政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新能力影響研究

2017-11-01 23:06:37熊千慧謝海娟吳月華

審計與理財 2017年10期

■熊千慧謝海娟吳月華

■熊千慧謝海娟吳月華

當(dāng)前是我國進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級與轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的至關(guān)重要的時期，其中增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力是重中之重。本文選取2011～2014年中國A股上市公司數(shù)據(jù)作為研究樣本，利用多元回歸模型研究政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新能力之間影響關(guān)系，以及不同內(nèi)控水平在上述影響中起到怎樣的調(diào)節(jié)作用。實證結(jié)果表明：政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新能力有正影響；企業(yè)內(nèi)控水平對企業(yè)創(chuàng)新能力有正影響，但影響不夠顯著；企業(yè)內(nèi)部控制水平越好，政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新能力正影響越強(qiáng)。

政府補(bǔ)助；企業(yè)內(nèi)部控制；研發(fā)強(qiáng)度；創(chuàng)新能力

引言

十八大以來，習(xí)近平對中國制造轉(zhuǎn)型升級十分重視，提出要依靠科學(xué)技術(shù)力量，把創(chuàng)新作為國家發(fā)展的核心，更好的走出發(fā)展瓶頸并深層次解決矛盾和問題，推動中國制造向中國創(chuàng)造轉(zhuǎn)變。

政府補(bǔ)助表現(xiàn)為企業(yè)從政府無償取得的貨幣性資產(chǎn)或非貨幣性資產(chǎn)，其形式主要有財政撥款、財政貼息、財政返還等。一般而言，其在調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)趨勢、社會維穩(wěn)，以及增加就業(yè)率等方面起著重要影響。國家通過下?lián)苷a(bǔ)助以對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新表示扶持與激勵，在稅收、政策多種形式上對企業(yè)提升其創(chuàng)新能力做出支持，研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)并未有效地利用政府給予的資源并投入到創(chuàng)新活動上，或因為政府補(bǔ)助強(qiáng)度或者補(bǔ)助周期不能很好地切合企業(yè)內(nèi)部發(fā)展需求，或由于企業(yè)起初的各項內(nèi)部控制制度建立不夠完善，或在企業(yè)后續(xù)運(yùn)營過程中出現(xiàn)管理漏洞，將政府補(bǔ)助作為一項補(bǔ)虧途徑或者用于企業(yè)的投資活動等偏離獲得政府補(bǔ)助的初始目標(biāo)，導(dǎo)致其真正創(chuàng)造的價值極低。因此，研究關(guān)于是否能在企業(yè)內(nèi)部控制的調(diào)節(jié)下，實現(xiàn)政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新能力的互補(bǔ)效用最大化具有重大意義。

一、文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

（一）文獻(xiàn)綜述

隨著時代不斷推移，理論研究與實證研究的不斷深化與更新，以政府補(bǔ)助為主題的研究不斷豐富，從政府補(bǔ)助的影響因素到政府補(bǔ)助的經(jīng)濟(jì)后果，都在不斷地完善與改變。

1.政府補(bǔ)助的影響因素綜述

目前研究發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)助主要受以下因素影響。一般情況下，企業(yè)規(guī)模越大，越能穩(wěn)定地為政府創(chuàng)造高額稅收并促進(jìn)GDP增長，同時為當(dāng)?shù)靥峁┐罅康木蜆I(yè)機(jī)會。因此獲得政府補(bǔ)助的機(jī)會就越大，劉亞莉、張曼迪等研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模和銷售收入越高，受政府補(bǔ)助的就越多。同時，影響政府補(bǔ)助多少的還有企業(yè)的政治關(guān)聯(lián)，王苑和（2015）研究發(fā)現(xiàn)存在政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)的確可以為其獲得政府補(bǔ)助增加機(jī)會。其次，不同行業(yè)之間也存在差異，步丹璐、郁智（2012）研究表明高新技術(shù)行業(yè)受政府補(bǔ)貼較高，鄒彩芬（2014）研究表明傳統(tǒng)行業(yè)和新型行業(yè)政府補(bǔ)助的規(guī)模和側(cè)重點也有顯著不同，紡織上市公司更多的是財政撥款貼息與產(chǎn)業(yè)發(fā)展補(bǔ)助，而創(chuàng)業(yè)板上市公司政府補(bǔ)助中占比最多的是研發(fā)創(chuàng)新補(bǔ)助，其次是稅收返還與獎勵。我國對新型行業(yè)則更多的是從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度，鼓勵其研發(fā)創(chuàng)新，是一種“補(bǔ)強(qiáng)”。最后一點是地區(qū)特征因素，步丹璐、郁智（2012）研究發(fā)現(xiàn)中部地區(qū)受補(bǔ)助程度總比西部地區(qū)要高。但從另一個角度來看，我國西部地區(qū)獲得政府補(bǔ)助逐年的增長幅度卻高于中部地區(qū)。

