世界經(jīng)濟長期增長困境與中國經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型

文/李曉 丁一兵

世界經(jīng)濟長期增長困境與中國經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型

文/李曉 丁一兵

問題的提出

全球金融危機之后，世界經(jīng)濟進入了深度調(diào)整時期?，F(xiàn)階段世界經(jīng)濟增長的基本格局可以歸納為“三低”，即低增長、低通脹、低利率。這是長期以來未曾有過的低增長格局，同時還出現(xiàn)了三個值得注意的現(xiàn)象。第一，各主要經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長呈現(xiàn)出比以往更加分化的態(tài)勢。其直接結(jié)果就是，一方面，主要經(jīng)濟體之間的宏觀經(jīng)濟政策出現(xiàn)分化；另一方面，全球經(jīng)濟協(xié)調(diào)治理的難度陡然增大，區(qū)域經(jīng)濟合作的動能再度上升。第二，盡管自2016年下半年開始，全球各大經(jīng)濟體都再度表現(xiàn)出比較明顯的復(fù)蘇跡象，但這一態(tài)勢在很大程度上與各國政府新一輪的短期刺激性措施等關(guān)系密切，總體而言，“三低”格局沒有根本改變。第三，世界經(jīng)濟增長面臨著諸多其他領(lǐng)域的挑戰(zhàn)，前景充滿了不確定性，使世界經(jīng)濟走出“三低”格局的前景更加渺茫。從長期趨勢來看，目前世界經(jīng)濟增長已經(jīng)處于一個相對緩慢的時期。自1950年代以來，世界經(jīng)濟增速呈現(xiàn)階段性臺階式下降的趨勢。世界經(jīng)濟增長持續(xù)低迷的現(xiàn)實促使我們進一步考察現(xiàn)階段其長期增長動力不足或陷入困境的原因。作為世界上第二大經(jīng)濟體，中國經(jīng)濟增長前景與世界經(jīng)濟前景之間有著重要的相互影響。因此，世界經(jīng)濟長期增長困境與中國經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)系，以及中國在推動世界經(jīng)濟長期增長方面可能發(fā)揮的作用，成為需要深入研討的重要問題。

世界經(jīng)濟面臨長期增長困境的原因

探索當(dāng)今世界經(jīng)濟長期增長動力不足或陷入長期增長困境的原因，既要從現(xiàn)階段世界經(jīng)濟的供給和需求結(jié)構(gòu)的變化來分析，也需要從更為長期的世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的歷史性變動中去尋找。

首先，自1970年代以來，世界經(jīng)濟開啟了新一輪深刻的結(jié)構(gòu)性變化：美國經(jīng)濟日益金融化。美國不僅更改了人類的金融邏輯，成為一個以其發(fā)達的金融市場為基礎(chǔ)來操控全球資源的“金融帝國”，而且在世界范圍內(nèi)形成了“金融國家”與“貿(mào)易國家”的基本分工格局，并將這種新的“中心—外圍”關(guān)系內(nèi)部化，導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟、政治和社會結(jié)構(gòu)的巨大變化。

1970年代后，美國不再遵守其以往堅守的欠債還錢、赤字國必須做出結(jié)構(gòu)或政策調(diào)整的“債權(quán)人邏輯”，而是利用美元地位優(yōu)勢，強求其他盈余國家進行必要的調(diào)整。布雷頓森林體系的瓦解本質(zhì)上并非所謂的“特里芬難題”所致，而是美國不愿再遵守“債權(quán)人邏輯”，轉(zhuǎn)而實施以自己作為世界上最大的債務(wù)人為中心的“債務(wù)人邏輯”：欠債不還并強求盈余國家進行結(jié)構(gòu)或政策調(diào)整。1980年代初，美國毅然實施了高利率政策，不僅使金融資本的力量迅速提升，也使實體經(jīng)濟遭受嚴重打擊，美國經(jīng)濟開始走上了金融化的道路。后來的“強勢美元”政策成為美國經(jīng)濟金融化發(fā)展的重要支撐，不僅使國際資本大規(guī)模流入美國，也開啟了全球范圍內(nèi)的資本流動自由化，使美國可以利用全球其他國家的儲蓄資源填補日益增大的經(jīng)常項目逆差。在此過程中“美元體系”的建立、發(fā)展與成熟也對美國經(jīng)濟金融化發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。正是這些因素同冷戰(zhàn)結(jié)束、IT 技術(shù)進步等相結(jié)合，促使美國經(jīng)濟的金融化程度越來越高，并同其他國家之間形成了“金融國家”與“貿(mào)易國家”的國際分工格局。

