基于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型視角下對我國資本市場金融創(chuàng)新的思考

郭夢雅

摘要：金融是經(jīng)濟的樞紐，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型視角下進行金融創(chuàng)新是非常有必要的，通過金融改革來服務(wù)實體經(jīng)濟，但是在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的背景下進行資本市場創(chuàng)新，對資本市場提出了嚴(yán)格的要求，什么樣的資本市場能夠為國家的經(jīng)濟起到作用是我們需要探討的問題。從目前的中國經(jīng)濟來說，資本市場已經(jīng)成為非常重要的舞臺，在未來的中國經(jīng)濟社會活動中，這個舞臺還將發(fā)揮更為重要的作用，因此推動資本市場的健康發(fā)展是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型視角下的必要任務(wù)，為金融創(chuàng)新奠定堅實的基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟轉(zhuǎn)型；資本市場；金融創(chuàng)新；思考

在國際金融危機爆發(fā)以前，我國一直都是依靠投資和出口的經(jīng)濟增長方式，這種粗放型經(jīng)濟增長方式維持著我國經(jīng)濟的增長，但是隨著我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展，內(nèi)部因素和外部因素都發(fā)生了一定的轉(zhuǎn)變，同時受到國際金融危機的影響，以前的這種經(jīng)濟增長模式已經(jīng)不適應(yīng)了。為了更好的促進我國經(jīng)濟增長，新的經(jīng)濟模式需要被挖掘和創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變之前的粗放型經(jīng)濟增長模式，逐漸朝著集約型轉(zhuǎn)變。資本市場是我國實體經(jīng)濟進行直接融資的最佳渠道，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的背景下，怎樣實現(xiàn)資本市場金融創(chuàng)新是目前急需解決的問題。本文主要分析了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型視角下我國資本市場金融創(chuàng)新的思路。

一、我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期進行資本市場金融產(chǎn)品創(chuàng)新的必要性

1.1經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期金融創(chuàng)新的必要性

金融與經(jīng)濟之間式相互依存，相互發(fā)展的關(guān)系，經(jīng)濟決定著金融的發(fā)展，金融是經(jīng)濟的核心。目前我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重要時期，在這個時期進行金融創(chuàng)新是非常有必要的，推動著經(jīng)濟的發(fā)展。一般來說社會中各企業(yè)的運作效率和經(jīng)營效率與市場經(jīng)濟是緊密聯(lián)系在一起的，進行金融創(chuàng)新可以促進企業(yè)的更好發(fā)展，為經(jīng)濟效率的提升提供必要的機會，從而推動經(jīng)濟的發(fā)展。要想真正促進金融與經(jīng)濟發(fā)展成為一體，就必須進行金融創(chuàng)新，讓金融成為經(jīng)濟發(fā)展的重要助推動力，通過金融發(fā)展帶動經(jīng)濟發(fā)展，由此可見，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期金融創(chuàng)新是非常有必要的。

1.2資本市場發(fā)展是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型成功的關(guān)鍵因素

中國經(jīng)濟受到國際金融危機的影響，傳統(tǒng)的經(jīng)濟增長方式已經(jīng)不適應(yīng)了，轉(zhuǎn)型和升級是中國經(jīng)濟發(fā)展的必要途徑，以此來保持中國經(jīng)濟的健康發(fā)展。在金融危機之后，中國經(jīng)濟成功實現(xiàn)了轉(zhuǎn)型，這離不開資本市場的健康發(fā)展，資本市場發(fā)展與經(jīng)濟發(fā)展是直接相關(guān)的，我們從創(chuàng)新國家進行分析，凡是資本市場程度高、創(chuàng)新能力強的，其經(jīng)濟發(fā)展速度就越快。另外，從我國的資本市場入手，它主要是建立在經(jīng)濟體制改革的基礎(chǔ)上的，因此我國的資本市場與經(jīng)濟改革制度一樣經(jīng)歷了很長時間的發(fā)展，在促進國民經(jīng)濟發(fā)展的過程中扮演著非常重要的角色，因此在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的背景下，我們更需要利用資本市場推動經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型。最后，資本市場在我國還處于發(fā)展階段，資本市場的層次結(jié)構(gòu)、品種結(jié)構(gòu)和機制結(jié)構(gòu)都還不夠完善，與很多發(fā)達國家相比存在很大的差異，而進行金融創(chuàng)新能夠更好的優(yōu)化金融領(lǐng)域的各種資源，實現(xiàn)資本市場效率的提升。