2.政府補(bǔ)助的經(jīng)濟(jì)后果綜述

根據(jù)目前學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，政府補(bǔ)助所帶來的經(jīng)濟(jì)后果主要體現(xiàn)在對會計穩(wěn)健性及經(jīng)濟(jì)效率、企業(yè)績效與盈余管理影響上。蔣艷（2013）發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)助會導(dǎo)致政府對企業(yè)的政策傾斜，通過影響銀行貸款等一系列政策降低企業(yè)的會計穩(wěn)健性、降低經(jīng)濟(jì)效率，且對負(fù)債率較高、成長性較好的國有企業(yè)影響更為明顯。許罡（2014）進(jìn)一步證明了政府補(bǔ)助與固定資產(chǎn)投資正相關(guān)，與無形資產(chǎn)及對外投資負(fù)相關(guān)，可能導(dǎo)致企業(yè)相對減弱無形資產(chǎn)投資及對外投資，不利于提高經(jīng)濟(jì)效率。劉傳宇（2013）發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)助通過彌補(bǔ)企業(yè)間的信息不對稱，能提高不同規(guī)模的企業(yè)績效，增強(qiáng)其吸引外部投資的能力。王遂昆（2014）認(rèn)為與國有企業(yè)相比，政府補(bǔ)助對中小型企業(yè)績效的促進(jìn)作用更加明顯，而逯東（2012）則提出相反觀點，他認(rèn)為政府補(bǔ)助會削弱企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新能力，并不能帶來企業(yè)績效的提高。盈余管理方面，盛敏（2005）在研究中稱，政府補(bǔ)助對上市公司的凈資產(chǎn)收益率和現(xiàn)金流量產(chǎn)生直接有效的影響，幫助公司扭虧為盈，避免因虧損而退市或倒閉。李吉棟（2006）指出，地方政府讓上市公司享以稅收優(yōu)惠和財政補(bǔ)貼以作扶持，主要是為了保護(hù)地方經(jīng)濟(jì)融資渠道之一的上市公司不會因為業(yè)績不理想而面臨摘牌。

最重要的還是體現(xiàn)在對企業(yè)創(chuàng)新能力的影響上。政府科技補(bǔ)助對于企業(yè)創(chuàng)新能力的影響一直以來都是專家學(xué)者的熱門研究領(lǐng)域。當(dāng)前主要研究結(jié)論可以歸納為三大類：第一，政府研發(fā)補(bǔ)助對于企業(yè)創(chuàng)新能力產(chǎn)生積極的影響。第二，政府研發(fā)補(bǔ)助同企業(yè)創(chuàng)新能力之間存在替代關(guān)系，學(xué)者認(rèn)為，政府研發(fā)補(bǔ)助減少了企業(yè)用于科技創(chuàng)新的投入，不利于引導(dǎo)企業(yè)開展科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新行為。第三，對于不同企業(yè)來說，政府研發(fā)補(bǔ)助對企業(yè)科技創(chuàng)新的影響力也是不同的。白俊紅及李蜻（2011）研究結(jié)果顯示政府補(bǔ)助對提升企業(yè)研發(fā)過程中的科技創(chuàng)新效率起到明顯的積極影響。關(guān)于政府補(bǔ)助時滯性研究的代表學(xué)者童光榮和高杰萬表明企業(yè)研發(fā)活動的行為受政府補(bǔ)助影響確實存在延遲性，政府研發(fā)補(bǔ)助對當(dāng)期和后期的研發(fā)投入都有激勵作用。姜寧和黃萬也指出政府補(bǔ)貼的激勵效應(yīng)具有一定延遲效應(yīng)。

