金融深化、扶貧效應(yīng)與農(nóng)村合作金融發(fā)展

黃英君

(重慶大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院，重慶 400030)

金融深化、扶貧效應(yīng)與農(nóng)村合作金融發(fā)展

黃英君

(重慶大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院，重慶 400030)

利用當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展數(shù)據(jù)以及重慶開(kāi)縣民豐互助會(huì)的業(yè)務(wù)發(fā)展數(shù)據(jù)等，實(shí)證研究金融深化、扶貧效應(yīng)與農(nóng)村合作金融發(fā)展的關(guān)聯(lián)性。研究發(fā)現(xiàn)，重慶開(kāi)縣民豐互助會(huì)的金融深化指標(biāo)與開(kāi)縣經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在較為密切的關(guān)系，其中以貸款效率和貸款規(guī)模對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響最為顯著，扶貧效應(yīng)亦較為明顯。更進(jìn)一步研究認(rèn)為，在一定范圍內(nèi)深化和推廣以農(nóng)村資金互助組織為代表的農(nóng)村合作金融模式，有利于健全和完善我國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)體系，以及金融精準(zhǔn)扶貧工作的實(shí)踐推進(jìn)。

農(nóng)村合作金融； 資金互助組織； 金融深化； 金融扶貧

一、我國(guó)扶貧開(kāi)發(fā)及農(nóng)村合作金融發(fā)展現(xiàn)狀

中國(guó)自改革開(kāi)放以來(lái)，開(kāi)始了從農(nóng)業(yè)社會(huì)向工業(yè)社會(huì)轉(zhuǎn)變的進(jìn)程，這就導(dǎo)致了農(nóng)村剩余勞動(dòng)力的大規(guī)模轉(zhuǎn)移和大量生產(chǎn)要素和資源的流出，城鄉(xiāng)發(fā)展差距加大，二元結(jié)構(gòu)的問(wèn)題更為凸顯，“三農(nóng)”問(wèn)題也遲遲得不到根本性的解決。十一屆三中全會(huì)以來(lái)，破解二元城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌，發(fā)展中國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，消除貧困，提高農(nóng)民收入已經(jīng)成為政府工作的重點(diǎn)。30多年來(lái)我國(guó)扶貧取得了巨大成效，貧困人口率從30%下降到了4%，然而，“區(qū)域性”“連片性”是當(dāng)前貧困地區(qū)的明顯特點(diǎn)。從全國(guó)貧困人口分布來(lái)看，主要集中在中西部和民族地區(qū)，西部地區(qū)貧困發(fā)生率最高，少數(shù)民族八省區(qū)貧困人口達(dá)到1813萬(wàn)人，占比32.5%*資料來(lái)源：國(guó)家民委網(wǎng)站“2015年民族地區(qū)農(nóng)村貧困情況”。。隨著區(qū)域性扶貧攻堅(jiān)和精準(zhǔn)扶貧計(jì)劃的開(kāi)展，近年來(lái)，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)實(shí)施了武陵山等11個(gè)片區(qū)區(qū)域發(fā)展與扶貧攻堅(jiān)規(guī)劃，通過(guò)區(qū)域發(fā)展帶動(dòng)扶貧開(kāi)發(fā)、扶貧開(kāi)發(fā)促進(jìn)區(qū)域發(fā)展，在一定程度上規(guī)避“區(qū)域性貧困陷阱”。

在改善農(nóng)村貧困和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的措施上，國(guó)家主要通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼，大體涵蓋了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)補(bǔ)助、貼息貸款、糧食收購(gòu)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，同時(shí)幫助農(nóng)村進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，建設(shè)現(xiàn)代化、規(guī)?；霓r(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式。這種由政府主導(dǎo)的，以財(cái)政投入為主的扶貧模式的整體效率和精準(zhǔn)度并不高，金融方式的運(yùn)用也很不到位，低利率的政策性信貸資金還進(jìn)一步破壞了信用環(huán)境[1]。隨著金融發(fā)揮的作用越來(lái)越大，金融扶貧顯現(xiàn)出更好的扶貧能力和效果，更加適應(yīng)于現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。相比于過(guò)去財(cái)政扶貧的輸血功能，金融扶貧則是造血功能，通過(guò)農(nóng)村金融體系中各類金融機(jī)構(gòu)的合作與競(jìng)爭(zhēng)，向貧困地區(qū)農(nóng)村金融市場(chǎng)注入活力。要實(shí)現(xiàn)金融扶貧的造血功能，必須改善貧困農(nóng)村地區(qū)的資金外流現(xiàn)象。通過(guò)對(duì)重慶市開(kāi)縣等貧困縣的前期調(diào)查發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村資金外流嚴(yán)重，這種資金的“倒吸虹”現(xiàn)象不利于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展[2]，而開(kāi)縣的農(nóng)村資金互助會(huì)卻有助于緩解這一現(xiàn)象*重慶市開(kāi)縣即為現(xiàn)在的重慶市開(kāi)州區(qū)。2016年6月，國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)撤銷開(kāi)縣，設(shè)立開(kāi)州區(qū)，并于同年7月22日正式掛牌成立。但調(diào)研期間為2014年10月至2015年6月，因此，仍沿用“重慶市開(kāi)縣”的稱謂。此外，關(guān)于重慶開(kāi)縣的農(nóng)村資金互助會(huì)，即指“開(kāi)縣民豐互助合作會(huì)”(2008年由“開(kāi)縣小額信貸”易名而得)，文中簡(jiǎn)稱為“民豐互助會(huì)”。。關(guān)于農(nóng)村資金互助組織的界定，一般是指在有條件的農(nóng)戶專業(yè)合作社或村股份經(jīng)濟(jì)合作社內(nèi)部，由合作社成員自愿入會(huì),組成為會(huì)員提供資金融通服務(wù)的自我服務(wù)組織，是現(xiàn)階段我國(guó)農(nóng)村合作金融的重要模式，也是新形勢(shì)下的一種金融創(chuàng)新形式。

