基于我國民航發(fā)展的飛機融資租賃業(yè)務研究

王桂山

【摘要】隨著社會經濟的快速發(fā)展，科學技術水平的不斷提升，我國的民航事業(yè)取得了顯著的成績，飛機融資租賃業(yè)務水平也有了很大的提升。本文中，筆者首先闡述了飛機融資租賃業(yè)務的相關內容，然后分析了飛機融資租賃的操作方式，緊接著分析了我國民航飛機融資租賃業(yè)務的意義、現(xiàn)狀和問題，最后詳細探討了我國民航飛機融資租賃業(yè)務發(fā)展的策略。

【關鍵詞】民航發(fā)展 飛機融資租賃業(yè)務 現(xiàn)狀及建議

引言

我國是一個人口大國，航空事業(yè)的發(fā)展速度飛快，對飛機這一交通工具的需求非常大，再加上世界各國間的聯(lián)系日益緊密，航空事業(yè)的發(fā)展面臨更好的機遇，飛機融資租賃取得了顯著的成績。然而，飛機融資租賃業(yè)務在其發(fā)展過程中仍舊存在一定的問題，如專業(yè)性不足、法律及稅收政策不完善等，這些問題的存在嚴重阻礙了飛機融資租賃業(yè)務的進一步發(fā)展，進而導致我國的民航事業(yè)發(fā)展受到阻礙。為了更高的推動飛機融資租賃業(yè)務的發(fā)展，提升我國在世界航空事業(yè)中的話語權，必須針對存在的問題予以重視并解決。

1飛機融資租賃業(yè)務的概述

1.1基本含義

飛機融資租賃也稱之為航空融資租賃，是現(xiàn)代融資租賃領域的重要表現(xiàn)形式。隨著世界民航事業(yè)的不斷發(fā)展，飛機融資租賃受到了越來越多國家的青睞，并且成為世界眾多知名航空公司更新和擴充機隊的主要方式。在租期內，飛機的出租人將飛機的使用權轉交給承租人，承租人以按期支付租金為代價，獲得飛機的使用權。

1.2基本特點

首先，飛機是一種昂貴的商品，這就決定了飛機融資租賃的租金非常高，其次，飛機的使用壽命比較長，這就決定了飛機融資租賃的時間比較長。再有，飛機承租者具備很強的實力，沒有雄厚實力的承租者很難承租。最后，飛機融資租賃的程序和過程比較復雜，涉及到的政治、經濟、法律等方面的事務。

2飛機融資租賃的操作方式

2.1杠桿租賃

杠桿租賃是國際航空使用最廣泛的一種租賃方式，具有很高的技術含量。該租賃方式利用了政府對特定行業(yè)和項目的優(yōu)惠政策，利用融資和稅收優(yōu)惠的杠桿作用進行租賃。杠桿租賃中，出租人只需要投資飛機購買價格20%以下的資金，其余的80%由民間投資人出資。

2.2轉租賃

轉租賃，從其名字不難看出，關鍵在于轉租。轉租賃指的是，承租人從第一出租人租到飛機之后，因為自身的原因，以第二出租人的身份將飛機轉租給其他需要的用戶，第二出租人不需要動用自己的資金，而是通過發(fā)揮中間經紀人的作用從中獲利。

2.3濕租和干租

濕租賃指的是由出租人在飛機租賃中提供飛機并且完整地提供機組人員、維修人員，簡言之就是提供一切服務和支持；干租則和濕租相反，它僅僅提供飛機，對于其他方面的內容不予以提供，全部由承租人負責。

3我國飛機融資租賃業(yè)務發(fā)展的意義

3.1有利于我國民航業(yè)的發(fā)展

雖然近些年來我國的民航事業(yè)發(fā)展速度飛快，但是同西方發(fā)達國家相比，我國的民航業(yè)仍舊比較落后，還有很大的提升空間。飛機融資租賃是航空業(yè)發(fā)展的一種科學方式，能夠創(chuàng)造出更大的經濟價值和社會效益，對我國民航事業(yè)的發(fā)展具有重要的推動作用。

