風(fēng)控視角下金融如何支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

劉洋++彭飛

近年來，伴隨著我國(guó)金融改革的穩(wěn)步推進(jìn)，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力逐步增強(qiáng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展也為深化金融改革創(chuàng)造了良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。然而，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正步入新常態(tài)，增長(zhǎng)動(dòng)力換擋升級(jí)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨較大的下行壓力，金融風(fēng)險(xiǎn)呈加速暴露態(tài)勢(shì)，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效令人堪憂。如何在有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平與質(zhì)量，成為銀行業(yè)面臨的一個(gè)現(xiàn)實(shí)課題。

因此，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)下，針對(duì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，各金融機(jī)構(gòu)必須不斷深化金融改革，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控，化解金融風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步創(chuàng)新和改變服務(wù)模式，以推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，做強(qiáng)做實(shí)有效金融供給，提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)與其之間的需求匹配度，逐步提高金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的效率和水平，為“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革”創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。

分析現(xiàn)狀，認(rèn)清問題

黨的十八大以來，我國(guó)金融業(yè)保持快速發(fā)展，各金融系統(tǒng)認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，金融改革有序推進(jìn)，金融產(chǎn)品日益豐富，金融體系不斷完善，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)取得一定成效。但是金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間也產(chǎn)生了不協(xié)調(diào)的現(xiàn)象，二者失衡、資金脫實(shí)向虛的現(xiàn)象逐步顯現(xiàn)，金融優(yōu)化資源配置、振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用尚未充分發(fā)揮，實(shí)體企業(yè)發(fā)展還有很多挑戰(zhàn)與困難，尤其是融資難、融資貴的問題沒有得到解決。

金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系失調(diào)，金融資本“脫實(shí)向虛”

近年來，我國(guó)金融發(fā)展偏離服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)象不斷出現(xiàn)，金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系表現(xiàn)為分離、失調(diào)。我國(guó)社會(huì)融資規(guī)模不斷快速增長(zhǎng)，自2007以來，年均增長(zhǎng)率達(dá)到19.5%，到2016年末增長(zhǎng)到155.99萬億元，總量是當(dāng)年GDP的兩倍多，但銀企關(guān)系緊張、實(shí)體企業(yè)融資不暢現(xiàn)象普遍存在且日益嚴(yán)重。

一是金融業(yè)規(guī)模擴(kuò)張過快，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度“跟不上”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年我國(guó)金融業(yè)增加值占GDP的比重僅為5.6%，到2016年這一比例就已達(dá)到8.3%，高于《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》中設(shè)定的目標(biāo)值5%，比美國(guó)金融業(yè)增加值占GDP的比重高出了1.05個(gè)百分點(diǎn)。從2014年開始到2016年，社會(huì)融資增量占金融業(yè)增加值的比例開始下降，從3.38%下降到2.86%，這表明金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持在減弱。

另外，我國(guó)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)以間接融資為主，銀行業(yè)在金融體系中占居主導(dǎo)位置。特別是自2008年全球金融危機(jī)以來，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，從2007年末的53萬億元增加到2016年末的232萬億元，增長(zhǎng)了3.3倍，年均增長(zhǎng)17%，遠(yuǎn)超同期我國(guó)GDP的增長(zhǎng)速度，占GDP的比重也從196%提高到313%（如圖1所示）。

二是貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)較快，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金“有短缺”。近年來，我國(guó)貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)迅速，M2余額也從2007年末的40.3萬億元上升到2016年末的155萬億元，增長(zhǎng)了2.8倍，年均增長(zhǎng)16%，占GDP的比重從149%提高到200%，市場(chǎng)流動(dòng)性總體寬裕。然而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率卻不斷下降，GDP增長(zhǎng)率從2007年的14.16%下降到2016年的6.70%，究其主要原因就是超發(fā)的貨幣未有效流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困難，特別是超過5成的小微企業(yè)反映融資難、融資貴。從央行金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告看，2016年各項(xiàng)貸款總額比2015年增長(zhǎng)13.5%，其中企業(yè)經(jīng)營(yíng)性貸款同比增長(zhǎng)6.6%、工業(yè)中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)3.1%，新增貸款中，房地產(chǎn)相關(guān)貸款比重卻高達(dá)45%，占用大量信貸資金，資金過度流向房地產(chǎn)而沒有流入制造業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)，易形成泡沫。

