政策性金融支持對返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計改善的影響

李 立，嚴(yán)立冬，陳玉萍，鄧遠建

（1.湖北文理學(xué)院 管理學(xué)院，湖北 襄陽 441053；2.中南財經(jīng)政法大學(xué) 工商管理學(xué)院，湖北 武漢 430073）

政策性金融支持對返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計改善的影響

李 立1，嚴(yán)立冬2，陳玉萍2，鄧遠建2

（1.湖北文理學(xué)院 管理學(xué)院，湖北 襄陽 441053；2.中南財經(jīng)政法大學(xué) 工商管理學(xué)院，湖北 武漢 430073）

生計資本差異是阻礙農(nóng)戶生計改善的重要因素。文章以襄陽3個縣域1037個創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶為依據(jù)，深入探討政策性金融支持對返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計資本配置及生計改善的影響。研究表明：創(chuàng)業(yè)貸款農(nóng)戶與非貸款農(nóng)戶對生計資本配置存在顯著的差異性，創(chuàng)業(yè)貸款次數(shù)、額度對農(nóng)戶的人力資本、物質(zhì)資本以及金融資本的影響最為顯著，區(qū)域間的農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效存在差異性。在此基礎(chǔ)上，提出了金融進一步支持創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶改善生計的政策建議。

政策性金融支持；生計改善；返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)；農(nóng)戶

一、引 言

創(chuàng)業(yè)既是一個國家或地區(qū)發(fā)展的動力源泉，也是其活力的重要體現(xiàn)。創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟的發(fā)展離不開資金的支持，創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶對資金的需求越來越強烈，單純依靠自有積累難以充分地填補資金空缺［1］，資金門檻一定程度上抑制農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的想法，阻礙農(nóng)民最優(yōu)創(chuàng)業(yè)行業(yè)的選擇。正規(guī)金融機構(gòu)為了有效控制信貸風(fēng)險，要求創(chuàng)業(yè)農(nóng)民提供有的抵押物，以降低經(jīng)營風(fēng)險。但對于多數(shù)農(nóng)民而言，由于自身財富水平低而無法提供有效抵押物，使得農(nóng)民面臨有限責(zé)任約束［2］，陷入“因為窮所以窮”的惡性循環(huán)。一方面大部分農(nóng)民創(chuàng)業(yè)起點和層次偏低，創(chuàng)業(yè)多集中于行業(yè)門檻低的種養(yǎng)殖業(yè)和基本的服務(wù)業(yè)［3］；另一方面，創(chuàng)業(yè)收入效應(yīng)并不顯著，農(nóng)民創(chuàng)業(yè)績效并不高［4］。那么如何緩解創(chuàng)業(yè)農(nóng)民面臨的資金約束？如何通過金融支持實現(xiàn)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)由“規(guī)模不經(jīng)濟、創(chuàng)業(yè)績效低”邁向“規(guī)模經(jīng)濟、創(chuàng)業(yè)績效高”的目標(biāo)？因此，農(nóng)戶返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)金融支持成為農(nóng)村創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟發(fā)展面臨的重要問題。

基于上述考慮，本文擬從金融支持視角探索小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款影響農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的途徑與方式，以及融資能力在這一影響過程中的作用。具體目標(biāo)為：第一，從金融資本屬性和制度屬性出發(fā)，構(gòu)建一個清晰的理論分析框架，探求金融資本屬性和制度屬性對農(nóng)民創(chuàng)業(yè)的作用途徑與機理，從而全面、準(zhǔn)確的構(gòu)建金融資本和融資能力對農(nóng)民創(chuàng)業(yè)影響機理的理論模型；第二，通過金融資本和融資能力對農(nóng)民創(chuàng)業(yè)生計行為影響機理的研究，剖析金融資本和融資能力的不同維度和指標(biāo)變量對農(nóng)戶生計資本配置和創(chuàng)業(yè)績效發(fā)生作用的路徑和強度，為金融資本的培育、挖掘和利用提供理論參考與實踐指導(dǎo)。