3.2有利于社會投資渠道增加

我國是一個航空業(yè)大國，但還不是強國。民航事業(yè)要想實現(xiàn)進一步發(fā)展，不得不尋求最佳的發(fā)展方式。飛機融資租賃的出現(xiàn)和應用，憑借其特點和優(yōu)勢，極大地拓寬了我國民航事業(yè)的融資渠道，促進了我國國民經濟的發(fā)展。

3.3有利改善航空公司現(xiàn)狀

很多情況下，航空公司由于受到市場競爭的影響，再加上自身的經營和管理不善，導致經濟收益不是非常理想，甚至還出現(xiàn)負債的現(xiàn)象。發(fā)展飛機融資租賃業(yè)務，是航空公司改善經營狀況的有效手段，增強資產的流動性，解決現(xiàn)金流緊張的問題。

3.4有利于飛機制造業(yè)發(fā)展

為什么當前我國民航飛機租賃占到了民航飛機總數的30%一40%，很大一部分原因在于我國的航空制造業(yè)比較落后，無法滿足客貨航空運輸的大型干線飛機。通過發(fā)展飛機融資租賃業(yè)務，可以積極吸收并借鑒國外飛機制造發(fā)展的成功經驗。

4我國飛機融資租賃業(yè)務發(fā)展面臨的問題

4.1受到國外資本的沖擊

一直以來，我國民航事業(yè)發(fā)展過程中，飛機租賃都是主要的飛機引進方式，融資租賃是航空公司的主要租賃方式。依靠我國社會經濟以及科技實力的帶動，國產飛機越來越多的出現(xiàn)在世人面前，但不可否認的是，我國在飛機制造水平仍舊比較低。隨著國內對飛機這一交通工具的需求越來越大，航空公司不得不擴大飛機租賃的需求，而國外航空事業(yè)發(fā)達國家憑借其技術和資本上的優(yōu)勢，早已實現(xiàn)了對飛機租賃市場的壟斷，再加上我國自身的租賃市場不健全，最終導致國際資本壟斷了我國的租賃業(yè)務。

4.2國內參與者風險過大

首先，航空公司和租賃公司應對市場利率波動的能力比較弱。航空公司和租賃公司都是資金密集型的高負債企業(yè)，每架飛機融資利率選擇浮動還是固定，對總體資金成本會造成嚴重的影響。與此同時，世界經濟全球化趨勢下，市場參與者本身就需要面臨巨大的挑戰(zhàn)，導致航空公司和租賃公司在面對市場波動時應對不力。其次，內資銀行、租賃公司和航空公司成為壓榨的對象。國內的內資銀行、航空公司和租賃公司因為起步較晚，發(fā)展還不成熟和完善，在市場參與中非常被動，套用業(yè)內的一句話來講，航空公司辛苦運營的結果就是給外國資本打工。雖然比較難以接受，但這確實反映了國內參與者在市場競爭中處于弱勢地位這樣的一個事實。

4.3市場因素的影響和制約

市場環(huán)境的影響和制約表現(xiàn)在多個方面：（1）金融市場成熟度不夠，這主要是受到我國國情的影響，我國的絕大部分資金都在銀行，不在市場上，投資渠道單一化嚴重，使得飛機租賃業(yè)務的發(fā)展缺乏足夠的資金支持。（2）監(jiān)管法律的缺乏，endprint

一是監(jiān)管過于嚴格，二是監(jiān)管過于松散，三是無效監(jiān)管，四是多頭監(jiān)管，缺乏穩(wěn)定的市場環(huán)境，致使飛機租賃業(yè)務發(fā)展受到影響。（3）行業(yè)背景的缺乏，通過對國外飛機租賃公司的的研究發(fā)現(xiàn)，絕大部分飛機租賃公司都有強大的背景作為支撐，如銀行、金融機構、金融財團等。我國飛機租賃業(yè)務發(fā)展過程中，一直缺乏實力雄厚的背景支持。（4）飛機制造能力不足，在很多人看來國產飛機的制造能力高低與飛機融資租賃業(yè)務的發(fā)展并無多大關系，其實不然，如果飛機制造能力高，金融領域必然會關注飛機融資租賃領域。（5）專業(yè)技術人才的缺乏，我國的飛機租賃業(yè)務發(fā)展過程中，復合型專業(yè)人才缺乏。