日本學(xué)者速水和夫曾經(jīng)指出，當(dāng)今世界正在經(jīng)歷著“利率革命”和“空間革命”。前者表現(xiàn)為利率低下，從長期來看亦即長期國債收益率的下降，這意味著投資機會的減少和喪失，類似狀況只有在17世紀初期意大利熱那亞出現(xiàn)過，其結(jié)果是歐洲社會的革命性變化。與此同時，與16世紀的“空間革命”表現(xiàn)為地理大發(fā)現(xiàn)以及將世界納入到資本主義體系當(dāng)中不同，當(dāng)今世界經(jīng)濟的“空間革命”一方面表現(xiàn)為除少數(shù)地區(qū)外整個世界都已被工業(yè)化浪潮所席卷，另一方面則表現(xiàn)為美國并沒有構(gòu)建取代現(xiàn)有體系的新體系，而是在世界經(jīng)濟的“地理—實體經(jīng)濟空間”的基礎(chǔ)上開辟了另外一個新的“空間”——“電子—金融經(jīng)濟空間”，籍以延長資本主義的生命。

這一過程正是我們所說的美國經(jīng)濟的金融化。就目前來看，美國經(jīng)濟的金融化在全球范圍內(nèi)造就了一個雙重的“中心—外圍”結(jié)構(gòu)。第一重“中心—外圍”結(jié)構(gòu)是其國內(nèi)的貧富兩極分化，中產(chǎn)階層破產(chǎn)，其根本原因在于金融化所導(dǎo)致的資本利益與勞動者收益的脫節(jié)、分離。第二重“中心—外圍”結(jié)構(gòu)主要表現(xiàn)在“金融國家”與“貿(mào)易國家”處于不同的競爭空間，且“貿(mào)易國家”處于越來越不利的地位，出口導(dǎo)向型經(jīng)濟增長難以為繼。這里所說的“貿(mào)易國家”主要有兩個方面的含義：一方面是指國內(nèi)金融市場封閉且不發(fā)達的國家；另一方面是指那些主要依靠出口拉動經(jīng)濟增長，且本幣尚未成為世界性貨幣，不得不依賴出口貿(mào)易賺取外匯收入的國家。相應(yīng)地，這也是典型的美國經(jīng)濟金融化的過程——不論在全球、還是在美國，經(jīng)濟增長的收益更多地被具有較高流動性和投機性的國家、階層所控制、重新分配，越來越少地進入原有的有效需求過程的循環(huán)。也正是在這個過程中，美國擯棄了傳統(tǒng)的“規(guī)模擴張”過程，開啟了一個新的“結(jié)構(gòu)擴張”過程——經(jīng)濟金融化。這是美國擺脫傳統(tǒng)經(jīng)濟危機規(guī)律約束的過程，一個創(chuàng)造新的經(jīng)濟發(fā)展規(guī)則的過程，即通過貨幣擴張、資本泡沫尋求利潤增長、開辟新的利潤邊疆的過程。從這意義上講，美國為了確保其金融服務(wù)業(yè)的比較優(yōu)勢，必須對全球經(jīng)濟、貿(mào)易規(guī)則進行必要的調(diào)整，奠定“新的不平衡發(fā)展格局”，因此在今后相當(dāng)長時期內(nèi)，所謂“全球經(jīng)濟再平衡”是不可能的，是一個偽命題，因為經(jīng)常項目失衡是美國（美元）控制世界、謀取全球利益的前提條件。

在這種不平等發(fā)展格局中，作為美國經(jīng)濟金融化的產(chǎn)物，新興經(jīng)濟體的發(fā)展乃至“崛起”是在美元體系內(nèi)的地位提升。一方面，美國為其提供最終商品市場；另一方面，它們貿(mào)易盈余的相當(dāng)大一部分又以多種形式回流至美國，支撐著美國金融體系的運行和經(jīng)濟增長。但在今后可預(yù)期的相當(dāng)長時期內(nèi)，發(fā)達國家的消費高潮難以再次出現(xiàn)，新興經(jīng)濟體同樣會面臨增長難題。顯然，當(dāng)今世界經(jīng)濟所面臨的長期增長困境并非是短期因素所致，而是人類近五六百年的歷史進程中所積累的諸多結(jié)構(gòu)性問題的產(chǎn)物。其中，美國經(jīng)濟金融化不僅使得主要發(fā)達國家之間經(jīng)濟增長周期出現(xiàn)嚴重脫節(jié)，更使得美國經(jīng)濟政策與其他國家的經(jīng)濟政策日益不合拍。與此同時，“貿(mào)易國家”之間的相互競爭日趨激烈，傳統(tǒng)工業(yè)化發(fā)展模式幾近走到盡頭。正是在這個意義上說，世界經(jīng)濟增長的“三低”狀態(tài)短期內(nèi)難以改變。