二、理論分析：創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計改善的金融支持作用機理

金融支持是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的重要組成部分。根據(jù)雷蒙德·戈德史密斯（1969）金融深化理論的分析，在一個特定經(jīng)濟區(qū)域，如果儲蓄量一定，向市場提供信貸資金的數(shù)量與質(zhì)量將取決于儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的效率，即通過儲蓄效應(yīng)、投資效應(yīng)和資源配置效應(yīng)，提高對區(qū)域經(jīng)濟增長的動態(tài)融合及支持［5］?；炯俣ㄈ缦拢?/p>

（1）創(chuàng)業(yè)存在兩種經(jīng)濟活動，即：投資（用I表示）和消費（用C表示）。假定相對價格（價格用P表示）比率PI/PC保持不變。

（2）邊際儲蓄傾向s給定，且

式中，s表示邊際儲蓄傾向，S表示儲蓄，Y表示產(chǎn)出，ΔS表示凈儲蓄，ΔY表示凈產(chǎn)出。對于給定投資率時，儲蓄等于投資。

（3）如不考慮技術(shù)進步和折舊，總投資與凈投資相等。給定資本產(chǎn)出比率（用V表示），其中資本用K表示，ΔK表示凈資本，并且：

（4）給定資本勞動比率，設(shè)定勞動力即返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶（用L表示）按一種外生決定的比率增長，表示如下：

（5）假設(shè)返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶完全理性，進行了充分的市場分析，其投資是為了在一定的產(chǎn)出水平上達到預(yù)期的資本產(chǎn)出比率，從而形成既定增長率。根據(jù)上述假設(shè)推出實際收入增長率如下：

式4中，g表示創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶收入增長率；s表示農(nóng)戶儲蓄傾向（儲蓄率）；v為投資系數(shù)，表示在一定的產(chǎn)量下投資需求；σ是v的倒數(shù)，為投資效率。（4）式說明，實際收入增長率是由儲蓄率和投資效率共同決定。當(dāng)然上述并行的假設(shè)并一定不符合創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟發(fā)展的實際，其分析結(jié)論也只是適合于分析短期的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶收入增長情況。而且從長期看來，s和σ并非固定不變，以 s（t）和σ（t）分別表示變化的儲蓄率和投資效率，則有：

在I=S（即假農(nóng)戶儲蓄全部轉(zhuǎn)化為投資）的均衡條件下，可以推出創(chuàng)業(yè)型農(nóng)戶經(jīng)濟增長的長期決定因素為：

根據(jù)麥金農(nóng)和肖的理論，農(nóng)戶儲蓄傾向是受農(nóng)村經(jīng)濟增長和農(nóng)村金融深化程度影響的一個變量，從而并非是一個常數(shù)。用P表示農(nóng)村金融深化的指標(biāo)，則有：

將（8）式帶入（7）式中得到：投資效率σ，也受到金融深化的影響，即

將（9）式帶入（8）式，可以得到：

由（7）式（10）式可知，隨著農(nóng)村金融深化與金融支持的推進、實際利率水平的上升，農(nóng)戶儲蓄傾向得到增強，投資效率也會不斷提高，創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的收入增長率也將隨之提高［6］。金融支持、創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟增長與農(nóng)戶生計改善的作用機理由圖1邏輯模型所示。

圖1 金融支持創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟發(fā)展與農(nóng)戶生計改善的作用機理

三、數(shù)據(jù)來源與變量描述

（一）研究區(qū)域

本文數(shù)據(jù)來源于中部地區(qū)——湖北省襄陽市。襄陽是百億斤糧食生產(chǎn)大市、國家現(xiàn)代農(nóng)業(yè)示范區(qū)，也是全國新型職業(yè)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)培育整市推進示范市。襄陽全市轄三縣（南漳、谷城、?？担?、三市（棗陽、宜城、老河口）、三個城區(qū)（襄州、襄城、樊城）及三個經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，全市人口595.1萬人，其中鄉(xiāng)村人口375萬人，農(nóng)村勞動力236萬人，農(nóng)民工累計回流達15.48萬人。襄陽市農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)試點工作以襄州區(qū)為核心，在10個縣（市）區(qū)先后開展。為配合做好農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)試點工作，襄陽推出了由財政提供貼息支持，用于扶助符合貸款條件的創(chuàng)業(yè)人員自主創(chuàng)業(yè)，解決下崗失業(yè)人員創(chuàng)業(yè)資金困難的小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)政策性貸款，先后出臺了小額貸款擔(dān)?；鸸芾磙k法以及創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活動的有關(guān)政策，明確了創(chuàng)業(yè)貸款的對象、額度、貼息、程序和貸后管理等制度，累計創(chuàng)業(yè)貸款總額達到25.3億元，吸引了4.52萬人回鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)辦各類經(jīng)濟實體30 277個，帶動了本地7.38萬名勞動力就業(yè)，創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟發(fā)展模式逐漸形成，創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，逐漸成為襄陽農(nóng)村經(jīng)濟的一大亮點。