2006年，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《關(guān)于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策若干意見(jiàn)》，準(zhǔn)許民間資本到農(nóng)村地區(qū)新設(shè)銀行、信用合作組織等，這對(duì)于民間資本加入農(nóng)村金融建設(shè)和金融扶貧提供了法律和政策依據(jù)；2007年，印發(fā)《農(nóng)村資金互助社示范章程》，從此，農(nóng)村資金互助社作為向社員提供存貸款、結(jié)算等業(yè)務(wù)的社區(qū)互助性銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，具有扶貧、互助、自救等特征。資金互助組織在全國(guó)廣大農(nóng)村地區(qū)不斷發(fā)展、演變，資金互助制度也由民間試點(diǎn)逐步獲得了國(guó)家政策的認(rèn)可。我國(guó)現(xiàn)有的農(nóng)村資金互助組織主要分為四類：一是由中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)并發(fā)放金融牌照的農(nóng)村資金互助社，截至目前全國(guó)僅有60家*數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)銀監(jiān)會(huì)相關(guān)統(tǒng)計(jì)資料整理而得。，由省級(jí)銀監(jiān)局負(fù)責(zé)監(jiān)管，目前處于停批狀態(tài)；二是地方農(nóng)工辦或農(nóng)工委在專業(yè)合作社框架內(nèi)審批的資金互助部，受中央一號(hào)文件和農(nóng)業(yè)部相關(guān)政策鼓勵(lì)，目前在全國(guó)已經(jīng)超過(guò)1000家，僅江蘇就有400多家；三是扶貧辦“貧困資金扶助項(xiàng)目”所設(shè)立的貧困村村級(jí)發(fā)展互助資金會(huì)，2006年財(cái)政部開(kāi)始試點(diǎn)該項(xiàng)工作，由專項(xiàng)安排投入的財(cái)政扶貧資金以及貧困村內(nèi)農(nóng)戶以入股方式投入的自有資金組成；四是民間自發(fā)組織的農(nóng)民資金互助會(huì)。總體估計(jì)，目前全國(guó)各地以各種形式存在的農(nóng)村資金互助組織超過(guò)萬(wàn)家，以農(nóng)村資金互助組織為典型代表的農(nóng)村合作金融蔚然成風(fēng)。

農(nóng)村資金互助組織的發(fā)展勢(shì)態(tài)良好，得到地方政府實(shí)踐和學(xué)術(shù)界研究的肯定，但其發(fā)展模式和效率需要金融扶貧實(shí)踐的進(jìn)一步驗(yàn)證，本文從重慶市開(kāi)縣民豐互助會(huì)的實(shí)際運(yùn)作資金出發(fā)，嘗試分析其資金扶貧效應(yīng)。

二、農(nóng)村資金互助組織的扶貧運(yùn)行機(jī)制及效應(yīng)分析

如前所述，我國(guó)的扶貧主要通過(guò)財(cái)政撥款，完善貧困地區(qū)的教育、醫(yī)療和交通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改善經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境，提高生活水平。雖然單純依靠財(cái)政撥付一定程度上能夠刺激農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增加農(nóng)民直接收入[3-4]，但是，這種模式效率相對(duì)低下，甚至還會(huì)出現(xiàn)貧困識(shí)別的偏離，有數(shù)據(jù)表明，其對(duì)中等戶與富裕戶的覆蓋率達(dá)到51%和33%，而對(duì)實(shí)際貧困人群的覆蓋率則只有16%[5]。

(一)金融扶貧與金融精準(zhǔn)扶貧

單純的財(cái)政扶貧缺乏效率，金融則是扶貧開(kāi)發(fā)的核心要素、有效手段和重要杠桿，而賦予金融這一功能就需要相應(yīng)的制度安排與之相匹配[6]。2013年11月以來(lái)，黨中央、國(guó)務(wù)院基于過(guò)去扶貧工作的反思，針對(duì)不同貧困區(qū)域環(huán)境、貧困農(nóng)戶狀況，提出精準(zhǔn)識(shí)別、幫扶、管理和考核的“精準(zhǔn)扶貧”方略，是當(dāng)前我國(guó)扶貧工作的重要機(jī)制[7]。精準(zhǔn)扶貧通過(guò)誘導(dǎo)各種市場(chǎng)手段改變傳統(tǒng)財(cái)政撥款的扶貧模式，變“輸血”為“造血”，而促進(jìn)財(cái)政與金融相互聯(lián)動(dòng)、推動(dòng)金融扶貧是實(shí)現(xiàn)“造血”功能的重中之重[8]?，F(xiàn)階段，金融扶貧受到扶貧信息共享不完善、政策支持力度不足等限制，尚未能有效發(fā)揮其作用，要充分實(shí)現(xiàn)“金融精準(zhǔn)扶貧”還需重新予以定位[9]。

