“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)在湖北省天使投資的供需對(duì)策研究

秦進(jìn)龍+邱榮飛+張璐+陳怡如

摘 要：近日湖北省政府提出到2020年將 “互聯(lián)網(wǎng)+”逐步建成為全省經(jīng)濟(jì)社會(huì)創(chuàng)新發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力量，為湖北“建成支點(diǎn)、走在前列”提供有力支撐。但湖北省匱乏的天使投資卻是制約“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素，文章通過(guò)分析湖北省“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)和天使投資現(xiàn)狀以及湖北省“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)的發(fā)展脈絡(luò)來(lái)梳理制約湖北省“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)的因素，進(jìn)而找出天使投資與“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)融資需求間的錯(cuò)位并提出相對(duì)應(yīng)的解決方案，從而優(yōu)化天使投資的資源配置，推動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)在湖北省的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：天使投資；“互聯(lián)網(wǎng)+”；供需困境

中圖分類號(hào)：F49文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2017.31.029

1 引言

當(dāng)前，在我國(guó)新常態(tài)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，通過(guò)與諸多行業(yè)、領(lǐng)域的融合，“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)成為驅(qū)動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新動(dòng)力。據(jù)《中國(guó)信息經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告2016》披露，中國(guó)信息經(jīng)濟(jì)總量在2015年達(dá)到了18.63萬(wàn)億，對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率平均達(dá)31.4%，成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎，占GDP比重從11%提升到27.5%，但仍低于全球主要發(fā)達(dá)國(guó)家約25個(gè)百分點(diǎn)。“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)在國(guó)內(nèi)擁有巨大的發(fā)展空間。作為發(fā)展與創(chuàng)新速度最快的行業(yè)，“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)的初創(chuàng)企業(yè)對(duì)于推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展具有重要作用。但是由于“互聯(lián)網(wǎng)+”初創(chuàng)企業(yè)具有輕資產(chǎn)、前期投資風(fēng)險(xiǎn)大、往往需要達(dá)到一個(gè)規(guī)模點(diǎn)之后才能盈利的特點(diǎn)，并且往往又采用新的商業(yè)模式，其未來(lái)發(fā)展前景難以判斷。所以“互聯(lián)網(wǎng)+”初創(chuàng)企業(yè)的融資顯得尤其困難。然而天使投資正是通過(guò)為具有高成長(zhǎng)性的初創(chuàng)企業(yè)提供資金，并承擔(dān)相應(yīng)的高風(fēng)險(xiǎn).來(lái)獲得高收益。而且天使與投資與“互聯(lián)網(wǎng)+”初創(chuàng)企業(yè)具有高度的互補(bǔ)性，對(duì)解決互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)企業(yè)的融資需求具有重要意義。

天使投資是一種民間、自發(fā)的、小規(guī)模的投資形式，但是由于我國(guó)天使投資起步較晚，據(jù)清科研究中心的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)天使投資機(jī)構(gòu)在 2016年前11個(gè)月共新募得168.30億元。共發(fā)生1844起天使投資案例，投資案例金額約為116.62億元，天使投資發(fā)展較快。但相比于美國(guó)的約258000位天使投資人，平均每年200億美元的天使投資金額，我國(guó)的天使投資仍處于初級(jí)階段。此外由于天使投資市場(chǎng)不健全，初創(chuàng)企業(yè)資金需求和資本市場(chǎng)供給存在嚴(yán)重的不對(duì)稱。因而如何解決天使投資在“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的供需矛盾，從而更好的推動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)的發(fā)展成為擺在我們面前的一道重要課題。

2 湖北省“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

來(lái)自中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院的數(shù)據(jù)顯示，2014年全國(guó)信息化發(fā)展指數(shù)為66.56，湖北省以67.16的信息化發(fā)展指數(shù)位居全國(guó)第11位，中部第1位。此外湖北省2014年電子商務(wù)交易額突破了8000億元，位居全國(guó)第8，增速更是達(dá)到了35%。全省網(wǎng)民總數(shù)在2014年已達(dá)2100多萬(wàn)人，在全國(guó)用戶數(shù)中排名第九。電子信息產(chǎn)業(yè)已成為推動(dòng)湖北工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍。電子信息的發(fā)展也快速推動(dòng)著湖北省互聯(lián)網(wǎng)與其他產(chǎn)業(yè)的融合。

