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    試論PPP模式投資項目財務風險

    2017-10-19 17:20:42周張良
    財會學習 2017年20期
    關鍵詞:投資項目風險防控PPP模式

    周張良

    摘要:文章首先分析了PPP模式下開展投資項目中當前存在的財務風險因素,在此基礎上重點論述有效的預防控制措施,結合當前開展投資項目中比較常見的問題,綜合多個角度來展開探討。幫助提升PPP模式下投資項目的穩(wěn)定性,避免財務風險問題發(fā)生,并最大程度的提升經濟收益。

    關鍵詞:PPP模式;投資項目;財務風險;風險防控

    一、PPP模式投資項目風險分析

    (一)政策變更增大風險

    所開展的投資項目規(guī)劃中,政策變更所帶來的影響十分嚴重,PPP模式是由政府與私人共同達成的,因此政府所制定的政策會對其造成嚴重影響,并且這種投資模式自身受市場因素影響比較嚴重,政策在其中如果不能發(fā)揮積極的引導作用。投資項目的風險也必然會因此而增大,不利于提升最終項目收益。市場經濟環(huán)境下投資項目自身會產生一個發(fā)展模式,開展PPP模式的項目投資,需要將民間企業(yè)與政府投資監(jiān)管項目相互結合起來,在資源上更達程度的共享。一旦政策出現變更,原有的投資計劃中也將會產生風險內容,并不利于提升項目經濟收益,甚至還會造成其他方面的影響,長時間在此環(huán)境下,可能會影響到投資決策的開展,不利于民間私人企業(yè)與政府部門之間的深度合作。以上論述可以發(fā)現政策變更是造成PPP模式投資項目風險問題的關鍵因素,也是在項目開展過程中需要重點避免的。

    (二)不可抗力風險

    不可抗力風險主要是由于市場競爭以及警容環(huán)境變化造成的,例如金融危機帶來的投資項目風險,貨幣貶值也同樣會造成所投入資金難以達到預期的收益標準。不可抗力屬于外界因素,與投資計劃本身并沒有直接的關系,并且不可抗力帶來的隱患是很難預測到的,因此在PPP投資項目進行時并不能做到前期預防,只能在風險問題發(fā)生后通過后期管理來解決所遇到的風險。環(huán)境因素所造成的風險是有跡可循的,在所開展的預防控制工作中,也可以根據當前的工作規(guī)劃來有針對性的進行預防,缺乏防范意識,也將會造成更嚴重的風險問題。不可抗力會造成財務流動資金斷鏈,項目繼續(xù)進行將得不到資金的支持,自然承受風險的能力也會因此而降低。不可抗力因素眾多,甚至會共同出現,所帶來的風險影響也是持續(xù)存在的。

    (三)合同瑕疵所造成的風險

    在擬定合同過程中,其中存在重大的瑕疵,合同的公平性得不到保障,應用具有瑕疵的合同,開展PPP模式投資很容易會出現隱患問題,產生爭議后也不能及時的解決,最終造成嚴重的財務資金風險問題。合同中有關于收益回收時間的規(guī)定,如果不明確將會造成其他問題,項目開展后并不能達到預期的收益,在時間上也很容易出現拖延,影響到下一階段的項目開展。合同條款未經詳細調研,為完成其可行性測算設定,甚至對關鍵指標設置陷阱,使雙方理解與執(zhí)行嚴重偏離實際,形成合作失敗。如在某地供水廠項目中,雙方簽訂的合作協議約定,供水履行合同期為30年,并約定水廠投產后,第一年購水量不得少于6萬立方米/日,且期后不斷遞增。事實上,當年該市的自來水日耗量不足2萬立方米/日,鑒于合同設定的供水量嚴重偏離實際,合同未能履行,該水廠長期閑置。合同是投資項目開展的依據,也關系到接下來的工程進展,合同在審核過程中不夠細致是導致瑕疵繼續(xù)存在的主要原因,造成最終瑕疵引發(fā)風險的問題出現。這種風險是會繼續(xù)加重的,會威脅到PPP模式投資項目的整體化開展。

    二、PPP投資項目財務風險控制的有效措施

    (一)熟悉掌握政策

    開展投資項目風險控制,首先要針對當前政策加強學習與落實,從政策深入落實的角度來開展,觀察政策制定與PPP模式項目投資之間是否存在風險隱患,項目進行中可以結合當前的政策來制定相關的財務風險控制計劃,幫助提升財務資金的有效利用率。財務風險預防控制是一項長期工作,要有明確的開展規(guī)劃,并了解當前存在的隱患問題,加強各個財務系統(tǒng)之間的聯系,在財務信息資源上實現最大程度的共享,以免在最終的管理效率上受到影響,通過建立這種積極的相互關系,政府所出臺的投資項目政策也能得到最大程度的利用,并避免在接下來的工程建設計劃中受到影響。運用好政策充分發(fā)揮政策所帶來的優(yōu)惠,這樣PPP模式下的投資項目才能帶來更大的經濟收益,從而實現促進財務更加的穩(wěn)定。只有充分發(fā)揮政策的積極作用,才能增強所投資項目對市場環(huán)境風險的控制能力,所投資項目的風險控制能力也能夠因此而增大,充分適應市場,項目運行過程中的風險控制能力也能因此而增大。

