機電類等附加值高的商品與德國、美國比較還存在差距，出口較小，占哈薩克斯坦所有機電類商品進(jìn)口比例較小。從進(jìn)口來看，中國從哈國進(jìn)口的商品主要是資源類商品，存在剛性需求。低附加值的出口和剛性的進(jìn)口需求導(dǎo)致中方貿(mào)易企業(yè)在議價能力上處于相對不利地位。

二、“一帶一路”建設(shè)下中哈金融合作的結(jié)合點

（一）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將產(chǎn)生巨大的融資需求

哈薩克斯坦的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)是建立中亞地區(qū)最大的商業(yè)過境運輸樞紐，成為連接歐亞的橋梁。但是目前哈薩克斯坦的基礎(chǔ)實施還比較落后，交通運輸能力較差。哈薩克斯坦計劃在2020年前投資200億美元用于完善基礎(chǔ)實施建設(shè)。目前兩國已共同開發(fā)建設(shè)了多條鐵路，在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的合作不斷加深。隨著“一帶一路”建設(shè)的推進(jìn)，為了將貿(mào)易阻礙減到最小，兩國還會在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域進(jìn)行合作。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)存在融資規(guī)模大、貸款時間長的特點，這為兩國在金融領(lǐng)域的合作提出了現(xiàn)實需求。endprint

（二）建立亞太自由貿(mào)易區(qū)需要金融作為橋梁

金融危機后，美國、俄羅斯和日本推出了新的自貿(mào)區(qū)，各貿(mào)易區(qū)之間既存在重疊也存在分割，使得自由貿(mào)易協(xié)定變得碎片化。到目前為止，亞太地區(qū)還沒有形成一個統(tǒng)一的自由貿(mào)易區(qū)。中國已經(jīng)與東盟、巴基斯坦等9國和地區(qū)簽署了自貿(mào)協(xié)定，但是與歐美比較，協(xié)定涵蓋的領(lǐng)域和標(biāo)準(zhǔn)相對較低，覆蓋的國家也相對較少，與中國第二大經(jīng)濟(jì)體的地位不適應(yīng)。2014年11月APEC峰會決定啟動亞太自由貿(mào)易區(qū)進(jìn)程，標(biāo)志著亞太經(jīng)濟(jì)一體化的開始。亞太自由貿(mào)易區(qū)的金融合作包括三個方面。一是落實貨幣互換協(xié)議，推進(jìn)跨境人民幣結(jié)算。中哈兩國已經(jīng)就雙邊本幣互換、結(jié)算達(dá)成協(xié)議，2014年9月，哈薩克斯坦在本國證券交易所正式啟動人民幣和堅戈的掛牌交易，開創(chuàng)了中亞五國貨幣同人民幣直接掛牌和交易的先河。但是在具體貿(mào)易當(dāng)中，各項協(xié)議并沒有得到很好地落實。只有充分發(fā)揮貨幣金融的作用，亞太自由貿(mào)易區(qū)的建立才能進(jìn)一步深入。二是建立中哈合作銀行。金融危機后，建立區(qū)域性的銀行組織，為本地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施及大宗商品貿(mào)易提供融資支持已經(jīng)成為主流。為了推進(jìn)亞太自由貿(mào)易區(qū)的建設(shè)，可以上合組織為中心，與中亞國家合作成立銀聯(lián)體，為自貿(mào)區(qū)的投融資提供金融服務(wù)。此外，要充分發(fā)揮新疆的地理優(yōu)勢，在新疆和哈薩克斯坦建立合資銀行，為雙邊貿(mào)易提供服務(wù)。三是建立中哈離岸金融中心。中哈離岸金融中心是指在亞太自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)建立的金融交易中心。離岸金融中心的建立，可以借助自貿(mào)區(qū)內(nèi)的利率市場化、自籌資金不受或受到有限外匯、利率管制等優(yōu)勢，開展相關(guān)離岸金融業(yè)務(wù)，為雙邊貿(mào)易提供服務(wù)。

（三）能源合作需要金融體系支持

能源是中哈合作的核心。隨著“一帶一路”建設(shè)的實施，建立互聯(lián)互通的能源金融市場體系變得越來越重要。能源行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，需要大量持續(xù)的資金作為支持，以及先進(jìn)的金融體系和多元化的服務(wù)。一方面中哈兩國的能源合作需要金融體系的支持；另一方面也為兩國銀行、信托、金融租賃和保險行業(yè)的發(fā)展帶來了機遇和挑戰(zhàn)。從外部環(huán)境看，一帶一路沿線國家金融發(fā)展水平不高，對能源發(fā)展的支持不足，能源投資存在較大缺口，產(chǎn)業(yè)融資渠道窄，為中國的銀行提供了投資機會，可以為沿線各國提供更好的能源金融支持，推動能源合作。