綜上所述，不難發(fā)現(xiàn)當(dāng)前相關(guān)研究并未結(jié)合企業(yè)內(nèi)部控制考慮，本文認(rèn)為在落實政府補(bǔ)助的過程中，會出現(xiàn)各式情況干擾或阻礙該項補(bǔ)助效用的發(fā)揮，因此，企業(yè)內(nèi)部控制水平很大程度上影響到政府補(bǔ)助使用的效率。本文通過加入內(nèi)控指標(biāo)綜合考量，分析政府補(bǔ)助在不同的內(nèi)部控制狀態(tài)下產(chǎn)生的不同影響，力求在當(dāng)前研究成果基礎(chǔ)上做一些邊際的貢獻(xiàn)，進(jìn)一步提出參考意見。

（二）研究假設(shè)

政府補(bǔ)助作為政府宏觀調(diào)控的一項重要手段，其資金規(guī)模、投入周期、投入形式等均對企業(yè)產(chǎn)生重要影響，而企業(yè)用于提升創(chuàng)新能力的資金很大一部分來源于政府補(bǔ)助。理論上政府補(bǔ)助的力度越大，企業(yè)的創(chuàng)新能力提升越高，熊維勤（2011）實證研究結(jié)果顯示政府研發(fā)補(bǔ)助有助于提高企業(yè)在研發(fā)過程中投入的規(guī)模。程華（2008）經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，政府科技資助補(bǔ)助在一年的滯后期后對企業(yè)在研發(fā)活動中的投入有很大的激勵效用。朱平芳和徐偉民分析了地方政府科技激勵措施對企業(yè)自身研發(fā)投入和產(chǎn)出的具體影響，結(jié)果表明，無論是稅收優(yōu)惠政策還是財政資金，都能顯著促進(jìn)企業(yè)自身的研發(fā)投入。

總體上，無論是資金形式的投入還是無形資產(chǎn)的投入，各種形式的政府補(bǔ)助總會提升企業(yè)創(chuàng)新能力。

據(jù)此，我們提出以下假設(shè)：

H1：政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新能力的提升有正影響。

內(nèi)部控制作為一種防范風(fēng)險促進(jìn)資源有效配置的重要制度，其目標(biāo)為達(dá)到提高企業(yè)經(jīng)營活動的效率和效果，合理配置資源，促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略，這其中也包括直接影響到企業(yè)創(chuàng)新能力的研發(fā)活動。內(nèi)部控制的建立和健全有利于制約監(jiān)督管理層的經(jīng)營決策（李萬福2010），已有的相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)，良好的公司治理使企業(yè)能夠兼顧短期目標(biāo)和長期目標(biāo)，有利于建立起技術(shù)創(chuàng)新的長效投入機(jī)制（黨印和魯桐，2012）。高質(zhì)量的內(nèi)部控制一般具有良好的內(nèi)控環(huán)境、恰當(dāng)?shù)臋C(jī)構(gòu)設(shè)置和合理的權(quán)責(zé)分配，形成良好的制衡機(jī)制（周鳳蓮，2014）。基于健全有效的內(nèi)部控制制度下，與投資決策相關(guān)的信息能夠準(zhǔn)確、及時地在組織內(nèi)部傳遞。

本文試圖進(jìn)一步解釋政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新能力影響關(guān)系如何在不同內(nèi)部控制作用下調(diào)節(jié)。內(nèi)部控制體系對政府補(bǔ)助的運(yùn)用具有一定監(jiān)督作用，可以檢驗政府補(bǔ)助到底有沒有被企業(yè)合理利用，真正轉(zhuǎn)化為企業(yè)自身的創(chuàng)新能力。高質(zhì)量的內(nèi)部控制具有良好的內(nèi)部控制環(huán)境、合理的權(quán)責(zé)機(jī)制和完善的監(jiān)督體系，這有利于促進(jìn)政府補(bǔ)助的合理運(yùn)用，從而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新能力提升。

據(jù)此，我們提出以下假設(shè)：

H2：內(nèi)部控制水平對企業(yè)創(chuàng)新能力有正影響。

H3：不同的內(nèi)部控制水平下，政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新影響存在差異。

二、研究設(shè)計

（一）數(shù)據(jù)來源與樣本選取

本文初始樣本為中國滬深兩市A股2011～2014年披露研發(fā)支出數(shù)據(jù)的公司，由于部分變量采用滯后一期的數(shù)據(jù)衡量，所以測得的樣本數(shù)據(jù)需要剔除由于財務(wù)狀況或其他情況出現(xiàn)問題被特別處理的公司，缺少本文需要研究的變量的公司，最后符合要求的觀測值總共為827個。對部分?jǐn)?shù)據(jù)變量進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化處理。本文樣本數(shù)據(jù)來源“迪博·中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)”數(shù)據(jù)庫，以及國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫。