經(jīng)過(guò)近幾年的發(fā)展，湖北的“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)迎來(lái)了集中的爆發(fā)。本地互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以斗魚TV、卷皮網(wǎng)、盛天網(wǎng)絡(luò)和寧美國(guó)度為代表，開始進(jìn)入跨越式發(fā)展時(shí)期。卷皮網(wǎng)與盛天網(wǎng)絡(luò)，成為2016年互聯(lián)網(wǎng)百?gòu)?qiáng)企業(yè)，斗魚TV和寧美國(guó)度，則成為中國(guó)前五十家最具投資價(jià)值的企業(yè)。此外在湖北省政府的倡導(dǎo)下，湖北省正在或者準(zhǔn)備實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”先進(jìn)制造、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、普惠金融、高效物流、電子商務(wù)、智慧旅游、教育服務(wù)、健康養(yǎng)老、文化創(chuàng)意、生態(tài)環(huán)保和社會(huì)治理等十一個(gè)方面的“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)。根據(jù)規(guī)劃，湖北省的大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)在2020年，要培育10家左右國(guó)內(nèi)領(lǐng)先具備自主研發(fā)實(shí)力的核心龍頭企業(yè)，建設(shè)3-4個(gè)省級(jí)云計(jì)算大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)示范園區(qū)，全省云計(jì)算大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到500億元。

3 天使投資對(duì)湖北省“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)的推動(dòng)

3.1 湖北省天使投資發(fā)展現(xiàn)狀

湖北省天使投資相比天使投資市場(chǎng)較為成熟的北京、上海和深圳仍處于剛剛起步的階段。據(jù)私募通統(tǒng)計(jì)，2017年第一季度獲得天使投資案例數(shù)最多的三個(gè)地區(qū)分別是北京、上海和浙江，三地分別獲得149起、66起和38起投資，披露金額約為11.08億元、3.61億元和2.94億元。而湖北的天使投資案例數(shù)僅為10起，金額約為0.19億元，與天使投資比較成熟的地區(qū)有較大差距。

盡管湖北省天使投資才剛剛起步.但已經(jīng)形成個(gè)人天使投資者、天使投資團(tuán)體、私人天使投資基金、政府引導(dǎo)基金和孵化器+天使基金等多種運(yùn)營(yíng)模式并存的天使投資系統(tǒng)。其中發(fā)展最為迅速的是湖北的政府引導(dǎo)性基金。據(jù)清科數(shù)據(jù)研究中心的數(shù)據(jù)顯示北京、廣東和浙江地區(qū)分別以88只、85只和84只的政府引導(dǎo)基金分列前三名。湖北省以35只的設(shè)立數(shù)排全國(guó)第八名。但從基金設(shè)立規(guī)模來(lái)看，湖北以5，471.28億規(guī)模穩(wěn)居各地區(qū)之首，湖北省單只政府引導(dǎo)性基金的規(guī)模相對(duì)較大，單只基金的資金充足但數(shù)量較少，能夠很好的解決較大規(guī)模的天使融資資金需求，但對(duì)解決數(shù)量眾多但規(guī)模較小的天使融資需求幫助不大。

3.2 天使投資對(duì)湖北省“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)的促進(jìn)

3.2.1 湖北省天使投資為“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)提供資金支持

創(chuàng)業(yè)者的資金來(lái)源一般分正式投資和非正式的風(fēng)險(xiǎn)投資也即天使投資。但從實(shí)際情況來(lái)看，由于初創(chuàng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，正式投資如商業(yè)銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資基金等通常不愿冒險(xiǎn)投，使得湖北省“互聯(lián)網(wǎng)+”新創(chuàng)企業(yè)很難獲得這些外源融資機(jī)構(gòu)的資本支持，很難獲得較大大發(fā)展。但天使投資卻能很好的解決“互聯(lián)網(wǎng)+”初創(chuàng)企業(yè)的融資需求，此外天使投資還能為初創(chuàng)企業(yè)提供資金外的其他幫助，推動(dòng)湖北省“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