在中哈能源合作領(lǐng)域，銀行特別是政策性銀行起到了非常重要的作用。一方面，大型項目所需投資非常大，須通過貸款進(jìn)行融資。另一方面則是以貸款換石油的形式加強能源合作。

（四）亞投行的建立有助于對哈薩克斯坦的投資

亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（Asian Infrastructure Investment Bank ，簡稱亞投行，AIIB）屬于政府之間的以投資亞洲地區(qū)為主的開發(fā)機構(gòu)。亞投行的主要投資領(lǐng)域是支持亞洲國家建立完善國內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施，包括公路、鐵路、港口、油氣運輸、通信和電力電網(wǎng)等，其運營方式主要為貸款、股本投資、聯(lián)合融資和擔(dān)保等。

（五）人民幣國際化

隨著“一帶一路”建設(shè)的實施，哈薩克斯坦和中國的經(jīng)貿(mào)合作將更多，人民幣作為結(jié)算貨幣的功能會進(jìn)一步加強。目前，哈薩克斯坦和中國已經(jīng)簽署了雙邊本幣的結(jié)算和互換協(xié)議，中國企業(yè)可以在哈國本地銀行用人民幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算，哈國企業(yè)也可以選擇人民幣作為自身外幣儲備，擴(kuò)大了人民幣在中亞地區(qū)的使用范圍。從投資貨幣來看，隨著金融機構(gòu)和中資企業(yè)在哈薩克斯坦發(fā)行債券，以人民幣計價的投資工具會增加。未來如果中哈石油和天然氣貿(mào)易以人民幣結(jié)算，那么以人民幣計價的能源金融衍生產(chǎn)品也會增加。

三、“一帶一路”建設(shè)下，對中哈金融合作的建議

增強政治互信。在國際金融合作中，各國之間的政治立場是決定合作成敗的關(guān)鍵，中哈兩國的金融合作同樣需要兩國高層領(lǐng)導(dǎo)的交流和溝通。目前已經(jīng)存在的高層領(lǐng)導(dǎo)溝通渠道包括雙邊直接溝通渠道和以上合組織為平臺的多邊溝通渠道。隨著“一帶一路”建設(shè)的推進(jìn)，應(yīng)該加強兩國的民間交流，推動兩國文化的傳播，建立民眾之間的信任。國家之間良好的民間關(guān)系是穩(wěn)固政治互信的基礎(chǔ)，也是促進(jìn)金融合作的有效手段。

改變出口商品結(jié)構(gòu)，增強議價能力。如前文所述，中國出口哈薩克斯坦的商品附加值低，與歐美相比缺乏競爭力，進(jìn)口商品以稀缺資源為主，具有剛性需求，導(dǎo)致中國的議價能力不足。為了增加人民幣在貿(mào)易結(jié)算中的使用，應(yīng)該從出口和進(jìn)口兩個方向進(jìn)行調(diào)整。首先，應(yīng)該增加高新技術(shù)產(chǎn)品的出口，發(fā)展高附加值的貿(mào)易形式，滿足哈國企業(yè)的特殊需要，提高中國在貿(mào)易中的話語權(quán)。其次，考慮到礦產(chǎn)類資源以美元結(jié)算的慣例短期內(nèi)難以打破，應(yīng)該以非資源類貿(mào)易結(jié)算為突破點，擴(kuò)大人民幣的使用率。

完善支付清算體系，增強銀行業(yè)務(wù)能力。人民幣跨境結(jié)算功能的有效性可以促進(jìn)中哈雙邊貿(mào)易的高效發(fā)展，但是由于兩國支付結(jié)算系統(tǒng)的不統(tǒng)一，可能出現(xiàn)數(shù)據(jù)失真等操作風(fēng)險，不利于兩國的貿(mào)易結(jié)算。在金融服務(wù)方面，要充分考慮企業(yè)的利益，鼓勵更多的中國銀行在哈國開展人民幣業(yè)務(wù)代理，加強人才隊伍建設(shè)，簡化操作流程，促進(jìn)金融創(chuàng)新，為中哈兩國企業(yè)的人民幣結(jié)算提供便利和優(yōu)惠。

完善金融監(jiān)管，保障雙邊金融合作安全。金融監(jiān)管是防范金融風(fēng)險的重要手段。中國和哈薩克斯坦金融機構(gòu)應(yīng)該加強在金融監(jiān)管方面的合作，建立區(qū)域性的金融信息披露系統(tǒng)，開展跨境資金監(jiān)測、反洗錢和征信方面的合作。建立兩國金融信息交換機制，定期進(jìn)行信息交流活動，實現(xiàn)信息共享；建立金融風(fēng)險應(yīng)對機制，增強區(qū)域金融的風(fēng)險防范能力?？梢钥紤]建立中哈緊急救援基金賬戶，充當(dāng)最后貸款人，管理和提供雙方救援基金。

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