關于中小企業(yè)融資問題的思考

張賀

摘 要 中小企業(yè)是我國各個企業(yè)群體中數(shù)量最多，且最活躍的一個企業(yè)群體，中小企業(yè)在改善民生、緩解就業(yè)壓力以及促進國家經(jīng)濟發(fā)展等方面發(fā)揮著無可替代的作用。根據(jù)相關經(jīng)濟運行報告顯示，隨著市場競爭不斷加劇，中小企業(yè)的融資成本較高，經(jīng)營現(xiàn)狀不容樂觀。相比于大型企業(yè)，中小企業(yè)的抗風險能力更低，很多不可控的風險因素也會影響中小企業(yè)的正常經(jīng)營。本文主要論述了中小企業(yè)融資面臨的風險，并提出幾點融資風險防范管理的措施。

關鍵詞 中小企業(yè) 融資 風險 防范管理

中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中占據(jù)比例較大，近年來，中小企業(yè)在各個領域中迅猛發(fā)展，其帶來技術創(chuàng)新成果的同時還創(chuàng)造了大量的就業(yè)機會，在推動國民經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。即便如此，我國的中小企業(yè)在融資過程中依然常常面臨巨大的融資風險，融資難度較大，且融資風險會導致融資成本增加，企業(yè)利潤降低，導致中小企業(yè)的融資規(guī)模減小，嚴重時還可能無法獲得融資，難以滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營需要，進而導致生產(chǎn)萎縮、停產(chǎn)等。因此，分析中小企業(yè)的融資風險，思考如何加強中小企業(yè)融資風險防范管理意義重大。

一、中小企業(yè)融資主要風險

（一）經(jīng)濟政策引起融資風險

若中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營處于波動狀態(tài)，一旦遇到經(jīng)濟金融政策發(fā)生變化，則可能對其生產(chǎn)經(jīng)營、融資形式等產(chǎn)生影響，若中小企業(yè)無法及時根據(jù)國家經(jīng)濟金融政策變化進行調(diào)整，將給自身融資帶來風險，阻礙自身發(fā)展。例如，針對國家產(chǎn)業(yè)政策限制的行業(yè)，無論是直接融資還是間接融資均存在較大的風險，若企業(yè)的正常經(jīng)營資金得不到保障，企業(yè)將無法順利運營。因為受國家經(jīng)濟政策的影響，可能導致中小企業(yè)無法籌集到資金，增加經(jīng)營風險。

（二）經(jīng)營不穩(wěn)引起融資風險

由于中小企業(yè)對外界經(jīng)濟環(huán)境具有很強的依賴性，所以它們除了對金融政策和國家產(chǎn)業(yè)政策非常敏感外，國家經(jīng)濟制度、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的改變、行業(yè)競爭家具等均可能導致其經(jīng)營風險增大，最終阻礙其壯大發(fā)展。[1]那些經(jīng)營不善或銷售渠道不暢通、競爭實力不強的中小企業(yè)無可幸免地會受到市場的沖擊，而經(jīng)營風險的增加又會破壞中小企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性，如此便更難達到市場融資的條件，融資難度更大。

（三）管理不佳引起融資風險

當前，中小企業(yè)管理水平不高主要體現(xiàn)在管理理念缺乏創(chuàng)新、管理制度欠缺、管理環(huán)節(jié)薄弱以及管理人員素質較低等方面。另外，企業(yè)對所在市場研究分析不準確，產(chǎn)品缺乏市場競爭力，以及市場變化形勢分析缺乏先見性等種種原因，都會導致企業(yè)出現(xiàn)融資風險。結合我國當前中小型企業(yè)的特點來看，主要表現(xiàn)為高開業(yè)率和高廢業(yè)率，這一特點是導致企業(yè)金融結構區(qū)域謹慎的重要原因。

（四）信用危機引起融資風險

企業(yè)財務造假、信息不對稱、核算不精準及資本空殼等現(xiàn)象嚴重影響企業(yè)信用，還有些企業(yè)出現(xiàn)賬款拖欠、偷稅、漏稅等情況，影響企業(yè)信用及公眾形象。中小企業(yè)信息公開程度相對較低，諸如銀行等金融機構要想獲取中小企業(yè)內(nèi)部信息難度較高，一般途徑獲取信息可能存在不準確、不真實等情況，所以銀行金融機構等要想投資中小型企業(yè)就必須加強信息搜集，這可能會加大金融機構或投資人的投資成本，出現(xiàn)融資問題，融資存在不確定性。