5我國民航飛機融資租賃發(fā)展的對策

5.1拓寬融資租賃資金的渠道

我國民航飛機融資租賃業(yè)務要想實現(xiàn)進一步發(fā)展，必須要從融資渠道和方式方面著手，擴充現(xiàn)有的融資租賃的來源渠道，具體可以從以下幾個方面出發(fā)：第一，租賃資產證券化。金融資產證券化是目前金融市場重要的金融創(chuàng)新。需要注意的是，租賃資產證券化的過程中，關鍵點在于一定要有現(xiàn)金流穩(wěn)定資產。第二，發(fā)行租賃項目集合信托方式。其實，信托和融資租賃引入我國的時間大致相同，但是二者的發(fā)展卻呈現(xiàn)出不同的特點?？蔁o論如何，信托和融資均為金融機構和非金融機構之間的“橋梁”。租賃項目集合信托方式作為信托與融資租賃的組合產品，它可以為我國飛機租賃業(yè)的發(fā)展開辟了一條新的融資渠道。

5.2建立自己的飛機租賃公司

飛機租賃公司其實我國有很多，但是規(guī)模總體而言都不是非常大，并且缺乏一定的背景支持，主要表現(xiàn)在資金實力方面。面對這樣的一種情況，我國航空事業(yè)在發(fā)展的過程中，一定要加強本土具有資金和產業(yè)背景的飛機租賃公司的建設。一旦本土具有資金和產業(yè)背景的飛機租賃公司建立，這不僅可以提升我國本土飛機租賃公司的影響力，還可以促進我國飛機融資租賃業(yè)的發(fā)展，更重要的是還可以推動我國航空事業(yè)的發(fā)展。此外，在建立具有資本和產業(yè)背景的本土飛機租賃公司時，應當虛心接受其他行業(yè)領域領先國家的經驗，如新加坡的飛機租賃企業(yè)SALE就是一個非常好的案例，值得我國飛機租賃公司的借鑒。

5.3降低融資租賃業(yè)務的稅收

采取降低融資租賃業(yè)務的稅收負擔這一手段，其實就是為飛機融資租賃公司減負擔。在具體的操作過程中，從以下幾個方面出發(fā)：首先，給予租賃公司采購飛機享受與航空公司同等的關稅、增值稅等優(yōu)惠政策；其次，對飛機經營租賃，均按出租人租賃收入扣除購置成本和利息支出后的凈收益為納稅基數，繳納營業(yè)稅；再有，建議對飛機售后回租業(yè)務視資產是否轉移，決定是否免繳增值稅；最后，給予購買國產飛機從事租賃的租賃公司一定的投資抵免所得稅政策。

5.4創(chuàng)新飛機租賃業(yè)務新模式

傳統(tǒng)的飛機租賃業(yè)務模式，隨著市場環(huán)境的不斷變化，已經不太適應當前國際飛機租賃市場的發(fā)展。所以，必須對現(xiàn)有的飛機租賃業(yè)務模式進行創(chuàng)新。通過對現(xiàn)有的國內飛機租賃公司的業(yè)務發(fā)展來看，經常會出現(xiàn)飛機價格高，租不出去；飛機價格低，成本收不回的現(xiàn)象。及其原因，傳統(tǒng)的飛機租賃業(yè)務發(fā)展是關鍵的制約因素。Genesis是一家全球性的商用飛機租賃上市公司，它在創(chuàng)新租賃業(yè)務新模式方面具有代表性，值得我國飛機租賃市場的學習。

6結語

總而言之，我國民航飛機融資租賃業(yè)務的發(fā)展不太樂觀，其發(fā)展過程中面臨諸多困境?？紤]到民航事業(yè)發(fā)展過程中，飛機租賃對其發(fā)展有著重要的推動作用。因此，無論是我國政府，還是金融機構，或者是航空公司，凡是涉及到融資租賃市場的參與者，都應當積極面對挑戰(zhàn)，通力合作，改善我國民航飛機融資租賃市場，提升我國航空公司的競爭力，促進我國民航事業(yè)的發(fā)展壯大。

作者簡介：對外經濟貿易大學國際經濟貿易學院在職人員高級課程研修班學員。endprint