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)貧困人群絕大多數(shù)生活在農(nóng)村，由于農(nóng)村產(chǎn)權(quán)制度的限制，金融機(jī)構(gòu)與貧困群體之間存在著信息不對(duì)稱，直接導(dǎo)致貧困人群“信貸難”。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該打破原有的思維定式，樹(shù)立普惠金融的理念，承擔(dān)起扶貧的責(zé)任，通過(guò)扶助貧困弱勢(shì)群體樹(shù)立良好的社會(huì)形象[10]。貧困地區(qū)普惠金融發(fā)展落后，貧困人群的金融弱勢(shì)地位使得他們陷入 “金融抑制”困境。鞠榮華等使用2006—2010年的宏觀統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)農(nóng)戶金融效率的分析發(fā)現(xiàn)，農(nóng)戶金融貸款在總體上不斷改善，但農(nóng)戶的金融抑制現(xiàn)象普遍嚴(yán)重，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款門檻較高，私人借款成為貧困農(nóng)戶借款的主要供給者，農(nóng)村金融體制改革仍需進(jìn)一步深化[11]。正因?yàn)樨毨мr(nóng)戶金融上的弱勢(shì)地位，無(wú)法借助正規(guī)的金融方式脫離貧困，然而目前農(nóng)村資金互助會(huì)實(shí)踐顯示，農(nóng)村資金互助會(huì)在一定程度上可以緩解貧困人群的金融抑制困境。

(二)農(nóng)村資金互助組織與金融扶貧

在某種程度上講，農(nóng)村資金互助組織的研究，是農(nóng)村金融領(lǐng)域研究的重點(diǎn)內(nèi)容。農(nóng)村資金互助組織在互助合作原則上謀求發(fā)展，以本區(qū)域農(nóng)民為主體，不以盈利為第一目的，主要是滿足中低收入人群的金融需求，貸款只能貸給入會(huì)的會(huì)員或社員。農(nóng)村資金互助組織是農(nóng)村金融市場(chǎng)在微觀層面上的探索與實(shí)踐，能夠從一定程度上激活農(nóng)村地區(qū)金融抑制的資金要素，是新形勢(shì)下的“草根金融”。張德元和張亞軍認(rèn)為農(nóng)民資金互助合作組織是農(nóng)村金融改革的重中之重，依托于農(nóng)戶金融上的互助，商貸和保險(xiǎn)得以發(fā)展，農(nóng)民專業(yè)合作組織才能不斷壯大[12]。對(duì)于農(nóng)村中的貧困農(nóng)戶、一般農(nóng)戶來(lái)說(shuō)，自己設(shè)立、所有、管理以及收益的農(nóng)村資金互助社顯得更為重要[13]。農(nóng)村資金互助社是一種成員主導(dǎo)型金融組織，通過(guò)成員的整體互助，提升了成員的金融資質(zhì)，一定程度上提升貧困人群信用不足的問(wèn)題[14]。朱乾宇等運(yùn)用博弈論及有關(guān)案例分析研究得出，發(fā)起人投入的組織成本和專有性資源，在農(nóng)村資金互助社的發(fā)起成立和運(yùn)行中發(fā)揮了重要作用，使得發(fā)起人顯著異質(zhì)于普通社員，從而提高了成員的相對(duì)金融強(qiáng)勢(shì)地位[15]。

近年來(lái)，因擔(dān)心農(nóng)村資金互助社的風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的正規(guī)牌照暫停申請(qǐng)，那么它的風(fēng)險(xiǎn)程度究竟如何呢？一般地，帶有扶貧性質(zhì)的資金互助會(huì)往往不以盈利為第一目標(biāo)，貸款利率相對(duì)低，但是政府的過(guò)度監(jiān)管增加了互助社的運(yùn)營(yíng)成本，并造成社會(huì)福利損失，非法運(yùn)營(yíng)的農(nóng)村資金互助會(huì)效率還相對(duì)較高[16]。關(guān)于現(xiàn)階段我國(guó)農(nóng)村資金互助社的社員利益問(wèn)題，董曉林等利用采集的微觀數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，由于監(jiān)管政策對(duì)存款利率的嚴(yán)格限定，使得農(nóng)村資金互助社呈現(xiàn)出強(qiáng)烈的凈貸款者利益傾向，導(dǎo)致其常常陷入資金不足、發(fā)展遲緩的困境[17]。趙錦春和包宗順[18]則運(yùn)用2010—2014年蘇北134家農(nóng)村資金互助社的調(diào)研數(shù)據(jù)，實(shí)證結(jié)果顯示互助資金規(guī)模的提高能提升農(nóng)民資金互助組織運(yùn)行的穩(wěn)健性。在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控上，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)或主管部門采取非審慎監(jiān)管原則，譬如存款利率上的彈性，融資方面的政策支持，這樣才能實(shí)現(xiàn)農(nóng)村資金互助會(huì)的可持續(xù)發(fā)展[19]。

在農(nóng)村資金互助組織運(yùn)行效率方面的研究，諸如梁靜雅等考察安徽太湖實(shí)際情況，將銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的資金互助社與專業(yè)合作社內(nèi)部的資金互助社比較研究，發(fā)現(xiàn)前者的經(jīng)營(yíng)績(jī)效要優(yōu)于后者，而后者的社會(huì)績(jī)效要優(yōu)于前者[20]。同樣地，商文莉和鄭少鋒[21]運(yùn)用DEA方法進(jìn)行實(shí)證分析的結(jié)果顯示，運(yùn)行效率與資金規(guī)模正相關(guān)，金融許可證能夠提高互助組織的運(yùn)行效率，而無(wú)依托組織背景的農(nóng)村資金互助組織運(yùn)行效率更高。