（二）樣本設(shè)計

（1）本文數(shù)據(jù)來源于湖北襄陽，襄陽是國家現(xiàn)代農(nóng)業(yè)示范區(qū)，也是全國新型職業(yè)農(nóng)民創(chuàng)業(yè)培育整市推進示范市。襄陽農(nóng)戶返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)工作以襄州區(qū)為核心，在10個縣（市）區(qū)開展試點，推出了由財政貼息的小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款模式。本研究選取襄州區(qū)、谷城縣和老河口市作為調(diào)研對象，主要采用的是非概率抽樣，不僅是因為這三個縣（市）是人口大縣（市），也是勞務(wù)輸出大縣（市），回鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的農(nóng)戶也較多。

（2）在選取鄉(xiāng)鎮(zhèn)和行政村時采取概率抽樣，通過問卷調(diào)查、關(guān)鍵組討論等方式獲取專業(yè)合作組織、村級和農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)數(shù)據(jù)，其中襄州區(qū)（10個）、谷城縣（5個）和老河口市（5個）共計20個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，每個鄉(xiāng)鎮(zhèn)抽樣5個行政村，每個行政村抽取15戶，共計調(diào)查總戶數(shù)1 200戶，收回問卷1 200份，有效問卷1 037份，見表1所列。

表1 創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶抽樣調(diào)查情況

（三）描述統(tǒng)計

1.創(chuàng)業(yè)貸款金融支持狀況

（1）襄陽市小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款金融支持額度及支持規(guī)模。自2011年5月起，襄陽市將小額擔(dān)保貸款對象調(diào)整為在法定勞動年齡內(nèi)自主創(chuàng)業(yè)的所有城鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)人員，包括個人、企業(yè)兩大類，對符合貸款條件，個體創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶貸款支持最高額度提高到15萬元；合伙經(jīng)營創(chuàng)業(yè)的，金融支持額度最高達到100萬元；勞動密集型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，貸款最高額度達到400萬元。同時降低反擔(dān)保門檻，以使小額擔(dān)保貸款對創(chuàng)業(yè)人員的普惠性日漸增強。同時，不斷擴大小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款金融支持規(guī)模，由2005年的563筆/749萬元，上升至2015年的8 897筆/76 397萬元，累計為4萬余名創(chuàng)業(yè)者提供貸款支持20余億元，取得了明顯的經(jīng)濟和社會效益，如圖2所示。

圖2 2005年以來襄陽市小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款金融支持規(guī)模

（2）小額擔(dān)保貸款金融支持對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的貸款服務(wù)。小額擔(dān)保貸款對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的貸款服務(wù)可從兩個方面來考察：一是創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶是否提出創(chuàng)業(yè)貸款申請的狀況；二是創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶獲得的貸款筆數(shù)和金額。前者顯示了創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的貸款需求，后者則顯示了農(nóng)戶對小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款金融支持的利用狀況。本文將創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的借貸情況與經(jīng)濟水平組做交互分組，從下表看出，樣本創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶共提出790筆創(chuàng)業(yè)貸款支持申請，近90%的創(chuàng)業(yè)貸款都獲得了放貸批準(zhǔn)，意味著在創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶申請貸款的范圍內(nèi)基本上滿足了資金需求。但從戶均指標(biāo)來看，貧困創(chuàng)業(yè)戶無論是貸款發(fā)生率（68.5%）、戶均貸款額（4.9萬）還是貸款筆數(shù)（4筆）均顯著低于其他組，戶均貸款額度與富裕創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶相比差距達5倍。從這個角度看，創(chuàng)業(yè)貸款對貧困創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶不利，貸款資金未能有效實現(xiàn)對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶支持結(jié)構(gòu)的帕累托最優(yōu)，結(jié)果見表2所列。

