“互聯(lián)網(wǎng)+金融”之國內(nèi)PP行業(yè)分析

陶一帆 傅夏菁

【摘要】：近年來P2P網(wǎng)貸平臺的擴張異常迅猛，目前P2P網(wǎng)貸平臺被人們視作金融信息服務機構(gòu)，主要服務于民間借貸，是民間借貸的網(wǎng)絡版，在我國充其量可以劃歸民間金融、草根金融、非正規(guī)金融領域。在2012年，P2P網(wǎng)貸平臺的出現(xiàn)，彌補了傳統(tǒng)民間借貸的不足，也為小微企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展注入的新鮮血液。

目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)堪稱“三有”，是有需求、有供給、也有中間服務商，行業(yè)發(fā)展的基礎厚實和潛力強勁；但是P2P網(wǎng)貸行業(yè)卻長期處于四無狀態(tài)，即無準入門檻、無行業(yè)標準、無機構(gòu)監(jiān)管、無健全國人信用體制；也形成“四積聚”：大量的資金往P2P平臺積聚，很多人覺得這是個掙錢的機會紛紛入場，形成了人才的集聚，P2P平臺借助高科技的手段增添了它的神秘色彩，同時也帶來了風險的積聚。

由于其門檻低、缺乏監(jiān)管部門，P2P網(wǎng)貸平臺頻發(fā)卷款潛逃、欺詐、投資者血本無歸等事件。所以，我將從我國網(wǎng)貸平臺行業(yè)現(xiàn)狀、各自不同的運營模式和存在的問題等方面出發(fā)，最后提出自己的意見。

【關(guān)鍵詞】：P2P網(wǎng)貸平臺；民間借貸；運營模式

P2P網(wǎng)絡借貸指不同的網(wǎng)絡節(jié)點之間的小額借貸交易（一般指個人），需要借助電子商務專業(yè)網(wǎng)絡平臺幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。近些年我國P2P網(wǎng)絡借貸平臺在國內(nèi)發(fā)展迅速，原因大致可以分為以下幾點：

（一）融資者的需求

傳統(tǒng)的融資渠道的高門檻讓一些小微企業(yè)很無奈，而小微企業(yè)在我國上市的可能性幾乎為0，又不能通過上市獲得股票融資，與大企業(yè)相比，小微企業(yè)信用狀況明顯偏低，風險較大，就是這樣的傳統(tǒng)金融渠道不通暢，為民間信貸提供了發(fā)展空間，然而由于我國金融體制不健全、借貸雙方法律意識薄弱、借款人濫用資金等原因，常引發(fā)糾紛，而隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，這時出現(xiàn)P2P，可以算是必然的，P2P信貸就是民間信貸的創(chuàng)新模式。

（二）投資者的需求

隨著我國的城鎮(zhèn)化，城鄉(xiāng)居民存款余額持續(xù)增長，銀行的利率已經(jīng)遠遠不能滿足一些有多余存款的人。很多具有風險偏好、手頭有較多盈余的投資者在股市、貴金融等其他投資渠道受挫后被高利率的民間借貸所吸引，但是由于資金管理不善不斷出現(xiàn)跑路現(xiàn)象，P2P網(wǎng)絡借貸將投資人的閑置資金進行更好的配置，合理地引向信用和項目良好的低收入群體，降低了投資者損失資金的風險。

（三）寬松的發(fā)展環(huán)境

與互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的注冊登記會受到工信部的監(jiān)管，但是由于P2P行業(yè)出現(xiàn)的時間并不長，工信部對于P2P網(wǎng)絡借貸平臺的準入要求非常寬松。對于注冊資本、資金管理、網(wǎng)絡安全保障都沒有嚴格的規(guī)定，而且建立者只需要花費幾百元的資金就可以在淘寶上買到網(wǎng)站模板代碼，初期人工和簡單的辦公場所投入成本也較低，因此 千家小平臺蜂擁而入。

（四）國家的政策支持

另外，國家也提出相關(guān)政策支持。政策指出為了支持小微企業(yè)的良性發(fā)展，要加快豐富和創(chuàng)新小微企業(yè)金融服務方式，積極發(fā)展小型金融機構(gòu)，加大對小微企業(yè)金融服務的政策支持力度。

借貸在民間是經(jīng)常發(fā)生的事情，業(yè)內(nèi)人士指出P2P網(wǎng)絡借貸是民間借貸的“互聯(lián)網(wǎng)化”，算的上是一種互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式。與傳統(tǒng)貸款繁瑣的程序相比較，P2P網(wǎng)貸擁有更加簡潔的操作程序，大大地降低了時間成本和其他各種成本。這樣的貸款模式促進了商業(yè)經(jīng)濟更高速有效的發(fā)展，而且也刺激了現(xiàn)有的貸款制度，讓貸款可以以更多不同的形態(tài)出現(xiàn)在我們的生活中。