三、農(nóng)村金融及扶貧問(wèn)題的研究方法

承前所述，很多學(xué)者在進(jìn)行農(nóng)村金融創(chuàng)新和發(fā)展方面的研究時(shí)，大多通過(guò)自向量回歸分析和格蘭杰因果檢驗(yàn)法，但這類分析和檢驗(yàn)方法往往對(duì)于數(shù)據(jù)的要求較高，否則很難得出可靠的結(jié)論，效果也常常不如人意，而灰色關(guān)聯(lián)分析法在研究農(nóng)村扶貧效果方面應(yīng)用的比較廣，可以避免農(nóng)村資金互助會(huì)數(shù)據(jù)方面的局限性。灰色關(guān)聯(lián)度十分適合動(dòng)態(tài)歷程分析，能夠?qū)ο到y(tǒng)發(fā)展的變化態(tài)勢(shì)提供量化的度量?；谝陨蟽煞矫娴脑?，農(nóng)村金融及扶貧問(wèn)題研究領(lǐng)域的現(xiàn)有文獻(xiàn)，有不少采取了灰色關(guān)聯(lián)分析法進(jìn)行相關(guān)研究。

(一)基于GRA法的農(nóng)村金融及扶貧問(wèn)題研究回顧

影響農(nóng)村貧困的因素有很多，有主觀的也有客觀的，有來(lái)自于自然的也有人文社會(huì)制度引起的，但各個(gè)影響因素對(duì)貧困的影響也是千差萬(wàn)別。因此，確定各個(gè)相關(guān)因素對(duì)農(nóng)村貧困影響的重要程度是至關(guān)重要的，它能夠?yàn)槲覈?guó)正在著力推進(jìn)的扶貧攻堅(jiān)提供決策依據(jù)，能夠引導(dǎo)扶貧資金更具效率地運(yùn)作。

在研究貧困山區(qū)金融規(guī)模與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面，鄧?yán)蚝腿焦夂蚚23]通過(guò)灰色關(guān)聯(lián)分析發(fā)現(xiàn)，重慶市農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與發(fā)展受農(nóng)村金融規(guī)模的影響，金融支持農(nóng)業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的力度不夠，農(nóng)戶收入與金融關(guān)聯(lián)度不高。由于貧困農(nóng)村地區(qū)的金融抑制，金融對(duì)增加貧困農(nóng)戶收入的影響力不夠。翟彬和楊向飛[24]以2002—2006年農(nóng)村扶貧資金為例，對(duì)貧困農(nóng)戶收入與農(nóng)戶人力資本投入、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和創(chuàng)收性方面的投資進(jìn)行關(guān)聯(lián)分析，發(fā)現(xiàn)人力資本投資對(duì)增加貧困農(nóng)戶收入的作用最明顯，其次是對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和創(chuàng)收性方面的投資。即使同一影響因素，在不同貧困山區(qū)和農(nóng)村地區(qū)也存在差異性。汪曉文[25]通過(guò)灰色關(guān)聯(lián)分析得出，甘肅農(nóng)村貧困影響因素的緊密程度依次為自然條件、人口素質(zhì)、生產(chǎn)資金、農(nóng)民工就業(yè)，金融資金方面的支持能體現(xiàn)扶貧效果，但效果欠佳。張琦和陳偉偉[26]對(duì)區(qū)域扶貧進(jìn)行關(guān)聯(lián)分析，并對(duì)片區(qū)扶貧開(kāi)發(fā)成效的現(xiàn)狀和增長(zhǎng)兩方面進(jìn)行評(píng)價(jià)分析后發(fā)現(xiàn)，四省藏區(qū)、秦巴山、燕山—太行山和滇西邊境四個(gè)片區(qū)的扶貧成效較為顯著，而武陵山片區(qū)扶貧開(kāi)發(fā)的成效相對(duì)較差。

正如前文所述，單一的財(cái)政扶貧效率不高，那么，貧困地區(qū)的金融體系對(duì)扶貧的影響程度如何呢？肖祎平等[27]對(duì)湖北省金融深化與貧困水平進(jìn)行分析并建立灰色關(guān)聯(lián)，研究結(jié)果表明：金融深化對(duì)貧困水平的影響是異質(zhì)且不均勻的，金融規(guī)模對(duì)貧困強(qiáng)度有最大正影響，金融效率對(duì)貧困廣度有最大負(fù)影響，對(duì)貧困深度有顯著負(fù)影響。對(duì)于衡量扶貧效率的指標(biāo)選擇，相關(guān)研究習(xí)慣性以貧困地區(qū)的人均GDP或者農(nóng)林牧漁業(yè)人均增加值衡量，借用這一思想理念，下文將設(shè)置衡量開(kāi)縣民豐互助合作會(huì)的金融關(guān)聯(lián)指標(biāo)。