表3 不同經(jīng)濟水平創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的借貸情況

2.創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計資本配置狀況

（1）自然資本。自然資本指農(nóng)戶生計所依靠的自然資源的儲存和流動，主要指農(nóng)戶擁有的土地［7］?？傮w看，農(nóng)戶戶均擁有耕地地塊數(shù)3.37塊，面積7.05畝，谷城縣戶均耕地面積最大，達到12.2畝，而襄州郊區(qū)戶均耕地僅5畝；戶均擁有水域面積5.76畝，老河口最多戶均達到15.2畝；部分創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶為實現(xiàn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的規(guī)?；M行了土地流轉(zhuǎn)，35.3%的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶有土地轉(zhuǎn)入行為發(fā)生，其中襄州區(qū)達71.7%，谷城縣有22.7%，老河口13.4%；有24.8%的農(nóng)戶轉(zhuǎn)入水田，12.7%的農(nóng)戶轉(zhuǎn)入旱地，11.5%農(nóng)戶轉(zhuǎn)入水域。與土地轉(zhuǎn)入農(nóng)戶相比，土地轉(zhuǎn)出農(nóng)戶比重較低，僅為6.8%。

（2）物質(zhì)資本。物質(zhì)資本指農(nóng)戶用于生產(chǎn)的工具和生活的固定資本，可為農(nóng)戶提供一定的貸款擔(dān)保措施。根據(jù)用途不同，本文將生產(chǎn)性固定資本分為耕地機械、收獲機械、農(nóng)產(chǎn)品加工機械等11類。調(diào)查農(nóng)戶中，120戶農(nóng)戶采用耕牛作為役畜進行耕種，占比11.57%；296戶農(nóng)戶擁有各類整耕地機械，占比28.54%；31戶擁有種植施肥機械，占比2.99%；共有11戶農(nóng)戶擁有收獲機械，占比2.41%；19.86%的農(nóng)戶擁有畜牧水產(chǎn)養(yǎng)殖機械，主要為谷城縣和老河口農(nóng)戶所有，這兩縣農(nóng)戶中有近1/3農(nóng)戶擁有水產(chǎn)養(yǎng)殖機械；田間管理機械在調(diào)查農(nóng)戶中的擁有農(nóng)戶高達456戶，占總農(nóng)戶數(shù)的43.97%。具體見表3所列。

（3）金融資本。金融資本指人們在消費和生產(chǎn)過程中為了取得生計目標(biāo)所需要積累的資金［8］。本文以創(chuàng)業(yè)儲蓄收入衡量農(nóng)戶金融資本?？傮w來看，創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶戶均總收入為41 674.78元，老河口、襄州和谷城分別為39 528.26元、46 125.83元和44 671.96元；農(nóng)戶戶均純收入以非農(nóng)活動收入為主，達到28 540.51元；其次是養(yǎng)殖業(yè)收入5 484.91元，種植業(yè)收入為3 911.58元。分縣來看，老河口戶均純收入最低為39 528.26元，收入以非農(nóng)活動收入為主，養(yǎng)殖業(yè)收入比種植業(yè)收入高8 795.95元；襄州區(qū)農(nóng)戶戶均純收入達46 125.83元，其中非農(nóng)活動收入達到27 750.43元。此外，影響創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營收入影響因素包括創(chuàng)業(yè)資金不足（56.2%），技術(shù)缺乏（20.1%），信息不通（13.7%）等。

表3 擁有各類生產(chǎn)性固定資產(chǎn)的農(nóng)戶比例

（4）人力資本。人力資本指農(nóng)戶采取不同生計策略以達到其生計目標(biāo)所需的技能、知識和勞動力。具體而言，谷城縣創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶家庭規(guī)模最大，達到4.67人/戶；在18～55歲人口中，襄州擁有的優(yōu)質(zhì)勞動力最少；從勞動力狀況看，80%創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的身體較好，谷城縣創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶活動能力最強；從創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)情況來看，襄州區(qū)創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)效果最好，58.92%的農(nóng)戶接受過創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)，谷城縣（43.38%）和老河口市（38.92%）的創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)穿透力還有待加強；從受教育程度來看，53.3%的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶受到初中教育，有65.9%的勞動力具有較好編寫能力。具體見表4所列。