（二）變量的選取與定義

1.被解釋變量：研發(fā)強(qiáng)度

本文的被解釋變量為研發(fā)強(qiáng)度，用來衡量企業(yè)創(chuàng)新能力。當(dāng)前衡量企業(yè)創(chuàng)新能力主要通過投入與產(chǎn)出來體現(xiàn)，需要指出的是，這兩項指標(biāo)各有優(yōu)缺點。在創(chuàng)新產(chǎn)出指標(biāo)當(dāng)中，專利數(shù)易受到外界因素的影響，或存在已獲得某種技術(shù)但還未申請專利的情況，所以數(shù)據(jù)可比性較差，而新產(chǎn)品銷售數(shù)量及銷售額可獲取性較差。另一方面，隨著新《企業(yè)會計準(zhǔn)則》在中國A股上市公司的全面貫徹，以及證監(jiān)會財務(wù)報告披露相關(guān)規(guī)定的執(zhí)行，上市公司對于研發(fā)支出的披露更加明確和完整。因此本文從創(chuàng)新投入角度衡量企業(yè)創(chuàng)新能力，絕對值的指標(biāo)易受到物價水平等外界的因素影響，為避免這一缺點，本文用研發(fā)支出與營業(yè)收入的比值這一相對數(shù)作為觀測值，采用滯后一期的觀測值進(jìn)行相關(guān)性及回歸分析，以RD表示。

2.解釋變量：

（1）政府補(bǔ)助強(qiáng)度（SUB）

政府補(bǔ)助指企業(yè)從政府無償取得貨幣性資產(chǎn)或非貨幣性資產(chǎn)，但不包括政府作為企業(yè)所有者投入的資本。結(jié)合國內(nèi)外學(xué)者研究經(jīng)驗，本文認(rèn)為政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新投入能力的誘導(dǎo)作用很強(qiáng)。為避免絕對數(shù)指標(biāo)的局限性，將政府補(bǔ)助與企業(yè)總資產(chǎn)比值作為觀測值，表示政府補(bǔ)助的強(qiáng)度。且對數(shù)據(jù)取自然對數(shù)，數(shù)據(jù)來源于國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫。

（2）內(nèi)部控制水平（ICI）

迪博·中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)是結(jié)合中國國內(nèi)上市公司的內(nèi)部控制體系現(xiàn)狀，把合規(guī)、報告、資產(chǎn)安全、經(jīng)營、戰(zhàn)略五大目標(biāo)作為內(nèi)部控制的基本指數(shù)，得到的能夠綜合反映上市公司的內(nèi)部控制水平與風(fēng)險管理能力的量化指標(biāo)，且前人相關(guān)研究中多用此項指數(shù)作為觀測值。本文對此指數(shù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理后取自然對數(shù)來反映企業(yè)內(nèi)部控制水平，記為ICI。

3.控制變量：

（1）企業(yè)規(guī)模（SIZE）

企業(yè)規(guī)模是相關(guān)研究內(nèi)常用控制變量，隨著公司規(guī)模不斷擴(kuò)大，企業(yè)會因為暨存的業(yè)內(nèi)競爭優(yōu)勢而降低進(jìn)行企業(yè)創(chuàng)新活動的意愿與出發(fā)動力，從而不愿對企業(yè)進(jìn)行過多的研發(fā)投入。其取得方法較為統(tǒng)一，對企業(yè)資產(chǎn)總額取自然對數(shù)處理，本文將企業(yè)規(guī)模變量記為SIZE。數(shù)據(jù)來源于國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫。

（2）資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）

資產(chǎn)負(fù)債率作為衡量企業(yè)償債能力重要指標(biāo)，能夠反應(yīng)企業(yè)是否有足夠的財務(wù)能力，足夠的資金去進(jìn)行相關(guān)研發(fā)活動，資產(chǎn)負(fù)債率越高，則說明企業(yè)償債能力越差，則越少可能進(jìn)行相關(guān)研發(fā)活動。同時企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越高，可能在貸款時，債權(quán)人會提出限制資金用途的要求，避免資金周轉(zhuǎn)問題而導(dǎo)致壞賬。具體計算方式為企業(yè)負(fù)債總額除以企業(yè)資產(chǎn)總額。數(shù)據(jù)取自國泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫，為避免數(shù)據(jù)誤差，對資產(chǎn)負(fù)債率取自然對數(shù)。