(二)GRA Method應(yīng)用的基本闡釋和拓展

灰色系統(tǒng)理論是1982年由鄧聚龍教授提出的一個(gè)針對(duì)不確定性強(qiáng)，信息不完全的系統(tǒng)進(jìn)行描述、預(yù)測(cè)、決策以及控制的理論，提出通過(guò)一定方法，對(duì)系統(tǒng)中各子系統(tǒng)進(jìn)行灰色關(guān)聯(lián)度分析，找出各子系統(tǒng)(或因素)之間的數(shù)值關(guān)系?；疑P(guān)聯(lián)分析法則是通過(guò)計(jì)算參考序列和比較序列的幾何相似程度，并量化得出各個(gè)變量之間的關(guān)聯(lián)系數(shù)和關(guān)聯(lián)度矩陣，兩個(gè)因素間的關(guān)聯(lián)系數(shù)越大，二者的關(guān)聯(lián)度也就越大。常見(jiàn)的幾種關(guān)聯(lián)度計(jì)算類型有鄧氏關(guān)聯(lián)度、絕對(duì)關(guān)聯(lián)度、相對(duì)關(guān)聯(lián)度和灰色斜率關(guān)聯(lián)度等。其中，鄧氏關(guān)聯(lián)度(Deng’s correlation degree)是最為經(jīng)典的一種計(jì)算方法，充分考慮了點(diǎn)點(diǎn)之間的絕對(duì)距離對(duì)關(guān)聯(lián)度的影響，可以滿足實(shí)證的要求，因此本文選擇計(jì)算鄧氏關(guān)聯(lián)度，其模型構(gòu)建如下：

首先，對(duì)解釋變量和被解釋變量進(jìn)行定義。在灰色關(guān)聯(lián)分析中，解釋變量構(gòu)成比較序列xi(k)，被解釋變量組成參考序列yi(k)，k為時(shí)期，每一個(gè)因素在不同時(shí)期都有不同的數(shù)值。因此，兩個(gè)序列可以記為：

xi={xi(1),xi(2),……xi(k)}
yi={yi(1),yi(2),……yi(k)}

(1)

定義序列之后，首先對(duì)序列進(jìn)行“初值化”處理，以保證所有數(shù)列都有公共的交點(diǎn)。若各個(gè)指標(biāo)的量綱不同，要將其化為無(wú)量綱，再進(jìn)行后續(xù)兩級(jí)最大差和最小差的計(jì)算。

進(jìn)行初步處理之后，求出序列差，并從其中找出兩級(jí)最大和最小的序列差：

minimink|yi(k)-xi(k)|;maximaxk|yi(k)-xi(k)|

(2)

并計(jì)算關(guān)聯(lián)系數(shù)，公式為：

(3)

ρ為分辨系數(shù)，取值在[0，1]之間，一般情況下，取值為0.5。

那么關(guān)聯(lián)度為：

(4)

其中n為數(shù)據(jù)的長(zhǎng)度，為兩序列間的關(guān)聯(lián)度，也就是xi與yi的關(guān)聯(lián)度。計(jì)算出兩個(gè)序列間一一對(duì)應(yīng)的關(guān)聯(lián)系數(shù)之后，進(jìn)一步就可以得到一個(gè)關(guān)聯(lián)度矩陣，通過(guò)橫向和縱向比較矩陣中所有關(guān)聯(lián)度數(shù)值的大小可以分析出哪些因素屬于優(yōu)勢(shì)因素。

四、農(nóng)村合作金融影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)證檢驗(yàn)

如前所述，由于民豐互助會(huì)年度數(shù)據(jù)較少，選取民豐互助會(huì)的民間資本指標(biāo)和重慶市農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)，對(duì)這兩類指標(biāo)進(jìn)行灰色關(guān)聯(lián)分析，探尋二者之間的關(guān)系。為更好地對(duì)比分析民豐互助會(huì)的金融扶貧效應(yīng)，將樣本數(shù)據(jù)分為兩個(gè)部分，即民豐互助會(huì)的民間資本指標(biāo)數(shù)據(jù)和重慶市農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)數(shù)據(jù)。民豐互助會(huì)的數(shù)據(jù)來(lái)源為2011—2015年間民豐互助會(huì)公布的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，重慶市農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)來(lái)源為2011—2015年發(fā)布的《重慶市統(tǒng)計(jì)年鑒》。

(一)指標(biāo)選取

1.農(nóng)村民間資本金融深化指標(biāo)

麥金農(nóng)和肖在1973年建立了一個(gè)衡量國(guó)家金融深化程度的體系，包含三個(gè)指標(biāo)：①金融存量指標(biāo)：即一國(guó)在某時(shí)刻的金融發(fā)展?fàn)顩r，包含金融資產(chǎn)存量與國(guó)民收入的比率(ID1)和金融資產(chǎn)存量結(jié)構(gòu)指標(biāo)(ID2);②金融流量指標(biāo)：即某一時(shí)段間的金融發(fā)展情況，包括社會(huì)總投資中財(cái)政投入所占比重(ID3)，居民總儲(chǔ)蓄中銀行儲(chǔ)蓄比例(ID4)和企業(yè)銀行貸款占企業(yè)融資來(lái)源的比例(ID5)；③金融資產(chǎn)價(jià)格指標(biāo)。King & Levine[28]提出了四個(gè)金融發(fā)展水平指標(biāo)：①商業(yè)銀行貸款占其中央銀行貸款的比例；②金融中介流動(dòng)負(fù)債占GDP的比例；③私人企業(yè)分配貸款比例；④私人企業(yè)借款總額與GDP的比例。