三是金融資產(chǎn)增長(zhǎng)很快，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資回報(bào)率“很有限”。歷史發(fā)展證明，金融投資收益最終來源于實(shí)體投資收益，過度的金融投資不僅不能維護(hù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，還會(huì)對(duì)實(shí)體投資造成很大的負(fù)面效應(yīng)。近年來，中國(guó)實(shí)體投資越來越冷，金融投資越來越熱，已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)。實(shí)體投資增速逐年下降，呈現(xiàn)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。2016年，民間投資和制造業(yè)投資增速持續(xù)走低，僅為3.2%和4.2%，與全部投資增速相比分別低4.9%和3.9%。而金融投資規(guī)模以高速增長(zhǎng)，各種資產(chǎn)管理平臺(tái)在不到5年時(shí)間里從不足18萬億元的規(guī)?？焖贁U(kuò)張到超過100萬億元的水平，大量資金從實(shí)體企業(yè)流向股市、房地產(chǎn)等熱門投資領(lǐng)域。金融投資泛濫，傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)能趨于飽和甚至過剩，制造業(yè)盈利水平下降，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的收益率大幅降低，不少企業(yè)面臨難以為繼的局面。據(jù)測(cè)算，中國(guó)工業(yè)平均利潤(rùn)率僅為6%左右，而證券、銀行業(yè)平均利潤(rùn)率則達(dá)到了30%左右，金融業(yè)平均利潤(rùn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過實(shí)體經(jīng)濟(jì)平均利潤(rùn)率。

金融優(yōu)化資源配置作用發(fā)揮不利，企業(yè)融資難、融資貴

一直以來，我國(guó)貨幣信貸處于歷史高位，社會(huì)融資規(guī)模也不斷創(chuàng)出新高，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中卻一直存在部分企業(yè)融資難、融資貴的現(xiàn)象，原因就在于金融資源配置存在結(jié)構(gòu)性矛盾。特別是中小微企業(yè)，既要面對(duì)融資難的矛盾，面臨“等死”的困局，更要承受融資貴的壓力，遭遇“找死”的風(fēng)險(xiǎn)。

一是間接融資占比過大。通過對(duì)2007～2016年融資結(jié)構(gòu)的比重分析發(fā)現(xiàn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資結(jié)構(gòu)存在不合理性，直接融資和間接融資結(jié)構(gòu)明顯失衡，大多數(shù)企業(yè)過于依賴間接融資，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)一直集中于銀行體系。在經(jīng)濟(jì)增速回落的背景下，銀行風(fēng)險(xiǎn)防控壓力增大、惜貸情緒嚴(yán)重，大量銀行信貸資金流向了國(guó)企、央企等大型企業(yè)，而中小企業(yè)和私營(yíng)企業(yè)獲得的間接貸款卻是杯水車薪，加劇了中小微企業(yè)融資難的問題。

二是“資金空轉(zhuǎn)”現(xiàn)象嚴(yán)重。一方面，資金交易一直在金融體系內(nèi)循環(huán)，通過期限錯(cuò)配與杠桿投資來套取利差，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒有資金進(jìn)入。另一方面，資金在企業(yè)間流動(dòng)，但是沒有注入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)之中。一部分得到信貸的企業(yè)經(jīng)常參與套利活動(dòng)，通過低成本獲取融資后，通過信托產(chǎn)品和委托理財(cái)?shù)男问綄①Y金貸給有資金需求的企業(yè)，“層層收費(fèi)”，推高了融資成本，人為延長(zhǎng)了融資鏈條。endprint

三是“僵尸企業(yè)”擠壓資源。目前，低效率和無效率的“僵尸企業(yè)”占用大量資金，使得正常企業(yè)的融資成本增加、投資效率下降，而貨幣被大量無效占用。中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)因?yàn)檗D(zhuǎn)型相對(duì)滯后，至今仍存在大量對(duì)利率不敏感的“僵尸企業(yè)”和預(yù)算軟約束融資主體，從而扭曲了金融資源的配置，催生了一些金融亂象。從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局規(guī)模以上企業(yè)數(shù)據(jù)來看，“僵尸企業(yè)”的平均資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)72%，正常企業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率僅為51%，如果能夠出清、退出僵尸企業(yè)，就能盤活一部分金融資源，有效降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