    (二)制定多元化投資策略

    所開展的項目投資與控制中,通過多元化方法來協調項目進行,充分適應市場環(huán)境下的各項風險變化,也能夠幫助提升最終的項目風險預防控制能力。對于當前比較常見的市場環(huán)境問題,更應該充分探討所遇到的問題,以提升財務系統(tǒng)穩(wěn)定性與經濟收益為目標來開展。多元化的投資策略,能夠幫助解決市場環(huán)境中的不可抗力因素帶來的風險,最終解決問題的能力也會有明顯提升。項目的有效選擇是控制其投資風險的主要方式,公司各級管理人員要樹立風險意識,在選擇投資項目時,要對外部環(huán)境、內部環(huán)境進行充分、細致的分析,可適度降低或轉移風險。多元化投資模式體現在PPP模式中,要求所管理人員能夠深入市場展開調查,觀察是否存在不合理的情況,并從更深層的角度來解決問題,發(fā)現問題及時探討,從而達到更理想的投資效果。風險防控包括以下幾個方面:其一,項目選擇要具有財務可行性,財務可行性的判斷標準:一是靜態(tài)標準,包括投資回收期法等;二是動態(tài)標準,包括折現的投資回收期法、凈現值法、內含報酬率法等,財務可行性的動態(tài)標準均考慮了貨幣時間價值,理論上更符合投資項目的實際。當采用正指標進行財務評價時,如果建設項目的財務評價指標大于或等于行業(yè)平均指標(或企業(yè)設定值),則該項目具有財務可行性;反之則不具有財務可行性。在所開展的投資建設計劃中,要能夠更高效的運用資源,通過將所得到的市場調查信息相互整合,為投資建設計劃提供充分的運營條件,風險因素發(fā)生的幾率也能因此而減小并得到控制。

    (三)加強前期合同審核

    在合同簽訂前,要對其內容條款進行詳細的審查,觀察是否存在不合理的風險因素,加強前期審查可以避免在合同中出現瑕疵,并充分運用當前的解決措施,來幫助提升最終有效的控制方案。合同擬定是需要一個周期的,注重對時間與流程的合理安排,各項審核均得到開展,風險預防控制也能從根源上實現。合同中容易產生爭議的條款要做好補充說明,這樣在接下來的風險預防控制中才能確保財務資金投入安全性,合同審核達到規(guī)定標準并且不存在不合理的內容時,通過這種方法也能幫助更高效解決,為PPP模式投資項目開展創(chuàng)造一個積極穩(wěn)定的環(huán)境,管理計劃也能配合更高效開展。

    上述三方面財務風險預防控制措施中,需要結合實際項目進行深入探討,這樣才能避免在最終的風險控制管理上產生失誤。風險控制是一項長期任務,需要結合所投資建設的項目更高效的開展,從而預防風險隱患所造成的財務虧損,項目進行過程中也能更高效的利用資源,增進私人企業(yè)與政府之間項目合作的距離。

    三、結語

    除此之外,企業(yè)風險控制應注意以下幾個方面:一是完善內控體系建設,內控體系建設及運行的有效性,是防范企業(yè)財務風險的最佳途徑。二是要正確樹立風險意識,優(yōu)化對財務指標的選擇及使用,分析國家政策制定趨勢對財務指標的影響。三是建立健全風險管控系統(tǒng),企業(yè)及投資項目應將風險管理與內部控制有效融合,形成投資決策、設計、采購、施工、管理運營等一整套風險管理和內部控制系統(tǒng),以規(guī)避企業(yè)及投資項目決策、運營風險,保證投資財務目標的實現。

    參考文獻:

    [1]劉丹.PPP融資模式在城市軌道交通項目中的財務應用與分析[J].中國總會計師,2015(6):120-121.

    [2]于曉丹,吳哲坤.冷眼觀PPP——試論PPP模式前期咨詢方法及其影響[J].中國工程咨詢,2017(1):44-45.

    [3]廖劍,馬浩.基礎設施PPP項目風險管理模式的探討——基于全生命周期動態(tài)集成的角度[J].江蘇商論,2016(18):121-122.

    (作者單位:中交三公局第三工程有限公司)endprint

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