表2.1 變量定義

（三）模型設(shè)定

根據(jù)上述分析，對應(yīng)三個假設(shè)建立如下多元回歸模型：

等式中：RD為研發(fā)強(qiáng)度；SUB為補(bǔ)助強(qiáng)度；ICI為內(nèi)部控制指數(shù)；LEV為資產(chǎn)負(fù)債率；SIZE為企業(yè)規(guī)模；SUB×ICI為考量ICI調(diào)節(jié)作用時設(shè)定的交叉項變量，為SUB 與 ICI 的乘積。α0為截距。α（i），β（i），γ（i），（i＝1，2，3，4）分別為各變量的回歸系數(shù)；ε（i），（i＝1，2，3）為隨機(jī)誤差項。

三、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計分析

表3.1 描述統(tǒng)計量

注：為便于展現(xiàn)樣本含義，表3.1中數(shù)據(jù)為未進(jìn)行處理的原值，其他分析中所用數(shù)據(jù)均為處理后的數(shù)據(jù)。

表3.1為樣本的描述性統(tǒng)計分析，共計827個有效觀測值，其中2011年觀測值140個，2012年觀測值213個，2013年觀測值231個，2014年觀測值243個。從年份分布上看，有效觀測值的數(shù)量逐年增多，可看出上市公司的數(shù)據(jù)披露工作不斷更進(jìn)，數(shù)據(jù)完整性有所提高。本文以極小值、極大值、均值、標(biāo)準(zhǔn)差來描述各變量的分布情形。不難看出，政府補(bǔ)助金額隨企業(yè)自身條件差異較大，最高達(dá)2368710000元，但最少僅為93000元。資產(chǎn)負(fù)債率標(biāo)準(zhǔn)差最低，且接近均值，數(shù)據(jù)穩(wěn)定性高，企業(yè)償債能力差的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)88%，償債能力好的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率僅有2%。企業(yè)規(guī)模分布比較平均，說明樣本中企業(yè)的總資產(chǎn)水平差異不大。標(biāo)準(zhǔn)差最高的是政府補(bǔ)助和研發(fā)投入，這表明政府補(bǔ)助金額與企業(yè)研發(fā)支出在各企業(yè)之間相差較大。在上市公司中，公司內(nèi)部控制水平最高的為953.58，最低為189.24，相差較大，這說明關(guān)于內(nèi)部控制問題的研究在我國理論界與實踐中依然有待進(jìn)一步引起重視。

（二）相關(guān)性分析

表3.2 變量的相關(guān)系數(shù)

進(jìn)行回歸分析之前，本文利用Pearson相關(guān)系數(shù)對研究中涉及的研究變量進(jìn)行了相關(guān)性分析，表3.2中的結(jié)果顯示，各變量之間具有一定的相關(guān)性，其中變量LEV，SIZE與被解釋變量RD的相關(guān)性最強(qiáng)，呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)；SUB與RD之間具有顯著的正相關(guān)關(guān)系（α＝0.188，P＜0.01），在0.01的顯著性水平上否定了兩者不相關(guān)的原假設(shè)，說明RD變量與SUB變量存在顯著的相關(guān)關(guān)系。支持本文的假設(shè)；SUBXICI與RD之間，及自變量之間的相關(guān)系數(shù)也是顯著的，初步說明本文模型變量選取出及假設(shè)的合理性，可以進(jìn)行下一步回歸分析。為了量化出各變量與被解釋變量之間的關(guān)系程度，我們通過線性回歸來描述變量之間的某種線性關(guān)系。

（三）多元回歸結(jié)果分析

表3.3 回歸分析結(jié)果

通過多元回歸分析方法，探討政府補(bǔ)助、企業(yè)內(nèi)部控制水平與企業(yè)創(chuàng)新能力的影響關(guān)系，檢驗假設(shè)H1、假設(shè)H2和假設(shè)H3的成立性，三個模型的回歸結(jié)果列于表3.3。

列模型1報告了被解釋變量為RD，解釋變量為SUB，控制變量為SIZE，LEV的回歸結(jié)果。其中，模型1中SUB的回歸系數(shù)為0.181（在0.1%水平上顯著），說明政府補(bǔ)助強(qiáng)度每增加1單位，企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度將增加0.181單位，表明政府補(bǔ)助與企業(yè)研發(fā)投入之間呈顯著的正向相關(guān)關(guān)系。