自2011年以來，停業(yè)的問題平臺就達上千家，提現(xiàn)困難、跑路等等問題頻頻出現(xiàn)。最近，深圳更是擬建P2P黑名單制度，不再新增P2P平臺，前不久也有曝光一家由黃曉明代言的P2P平臺涉嫌兌付危機，但是代言人似乎并沒有要負什么責任，這存在很大的一個問題。那么是因為什么原因到底這些問題頻頻出現(xiàn)的呢？經(jīng)過分析，我大致分為以下幾種原因：

（一）存在違法嫌疑

雖然P2P平臺在借貸過程中發(fā)揮了中間人的作用，解決了信息不對稱問題，但是P2P信貸平臺的設立應當哪個部門批準、應頒發(fā)何種照在我國沒有明確規(guī)定。其次，部分P2P網(wǎng)站推出理財產(chǎn)品，出借人把資金委托給P2P公司，形成一定規(guī)模的資金池，P2P承諾將資金投出去并還本付息。社會不特定對象籌集資金，P2P信貸無地域限制，投資者數(shù)量眾多沒有特定性。最后，是以合法形式掩蓋非法集資，P2P理財產(chǎn)品的投資人有時并不能看到資金的資金流向何處，這種情況涉嫌非法集資。

（二）監(jiān)管不明確

雖然央行多次摸底調(diào)研P2P行業(yè)，后來也明確平臺不得提供擔保、不得非法吸儲、不得搞資金池，但央行并沒有出臺相關(guān)正式規(guī)定約束這些行為，因此相關(guān)平臺并沒有改變其運營模式。而且由于P2P信貸借款人信息并沒有被錄入央行的征信系統(tǒng)，借款人信用沒有被有效記錄，平臺與平臺之間信息也不共享。由于這樣的信息不對稱，導致有些不軌的人利用這一弱點在多處平臺中集資。

（三）借款人的信用風險

我國目前沒有建立起完善的個人征信體系，P2P網(wǎng)貸在線上審核時無法完全對借款人提供的信息的真實性進行認證，也不能對借款人的資金用途進行跟蹤。

（四）P2P平臺存在的風險

現(xiàn)在的P2P網(wǎng)站越來越多，競爭也是相當激烈，大部分網(wǎng)站使用高收益吸引投資人，低利率吸引借款人，網(wǎng)站僅僅靠收取的服務費維持運營，在創(chuàng)業(yè)初期沒有深厚的底子是很難在市場中立足的，所以常常會出現(xiàn)停業(yè)、提現(xiàn)困難的境地。

采取線下和擔保模式，意味著金融機構(gòu)在進行風險控制時的成本急劇升高，為了保證利潤能夠覆蓋成本，金融機構(gòu)被迫和主動選擇借貸金額更高的項目，相應的投資者的門檻也大幅升高。

那么，在中國既有的國情之下P2P應該如何創(chuàng)新？

（一）機制比人治重要

線下模式和擔保模式的廣泛使用，使得投資者對投資風險的判斷將完全依賴與P2P機構(gòu)，投資者失去了自身的判斷力和風險意識，一旦養(yǎng)成了不良的投資習慣，很容易被不良平臺所利用，造成巨大危害，對投資者和P2P行業(yè)造成巨大打擊。

良好的機制可以保證最大限度的排除認為的干擾實現(xiàn)良性的運作，從P2P來講建立一個讓用戶能夠不被P2P機構(gòu)有意或無意人為影響的機制非常重要。這種機制要讓用戶獨立、自主、可觀的對投資的收益、風險做出恰當?shù)呐袛啵⒏鶕?jù)該判斷做出規(guī)避風險的動作。

P2P金融平臺除了作為互聯(lián)網(wǎng)改變金融業(yè)態(tài)的工具，我覺得更重要的是普及一種思想，給普羅大眾普及金融投資的方法。

（二）符合政策監(jiān)管的要求

由于政策監(jiān)管缺位的缺失，如果P2P機構(gòu)利用擔保杠桿進行超出起自身風險控制能力的融資行為，很容易出現(xiàn)資金池，出現(xiàn)資金和期限錯配的問題，進而引起流動性問題。這種問題不僅會造成將機構(gòu)自身置于危險之中，甚至觸發(fā)社會大眾對行業(yè)的負面輿論，危及監(jiān)管層對行業(yè)的正面支持態(tài)度。

（三）利用新技術(shù)推動經(jīng)濟環(huán)境向有利于行業(yè)的方向發(fā)展

我國信用環(huán)境不成熟是客觀存在的事實，和其他行業(yè)相比，我們很幸運，因為大數(shù)據(jù)、云技術(shù)這些源于互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)可以成為P2P的有力臂助。在網(wǎng)絡的時代，雖然不利的環(huán)境是可觀存在的，但是我們并非束手無策或者干脆和環(huán)境妥協(xié)?，F(xiàn)在我們可以利用擁有的技術(shù)來慢慢改善信用環(huán)境。

傳統(tǒng)金融體質(zhì)已經(jīng)穩(wěn)定太久而呈現(xiàn)官僚化跡象越來越為人所詬病，P2P處于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的變革和金融體制改革的風口，作為互聯(lián)網(wǎng)金融的先行者，P2P創(chuàng)新的想象空間令眾人期待。