制約中小企業(yè)融資因素的經(jīng)濟學分析

李謙

摘要：中小企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中具有重要作用，對于制約中小企業(yè)融資發(fā)展的因素進行研究，尤其是從經(jīng)濟學角度進行分析， 具有重要的研究價值和實踐意義。本文以制約中小企業(yè)融資因素的經(jīng)濟學分析為題，從交易費用管理、信息不對稱影響、新凱恩斯主義的信貸配給論進行經(jīng)濟學分析，進而提出了相應的發(fā)展對策。希望通過研究能夠?qū)χ萍s中小企業(yè)融資因素的經(jīng)濟學分析進行研究，有助于推動中小企業(yè)融資的健康穩(wěn)定發(fā)展。

關鍵詞：中小企業(yè)；融資因素；經(jīng)濟學分析；發(fā)展對策一、引言

伴隨著社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國中小企業(yè)對國民經(jīng)濟發(fā)展起到了重要的推動作用。中小企業(yè)在解決勞動力就業(yè)、區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整等方面起到了越來越重要的作用。但是，由于中小企業(yè)規(guī)模小、企業(yè)發(fā)展存在融資困難的因素眾多，這在一定程度上制約了我國中小企業(yè)的發(fā)展。本文從制約中小企業(yè)融資因素的經(jīng)濟學分析進行展開，論述中小企業(yè)融資難的相關理論，以期能夠有助于從理論角度研究中小企業(yè)融資難的問題。

二、制約中小企業(yè)融資因素的經(jīng)濟學分析

（一）交易費用與中小企業(yè)融資困境。中小企業(yè)在融資過程中，面臨著交易費用成本高的難題，由于交易成本的增加在一定程度上造成中小企業(yè)融資難度增加，高額的交易成本在一定程度上相對減少或者消除了本來有利的市場交易。中小企業(yè)融資交易費用額度高主要包括：

1、事前的交易費用高。由于我國中小企業(yè)數(shù)量眾多。發(fā)展不夠規(guī)范，信息隱蔽，銀行對中小企業(yè)融資需要認真審查企業(yè)的經(jīng)營及信用狀況，信息搜索難度加大，造成了信息搜尋費用比較高額，中小企業(yè)需要向代理機構或中擔保機構支付相應費用從，才能夠向銀行獲取相應的貸款。

2、 對于事中的交易費用的管理。由于中小企業(yè)的資信率相對較低，造成銀行通過設置相對比較嚴格的貸款標準及手續(xù)繁雜的抵押、擔保等，先對增加了限制中小企業(yè)融資的額度，同時也增加了融資過程的成本。

3、事后的交易成本費用。由于中小企業(yè)對于資金需求相對數(shù)額不大，造成了銀行對于中小企業(yè)融資監(jiān)管成本增加，加上銀行業(yè)務調(diào)整或者修改條款，造成中小企業(yè)的意外損失，這對于中小企業(yè)的事后交易造成了一定的額外交易費用。加上由于我國政策調(diào)整產(chǎn)生不利于中小企業(yè)融資的問題，這增加了中小企業(yè)的融資難的風險。

（二）信息不對稱與中小企業(yè)融資困境。信息不對稱指的是在市場交易的過程中，由于交易雙方信息掌握程度不同，造成信息劣勢者的決策闡述不利影響。中小企業(yè)對于融資的信息更加明確其概率及換代條件，從而造成中西企業(yè)與銀行之間的信息不對稱。中小企業(yè)就容易利用自身掌握的更多的投資融資信息進行事前的融資分析，容易把本該穩(wěn)妥的融資投向更加具有風險收益率較高的項目，造成損害對方利益更加讓自身利益最大化。在融資合同簽訂后，中小企業(yè)利用自身掌握的信息優(yōu)勢能夠增加自身的利益行為同時造成對于對方利益的損害。

對于小企業(yè)的貸款申請，銀行由于不了解中小企業(yè)的還款能力及投資潛力，銀行就會選擇不發(fā)放或者少放貸款，這樣同時對中小企業(yè)產(chǎn)生的不利影響就是造成部分收益高風險低的中小企業(yè)拿不到貸款，部分中小企業(yè)為了追求扭轉(zhuǎn)自身效益差的問題，就會選擇改變原來承諾的借貸條件，就會從事高風險高收益的投資項目，這無形中降低了貸款歸還的可能性，加大了貸款的風險。

（三）新凱恩斯主義的信貸配給論與中小企業(yè)融資困境。對中小企業(yè)造成融資難的還有均衡利率配給過程中出現(xiàn)的不均衡貸款，對于貸款利率的不均衡配給，銀行并不能夠依據(jù)貸款利率的申請不同而提供更加充足的貸款。中小企業(yè)為了獲得更多的融資，寧愿選擇銀行高利率獲得足夠的貸款，但是銀行為了貸款回收的穩(wěn)妥，往往不愿意發(fā)放更多的貸款給中小企業(yè)，這也造成了信貸需求配給的不均衡，這就是著名的新凱恩斯主義的信貸配給論。