（5）社會資本。社會資本指人們可以用來實現(xiàn)生計目標(biāo)的社會資源［9］。第一，從社會資本的結(jié)構(gòu)特征看，主要表現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)資源、政治資源和組織資源三個方面：網(wǎng)絡(luò)資源主要從創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶所處的社會階層（10個等級）來衡量，83.65%的創(chuàng)業(yè)農(nóng)民自認(rèn)處在社會階層5級以下；政治參與主要是村委會換屆選舉，僅有47.8%的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶參與合作社或互助組等組織。第二，從社會資本的關(guān)系特征看，59.26%的農(nóng)戶與親戚聯(lián)系頻次增加；48.02%的農(nóng)戶與本村居民聯(lián)系頻次增加等，關(guān)系特征呈現(xiàn)典型的“內(nèi)強外弱”。此外，農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)戶的關(guān)系信任度（3.55）高于從事經(jīng)營工商業(yè)項目的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶（3.42）。第三，從社會資本的網(wǎng)絡(luò)投入看，一方面，經(jīng)營工商業(yè)項目的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶（37.76%）的社交活動比農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)戶（23.58%）活躍，投入在朋友等弱關(guān)系的時間高于投入在家人等強關(guān)系的時間；另一方面，創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶在過去一年中人情支出占總?cè)粘ＶС龅木禐?.62%，經(jīng)營工商業(yè)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶人情支出比例更高。

3.創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶對小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款項目的總體評價

從創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計資本的變化情況看，創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶金融資本Likert均值最高達到4.16，表明農(nóng)戶對小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款服務(wù)的滿意度較高，創(chuàng)業(yè)貸款有力地解決了農(nóng)戶資金瓶頸，提高了農(nóng)戶的金融資本增加值。襄州區(qū)小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款項目滿意度值最高為4.53，這與襄陽市農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)試點工作以襄州區(qū)為核心的帶頭作用有很大的關(guān)系。襄州區(qū)勞動就業(yè)中心與金融機構(gòu)合作，建立了專門針對貧困和低收入家庭的信貸運作機制，確保資金順利到達貧困和低收入家庭手里，滿足了低收入創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶對資金的需求。從對創(chuàng)業(yè)貸款的未來選擇看，86.2%的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶會仍然選擇小額擔(dān)保貸款，襄州區(qū)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶（91%）繼續(xù)選擇比例最高，其次是老河口市（87%）、谷城縣（83.3%）。具體見表5所列。

可見，當(dāng)農(nóng)戶再次面臨資金困境時，小額擔(dān)保貸款成為創(chuàng)業(yè)主要的融資手段。由于政策傳播的滯后性，老河口、谷城縣的偏遠地區(qū)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶不太清楚小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款政策，經(jīng)過了解后這部分農(nóng)戶表示將嘗試選擇這種創(chuàng)業(yè)貸款，解決創(chuàng)業(yè)過程中的資金困難。

表5 創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶對小額擔(dān)保貸款金融支持的總體評價

四、實證檢驗及結(jié)果分析

（一）模型構(gòu)建

單因素分析比較了按照不同資本稟賦分組下的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶對小額擔(dān)保貸款的一個基本評價及對農(nóng)戶生計產(chǎn)生的基本影響，但這種分析沒有經(jīng)過實證檢驗，而且現(xiàn)實中金融支持對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計資產(chǎn)配置的影響是多種因素共同作用的結(jié)果［9］。從上文描述統(tǒng)計可知，金融支持對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計改善的影響有兩種選擇：有改善、未改善，如果選擇“有改善”則進一步確定對農(nóng)戶生計改善的最大值。為了進一步驗證創(chuàng)業(yè)貸款對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計資本是否改善和改善程度，本文通過構(gòu)建計量模型來分析，計量方程分別表示為：