國(guó)內(nèi)的研究在衡量金融發(fā)展水平時(shí)，通常采用金融規(guī)模，金融結(jié)構(gòu)和金融效率幾個(gè)指標(biāo)。其中，農(nóng)村金融規(guī)模指標(biāo)可用金融相關(guān)率(FIR)來(lái)表示，數(shù)值上等于農(nóng)村金融資產(chǎn)總額與農(nóng)業(yè)GDP的比值；金融效率指標(biāo)(FE)衡量農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展效率，用農(nóng)村貸款余額與存款余額的比值表示；金融結(jié)構(gòu)指標(biāo)(FS)衡量農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在農(nóng)村融資活動(dòng)中所占比重，用農(nóng)村新增貸款占同期農(nóng)村社會(huì)融資規(guī)模比例表示。

2.農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)

大多數(shù)關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究在選擇經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)時(shí)，都采用GDP進(jìn)行衡量。衡量農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)情況，則采用農(nóng)村GDP進(jìn)行衡量，這是一種最為直觀的指標(biāo)[29]。也有的文獻(xiàn)認(rèn)為直接運(yùn)用GDP會(huì)存在一些問(wèn)題，因此選擇人均GDP增長(zhǎng)[30]，GDP環(huán)比增長(zhǎng)率[31]，或是農(nóng)業(yè)增加值[32]進(jìn)行衡量。也有的學(xué)者采用多個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)，除GDP之外，還考慮了農(nóng)村人均純收入、農(nóng)林牧漁業(yè)增加值、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)增加值等等[23,33-34]。這些指標(biāo)的相關(guān)數(shù)據(jù)均可以在有關(guān)年度統(tǒng)計(jì)年鑒上獲取，均能夠反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本情況。

本文在考慮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)時(shí)，由于開(kāi)縣民豐互助會(huì)情況較為特殊，一是其貸款方針為“貸農(nóng)不貸企業(yè)”，加上鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)增加值數(shù)據(jù)獲取不全，因此研究中不使用鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)增加值作為指標(biāo)之一，而考慮第一產(chǎn)業(yè)增加值，或者農(nóng)林牧漁業(yè)增加值以及農(nóng)村居民人居純收入；二是由于不確定影響力的大小，因此同時(shí)選擇重慶市數(shù)據(jù)和開(kāi)縣的數(shù)據(jù)做一個(gè)對(duì)比，初步結(jié)果對(duì)比后選擇合適的指標(biāo)。

(二)關(guān)聯(lián)指標(biāo)設(shè)置

計(jì)算出兩個(gè)序列間一一對(duì)應(yīng)的關(guān)聯(lián)系數(shù)之后，進(jìn)一步就可以得到一個(gè)關(guān)聯(lián)度矩陣，通過(guò)橫向和縱向比較矩陣中所有關(guān)聯(lián)度數(shù)值的大小可以分析出哪些因素屬于優(yōu)勢(shì)因素。研究共設(shè)置了兩個(gè)母因素序列，以及三個(gè)子因素序列。每一個(gè)母因素與對(duì)應(yīng)的三個(gè)子因素均存在關(guān)聯(lián)度，如其他的以此類推，得到矩陣R：

(5)

(三)模型調(diào)試過(guò)程與結(jié)果分析

模型調(diào)試數(shù)據(jù)采取重慶市的整體數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)點(diǎn)，逐步調(diào)整和替換指標(biāo)，最終選擇優(yōu)化的民豐互助會(huì)的相應(yīng)指標(biāo)，調(diào)試過(guò)程如下：

(6)

(7)

(8)

考慮到2011年到2012年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)有關(guān)農(nóng)村資金互助社(會(huì))監(jiān)管政策的變化，一些指標(biāo)數(shù)據(jù)發(fā)生劇烈變化，使用2012—2015年的數(shù)據(jù)進(jìn)行優(yōu)化，則得到矩陣(9)：

(9)

(10)

從矩陣(10)的R值可以看出：

第一，民豐互助會(huì)的農(nóng)村金融資本與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在較為密切的關(guān)系，金融扶貧效應(yīng)明顯。關(guān)聯(lián)度矩陣(10)中的平均數(shù)值為0.7853，說(shuō)明農(nóng)村互助會(huì)金融資本產(chǎn)生的金融效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著明顯的影響，對(duì)開(kāi)縣第一產(chǎn)業(yè)增加值的平均關(guān)聯(lián)度為0.8103，對(duì)開(kāi)縣農(nóng)村純收入的平均關(guān)聯(lián)度為0.7603。矩陣中的關(guān)聯(lián)數(shù)值不是特別高，無(wú)法得出二者具有很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系的結(jié)論，可能的原因有兩個(gè)：一是民豐互助會(huì)在近幾年才開(kāi)始獲得快速發(fā)展，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)披露也是從2011年中期開(kāi)始的，因此可獲得的數(shù)據(jù)非常少，這使得二者的實(shí)證關(guān)系顯示不明顯；二是民豐互助會(huì)的規(guī)模較小，貸款額和資本金也不高，因此很有可能在促進(jìn)當(dāng)?shù)剞r(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮的作用不明顯，不具典型性，因此實(shí)證得到的關(guān)系并不十分顯著。第二，不同的農(nóng)村金融深化指標(biāo)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響不同。一方面，從縱向來(lái)看：整體上第三列數(shù)值大于第一列關(guān)聯(lián)度，第一列數(shù)值又大于第二列，說(shuō)明貸款效率指標(biāo)相對(duì)于貸款結(jié)構(gòu)和貸款規(guī)模為優(yōu)勢(shì)因素，而貸款規(guī)模指標(biāo)相對(duì)貸款結(jié)構(gòu)又更具優(yōu)勢(shì)。對(duì)每個(gè)子因素而言，其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響效果也不同，貸款規(guī)模對(duì)于農(nóng)業(yè)GDP增長(zhǎng)的促進(jìn)作用相對(duì)于提高貧困農(nóng)戶收入更加顯著，貸款規(guī)模則與后者的關(guān)系更為緊密，貸款效率對(duì)二者的促進(jìn)作用都很明顯，最為顯著的是對(duì)農(nóng)業(yè)GDP的影響。另一方面，從橫向來(lái)看：第一行關(guān)聯(lián)度有兩項(xiàng)達(dá)到0.8以上，數(shù)值很高，較低為0.7798。這說(shuō)明貸款效率和貸款規(guī)模對(duì)當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)GDP的關(guān)系十分緊密，影響作用明顯，而貸款結(jié)構(gòu)指標(biāo)對(duì)當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)GDP雖有影響，但作用并不顯著。第二行的關(guān)聯(lián)度數(shù)值均值為0.7603，說(shuō)明在促進(jìn)貧困農(nóng)戶收入提高方面，貸款效率和貸款結(jié)構(gòu)是較為顯著的影響因素。