金融系統(tǒng)發(fā)展不均衡，供給側(cè)與需求側(cè)矛盾突出

金融業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血液，血脈通增長(zhǎng)才有力，然而一個(gè)不得不關(guān)注的事實(shí)就是，目前我國(guó)金融系統(tǒng)自身發(fā)展并不均衡，組織體系還不完善，信用環(huán)境尚有缺失，而這些也成為制約實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大瓶頸。

一是資金融通過度依賴銀行，融資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡。現(xiàn)在，我國(guó)的金融體系還是以銀行為主導(dǎo)，銀行機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)與金融市場(chǎng)總資產(chǎn)的比值在80%以上。融資結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的重要原因是資金融通依賴銀行過度。一方面，銀行機(jī)構(gòu)在選擇客戶時(shí)以國(guó)有大中型企業(yè)為主，致使缺乏活力的國(guó)有企業(yè)成為資本的主要流向，導(dǎo)致中小微企業(yè)獲得融資的可能性較低、成本較高。另一方面，銀行處于主導(dǎo)地位導(dǎo)致了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資結(jié)構(gòu)是間接融資。和直接融資比，因風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、利益分配的不一樣，間接融資對(duì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用不斷弱化。此外，由于區(qū)位優(yōu)勢(shì)、政策的原因，我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)區(qū)域分布不均勻，分散的實(shí)體企業(yè)結(jié)構(gòu)與高度集中的信貸資源與不匹配，這樣很容易產(chǎn)生金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)過度分離與抑制分離的現(xiàn)象。

二是非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展相對(duì)滯后，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率低下。首先，非銀行金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展水平總體較低，直接融資的供給不能適應(yīng)實(shí)體企業(yè)的巨大需求，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)銀行間接融資過度依賴，提高了企業(yè)融資成本。其次，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能不強(qiáng)，現(xiàn)在我國(guó)實(shí)體企業(yè)構(gòu)成的不匹配與資本市場(chǎng)體量及市場(chǎng)結(jié)構(gòu)降低了金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，“倒金字塔型”的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)和大部分中小微企業(yè)急于從資本市場(chǎng)取得直接融資的需求不匹配。再次，專業(yè)性、區(qū)域性經(jīng)營(yíng)靈活的小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展數(shù)量不多，特別是服務(wù)雙創(chuàng)企業(yè)、農(nóng)戶等社會(huì)弱勢(shì)群體的金融機(jī)構(gòu)不多，不能與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)。最后，由于金融領(lǐng)域的門檻較高，民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢，民間資本的活力無法充分發(fā)揮出來。

三是金融產(chǎn)品創(chuàng)新異化，金融風(fēng)險(xiǎn)高度集中。中國(guó)金融市場(chǎng)化進(jìn)程不斷加快，利率市場(chǎng)化、金融脫媒給銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)帶來了眾多挑戰(zhàn)。因此，金融機(jī)構(gòu)部分業(yè)務(wù)創(chuàng)新異化，開始以規(guī)避監(jiān)管、追求高收益為目的來“創(chuàng)新”金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式，加之其他各類非銀行金融機(jī)構(gòu)的多方參與，層層衍生，市場(chǎng)規(guī)模急劇擴(kuò)大，逐步偏離了服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初衷，最后導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)高度集中、交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜、業(yè)務(wù)模式多樣、期限錯(cuò)配嚴(yán)重的金融亂象，不但高度集聚了金融風(fēng)險(xiǎn)，還通過層層加碼抬高了整體杠桿率，加劇了實(shí)體經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

務(wù)求創(chuàng)新，強(qiáng)化風(fēng)控

一直以來，金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的血脈，而金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展既是立身之本，也是發(fā)展所向，尤其在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)正步入增速調(diào)整、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動(dòng)力轉(zhuǎn)換的新常態(tài)，挑戰(zhàn)和機(jī)遇并存。因此，要牢牢把握金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，深化金融改革，防控金融風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融良性循環(huán)、健康發(fā)展。