其中，D*h是小額額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計改善存在性的潛在變量，其值的大小取決于貸款前后預(yù)期效用差值。Yh*是創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計改善效果的潛在變量。Xh和Zh指一系列創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶社會經(jīng)濟特征變量，εh和μh為隨機擾動項。如果Dh*＞0，創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶對小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款生計有改善則Dh=1，否則，Dh=0。如果Dh*＞0，并且Yh*＞0，那么Yh=Yh*；否則Yh=0。當(dāng)以這樣的決策結(jié)果作為被解釋變量所建立的計量經(jīng)濟模型稱之為二元選擇模型，二元logit模型可以有效地檢驗二元因變量與一組影響因素（自變量）之間的相關(guān)性，采用的參數(shù)估計法一般為最大似然估計法。本文選擇logit模型一般形式是：ln(Dk*)=B0+B1X1+B2X2+B3X3+BnXn，其 中 B0，B1，B2，…，Xn表示回歸系數(shù)，X1，X2，X3，…,Xn為獨立解釋變量。而在對創(chuàng)業(yè)貸款對農(nóng)戶生計改善程度的影響因素做計量分析時，則可直接采用Tobit模型進行計量分析，其似然方程表示為：

（二）小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款金融支持對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計改善影響的存在性

為驗證小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計資本改善影響的存在性，本文將樣本農(nóng)戶分為創(chuàng)業(yè)貸款農(nóng)戶與創(chuàng)業(yè)非貸款農(nóng)戶兩大類，人數(shù)分別為694戶、373戶。其中創(chuàng)業(yè)貸款農(nóng)戶又分為農(nóng)業(yè)規(guī)模擴大化生產(chǎn)農(nóng)戶以及經(jīng)營工商業(yè)項目農(nóng)戶。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)貸款農(nóng)戶與創(chuàng)業(yè)非貸款農(nóng)戶生計資本的配置存在顯著的差異，創(chuàng)業(yè)貸款農(nóng)戶的生計資本配置順序為人力資本、金融資本、物質(zhì)資本、社會資本、自然資本；創(chuàng)業(yè)非貸款農(nóng)戶的生計資本配置順序為自然資本、人力資本、金融資本、物質(zhì)資本、社會資本，且貸款農(nóng)戶在創(chuàng)業(yè)過程中人力資本、金融資本、物質(zhì)資本配置的比例顯著高于創(chuàng)業(yè)非貸款戶，與創(chuàng)業(yè)非貸款農(nóng)戶相反。

從表6回歸結(jié)果看，創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶是否獲得創(chuàng)業(yè)貸款，對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的人力資本、金融資本以及物質(zhì)資本配置影響顯著，對社會資本沒有顯著影響。分類看，從事農(nóng)業(yè)規(guī)?；a(chǎn)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶獲得創(chuàng)業(yè)貸款后，其自然資本、物質(zhì)資本配置比例顯著上升；經(jīng)營工商業(yè)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的金融資本、物質(zhì)資本對其生計改善的存在性有顯著的影響，社會資本也有一定的變化。而創(chuàng)業(yè)非貸款農(nóng)戶只對自然資本的配置有顯著影響，這可能是由于貸款抵押及反擔(dān)保方式的局限性使得他們貸款獲批的概率低，即使貸款獲批，額度也比較小，多種資源的匱乏從而使他們更多地依賴于原有的自然資本從事創(chuàng)業(yè)起點和層次偏低的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，如小規(guī)模的養(yǎng)殖業(yè)或者種植業(yè)，創(chuàng)業(yè)的收入效應(yīng)并不顯著，生計脆弱性明顯，見表7所列。

表6 創(chuàng)業(yè)貸款金融支持對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計資本的影響回歸結(jié)果

（三）小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款金融支持程度對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計改善的影響

為進一步驗證小額擔(dān)保貸款金融支持程度對農(nóng)戶生計資產(chǎn)改善的影響效果，本文以“獲得創(chuàng)業(yè)貸款農(nóng)戶”為樣本，分析“創(chuàng)業(yè)貸款獲批次數(shù)”、“創(chuàng)業(yè)貸款獲得額度”對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計資本配置的影響［10］。此外，采用地區(qū)虛擬變量，以襄州區(qū)為參考，考察金融支持對創(chuàng)業(yè)貸款項目的地區(qū)差異影響。由于因變量與自變量均涉及不同量綱的變量，為了使各生計資產(chǎn)方案層量化指標(biāo)具有可比性，本文采用SPSS軟件聚類分析法先進行無量綱化處理，然后采用Tobit模型分析。從模型估算有效性統(tǒng)計檢驗的結(jié)果，模型統(tǒng)計量的p值（顯著性）為0.750＞0.05，說明其統(tǒng)計性不顯著，接受觀察數(shù)據(jù)和預(yù)測數(shù)據(jù)之間沒有顯著差異的零假設(shè)。同時，Tobit模型似然比－2LL（-2Likelihood）值為243.353，表明該模型的總體擬合度較好。