第三，農(nóng)村金融資本的貸款效率與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系最為密切。從結(jié)果上看，開(kāi)縣民豐互助會(huì)的貸款效率與農(nóng)業(yè)GDP的關(guān)聯(lián)度為0.8390，與農(nóng)村人均純收入的關(guān)聯(lián)度為0.7804，這兩個(gè)數(shù)值相對(duì)最高。因此，可以認(rèn)為貸款效率與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系最為密切，扶貧效應(yīng)最強(qiáng)。貸款效率的衡量，是用累計(jì)貸款額與注冊(cè)資本的比例來(lái)表示的，民豐互助會(huì)的注冊(cè)資本主要來(lái)源于會(huì)員的自有資本，金融效應(yīng)會(huì)使得農(nóng)村金融資本在農(nóng)戶的從眾效應(yīng)下不斷放大，同時(shí)能夠很好地抑制農(nóng)村資金外流，有效緩解農(nóng)村金融資本的“倒吸虹”現(xiàn)象，為農(nóng)戶提供數(shù)額增長(zhǎng)幾倍的貸款額，更好促進(jìn)開(kāi)縣農(nóng)村經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)脫貧致富。

五、農(nóng)村合作金融革新與金融精準(zhǔn)扶貧路徑選擇

農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部運(yùn)作模式的改革創(chuàng)新，將有效緩解農(nóng)村貧困地區(qū)金融市場(chǎng)失靈的局面，提高扶貧精準(zhǔn)度。自2006年中國(guó)銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)相關(guān)政策以來(lái)，農(nóng)村資金互助組織得到快速發(fā)展，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了新動(dòng)力，不僅緩解了農(nóng)村資金外流的趨勢(shì)，而且為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)帶來(lái)了新增資本，為農(nóng)村貧困地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了新的金融模式。作為貧困農(nóng)戶主導(dǎo)型的農(nóng)村資金互助組織，能促使貧困農(nóng)戶發(fā)揮參與金融的主觀能動(dòng)性，發(fā)揮金融的杠桿效應(yīng)，有效促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，提高貧困農(nóng)戶收入，實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)一體化。

本文在區(qū)域扶貧和精準(zhǔn)扶貧有關(guān)理念的基礎(chǔ)上，結(jié)合現(xiàn)行農(nóng)村資金互助組織發(fā)展的實(shí)際情況，梳理了農(nóng)村金融及扶貧問(wèn)題研究領(lǐng)域的相關(guān)文獻(xiàn)，探討如何衡量農(nóng)村資金互助組織的運(yùn)作效率和扶貧效應(yīng)?？紤]到農(nóng)村貧困地區(qū)農(nóng)村資金互助組織金融扶貧數(shù)據(jù)的局限性，本文對(duì)民豐互助會(huì)的扶貧效應(yīng)研究采用灰色關(guān)聯(lián)法的鄧氏模型進(jìn)行灰色關(guān)聯(lián)分析，最終的灰色關(guān)聯(lián)度R矩陣結(jié)果顯示：第一，民豐互助會(huì)的農(nóng)村金融資本與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在較為密切的關(guān)系，金融扶貧效應(yīng)明顯；第二，不同類型的農(nóng)村金融深化指標(biāo)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響不同，貸款效率指標(biāo)相對(duì)于貸款結(jié)構(gòu)和貸款規(guī)模為優(yōu)勢(shì)因素，而貸款規(guī)模指標(biāo)相對(duì)貸款結(jié)構(gòu)又更具優(yōu)勢(shì)；第三，農(nóng)村金融資本的貸款效率與開(kāi)縣經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系最為密切，金融效應(yīng)會(huì)使得農(nóng)村金融資本在農(nóng)戶的從眾效應(yīng)下不斷放大，同時(shí)可以很好地抑制農(nóng)村資金外流。

更進(jìn)一步地，民豐互助會(huì)的發(fā)展實(shí)踐表明，農(nóng)村合作金融是發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和推進(jìn)扶貧攻堅(jiān)的重要資金來(lái)源，要保持農(nóng)村資金互助組織的安全運(yùn)行和持續(xù)性發(fā)展，需要政府適度監(jiān)督和相關(guān)政策的支持。與此同時(shí)，傳統(tǒng)的扶貧模式效率低下，存在目標(biāo)轉(zhuǎn)化的問(wèn)題，金融扶貧模式從目前的實(shí)踐發(fā)展來(lái)看，精準(zhǔn)度不高。通過(guò)對(duì)農(nóng)村金融市場(chǎng)特點(diǎn)以及農(nóng)戶需求特質(zhì)的研究，結(jié)合普惠金融的背景，同時(shí)基于實(shí)證分析得到的優(yōu)勢(shì)因素，本文提出農(nóng)村金融資本深化與金融扶貧實(shí)踐推進(jìn)的相關(guān)政策建議：