新凱恩斯主義配給論認為：在企業(yè)貸款申請高利率的過程中，銀行為了自身放貸能夠穩(wěn)妥的回收，對中小企業(yè)不實行配額供給。新凱恩斯主義認為：高額利率能夠刺激企業(yè)的發(fā)展，但是高額的利率卻同時能夠加大銀行的投資風險造成貸款發(fā)放出現(xiàn)違約風險，造成銀行的預期收益受到負面的影響。由于風險投資與利潤出現(xiàn)反比時，就必然導致貸款對象成為風險高而不坦誠的代理人，在一定程度上影響到銀行的預期收益。

三、中小企業(yè)融資難問題破解的途徑

（一）改革現(xiàn)行金融體制結構。要解決中小企業(yè)融資難的問題，就要整體上改革我國現(xiàn)行的金融管理體制，以解決中小企業(yè)從銀行獲取貸款的困難。通過構建金融機構體制的改革，能夠通過有利于中小企業(yè)融資發(fā)展的金融機構的發(fā)展，通過政府的干預和支持改革，推動我國金融管理機制改革，能夠進一步規(guī)范銀行信息系統(tǒng)的完善、通過對于交易市場的管理成本的降低等手段，提升中小企業(yè)獲取銀行貸款的幾率，能夠進一步改革現(xiàn)行金融機構，為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造有利的金融發(fā)展環(huán)境，能夠適應中小企業(yè)的對融資發(fā)展的需求，可以從體制上根本解決中小企業(yè)融資難的問題。

（二）建立和健全社會信用體系。為有效解決中小企業(yè)融資過程中，減少向銀行貸款過程中出現(xiàn)的因為引用信息的不對稱造成的市場交易成本的增加，可以通過構建和健全社會信用體系，以方便銀行查詢和參考中小企業(yè)的信用狀況和還款能力，可以在一定程度上增加銀行對于中小企業(yè)貸款的信用調(diào)查，能夠從信用成本上解決中小企業(yè)的支出。在一定程度上，對于中小企業(yè)的信用公開、公正、公平競爭創(chuàng)造了有利的發(fā)展條件。通過逐步健全社會信用評級體系，能夠?qū)τ谄髽I(yè)的違法信息進行處罰和管理，為中小企業(yè)融資發(fā)展創(chuàng)造健康有序和規(guī)范的信息條件和外部發(fā)展環(huán)境，能夠從信息不對稱問題上進行有效的解決，對于社會信用評級體制，能夠構建起基于社會個人及企業(yè)的信用評級檔案，可以對信用的移交、記錄、披露制度能夠有所規(guī)范，能夠明確對于中小企業(yè)信用的評價管理中的具體細節(jié)的規(guī)范，包括對于企業(yè)的責任及權益的維護等相關內(nèi)容的規(guī)定。

（三）加強政府的宏觀調(diào)控作用。要從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題，單純依靠金融監(jiān)管機制和社會信用體制，是很難真正的做到實際解決中小企業(yè)的融資難的問題，因為機制和體制的實施需要有過程和有論證的階段，這對于中小企業(yè)的融資解決是需要加上政府的強力支持，能夠通過加強政府的宏觀調(diào)控，可以進一步提升中小企業(yè)的信息公開、透明，能夠有效地降低因為信息不對稱和交易成本的增加，對于中小企業(yè)的融資造成的負面影響。通過政府的宏觀調(diào)控，可以通過政府利用其公權力，能夠從制度上推行信息披露制度，通過信用制度可以規(guī)范對于社會宏觀信息的收集和管理。通過政府的宏觀調(diào)整，能夠有助于中小企業(yè)在向銀行貸款的過程中，能夠通過政府參與，減少中小企業(yè)因為社會征信信息的不足，因為企業(yè)規(guī)模小，企業(yè)的資本難以達到銀行貸款的條件等造成的融資難的問題。

四、結論

總之，要解決中小企業(yè)融資難的問題，通過對于制約中小企業(yè)融資難的相關因素進行分析，采取通過從改革我國金融管理機制、加強和健全社會信用管理體制、加強國家的宏觀調(diào)控等措施，能夠從根本解決中小企業(yè)融資過程中面臨的實際問題，能夠進一步推動中小企業(yè)融資發(fā)展的困難問題，才能夠解決我國中小企業(yè)融資難的問題，才能真正的推動我國中小企業(yè)健康有序、解決制約其發(fā)展的融資難的“瓶頸”難題。

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