1.3市場經(jīng)濟的發(fā)展客觀上需要資本市場進一步的創(chuàng)新

我國在經(jīng)濟發(fā)展的歷史上采取了很多措施，比如農(nóng)產(chǎn)品期貨和國債期貨等金融衍生工具的設(shè)計，但是受到我國經(jīng)濟外部條件的影響，很多產(chǎn)品設(shè)計都存在缺陷，隨著我國金融市場的發(fā)展，資本市場一直都在不斷的創(chuàng)新與完善，但是我國資本市場的發(fā)展始終缺乏經(jīng)驗，與發(fā)達國家相比還存在一定的距離，改革的空間也很大，從目前資本市場金融來看，我國的資本市場完全不能滿足我國市場經(jīng)濟發(fā)展以及經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的需要，對資本市場金融進行創(chuàng)新是為了滿足市場經(jīng)濟的發(fā)展客觀條件。

二、我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期資本市場發(fā)展現(xiàn)狀

2.1總體上取得的成績

我國資本市場一直在不斷的改革，并且取得了一定的成績。以前我們國家的資本市場是處于比較空的狀態(tài)，但是最近幾年，我國已經(jīng)建立起了一定規(guī)模的資本市場，這是資本市場不斷改革的必要成績。從數(shù)量上看，我國已經(jīng)擁有了多家證券交易所和期貨交易所，并且交易所擁有的上市公司數(shù)量也非常龐大，為我國的投資奠定了堅實的基礎(chǔ)，更好的促進我國經(jīng)濟發(fā)展[1]。從發(fā)展以及創(chuàng)新角度上看，首先已經(jīng)解決了歷史遺留的股權(quán)分置問題，實現(xiàn)了改革；另外，銀行與國債市場的共同發(fā)展和促進為整個市場提供了更好的道路，加快了我國貨幣衍生工具的開發(fā)進程。總的來說，我國的資本市場目前已經(jīng)基本完成了改革，充分發(fā)揮了服務(wù)實體經(jīng)濟的作用，為我國經(jīng)濟的市場化和國家化奠定了必要的基礎(chǔ)。

2.2金融創(chuàng)新的成果

我國資本市場的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在金融制度、市場結(jié)構(gòu)和金融工具等方面，這也是金融創(chuàng)新的主要結(jié)果，首先從金融制度來說，自從我國完成了股權(quán)分置改革后，其他方面的問題也得到了處理，比如證券發(fā)行的流通問題，為我國經(jīng)濟的發(fā)展提供了機遇。在市場結(jié)構(gòu)方面，我國也由傳統(tǒng)的單層次資本市場體系轉(zhuǎn)變?yōu)槎鄬哟钨Y本市場體系，逐步建立起股票市場主板、創(chuàng)業(yè)板、商品類和金融類期貨市場。在金融工具創(chuàng)新方面，很多金融工具都與市場的發(fā)展相符合，比如近年來發(fā)展比較火的股票市場、基金產(chǎn)品等，這些都是金融工具的創(chuàng)新，為豐富資本市場的投資品種提供了基礎(chǔ)。

2.3出現(xiàn)的問題

資本市場雖然進行了改革，但是由于一些外在的因素，我國資本市場的發(fā)展還存在很多問題，其中金融產(chǎn)品種類單一是最主要的問題，主要缺乏中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)類、房地產(chǎn)類等在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期所需要的實體經(jīng)濟衍生工具。雖然我國在金融工具方面進行了創(chuàng)新，但是很多工具都不能很好的適應(yīng)我國經(jīng)濟發(fā)展的需求，不具有針對性。另外，資本市場金融產(chǎn)品的管理比較混亂，缺乏科學(xué)有效的管理，無法實現(xiàn)資本市場金融產(chǎn)品的規(guī)范化發(fā)展。最后，我國資本市場的監(jiān)管與金融創(chuàng)新需求不相適應(yīng)，我國資本市場采取的主要監(jiān)管是行政手段，并且沒有統(tǒng)一的管理標(biāo)準(zhǔn)，這不利于資本市場的創(chuàng)新。

三、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期資本市場進行創(chuàng)新的關(guān)鍵點

3.1進行資本市場金融產(chǎn)品創(chuàng)新

進行資本市場金融產(chǎn)品創(chuàng)新是資本市場創(chuàng)新的關(guān)鍵點，我國資本市場在創(chuàng)新過程中應(yīng)該結(jié)合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期存在的問題進行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，比如中小企業(yè)融資、產(chǎn)業(yè)升級等問題，只有針對性的解決經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中存在的問題，才能更好的實現(xiàn)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，更好的促進我國資本市場的發(fā)展。