第一，農(nóng)村金融資本深化對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在比較明顯的促進(jìn)作用，建議繼續(xù)激活農(nóng)村金融資本，以農(nóng)村金融深化帶動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，消除貧困。可以從兩個(gè)途徑促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和農(nóng)民收入的提高，一是擴(kuò)大貸款規(guī)模，繼續(xù)增加對(duì)貧困農(nóng)戶的貸款，二是吸納更多的農(nóng)村金融資本，構(gòu)成機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本，發(fā)揮資本的乘數(shù)效應(yīng)。從民豐互助會(huì)的農(nóng)村金融資本數(shù)據(jù)來(lái)看，已有大量的民間資本逐步進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)，最大限度地發(fā)揮金融扶貧效應(yīng)，但是現(xiàn)有的農(nóng)村金融資本規(guī)模是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，其發(fā)展仍存在很多制約，也無(wú)法很好地發(fā)揮其對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用。因此，國(guó)家可以繼續(xù)鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)，以股份的方式投資各類金融機(jī)構(gòu)，發(fā)揮資本的活力，促進(jìn)農(nóng)村金融深化。

第二，精準(zhǔn)識(shí)別視角下的金融扶貧，需要準(zhǔn)確把握農(nóng)村金融市場(chǎng)的運(yùn)行特質(zhì)以及金融需求特質(zhì)，重新進(jìn)行定位，發(fā)展農(nóng)戶主導(dǎo)型農(nóng)村合作金融組織模式。心理學(xué)和行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究顯示，貧困人群會(huì)形成特有的心理效應(yīng)，這種效應(yīng)影響他們的行為決策。農(nóng)村資金互助組織是一種農(nóng)戶主導(dǎo)型的金融組織，能夠在心理學(xué)角度更精準(zhǔn)地了解貧困人群的金融需求，幫助提高扶貧的精確度。民豐互助會(huì)“到戶扶貧制”等一系列工作制度和實(shí)踐操作經(jīng)驗(yàn)，可以很好地用于精準(zhǔn)識(shí)別。

第三，金融監(jiān)管的法律層面上應(yīng)承認(rèn)農(nóng)村互助資金組織的農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)合法地位，將其納入征信系統(tǒng)。在此基礎(chǔ)上，應(yīng)該盡快制定相應(yīng)的監(jiān)管制度規(guī)范，并出臺(tái)相應(yīng)的鼓勵(lì)政策，建立農(nóng)村合作金融體系，引導(dǎo)具有資金優(yōu)勢(shì)的銀行機(jī)構(gòu)與相關(guān)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)建立合作伙伴關(guān)系，在一定程度上解決農(nóng)戶融資難、融資貴的問(wèn)題，進(jìn)一步擴(kuò)大運(yùn)作規(guī)模。

第四，適當(dāng)放寬農(nóng)村資金互助組織的監(jiān)管條件，允許連片貧困地區(qū)跨區(qū)域運(yùn)作，加強(qiáng)連片貧困地區(qū)金融互助組織的一體化。譬如，作為區(qū)域發(fā)展與扶貧攻堅(jiān)試點(diǎn)的武陵山片區(qū)，可以在各省級(jí)地方政府(包括湖北省、湖南省、貴州省和重慶市)的監(jiān)管下，建立片區(qū)貧困互助組織，以貧困戶主導(dǎo)型的金融組織帶動(dòng)連片經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)區(qū)域連片協(xié)調(diào)扶貧。

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Financial Deepening, the Effect of Poverty Alleviation and the Development of Rural Cooperative Finance

HUANG Ying-jun

(SchoolofEconomicsandBusinessAdministration,ChongqingUniversity,Chongqing400030,China)

Using the the local economic & social development data and Minfeng mutual business development data from Kaixian county, Chongqing City, this paper makes an empirical analysis to investigate the relationship between financial deepening, the poverty alleviation and development of rural cooperative financial effect. The results find that Minfeng indicators of financial deepening and economic growth in Kaixian has a close relationship with the loan, while the loan scale and loan efficiency have the most significant impact on economic growth, and the poverty alleviation effects are obvious. Further research shows that to deepen and promote the mode of rural cooperative finance represented by rural mutual fund organizations within certain extent, is conducive to improving the system of rural financial market and the practice of financial precision poverty alleviation in China.

rural cooperative finance; fund mutual aid organization; financial deepening; financial poverty alleviation

2017-06-02

10.7671/j.issn.1672-0202.2017.06.004

國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(14ZDB148)；中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)(106112017CDJXY020005)；重慶高校創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)建設(shè)計(jì)劃(CXTDX201601007);新疆自治區(qū)軟科學(xué)計(jì)劃(2017D07010)

黃英君(1979—)，男，河南商丘人，重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院教授，主要研究方向?yàn)檗r(nóng)村金融與扶貧等。E-mail：Huangyj@cqu.edu.cn

F832.35; F323.8

A

1672-0202(2017)06-0032-10