其次，就現(xiàn)階段來看，世界經(jīng)濟的“三低”狀態(tài)也同樣意味著全球經(jīng)濟長期增長的內(nèi)生動力不足。從長期來看，經(jīng)濟增長的決定性因素更多體現(xiàn)在供給側(cè)，二戰(zhàn)后世界經(jīng)濟總體處于持續(xù)較快增長狀態(tài)的主要動力，主要來自于生產(chǎn)率增長、市場結(jié)構(gòu)調(diào)整和全球制度安排等幾個方面。

具體而言，一是在20世紀中葉第三次科技革命基礎(chǔ)上的技術(shù)進步與創(chuàng)新推動了生產(chǎn)率增長；二是通過宏觀調(diào)控和微觀規(guī)制調(diào)整了市場結(jié)構(gòu)；三是戰(zhàn)后新的全球經(jīng)濟制度安排為各國經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造了有利的外部環(huán)境。但時至今日，這幾方面因素都發(fā)生了較大程度的變化。

第一，生產(chǎn)領(lǐng)域技術(shù)進步速度放緩，生產(chǎn)率提高對經(jīng)濟增長的貢獻下降，世界經(jīng)濟面臨著“技術(shù)前沿面”拓展的困境。能夠帶來整套新產(chǎn)品序列和全新的消費需求與市場空間、有效轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟增長并惠及整個社會的創(chuàng)新進入到一個瓶頸階段，抑制了全球經(jīng)濟的長期增長動力。同時，一系列主要經(jīng)濟體先后出現(xiàn)人口老齡化的趨勢，難以適應(yīng)新的生產(chǎn)技術(shù)和組織形式，導(dǎo)致技術(shù)進步成果難以施展。在此情況下，越來越多的經(jīng)濟體轉(zhuǎn)向依靠投資推動經(jīng)濟增長，但這一方式面臨著兩大挑戰(zhàn)：一是投資存在邊際效益遞減的傾向，最終導(dǎo)致低利率乃至負利率環(huán)境以及市場對其的依賴；二是長期的寬松貨幣政策扭曲了市場的資源配置，阻礙了生產(chǎn)效率的改善。

第二，市場活力下降。在經(jīng)濟缺乏明顯的新生產(chǎn)領(lǐng)域、新增長點的情況下，市場結(jié)構(gòu)趨于集中化，新企業(yè)進入壁壘在上升，形成一種“新寡頭經(jīng)濟”，這不可避免地會對創(chuàng)新形成某種限制。由于公司的新陳代謝放緩，阻礙了生產(chǎn)效率的提升。

第三，目前全球主要多邊國際經(jīng)濟制度安排效率低下，存在諸多缺陷，主要表現(xiàn)為三個方面：一是美國經(jīng)濟的金融化尤其是全球資本流動自由化的發(fā)展，使資本與國家的關(guān)系發(fā)生了重大變化，資本依附于國家的兩者一體關(guān)系，轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本超越國家，國家從屬于資本的新型資本—國家關(guān)系?？刂瀑Y本或資本流動都成為一個非常重要的課題，但資本流動監(jiān)控等方面的全球性制度安排依然闕如；二是隨著世界經(jīng)濟格局的結(jié)構(gòu)性變化，世界各國對參與全球各種多邊制度安排及國際經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)的收益和成本越來越難以達成共識；三是在一些領(lǐng)域如國際貨幣金融領(lǐng)域，現(xiàn)行的國際制度安排具有明顯的非對稱性。以“美元體制”為特征的現(xiàn)行國際貨幣體系不僅造成全球經(jīng)濟失衡的持久化，而且對處于“中心—外圍”結(jié)構(gòu)中的“金融國家”與“貿(mào)易國家”而言，雙方的成本和收益過于不平衡，降低了相應(yīng)制度安排的合法性與影響力。

