由存貸比差異看縣域金融的地位和作用

呂風(fēng)勇

縣域經(jīng)濟(jì)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)體系中的基本單元，它的協(xié)調(diào)發(fā)展對(duì)于全國(guó)工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的順利推進(jìn)具有重要的作用。在發(fā)展過(guò)程中，縣域經(jīng)濟(jì)不僅會(huì)受到自然環(huán)境和區(qū)位交通的影響，而且對(duì)縣域金融的依賴也顯而易見(jiàn)。存貸比作為衡量金融資源籌集和利用的綜合性指標(biāo)，能夠充分地反映一個(gè)縣域經(jīng)濟(jì)體的金融發(fā)展?fàn)顩r，同時(shí)也可以有效展現(xiàn)地區(qū)之間資金的轉(zhuǎn)移承接關(guān)系。我們?cè)噲D通過(guò)對(duì)200個(gè)較具代表性的縣（市）存貸比的考察，來(lái)透視和分析縣域金融在縣域經(jīng)濟(jì)中的地位和作用。

存貸比差異與金融資源的區(qū)際轉(zhuǎn)移

縣域經(jīng)濟(jì)體的存貸比平均值接近全國(guó)水平，但縣域之間差異巨大。2016年底，我們所考察的200個(gè)縣域經(jīng)濟(jì)體存貸比的平均值為0.71，接近全國(guó)0.72的存貸比水平。不過(guò)存貸比的地區(qū)差異非常大，部分地區(qū)的存貸比被嚴(yán)重壓低，其中最高的達(dá)到1.28，最低的只有0.25。存貸比的差異反映出許多縣域經(jīng)濟(jì)體的金融資源被轉(zhuǎn)移至區(qū)外，而另一些縣域經(jīng)濟(jì)體則承接了這些金融資源。2016年底，存貸比超過(guò)1.0的縣域經(jīng)濟(jì)體有11個(gè)，大于0.7而小于1.0的有75個(gè)，大于0.5而小于0.7的有64個(gè)，低于0.5的則達(dá)到50個(gè)。與2015年相比，存貸比低于0.7的縣域經(jīng)濟(jì)體個(gè)數(shù)有所增加，而存貸比大于0.7的縣域經(jīng)濟(jì)體個(gè)數(shù)則有所減少。

具體而言，縣域經(jīng)濟(jì)體之間的存貸比差異主要呈現(xiàn)出以下幾個(gè)方面的特征：

經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的存貸比較低。從樣本主要來(lái)源省份來(lái)看，福建和浙江存貸比平均值較高，分別為0.89和0.87，湖北和四川存貸比平均值偏低，分別為0.48和0.51。介于中間的分別是山東（0.74）、江蘇（0.71）、貴州（0.71）、安徽（0.60）、湖南（0.56）、廣東（0.55）、陜西（0.54）和河南（0.53）。這些數(shù)據(jù)表明，東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)縣域經(jīng)濟(jì)體存貸比較高，中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)縣域經(jīng)濟(jì)體存貸比偏低。同時(shí)，投資比較活躍的一些省份如貴州和安徽等，存貸比也普遍較高。廣東作為經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的省份，縣域經(jīng)濟(jì)體存貸比較低，主要是因?yàn)槿脒x的樣本不包括縣級(jí)區(qū)，只包括縣和縣級(jí)市，入選樣本的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度相對(duì)較低，一定程度上影響了其存貸比平均值的提高。由于人口的流向與就業(yè)相聯(lián)系，通常能夠反映一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，我們還可以通過(guò)觀察人口的流向來(lái)考察存貸比的差異。事實(shí)上，在存貸比低于0.5的縣域經(jīng)濟(jì)體中，只有兩個(gè)屬于人口凈流入地區(qū)，即常住人口數(shù)大于戶籍人口數(shù)，而其他縣域經(jīng)濟(jì)體都屬于人口凈流出的地區(qū)。

部分企業(yè)效益較好和外來(lái)投資活躍的縣域經(jīng)濟(jì)體存貸比較低。盡管金融機(jī)構(gòu)貸款對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的推動(dòng)作用，但是部分地區(qū)由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益較好，自身積累的資金較為豐富，對(duì)貸款的需求也會(huì)明顯下降?；蛘撸绻粋€(gè)地區(qū)的企業(yè)在擴(kuò)大投資或生產(chǎn)過(guò)程中能夠較易吸引到外來(lái)股權(quán)或者債權(quán)投資，也會(huì)減少對(duì)貸款的需求。在這些情形下，這個(gè)縣域經(jīng)濟(jì)體的存貸比也會(huì)降低。盡管存貸比的高低很大程度上能夠反映縣域金融支持縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力，但這也不是絕對(duì)的，如果存在其他更為順暢的融資渠道，這個(gè)縣域經(jīng)濟(jì)體的存貸比也可能會(huì)降低。