二、中小企業(yè)融資風險防范管理

（一）加強自身財務管理

與中小企業(yè)具有利益關聯(lián)的主體要想掌握企業(yè)經(jīng)營及財務情況，最主要的渠道便是企業(yè)會計信息。這些主體通過了解企業(yè)會計信息，分析企業(yè)盈利能力來決定是否對該企業(yè)投資，而債權通過分析企業(yè)償還能力來決定是否向企業(yè)貸款。因此，中小企業(yè)要想防范融資風險，首先要從財務基礎管理入手，重點落實企業(yè)日常財務分析工作。主要可從以下兩種方法入手分析：一是資金周轉表分析法。采用資金周轉表分析法能夠加強企業(yè)資金周轉動態(tài)管理，并定期對企業(yè)當月經(jīng)營、收益及成本支出情況進行總結，避免企業(yè)出現(xiàn)資金周轉不靈等情況，提高企業(yè)財務預算管理質量和債務償還能力。二是定期財務分析法。該方法的基礎原理為杜邦財務分析法，簡單來說，杜邦財務分析就是將企業(yè)在宏觀上的指標升降表現(xiàn)具體到某一項，將指標具體化、細致化，更好地分析出企業(yè)融資風險，從源頭上解決問題。

（二）提高風險防范能力

中小企業(yè)應著力于提升自身融資風險防范能力，樹立全新融資觀念，借助當前資本市場優(yōu)勢環(huán)境及不同金融產(chǎn)品的特征，創(chuàng)新傳統(tǒng)金融借貸融資方式，制定多元化的融資方式來提高企業(yè)融資成功率，并以此來降低融資風險。[2]中小型企業(yè)除了采用多元化融資方式之外，還可以借助當前各種多樣的金融產(chǎn)品來提升自身的風險防范能力，加強融資風險管理，比如可以借助期權合約、金融互換合約、期貨合約及再保險條款等金融產(chǎn)品來降低企業(yè)在融資過程中可能存在的風險，降低企業(yè)融資風險帶來的經(jīng)濟損失。另外，中小企業(yè)還可以通過制定融資風險預警體系來提高自身的金融風險防范能力，借助預警體系來提升對融資風險因素的監(jiān)管力度，以便于在第一時間發(fā)現(xiàn)企業(yè)融資中存在的風險，并及時向企業(yè)發(fā)出預警，然后企業(yè)結合可能出現(xiàn)的風險情況制定相應的預防措施，進而顯著降低中小型企業(yè)的融資風險。

（三）審核管理融資項目

強化企業(yè)投資融資項目內(nèi)容的審核與管理，不僅要規(guī)范此過程中的每一個環(huán)節(jié)步驟，更要加強職責管理，明確不同環(huán)節(jié)責任負責人，借助規(guī)范化管理體系來提升財務工作的規(guī)范程度。針對企業(yè)各項資金運作項目制定相應的評價、評估體系，在投資前進行綜合全面分析，避免盲目投資，在面臨融資難題時明確問題的所處環(huán)節(jié)，有針對性地解決，并適當調(diào)整融資方式及融資順序。同時，中小企業(yè)還要注意強化企業(yè)信用管理，這是我國大多數(shù)中小企業(yè)在管理中容易忽視的一個重要問題，加強企業(yè)信用管理能夠在一定程度上提升企業(yè)融資成功率，降低融資中風險發(fā)生的概率。此外，中小企業(yè)還應結合市場形勢及自身情況制定與之相符的融資風險預警管理體系，對融資過程中涉及的信息搜集、整理、分析及加工等內(nèi)容進行處理。

（四）拓寬企業(yè)融資渠道

通過對國外中小企業(yè)融資經(jīng)驗過程進行研究分析后發(fā)現(xiàn)，多樣化的融資渠道能夠有效改善中小型企業(yè)融資中遇到的各種融資風險。[3]因此，中小企業(yè)可著力于開拓不同的融資渠道，結合企業(yè)不同發(fā)展時期的具體情況選擇合適的融資渠道，以便于滿足市場多樣性需求，提高融資成功率。結合我國當前中小企業(yè)融資現(xiàn)狀來看，許多中小企業(yè)融資渠道較為單一，只有極少數(shù)企業(yè)著力于擴展企業(yè)風險投資及債券融資等直接融資渠道。另外，中小企業(yè)還可以開放民間借貸市場，當前中小企業(yè)采用的融資體制已經(jīng)難以滿足投資欲望，也難以符合融資者的資本要求，對于民間融資活動，不應一味禁止，而應進一步加強規(guī)范程度，并盡可能將民間借貸融資納入正規(guī)金融體系中。

三、結語

中小企業(yè)融資作為一項經(jīng)營決策活動，既不能違反我國相關法律規(guī)定，還要符合經(jīng)濟規(guī)律。而中小企業(yè)作為融資活動主體，在自身管理方式、組織結構和員工素質上還需進一步優(yōu)化，規(guī)范自身內(nèi)部結構，加強融資各項相關管理，盡可能降低融資風險發(fā)生率，切實解決中小企業(yè)融資難問題。

（作者單位為包頭稀土產(chǎn)品交易所有限公司）

參考文獻

[1] 焦鳳娟.中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀、成因及應對機制[J].經(jīng)營與管理，2017（10）：88-91.

[2] 孫敏.運用互聯(lián)網(wǎng)金融化解中小企業(yè)融資難[J].武漢金融，2016（03）：47-50.

[3] 呂勁松.關于中小企業(yè)融資難、融資貴問題的思考[J].金融研究，2015（11）：115-123.