3.2進行金融制度創(chuàng)新

金融制度創(chuàng)新是建立在金融產(chǎn)品基礎(chǔ)上的，金融制度與金融產(chǎn)品發(fā)展有非常緊密的關(guān)系，進行金融制度的創(chuàng)新不僅可以實現(xiàn)風(fēng)險管理，還能確保金融產(chǎn)品的規(guī)范化，為我國資本市場的穩(wěn)定發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)，最終實現(xiàn)金融市場效率的提升，更好的實現(xiàn)我國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型。

四、基于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期我國資本市場金融產(chǎn)品創(chuàng)新

4.1基金類金融產(chǎn)品創(chuàng)新

基金類金融產(chǎn)品是市場上比較受歡迎的，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期實現(xiàn)基金類金融產(chǎn)品的創(chuàng)新與市場發(fā)展相適應(yīng)，其中轉(zhuǎn)型升級產(chǎn)業(yè)投資基金是主要的基金創(chuàng)新產(chǎn)品。我們借助金融新手段可以實現(xiàn)對產(chǎn)業(yè)投資基金的管理，準(zhǔn)確的說是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)基金的投資方向、組織模式和融資渠道，讓產(chǎn)業(yè)投資基金的各個環(huán)節(jié)都更加安全，防止基金風(fēng)險的出現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)投資基金可以更好的推動我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。

4.2債券類金融產(chǎn)品創(chuàng)新

在我國資本市場發(fā)展中，債券類金融產(chǎn)品受到了股票市場的影響，發(fā)展比較落后，因此為了促進產(chǎn)品的創(chuàng)新，發(fā)展高收益?zhèn)梢愿玫耐苿咏鹑诜?wù)實體的發(fā)展，同時也拓寬了民眾的投資渠道。在發(fā)展高收益?zhèn)鹑诋a(chǎn)品的時候應(yīng)該把風(fēng)險考慮在內(nèi)，重點研究高收益?zhèn)娘L(fēng)險管理，確保信息制度管理、合格投資人分類管理等方面的完善，最大限度的提升債券類金融產(chǎn)品在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型背景下的必要性和可行性。

4.3衍生工具市場金融產(chǎn)品創(chuàng)新

衍生工具市場金融產(chǎn)品的種類比較多，本文主要分析了農(nóng)產(chǎn)品金融衍生工具的創(chuàng)新。農(nóng)產(chǎn)品金融衍生工具主要是農(nóng)產(chǎn)品期貨，期貨市場之所以選擇服務(wù)“三農(nóng)”是因為它具有發(fā)現(xiàn)價格和套期保值的功能。在農(nóng)產(chǎn)品金融衍生工具政策的制定中，政府可以根據(jù)期貨價格公開透明的特點來制定，確保農(nóng)產(chǎn)品期貨的公平性[2]。目前，我國在農(nóng)業(yè)中的發(fā)展比較突出，農(nóng)村金融產(chǎn)品也越來越多，很多農(nóng)戶或者涉農(nóng)企業(yè)可以通過參與農(nóng)產(chǎn)品期貨規(guī)避價格風(fēng)險，這對銀行和投資者來說都有益處。在創(chuàng)新農(nóng)業(yè)金融產(chǎn)品的過程中應(yīng)該結(jié)合農(nóng)業(yè)類企業(yè)的實際需求，在這個基礎(chǔ)上研究農(nóng)產(chǎn)品期貨品種、發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的穩(wěn)定發(fā)展提供基礎(chǔ)，促進農(nóng)業(yè)企業(yè)和農(nóng)戶的增收。

五、結(jié)語

目前，我國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，各項主要指標(biāo)都處在合理范圍內(nèi)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)是經(jīng)濟發(fā)展的主要旋律。在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的背景下，金融創(chuàng)新方向應(yīng)該著重于實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，以此來推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及提升產(chǎn)業(yè)的整體素質(zhì)。本文主要對經(jīng)濟轉(zhuǎn)型視角下我國資本市場金融創(chuàng)新進行了思考，結(jié)合我國資本市場發(fā)展的現(xiàn)狀探討了相應(yīng)的創(chuàng)新與管理思路，為促進我國經(jīng)濟發(fā)展提供了必要的基礎(chǔ)。

參考文獻：

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