列模型2報告了被解釋變量為RD，解釋變量為ICI，控制變量為SIZE，LEV的回歸結(jié)果。內(nèi)部控制水平（ICI）的回歸系數(shù)為 0.021（未通過 5%顯著檢驗），大于0，這表明一個內(nèi)控水平高的企業(yè)對企業(yè)創(chuàng)新投入有一定正影響，但企業(yè)研發(fā)投入并不能隨著企業(yè)現(xiàn)有內(nèi)控水平的提高而顯著增加。

列模型3報告了ICI作為調(diào)節(jié)變量時候，政府補(bǔ)助與企業(yè)研發(fā)投入正向關(guān)系受其調(diào)節(jié)作用程度的回歸結(jié)果。從上表可以得到，內(nèi)部控制水平（ICI）的回歸系數(shù)為 0.257（未通過 5%顯著檢驗），表明有一定正影響但影響效果不顯著，政府補(bǔ)助強(qiáng)度（SUB）的回歸系數(shù)為0.18（在0.1%的水平上顯著），結(jié)果表明在加入內(nèi)控水平變量的考察下，政府補(bǔ)助強(qiáng)度與企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度之間依舊具有顯著的正向影響關(guān)系，且政府補(bǔ)助與企業(yè)內(nèi)部控制水平的交叉相SUBxICI的為0.22（5%的水平上顯著），大于0，這表明企業(yè)內(nèi)部控制水平對政府補(bǔ)助強(qiáng)度與企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度之間的正向關(guān)系有顯著的正向調(diào)節(jié)作用，即內(nèi)部控制水平越高，政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新能力激勵作用更明顯。

（四）穩(wěn)健性檢驗

為檢驗回歸結(jié)果是否具有穩(wěn)健性，本文采取變量替代法，檢驗變量不同的度量方式對實證結(jié)果穩(wěn)健性的影響。替代被解釋變量：企業(yè)創(chuàng)新能力的替代度量，采用“研發(fā)支出自然對數(shù)”替換“（研發(fā)支出/營業(yè)收入）自然對數(shù)”，經(jīng)過上述變量替換方法，實證研究結(jié)論沒有發(fā)生變化。

四、研究結(jié)論與啟示

（一）研究結(jié)論

本文以2011～2014年間中國A股上市公司作為研究對象，分別研究了政府補(bǔ)助和企業(yè)內(nèi)控水平對企業(yè)創(chuàng)新能力的影響作用，以及內(nèi)控對于政府補(bǔ)助與能力之間影響關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，結(jié)論如下：

1.實證結(jié)果發(fā)現(xiàn)：首先，想要提高各地區(qū)企業(yè)的創(chuàng)新能力，激發(fā)企業(yè)研發(fā)活動積極性，政府應(yīng)該大力加強(qiáng)政府補(bǔ)助資金，從稅收優(yōu)惠、研發(fā)專項補(bǔ)貼等多方面全力支持企業(yè)創(chuàng)新，尤其是創(chuàng)新力強(qiáng)的企業(yè)。有了政府資金支持，企業(yè)更加愿意加大在研究開發(fā)活動上的支出，進(jìn)而有更大可能提高創(chuàng)新產(chǎn)出。

2.其次，企業(yè)內(nèi)部控制對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的影響效果并不顯著，相較于政府補(bǔ)助、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率，僅有較弱的正向促進(jìn)作用。分析其中原因，本文認(rèn)為有以下幾點：

（1）迪博·中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)是根據(jù)合法合規(guī)、財務(wù)報告、資本安全、經(jīng)營、戰(zhàn)略五目標(biāo)的實現(xiàn)程度，綜合反映上市公司內(nèi)控水平和風(fēng)險管控能力的內(nèi)部控制指數(shù)。內(nèi)控指數(shù)高的企業(yè)不一定體現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營和戰(zhàn)略目標(biāo)上得分高，更不能體現(xiàn)是由于通過加強(qiáng)研發(fā)活動來實現(xiàn)上述兩目標(biāo)。

（2）這與企業(yè)所處行業(yè)有關(guān)。本文研究的是中國A股上市公司，這其中包含多種行業(yè)，涉及高新技術(shù)行業(yè)、服務(wù)行業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、零售業(yè)等等。為提高企業(yè)經(jīng)營活動的效率和效果，促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略，部分企業(yè)會關(guān)注研發(fā)活動，通過加強(qiáng)研發(fā)活動來實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營、戰(zhàn)略目標(biāo)。不同行業(yè)的企業(yè)之間，有著不同的經(jīng)營目標(biāo)，不同的企業(yè)行為所發(fā)揮的內(nèi)控作用也不同，不能一概直接與研發(fā)活動掛鉤。對于非高新技術(shù)企業(yè)來說，提高企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新能力并不是最有效的途徑，所以內(nèi)控制數(shù)評價體系并未根據(jù)不同行業(yè)，在具體指標(biāo)設(shè)定上做出區(qū)別調(diào)整，使內(nèi)控制數(shù)更貼近每一個行業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)，還有改進(jìn)的空間。