防控風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定大局

從當(dāng)前形勢(shì)來看，金融安全對(duì)于國(guó)家穩(wěn)定的作用不言而喻，而金融工作的永恒主題就是避免系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。因此，要堅(jiān)持預(yù)防為主，防控并重，守住風(fēng)險(xiǎn)底線，夯實(shí)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“根基”。

一是加快金融體系建設(shè)，筑牢“長(zhǎng)堤”。要深化債券市場(chǎng)改革，打破市場(chǎng)分割、剛性兌付以及隱性擔(dān)保，有效提高運(yùn)行效率。要重點(diǎn)發(fā)展直接融資，建立以主板為塔頂，以中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板為塔中，以各類場(chǎng)外交易市場(chǎng)為塔底的“金字塔式”市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，使多樣化融資需求得到滿足。要完善間接融資體系，加快國(guó)有大銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，降低新設(shè)機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻，破解金融市場(chǎng)壟斷，加快普惠金融和綠色金融發(fā)展，使“雙創(chuàng)”“三農(nóng)”和小微企業(yè)得到有效發(fā)展，補(bǔ)齊金融短板。要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，疏通投資渠道，鼓勵(lì)民間資本依法平等地進(jìn)入資本市場(chǎng)。要建立健全銀企對(duì)接機(jī)制，實(shí)現(xiàn)信息交流共享，徹底解決信息不對(duì)稱、不對(duì)等等突出問題，有效降低中小企業(yè)融資門檻，提高金融資源的可得性。

二是強(qiáng)化金融監(jiān)管協(xié)調(diào)，密布“水網(wǎng)”。要堅(jiān)持機(jī)構(gòu)監(jiān)管和功能監(jiān)管有機(jī)結(jié)合，對(duì)于功能屬性相同的金融服務(wù)和金融產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則要統(tǒng)一，從而有效降低監(jiān)管套利。同時(shí)，要強(qiáng)化綜合監(jiān)管，構(gòu)建“功能監(jiān)管+行為監(jiān)管”相結(jié)合的宏觀審慎管理新框架，建立激勵(lì)相容、有效有力的金融消費(fèi)者保護(hù)制度，維護(hù)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序。要實(shí)施“穿透式”監(jiān)管模式，堅(jiān)持宏觀審慎與微觀監(jiān)管雙管齊下，堅(jiān)持“實(shí)質(zhì)重于形式”，有效應(yīng)對(duì)影子銀行體系的潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。要推進(jìn)金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)，從機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品、存量和流量等維度，加大信息采集力度，為金融監(jiān)管提供信息支撐。

三是優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，加強(qiáng)“提灌”。要加快信用體系建設(shè)，發(fā)揮政府的指導(dǎo)和協(xié)調(diào)作用，從而構(gòu)建運(yùn)行高效、分工明確、功能完備、監(jiān)管有力的信用管理機(jī)制。要加強(qiáng)金融債權(quán)保護(hù)，完善逃廢債黑名單認(rèn)定辦法和懲戒措施，建立共享信息庫(kù)和聯(lián)合制裁制度，制定失信“黑名單”、守信“紅名單”制度，形成守信激勵(lì)、失信懲戒的有效機(jī)制，有效打擊惡意逃廢金融債務(wù)的不法行為。要整合財(cái)政資金，建立政府擔(dān)?；鸷惋L(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，信用增進(jìn)資金的使用權(quán)責(zé)和范圍要逐步明確，不斷提升信用增進(jìn)效率。

四是防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，清除“蟻穴”。要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)評(píng)估，主動(dòng)排查風(fēng)險(xiǎn)隱患，建立健全應(yīng)急預(yù)案，及時(shí)處置各類風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)事件。要重點(diǎn)做好不良貸款、債券違約、影子銀行、跨境資金流動(dòng)、互聯(lián)網(wǎng)金融等重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)防控，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)合規(guī)督導(dǎo)，提升風(fēng)控能力與水平，切實(shí)從源頭上防控各類經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。要規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，深入開展整理整頓工作，推動(dòng)民間融資陽(yáng)光化，堅(jiān)決打擊非法集資，筑牢金融風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”。endprint