3.2.2 天使投資可以幫助新創(chuàng)“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)拓展融資渠道，提高企業(yè)存活率

天使投資支持的新興企業(yè)只有20%～30%的失敗率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于一般的新興企業(yè)80%～90%失敗率。天使投資可以幫助有較大潛力“互聯(lián)網(wǎng)+”初創(chuàng)企業(yè)在初期獲得資金支持。此外天使投資通常還會(huì)為初創(chuàng)企業(yè)提供除資金外的其他方面的支持，可以對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”初創(chuàng)企業(yè)的公司治理提供相應(yīng)的指導(dǎo)，降低“互聯(lián)網(wǎng)+”初創(chuàng)企業(yè)的死亡率。另外天使投資通常與后續(xù)投資聯(lián)系密切，獲得天使投資的“互聯(lián)網(wǎng)+”初創(chuàng)企業(yè)將來(lái)才更有可能獲得后續(xù)的投資，獲得成功。天使投資不僅可以為“互聯(lián)網(wǎng)+”初創(chuàng)企業(yè)提供初期資金和其他相關(guān)幫助還能拓展其融資渠道并提高其存活率。

3.2.3 天使投資為湖北省“互聯(lián)網(wǎng)+”初創(chuàng)企業(yè)提供法律、稅務(wù)等方面的專業(yè)支持，并幫助提高公司管理水平

天使投資人一般都具有豐富的相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，能夠?yàn)槌鮿?chuàng)企業(yè)提供一定的相關(guān)支持，尤其是專業(yè)的天使投資機(jī)構(gòu)不僅能提供簡(jiǎn)單的天使資金和場(chǎng)地，還可以提供企業(yè)的財(cái)務(wù)、稅收、法律等相關(guān)專業(yè)支持。以光谷創(chuàng)業(yè)咖啡為例，其不僅為企業(yè)提供基礎(chǔ)辦公設(shè)施服務(wù)，還提供財(cái)務(wù)、稅務(wù)、法律、政策等咨詢服務(wù)。同時(shí)還為創(chuàng)業(yè)者與投資者以及其他創(chuàng)業(yè)者搭起溝通渠道，提供有價(jià)值的后續(xù)融資增值服務(wù)，幫助創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)梳理商業(yè)模式、整合資源，實(shí)現(xiàn)效益最大化。

4 湖北省天使投資在“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)存在的問(wèn)題及解決方法

4.1 存在的問(wèn)題

4.1.1 天使投資處于剛剛起步的階段，天使投資市場(chǎng)不成熟，缺乏專業(yè)的天使投資機(jī)構(gòu)

目前湖北省存在的天使投資形態(tài)包括天使投資個(gè)人、天使投資機(jī)構(gòu)和天使投資基金。其中，天使投資機(jī)構(gòu)以光谷創(chuàng)業(yè)咖啡為代表處于活躍階段。天使投資基金以長(zhǎng)江天使匯為代表處于剛剛起步的階段?？偟膩?lái)說(shuō)湖北省天使投資主體仍然處于個(gè)人階段，相關(guān)的專業(yè)技能缺乏或沒(méi)有，不能很好的甄別項(xiàng)目和對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”初創(chuàng)企業(yè)提供相應(yīng)的幫助。

4.1.2 天使投資機(jī)構(gòu)觀念落后，專業(yè)化程度低

據(jù)騰訊研究院發(fā)布的《2016創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)白皮書》顯示，約80%的眾創(chuàng)空間僅僅為創(chuàng)業(yè)者提供辦公場(chǎng)所，只有約20%能提供配套的注冊(cè)、法務(wù)、財(cái)稅、融資、推廣等服務(wù)，而在這20%的眾創(chuàng)空間中，能提供高質(zhì)量的全要素服務(wù)的平臺(tái)幾乎不到1%。眾創(chuàng)空間是天使投資機(jī)構(gòu)的重要組成部分，但目前大部分的天使投資機(jī)構(gòu)觀念落后，仍然停留在單純的提供資金的階段，配套服務(wù)只能提供辦公場(chǎng)所，不能為“互聯(lián)網(wǎng)+”初創(chuàng)企業(yè)提供相應(yīng)的配套服務(wù)，天使投資機(jī)構(gòu)專業(yè)化程度有待提升。