（3）企業(yè)創(chuàng)新能力不光受到內(nèi)部因素影響，同時也受到外部因素的影響，除了政府補(bǔ)助這一“有形之手”，“無形之手”企業(yè)所處地區(qū)的市場化程度也有著較為重要的影響。一般情況下，當(dāng)處于高市場化程度的地區(qū)同時面臨著激烈的競爭環(huán)境時，企業(yè)的危機(jī)感將會激勵企業(yè)進(jìn)行改革創(chuàng)新，以獲得新的優(yōu)勢，鞏固企業(yè)暨存的優(yōu)勢以免被淘汰。而且，市場化程度高的地區(qū)易吸引外商投資，這將產(chǎn)生兩種效應(yīng)，技術(shù)溢出效應(yīng)和競爭效應(yīng)。技術(shù)溢出效應(yīng)是指優(yōu)秀的外商創(chuàng)新資本進(jìn)入本地，使得地區(qū)內(nèi)部企業(yè)可以近距離的學(xué)習(xí)與模仿外資企業(yè)的高新技術(shù)，先進(jìn)的管理經(jīng)驗與生產(chǎn)工藝，從而提升自身技術(shù)水平和研發(fā)能力（林進(jìn)智、鄭偉民，2013）。競爭效應(yīng)是指國外先進(jìn)的創(chuàng)新資本進(jìn)入后，加大了企業(yè)因市場競爭而從事研發(fā)創(chuàng)新的壓力，導(dǎo)致內(nèi)資企業(yè)加速科技創(chuàng)新與管理創(chuàng)新，以實現(xiàn)對外資企業(yè)先進(jìn)技術(shù)的追趕。這兩種效應(yīng)使得企業(yè)創(chuàng)新能力以及投入強(qiáng)度。相反，處于低市場化程度的地區(qū)時，政府會出臺相應(yīng)繁多的政策方針來牽制企業(yè)，使得企業(yè)的目標(biāo)由追求改革創(chuàng)新而轉(zhuǎn)向?qū)ぷ狻艛嗪驼P(guān)等，當(dāng)不用大力投入創(chuàng)新活動就能獲得經(jīng)濟(jì)回報時，企業(yè)就相應(yīng)減弱了研發(fā)的積極性，從而降低了企業(yè)內(nèi)控對創(chuàng)新投入的關(guān)注。

（4）內(nèi)部控制水平雖不能直接顯著激勵企業(yè)創(chuàng)新能力，促進(jìn)研發(fā)投入，但作為中間橋梁，企業(yè)內(nèi)部控制水平對政府補(bǔ)助強(qiáng)度與企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度之間的正向關(guān)系有顯著的正向調(diào)節(jié)作用，即在內(nèi)控水平越高的情況下，政府補(bǔ)助越能激勵企業(yè)進(jìn)行研發(fā)活動。

（二）政策建議

為提高政府補(bǔ)助使用效率，以及企業(yè)自身的創(chuàng)新能力，綜合前文分析，現(xiàn)提供一些建議作為參考。

1.補(bǔ)助對象選擇。

首先，政府選擇補(bǔ)助對象時就應(yīng)該綜合各方因素考慮，才能使政府補(bǔ)助效用最大化。政府補(bǔ)助應(yīng)該根據(jù)不同的行業(yè)特征下不同因素對企業(yè)研發(fā)的影響，選擇適合企業(yè)自身的方式進(jìn)行補(bǔ)助。所以對于政府方面，應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)特征、企業(yè)自身研發(fā)強(qiáng)度，及政府補(bǔ)助對其研究開發(fā)活動投入影響程度等方面的綜合考慮，公平合理進(jìn)行補(bǔ)助。對于企業(yè)規(guī)模大的企業(yè)，要考慮其固有的競爭優(yōu)勢為企業(yè)帶來的創(chuàng)新怠惰性，并制造競爭機(jī)制，帶動大規(guī)模企業(yè)的創(chuàng)新積極性；對于高資產(chǎn)負(fù)債率的企業(yè)，其較差的償債能力不可忽視，要全面考察判斷其是否仍然具備資格和能力來兌現(xiàn)他們的申請項目，避免政府補(bǔ)助的無效流失。同時，在審核企業(yè)申報項目時，應(yīng)更嚴(yán)格進(jìn)行階段性成果考核，避免企業(yè)虛假申報，或重復(fù)用以往年度研發(fā)項目成果反復(fù)多次“騙取”政府補(bǔ)助。