調(diào)整結(jié)構(gòu)，推進(jìn)金融“脫虛向?qū)崱?/p>

為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融發(fā)展的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，金融要全面提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率和水平。金融機(jī)構(gòu)要突出主業(yè)，調(diào)整結(jié)構(gòu)，正本清源，優(yōu)化金融資源配置，豐富金融產(chǎn)品供給，更好地滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)多樣化的金融需求。

一是務(wù)必回歸金融本質(zhì)，堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨。百業(yè)興則金融強(qiáng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定，金融方可持續(xù)穩(wěn)健。因此，金融必須堅(jiān)持以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展為導(dǎo)向，認(rèn)清自身的重要地位和作用，明確服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性，增強(qiáng)大局意識(shí)、責(zé)任意識(shí)和服務(wù)意識(shí)。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)要端正經(jīng)營(yíng)發(fā)展思想，平衡好追求經(jīng)濟(jì)效益和履行社會(huì)責(zé)任的關(guān)系，堅(jiān)決遏制“脫實(shí)向虛”的傾向，引導(dǎo)金融健康穩(wěn)健發(fā)展。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)要把提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效，作為衡量經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要標(biāo)準(zhǔn)，有效激發(fā)員工服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的自覺性、主動(dòng)性和積極性，不斷提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率。

二是積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)資金“脫虛向?qū)崱?。在總體信貸政策上，應(yīng)主動(dòng)對(duì)接國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，將國(guó)家宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策納入中長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃和年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)金融信貸政策與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的有機(jī)統(tǒng)一，發(fā)揮好市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用。在信貸總量增長(zhǎng)上，應(yīng)按照總量適度、科學(xué)投放的原則，合理進(jìn)行信貸投放，既要滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的合理信貸需求，又要防止信貸增長(zhǎng)過快加大通脹壓力。在信貸資源投向上，要做到“有保有壓”“有扶有控”，切實(shí)加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)的支持力度。降低對(duì)“兩高一?！焙汀敖┦髽I(yè)”的貸款比重，引領(lǐng)新的資金從一些高污染、高耗能、低效率的行業(yè)退出，促進(jìn)淘汰落后產(chǎn)能，防止盲目重復(fù)建設(shè)。在信貸資源區(qū)域布局上，應(yīng)積極支持雄安新區(qū)、西部大開發(fā)、中部崛起和東北老工業(yè)基地振興，繼續(xù)保持銀行業(yè)援疆、援藏工作力度，推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)健康發(fā)展。同時(shí)，要強(qiáng)化薄弱領(lǐng)域金融服務(wù)，提高金融服務(wù)覆蓋度、可獲得性和滿意度。

三是大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)，優(yōu)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資結(jié)構(gòu)。鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)大力發(fā)展投行業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)提高企業(yè)直接融資比重，著力優(yōu)化金融資源配置，降低杠桿率。督促銀行支持債務(wù)重組，對(duì)市場(chǎng)前景較好但暫時(shí)困難的企業(yè)，最大限度降低資產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)務(wù)成本，支持其渡過難關(guān)、恢復(fù)活力。支持企業(yè)開展并購(gòu)業(yè)務(wù)，積極推動(dòng)銀行業(yè)發(fā)展并購(gòu)貸款、財(cái)務(wù)顧問等綜合性重組并購(gòu)貸款服務(wù)，支持優(yōu)勢(shì)企業(yè)沿產(chǎn)業(yè)鏈開展收購(gòu)兼并，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)、技術(shù)、管理以及品牌全面提升。繼續(xù)配合地方政府做好存量債務(wù)置換工作，在基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域積極開展PPP融資服務(wù)，有效防范融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)。

創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，優(yōu)化金融支持措施

新常態(tài)下推進(jìn)金融業(yè)改革創(chuàng)新，要貫徹發(fā)展新理念，堅(jiān)持強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，豐富金融產(chǎn)品，創(chuàng)新服務(wù)模式，有效拓寬服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道，不斷提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和水平。