4.1.3 天使投資機(jī)構(gòu)配套服務(wù)缺失

不能對(duì)入駐團(tuán)隊(duì)的項(xiàng)目給出具有指導(dǎo)、借鑒意義的發(fā)展建議或者相應(yīng)的輔助性設(shè)備、資源幫助的眾創(chuàng)空間占總數(shù)的約75%。尤其是對(duì)于“互聯(lián)網(wǎng)+”初創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)急需的專業(yè)教育，能夠提供的天使投資機(jī)構(gòu)更是少之又少。對(duì)于“互聯(lián)網(wǎng)+”初創(chuàng)企業(yè)來(lái)說(shuō)能不能形成規(guī)模效應(yīng)是企業(yè)能否成功的關(guān)鍵，但湖北省內(nèi)的天使投資機(jī)構(gòu)通常較小，不能提供相應(yīng)行業(yè)的專業(yè)指導(dǎo)和相關(guān)的配套服務(wù)，且由于規(guī)模較小，無(wú)法提供相應(yīng)的平臺(tái)進(jìn)行行業(yè)交流，也無(wú)法形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)。湖北省天使投資機(jī)構(gòu)配套服務(wù)的缺失大大阻礙了本地“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

4.2 解決方案

4.2.1 天使投資人應(yīng)不斷學(xué)習(xí)，提升自己的專業(yè)化程度

湖北省目前的天使投資主體仍然是個(gè)人天使投資者，但天使投資個(gè)人的專業(yè)素養(yǎng)良莠不齊，天使投資人需要不斷學(xué)習(xí)相關(guān)的天使投資知識(shí)，提高自己的專業(yè)技能。天使投資個(gè)人可以通過(guò)參加相應(yīng)的協(xié)會(huì)來(lái)獲取專業(yè)的知識(shí)并互相交流天使投資經(jīng)驗(yàn)，從而樹立正確的投資理念，培養(yǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。增加潛在的天使投資供給，進(jìn)而推動(dòng)湖北省“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

4.2.2 建立天使投資供需雙方信息溝通的有效平臺(tái)

天使投資與“互聯(lián)網(wǎng)+”初創(chuàng)企業(yè)的供需矛盾的重要原因之一便是信息的不對(duì)稱以及溝通平臺(tái)和溝通機(jī)制的缺乏，可以建立相應(yīng)的溝通平臺(tái)解決這一問(wèn)題。天使投資人也可以通過(guò)天使投資溝通平臺(tái)，進(jìn)行投資經(jīng)驗(yàn)交流和信息分享。此外天使投資人可以借助天使投資基金的模式，避免因?yàn)樽约旱膶I(yè)化知識(shí)不夠而造成的損失。

4.2.3 謀求政府在法律、稅收等方面的政策支持

為了提高人們從事天使投資活動(dòng)的積極性，歐美國(guó)家會(huì)對(duì)天使投資提供稅收優(yōu)惠等政策性支持，并提供相應(yīng)的法律支持。我們可以借鑒歐美的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，就稅收優(yōu)惠以及政務(wù)快速辦理和法律援助等方面謀求政府的相應(yīng)支持。從而提高人們的積極性，提高湖北省天使投資的供給，進(jìn)而推動(dòng)湖北省“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

天使投資對(duì)推動(dòng)湖北省“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有重要意義，天使投資通過(guò)挖掘優(yōu)質(zhì)“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目并通過(guò)資本以及其他形式介入可以有效解決“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)者缺乏初始資本和相應(yīng)配套服務(wù)的問(wèn)題，促進(jìn)了“互聯(lián)網(wǎng)+”產(chǎn)業(yè)在湖北省的發(fā)展。

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