2.政府補(bǔ)助去向透明化。

政府在進(jìn)行補(bǔ)助撥款時應(yīng)盡量明確資金的使用去向，從源頭阻止企業(yè)擅自將部分未做規(guī)定的補(bǔ)助款項挪為他用的情況出現(xiàn)，來達(dá)到對企業(yè)創(chuàng)新能力的積極影響。其次，在收集數(shù)據(jù)的過程中，從很多上市公司的年度報告中可以看到，企業(yè)并未對政府補(bǔ)助，研發(fā)支出的資金做出規(guī)范的披露，不少企業(yè)只列出了補(bǔ)助金額的總數(shù)，沒有列出各項明細(xì)，且沒有將研發(fā)支出中費(fèi)用化和資本化的部分分別標(biāo)明。上述這些不規(guī)范披露行為，增加了對財務(wù)報告的分析難度，更是降低了政府對補(bǔ)助資金具體去向的掌握程度。因此建議監(jiān)管方應(yīng)更新完善企業(yè)信息披露體制，尤其針對政府補(bǔ)助要進(jìn)行明細(xì)披露，讓投資方、政府等企業(yè)信息使用者能夠準(zhǔn)確地獲得所需信息。

3.提高企業(yè)內(nèi)控水平。

影響企業(yè)創(chuàng)新能力的因素眾多，但內(nèi)控制度無論是直接作用還是間接提高政府補(bǔ)助對企業(yè)創(chuàng)新能力促進(jìn)程度都有很重要的意義，同時內(nèi)部控制建設(shè)對于實現(xiàn)經(jīng)營和戰(zhàn)略目標(biāo)具有重要意義，雖然要建立維持完好的內(nèi)控水平需要較高的執(zhí)行成本，但本文認(rèn)為內(nèi)部控制對企業(yè)的積極影響是長期性和戰(zhàn)略性的，雖然短期可能會加重企業(yè)的負(fù)擔(dān)，但不足以阻礙內(nèi)部控制建設(shè)繼續(xù)推進(jìn)。且就目前的實際情況來看，企業(yè)內(nèi)部控制水平距理論上的影響力度還較小，繼續(xù)提高企業(yè)內(nèi)部控制水平，我國的創(chuàng)新水平還有很大的提高空間。

4.持續(xù)推進(jìn)市場化程度提高。

根據(jù)本文分析，企業(yè)內(nèi)部控制水平與企業(yè)創(chuàng)新能力之間存在一定關(guān)系，但就目前的實際情況來看，影響程度較弱，根據(jù)前文原因分析，通常市場化程度越高，企業(yè)研發(fā)投入越高。因此，要想提高中國企業(yè)的創(chuàng)新水平，一部分是從企業(yè)自身著手，國家應(yīng)該加大對市場化程度低的地區(qū)的關(guān)注，西部地區(qū)一直是處于較為封閉的狀態(tài)，因此“開放”是提高市場化程度的必由之路。主動開放市場，招商引資，做大做好民營企業(yè)，鼓勵民間資本流入基礎(chǔ)建設(shè)，金融服務(wù)等領(lǐng)域。完善政府、市場與企業(yè)的關(guān)系，讓企業(yè)內(nèi)部控制制度與外部市場環(huán)境形成良性共助關(guān)系，全面發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部控制對企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新活動的正向影響，以及內(nèi)部控制對政府補(bǔ)助與企業(yè)研發(fā)投入促進(jìn)關(guān)系的積極調(diào)節(jié)作用，提高企業(yè)創(chuàng)新能力，從而推動我國經(jīng)濟(jì)更加平穩(wěn)健康地向前發(fā)展。

［1］中華人民共和國財政部.企業(yè)會計準(zhǔn)則［S］.經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006：71－72.

［2］劉亞莉，張曼迪，馬曉燕.地方政府補(bǔ)助對房地產(chǎn)上市公司績效的影響［J］.財會月刊，2010，（36）：53－54.

（作者單位：桂林電子科技大學(xué)商學(xué)院）