一是積極創(chuàng)新服務(wù)模式，加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的金融支持。金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不但要“錦上添花”，更要“雪中送炭”;不但要支持那些風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)定的成熟行業(yè)和企業(yè)，更要加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。加強(qiáng)對(duì)“三農(nóng)”、小微企業(yè)等領(lǐng)域的信貸投放，保證其信貸增速不低于平均增速;要充分考慮小微企業(yè)缺乏有效抵質(zhì)押、“三農(nóng)”客戶受自然條件影響大等因素，積極通過創(chuàng)新服務(wù)模式、創(chuàng)新支持政策、創(chuàng)新增信手段、創(chuàng)新扶貧金融產(chǎn)品、創(chuàng)新貸款額度及期限等手段，設(shè)計(jì)“量體裁衣”式的金融產(chǎn)品，有效提升服務(wù)能力。同時(shí)，積極運(yùn)用投貸聯(lián)動(dòng)等工具，加大對(duì)科技創(chuàng)新的支持，提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力。

二是加快產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效金融供給。汲取金融危機(jī)的教訓(xùn)，我國(guó)開展金融創(chuàng)新必須緊跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)拓寬服務(wù)渠道和服務(wù)領(lǐng)域。進(jìn)一步強(qiáng)化以客戶為中心的經(jīng)營(yíng)觀念，著力加強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，提升為客戶提供差異化產(chǎn)品和服務(wù)的能力;深入推進(jìn)國(guó)際化、綜合化發(fā)展，加強(qiáng)交叉銷售，提升為客戶提供一站式、全球化、綜合化服務(wù)的能力;著力開發(fā)高層次、專業(yè)化的相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)，大力開展私人銀行業(yè)務(wù)，提升綜合財(cái)富管理服務(wù)能力;建立科學(xué)合理、公開透明的收費(fèi)制度，嚴(yán)禁一切違規(guī)收費(fèi)行為。

三是不斷創(chuàng)新定價(jià)方式，降低實(shí)體企業(yè)的融資成本。合理穩(wěn)妥定價(jià)，金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)貸款定價(jià)管理，努力提升客戶甄別和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，合理確定利率水平和收費(fèi)項(xiàng)目，與實(shí)體企業(yè)共渡難關(guān)。嚴(yán)格規(guī)范收費(fèi)，督促金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，清理規(guī)范中介業(yè)務(wù)，進(jìn)一步取消不合理收費(fèi)項(xiàng)目。創(chuàng)新轉(zhuǎn)貸方式，降低資金過橋成本，繼續(xù)擴(kuò)大續(xù)貸政策適用主體范圍，對(duì)于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常、滿足貸款條件且沒有欠息的企業(yè)，通過循環(huán)貸款、主動(dòng)續(xù)貸等方式，幫助企業(yè)減少貸款環(huán)節(jié)，降低融資成本。開展跨業(yè)融資合作專項(xiàng)治理，規(guī)范銀信、銀基、銀證等各類合作業(yè)務(wù)，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)去通道、去鏈條，優(yōu)化流程、簡(jiǎn)化手續(xù)、壓縮時(shí)間，降低實(shí)體企業(yè)的融資成本。

四是聚焦建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)，加大金融對(duì)其的支持力度。制造業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主體，是科技創(chuàng)新的主戰(zhàn)場(chǎng)，是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主攻領(lǐng)域。金融應(yīng)聚焦制造業(yè)發(fā)展的難點(diǎn)痛點(diǎn)，堅(jiān)持區(qū)別對(duì)待、有扶有控原則，不斷優(yōu)化金融支持方向和結(jié)構(gòu)，著力加強(qiáng)對(duì)制造業(yè)科技創(chuàng)新和技術(shù)改造升級(jí)的中長(zhǎng)期金融支持，積極拓寬技術(shù)密集型和中小型制造業(yè)的多元化融資渠道。加快支持高端制造業(yè)的前瞻布局，發(fā)揮全球化和多元化優(yōu)勢(shì)，積極拓展制造業(yè)跨境金融業(yè)務(wù)，打造海內(nèi)外一體化金融服務(wù)模式。加強(qiáng)與重點(diǎn)領(lǐng)域核心企業(yè)的合作，實(shí)時(shí)掌握相關(guān)企業(yè)的現(xiàn)狀和未來趨勢(shì)，為其量身打造個(gè)性化金融產(chǎn)品。主動(dòng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，防范潛在風(fēng)險(xiǎn)，處理好拓展高端制造業(yè)金融業(yè)務(wù)與加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

（作者單位：中國(guó)人民銀行錦州市中心支行，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行錦州分行）endprint