表7回歸結(jié)果顯示，小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款次數(shù)以及貸款額度對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的人力資本、物質(zhì)資本以及金融資本的影響最為顯著。在人力資本方面，農(nóng)戶的受教育程度、健康狀況、家庭勞動力數(shù)量及創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的人力資本質(zhì)量有正向影響，當(dāng)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶獲得創(chuàng)業(yè)貸款后，隨著農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效的顯現(xiàn)，農(nóng)戶擁有更多的能力提升人力資本，如購買保險防范身體狀況的風(fēng)險，參加創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)增加創(chuàng)業(yè)能力，提升創(chuàng)業(yè)績效等；在金融資本方面，創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶獲得創(chuàng)業(yè)貸款的額度比獲批次數(shù)更顯著，當(dāng)創(chuàng)業(yè)貸款的額度增加時，無論是貧困創(chuàng)業(yè)戶、一般創(chuàng)業(yè)戶還是富裕創(chuàng)業(yè)戶，其金融資本會明顯的提高，且富裕創(chuàng)業(yè)戶的金融資本增加值（0.321 9）遠高于貧困戶（0.113 5）；在物質(zhì)資本方面，主要選取的是創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶住房及生產(chǎn)性固定資產(chǎn)數(shù)量兩個指標(biāo)，主要是因為創(chuàng)業(yè)貸款涉及到擔(dān)保措施，調(diào)查統(tǒng)計，90%以上的創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶主要采用房產(chǎn)抵押擔(dān)保以及動產(chǎn)抵押擔(dān)保兩種方式?；貧w結(jié)果也表明創(chuàng)業(yè)貸款對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的物質(zhì)資本會明顯提高，特別是從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)?；毨?chuàng)業(yè)戶創(chuàng)業(yè)資金解決后，獲得更多的自然資本，種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)混合經(jīng)營，以促使生計資本多樣化，創(chuàng)業(yè)績效逐步提升，其改善住房條件和增添生產(chǎn)性固定資產(chǎn)數(shù)量等生計改善的愿望更加迫切，也為下次更多的獲得創(chuàng)業(yè)貸款增加擔(dān)?；I碼；創(chuàng)業(yè)貸款對農(nóng)戶社會資本影響不明顯，僅是在社會關(guān)系維護上有一定的影響。此外，模型回歸結(jié)果還表明，以襄州區(qū)為參照區(qū)域，谷城縣及老河口市創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計改善的顯著性小于襄州區(qū)，說明區(qū)域之間的農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效存在差異性，這與襄陽市農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)試點工作以襄州區(qū)為核心的創(chuàng)業(yè)政策有很大的關(guān)聯(lián)性，由于政策傳播的滯后性導(dǎo)致了區(qū)域間創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計改善的差異性。

表7 創(chuàng)業(yè)貸款金融支持程度對創(chuàng)業(yè)生計資本配置的影響回歸結(jié)果

續(xù)表7

五、結(jié)論與政策建議

通過調(diào)研分析，得出以下結(jié)論：①創(chuàng)業(yè)貸款的資本屬性通過抵押替代機制，發(fā)揮金融資源的可獲取功能，提高創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的融資能力，減少創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶資金需求與生計資本供給結(jié)構(gòu)上的非對稱性矛盾，增加農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)選擇；金融支持的制度屬性通過規(guī)避貸款風(fēng)險，發(fā)揮行為約束功能，激勵誘導(dǎo)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的能力，增強創(chuàng)業(yè)努力程度，提高創(chuàng)業(yè)成功的概率。②創(chuàng)業(yè)貸款農(nóng)戶與非貸款農(nóng)戶對生計本配置存在顯著的差異性，且創(chuàng)業(yè)貸款戶的人力資本、金融資本、物質(zhì)資本的配置比例顯著高于非貸款戶，自然資本配置相反；創(chuàng)業(yè)貸款次數(shù)、貸款額度對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的人力資本、物質(zhì)資本以及金融資本的影響最為顯著；③樣本區(qū)域間的農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)績效由于小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款政策傳播的滯后性存在差異性，谷城縣、老河口市創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計資本改善的顯著性小于襄州區(qū)。