近年來國際經(jīng)濟制度安排還面臨著其他挑戰(zhàn)。一方面，“逆全球化”趨勢抬頭導(dǎo)致全球化進程面臨威脅，在短期內(nèi)構(gòu)成了對多邊合作框架的直接沖擊。另一方面，主要經(jīng)濟體之間經(jīng)濟波動聯(lián)系的弱化，進一步帶來各國的政策分化及不對稱沖擊。總之，在生產(chǎn)率增長放緩、市場壟斷化程度提高，以及原有國際經(jīng)濟制度安排的缺陷等因素共同作用下，世界經(jīng)濟的確面臨著長期增長動力不足的困境。

中國經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型及其對世界經(jīng)濟長期增長的可能貢獻

世界經(jīng)濟變化與沖擊對中國經(jīng)濟的影響，需要在中國經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型與“新常態(tài)”的大背景下加以討論?，F(xiàn)階段調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)為經(jīng)濟增長提供新動力是經(jīng)濟平穩(wěn)過渡的關(guān)鍵所在。實現(xiàn)經(jīng)濟在較高速度上的可持續(xù)增長，關(guān)鍵還在于供給側(cè)，因此中國政府當(dāng)前大力倡導(dǎo)并推進的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，確實是指向了重振經(jīng)濟增長動力的根本層面。在此背景下思考世界經(jīng)濟長期增長低迷對中國經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型的影響，以及中國經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)型對世界經(jīng)濟長期增長的可能貢獻，才具有重要意義。

首先，世界經(jīng)濟增長的“三低”狀況對于中國經(jīng)濟增長模式的轉(zhuǎn)型實際上有著雙重影響。

第一，世界其他主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增長的相對低迷推動了中國經(jīng)濟增長模式的轉(zhuǎn)型，同時弱化了外部沖擊對中國經(jīng)濟的影響力度。發(fā)達國家的經(jīng)濟低迷一定程度上促使中國對外貿(mào)易依存度逐步下降，內(nèi)需對增長的貢獻穩(wěn)步上升。雖然中國在經(jīng)濟增速和一些產(chǎn)出總量指標方面仍面臨一些壓力，但是不少結(jié)構(gòu)性指標都在改善，中長期內(nèi)需求重心轉(zhuǎn)向消費和服務(wù)業(yè)以及制造業(yè)內(nèi)部優(yōu)化的大趨勢已經(jīng)基本成型。從這一點來看，世界經(jīng)濟增長格局的變化對于中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與可持續(xù)增長并非無益。

第二，作為一個大型開放經(jīng)濟體，未來世界經(jīng)濟增長的長期困境及其不確定性仍會對中國經(jīng)濟順利轉(zhuǎn)型形成不利影響。一方面，中國的貿(mào)易依存度與其他大型經(jīng)濟體相比仍處于更高的水平。另一方面，外部沖擊的壓力現(xiàn)在越來越多地體現(xiàn)在對人民幣匯率、資本流動及國內(nèi)利率的壓力，擠壓了國內(nèi)的政策空間。中國政府需要通過合理的調(diào)控手段和科學(xué)有效的應(yīng)對措施，才能最大限度地避免上述沖擊影響到中國經(jīng)濟增長模式的順利轉(zhuǎn)型，確保實現(xiàn)經(jīng)濟增長轉(zhuǎn)向“中高速”、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向“中高端”的經(jīng)濟“新常態(tài)”。

其次，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型對世界經(jīng)濟長期增長可能做出特殊貢獻。作為世界第二大經(jīng)濟體的中國，可以從不同的角度對提升全球經(jīng)濟的長期增長動力做出貢獻，同時也相應(yīng)地提高自己在全球經(jīng)濟體系中的地位和作用。