住戶存款占比高的縣域經(jīng)濟(jì)體存貸比較低。住戶存款占金融機(jī)構(gòu)存款余額的比重越高，非金融企業(yè)的存款占比通常就越低，從一個(gè)側(cè)面反映出該地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度相對(duì)較低。然而，由于住戶存款一方面來(lái)自于農(nóng)業(yè)的自身積累，另一方面來(lái)自外出務(wù)工人員的匯款，如果該地區(qū)工業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)規(guī)模偏小，貸款需求無(wú)法消化存款供給，存貸比將趨于下降。在存貸比低于0.4的17個(gè)縣域經(jīng)濟(jì)體中，只有4個(gè)住戶存款占比低于70%，其他全部高于70%，部分縣域經(jīng)濟(jì)體住戶存款占比甚至還高于80%。相反，在存貸比高于1.0的11個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，只有1個(gè)住戶存款占比高于70%，其中許多縣域經(jīng)濟(jì)體住戶存款占比甚至低于50%。

作為州或地區(qū)政府所在地的縣域經(jīng)濟(jì)體存貸比相對(duì)較高。格爾木市和哈密市分別是海西蒙古族藏族自治州和哈密地區(qū)的政府所在地，2016年底存貸比分別達(dá)到1.1和1.0。興義市和楚雄市分別是楚雄州和黔西南布依族苗族自治州的政府所在地，雖然存貸比并不是很高，但也分別達(dá)到0.66和0.64，在200個(gè)縣（市）中處于中等水平。

縣域經(jīng)濟(jì)體的存貸比差異反映了區(qū)際之間金融資源的轉(zhuǎn)移與承接關(guān)系。一方面，金融資源轉(zhuǎn)移具有一定的合理性，使金融資源可以在更廣闊的地區(qū)進(jìn)行更有效率的調(diào)整和布局；但另一方面，金融資源的轉(zhuǎn)移也可能導(dǎo)致部分地區(qū)資金需求無(wú)法得到滿足，對(duì)該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生顯著的抑制作用，并導(dǎo)致區(qū)際不公平問(wèn)題的出現(xiàn)。

存貸比差異對(duì)縣域金融地位的影響

經(jīng)濟(jì)因素導(dǎo)致的存貸比差異大多數(shù)情況下是金融資源進(jìn)行更有效率布局的體現(xiàn)，但是這種重新布局也可能對(duì)區(qū)際公平和長(zhǎng)期效率造成損害。如果經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)由于還貸能力和利息負(fù)擔(dān)能力更強(qiáng)，而對(duì)經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)的金融資源進(jìn)行無(wú)節(jié)制的吸收，就可能使不發(fā)達(dá)地區(qū)在貧困陷阱中無(wú)力自拔，并形成死循環(huán)，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展低水平鎖定的狀態(tài)，不僅不利于地區(qū)之間的協(xié)調(diào)發(fā)展，而且對(duì)經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)的居民也是不公平的。從這個(gè)角度來(lái)講，存貸比如果過(guò)度交由市場(chǎng)來(lái)調(diào)節(jié)，可能使地區(qū)發(fā)展差距無(wú)法得到有效縮小，在長(zhǎng)期內(nèi)并不利于資源配置效率和居民福利的改善。

由體制因素和金融發(fā)展程度不同導(dǎo)致的存貸比差異，通常情況下會(huì)直接損害金融資源配置的效率。在縣域?qū)蛹?jí)，包括銀行和保險(xiǎn)在內(nèi)的大中型金融機(jī)構(gòu)一般都是垂直管理的，上級(jí)管理單位具有將縣域經(jīng)濟(jì)體的存款資源在更大范圍內(nèi)進(jìn)行調(diào)配使用的權(quán)力，盡管很多時(shí)候這樣的做法主要基于各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活躍程度和貸款需求強(qiáng)弱，但有時(shí)候也會(huì)出于主觀或人為的因素，對(duì)存款資源進(jìn)行區(qū)際調(diào)配帶有較大的任意性和強(qiáng)制性，此時(shí)形成的存貸比差異將不利于金融資源配置效率的提高。同時(shí)，部分地區(qū)專業(yè)金融人才缺乏，存貸款管理能力弱化，金融機(jī)構(gòu)多樣性不足，存貸款本地轉(zhuǎn)化效率偏低，也迫使上級(jí)管理單位將存款進(jìn)行異地調(diào)配使用，從而降低了地區(qū)存貸比。體制因素和金融發(fā)展程度不足，使縣域金融的地位受到明顯影響，縣域金融支持本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力也趨于弱化。endprint