金融支持是創(chuàng)業(yè)型經(jīng)濟發(fā)展的一個重要組成部分，小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款是農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)的重要支持手段，為充分發(fā)揮金融支持作用：①要創(chuàng)新金融機構(gòu)動態(tài)融合及支持方式，通過創(chuàng)業(yè)貸款規(guī)模的不斷擴大、金融工具及結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，提高對創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶的金融服務(wù)水平；同時，健全內(nèi)部風(fēng)險管理機制，加強對創(chuàng)業(yè)貸款的統(tǒng)計監(jiān)測，確保小額擔(dān)保貸款機制穩(wěn)健運行；②增強農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)金融支持政策的導(dǎo)向力，引導(dǎo)金融資源向創(chuàng)業(yè)非貸款戶聚集，大力運用創(chuàng)業(yè)支持再貸款，實行比支農(nóng)再貸款更優(yōu)惠的金融政策，增強金融機構(gòu)資源動員能力，降低創(chuàng)業(yè)非貸款戶的融資成本，提升創(chuàng)業(yè)非貸款戶人力資本、金融資本、物質(zhì)資本配置比例，增強其生計改善的能力。同時，定期對創(chuàng)業(yè)貸款戶進行回訪，了解他們的經(jīng)營情況和實際困難，適時增加創(chuàng)業(yè)貸款的次數(shù)，提高創(chuàng)業(yè)貸款的額度；③針對區(qū)域間創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶生計資本的差異性，可將小額擔(dān)保創(chuàng)業(yè)貸款與區(qū)域間創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)結(jié)合起來，實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)政策區(qū)域間的融合，使想創(chuàng)業(yè)的人學(xué)到創(chuàng)業(yè)技能實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)，從而達到實現(xiàn)就業(yè)、穩(wěn)定就業(yè)和增強創(chuàng)業(yè)績效的目的，實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)農(nóng)戶金融支持政策區(qū)域間的帕累托最優(yōu)。

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Abstract：Livelihood capital difference is one of the important factors to hinder farmers’livelihood improvement.This paper,based on the data of 1037 entrepreneurial farmers in three counties of Xiangyang city,discusses deeply the impact of policy-oriented financial support on returning entrepreneurial farmers’livelihood capital allocation and livelihood improvement.The research shows that there are signifi?cant differences in the livelihood capital allocation between farmers with demand and those without demand for entrepreneurial loans,the number and the amount of entrepreneurial loans have the most significant impacts on farmers’human capital,material capital and finan?cial capital,and the entrepreneurial performance of farmers is different between regions.Accordingly,the paper puts forward policy recom?mendations to further support entrepreneurial farmers improving their livelihood.

Keywords：policy-oriented financial support;livelihood improvement;returning home to start business;farmers

［責(zé)任編輯：程 靖］

Research on the Impact of Policy-oriented Financial Support on Livelihood Improvement of Returning Entrepreneurial Farmers

LI Li1,YAN Li-dong2,CHEN Yu-ping2,DENG Yuan-jian2

（1.School of Management,Hubei University of Arts and Science,Xiangyang 441053,China；2.School of Business Administration,Zhongnan University of Economics and Law,Wuhan 430073,China）

F323

A

1007-5097（2017）09-0129-07

10.3969/j.issn.1007-5097.2017.09.017

2016-12-14

國家自然科學(xué)基金項目（71303261）；湖北省社會科學(xué)基金項目（2013144）；中南財經(jīng)政法大學(xué)博士研究生創(chuàng)新教育項目（2014B0811）

李 立（1986-），男，湖北襄陽人，博士研究生，研究方向：農(nóng)村金融與經(jīng)濟發(fā)展；嚴(yán)立冬（1954-），男，湖北鄂州人，教授，博士生導(dǎo)師，研究方向：生態(tài)經(jīng)濟；陳玉萍（1964-），女，安徽馬鞍山人，教授，博士生導(dǎo)師，研究方向：農(nóng)村貧困；鄧遠建（1981-），男，四川廣安人，副教授、碩士生導(dǎo)師，研究方向：生態(tài)經(jīng)濟。