第一，從全球角度看，雖然發(fā)達國家的經(jīng)濟增長低迷短期內(nèi)不易解決，但發(fā)展中國家依然具有較大的發(fā)展?jié)摿?。一方面，發(fā)展中國家仍有可能實現(xiàn)快速技術(shù)進步。另一方面，發(fā)展中國家的人口結(jié)構(gòu)仍能支撐較長時間的“人口紅利”。同時發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施投資及其正外部性的發(fā)揮仍有很大空間。但許多發(fā)展中國家國內(nèi)市場的狹小和資本的相對稀缺都限制了其經(jīng)濟增長潛力的變現(xiàn)。正是在這些方面，中國能夠發(fā)揮巨大的積極作用。一方面，中國的經(jīng)濟增長及需求結(jié)構(gòu)的變化能夠為其他發(fā)展中國家提供替代性的出口市場，這種“市場提供者”功能的發(fā)揮一旦促成其他發(fā)展中國家與中國之間產(chǎn)品和資金的良性循環(huán)，對雙方經(jīng)濟增長都會產(chǎn)生積極作用。另一方面，中國推進“一帶一路”建設(shè)將促進相關(guān)國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)?？梢哉f，中國“市場提供者”和投資者功能的發(fā)揮能夠帶來明顯的正向溢出效應(yīng)。

第二，從國際經(jīng)濟制度安排角度看，目前全球正面臨國際經(jīng)濟規(guī)則的調(diào)整與重構(gòu)，需要跳出傳統(tǒng)思維架構(gòu)，在國際制度安排中引入新的思路和愿景，中國作為全球治理和多邊制度安排中一支較新的主導(dǎo)力量，有條件提供這樣的新思路與新愿景，從而在國際經(jīng)濟制度安排和國際經(jīng)濟規(guī)則的重構(gòu)中發(fā)揮重要且積極的作用。中國對 G20 平臺的新構(gòu)想，提出的“一帶一路”倡議，以及倡議建設(shè)的其他多元化經(jīng)濟合作組織與機制，無不體現(xiàn)出對中國政府國際經(jīng)濟合作的新思路、新想法，習(xí)近平主席提出的構(gòu)建人類命運共同體的新發(fā)展尤其體現(xiàn)出解決當(dāng)前世界經(jīng)濟發(fā)展所面臨的各種困境的“中國方案”，有利于構(gòu)建一個更加公平合理、有助于全球經(jīng)濟良性循環(huán)的國際經(jīng)濟新秩序。

改革開放以來，中國的發(fā)展得益于深度參與經(jīng)濟全球化，中國也一直是經(jīng)濟全球化的有力推動者，在世界經(jīng)濟增長處于“三低”狀態(tài)的情況下，在區(qū)域乃至全球范圍內(nèi)構(gòu)建一個可以支撐中國及其他國家長期可持續(xù)發(fā)展的國際體系，不僅對于全球經(jīng)濟長期增長具有積極意義，對于提升未來中國在國際制度安排中的主導(dǎo)地位，也將發(fā)揮重要的作用。當(dāng)然，在現(xiàn)階段參與國際經(jīng)濟治理和繼續(xù)推動經(jīng)濟全球化的過程中，中國也需要探尋適合中國國情與具體條件的“中國模式”。

第三，在技術(shù)進步與創(chuàng)新領(lǐng)域，中國也可以發(fā)揮相當(dāng)積極的作用。在不同類型的創(chuàng)新中，能夠帶來新的需求與市場空間的新產(chǎn)品創(chuàng)新尤為重要，而新產(chǎn)品的創(chuàng)新某種意義上需要突破原有的產(chǎn)品創(chuàng)新的路徑依賴，在這一方面，中國由于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和消費文化方面的差異性特征，有條件提供某些新的可能性。比如在互聯(lián)網(wǎng)與物聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟方面，中國就有能力提供新的業(yè)態(tài)模式與新的產(chǎn)品和服務(wù)類型，中國也有能力提供更適合新興市場國家需求的創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)。

當(dāng)然，需要指出的是，現(xiàn)階段中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變尚處于起始階段，還需要在多方面推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。同時，中國還應(yīng)該在全球治理和多邊制度安排構(gòu)建、全面推進“一帶一路”建設(shè)以及大力推進區(qū)域經(jīng)濟（金融）合作這三個層面上作出更為積極的努力。如果在這一進程中，中國能夠?qū)崿F(xiàn)有效的資源配置，充分發(fā)揮比較優(yōu)勢，并對國內(nèi)外的不安全因素予以有效遏制，最終將可以實現(xiàn)持續(xù)的經(jīng)濟增長，也將繼續(xù)為世界經(jīng)濟的發(fā)展和長期增長做出更大的貢獻。

（李曉系吉林大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授，丁一兵系吉林大學(xué)中日經(jīng)濟共同研究中心研究員；摘自《東北亞論壇》2017年第4期）