存貸比的高低通?？梢苑从晨h域金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支撐力度，存貸比低的地區(qū)在生產(chǎn)和投資活動(dòng)中獲得的金融資源普遍偏少。2016年底，200個(gè)縣域經(jīng)濟(jì)體貸款額與GDP的平均比率為0.75。其中，存貸比大于1.0的11個(gè)縣域經(jīng)濟(jì)體這一比率高達(dá)0.90，而存貸比低于0.4的17個(gè)縣域經(jīng)濟(jì)體這一比率卻低至0.32。存貸比低的縣域經(jīng)濟(jì)體不僅生產(chǎn)活動(dòng)的金融支持力度不夠，投資活動(dòng)的金融支持力度也明顯偏弱。2016年底，200個(gè)縣域經(jīng)濟(jì)體貸款額與固定資產(chǎn)的平均比率為1.07，但是存貸比大于1.0的11個(gè)縣域經(jīng)濟(jì)體這一比率高達(dá)1.40，而存貸比低于0.4的17個(gè)縣域經(jīng)濟(jì)體這一比率卻低至0.37。通過(guò)這些比較不難看出，除了像仁懷市這樣是由于貸款需求偏弱而導(dǎo)致存貸比偏低的地區(qū)外，大部分存貸比偏低地區(qū)的生產(chǎn)和投資活動(dòng)都存在著金融支持力度不足的問(wèn)題，縣域金融在縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的基礎(chǔ)作用沒(méi)有充分發(fā)揮出來(lái)。

政策建議

采取有效措施對(duì)存貸比的區(qū)際差異進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，促進(jìn)金融資源配置效率進(jìn)一步提高。存貸比的差異已對(duì)部分縣域經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展產(chǎn)生了明顯的抑制作用，因此，此舉實(shí)為必要。由于存貸比的適當(dāng)差異有時(shí)候也是金融資源有效配置的一種體現(xiàn)，存貸比的差異也不是越小越好，所以應(yīng)在尊重經(jīng)濟(jì)規(guī)律的前提下，主要通過(guò)消除不合理影響因素、促進(jìn)金融充分發(fā)展的方式來(lái)對(duì)存貸比的區(qū)際差異進(jìn)行調(diào)整。

規(guī)范市場(chǎng)主體的財(cái)務(wù)活動(dòng)，更加重視增信機(jī)制的構(gòu)建。許多地區(qū)存貸比低是因?yàn)榇嬖谥罅康男?、弱、散的中小微企業(yè)和農(nóng)民戶。要發(fā)展財(cái)務(wù)代理機(jī)構(gòu)和規(guī)范稅費(fèi)征繳行為，保證中小微企業(yè)和農(nóng)民戶經(jīng)營(yíng)信息的可得性和真實(shí)性，同時(shí)要出臺(tái)資產(chǎn)確權(quán)政策以拓寬貸款抵押資產(chǎn)的范圍，并建立處置抵押品的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，促進(jìn)信貸環(huán)境的優(yōu)化，通過(guò)降低銀行信貸活動(dòng)成本鼓勵(lì)銀行在當(dāng)?shù)靥峁└嗟馁J款。

鼓勵(lì)多樣化金融機(jī)構(gòu)的建立和發(fā)展，打破全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)的信貸壟斷地位。立足于本地的金融機(jī)構(gòu)缺乏將資金調(diào)往其他地區(qū)的能力，只能通過(guò)深耕本地市場(chǎng)增強(qiáng)贏利能力，從而更能提高存貸款本地轉(zhuǎn)化的效率。要鼓勵(lì)村鎮(zhèn)銀行、小額擔(dān)保公司、產(chǎn)業(yè)投資基金和金融租賃公司等各類金融機(jī)構(gòu)的充分發(fā)展，組建政府性質(zhì)的增信機(jī)構(gòu)，努力發(fā)展合作金融，豐富縣域經(jīng)濟(jì)的金融服務(wù)主體，使其吸引更多的資金并提高存貸資金的本地轉(zhuǎn)化能力。

改革信貸制度，劃定資金跨區(qū)轉(zhuǎn)移比例上限。要改革國(guó)有和股份銀行信貸管理制度，對(duì)其純粹因逐利而肆意跨區(qū)轉(zhuǎn)移資金的行為進(jìn)行一定程度的約束。擴(kuò)大國(guó)有和股份制銀行縣級(jí)支行的信貸管理權(quán)限，適度提高對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)不良貸款率的容忍度，劃定各金融機(jī)構(gòu)資金跨區(qū)轉(zhuǎn)移的比例上限，增強(qiáng)縣域金融對(duì)本地經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度。不過(guò)，相關(guān)的政策措施并不是縣級(jí)政府所能操控的，而是需要更高層級(jí)的政府甚至中央政府來(lái)制定和推行。

增強(qiáng)金融信貸管理能力，提高存貸款本地轉(zhuǎn)化的效率。這既需要當(dāng)?shù)卣畬?duì)金融人才的政策鼓勵(lì)，營(yíng)造良好的金融從業(yè)氛圍，也需要國(guó)有和股份制等大型金融機(jī)構(gòu)重視基層金融從業(yè)人員的培訓(xùn)，并為縣域金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造充分的自我實(shí)現(xiàn)空間，將其塑造成為能夠有所擔(dān)當(dāng)和積極進(jìn)取的金融組織，通過(guò)提高存貸款轉(zhuǎn)化的效率來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的贏利目標(biāo)，從根本上弱化上級(jí)管理單位過(guò)度干預(yù)縣級(jí)支行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和調(diào)出當(dāng)?shù)刭Y金的沖動(dòng)。

（作者單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院）endprint