經(jīng)濟新常態(tài)下中小企業(yè)融資難問題及解決對策

劉宇桐++皮靜

【摘要】中小企業(yè)作為我國社會主義市場經(jīng)濟的主體之一，是實施大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的重要載體。我國現(xiàn)在已經(jīng)進入到經(jīng)濟發(fā)展的新常態(tài)，傳統(tǒng)的依靠低勞動力成本和高資源投資來獲取高額利潤的方式已經(jīng)不能支持企業(yè)的發(fā)展了，市場競爭日益激烈，使得中小企業(yè)面臨更多的風(fēng)險和挑戰(zhàn)，其融資難、融資貴問題日益凸顯。本文從中小企業(yè)融資難的原因出發(fā)，淺析如何為其創(chuàng)造更好的融資環(huán)境。

【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟新常態(tài) 中小企業(yè) 融資難

一、中小企業(yè)融資難的原因

（一）中小企業(yè)內(nèi)部原因

1.中小企業(yè)抗風(fēng)險能力差。中小企業(yè)的初始資本小，可抵押的資產(chǎn)少；多數(shù)企業(yè)由于處于初創(chuàng)期，用于投資和研發(fā)新產(chǎn)品以及拓展新市場的費用占比大，導(dǎo)致企業(yè)的盈利水平低下，同時也導(dǎo)致了企業(yè)的現(xiàn)金流不穩(wěn)定、資金鏈脆弱，抗風(fēng)險能力差，一旦遇到問題，資金鏈斷裂，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動將會受到沉重打擊。

2.中小企業(yè)的財務(wù)制度不健全。由于多數(shù)中小企業(yè)處于初創(chuàng)期，在財務(wù)管理上普遍存在著下列問題：在存貨管理方面缺乏必要的內(nèi)部控制，隨意性較強；缺乏健全的財務(wù)管理體系及制度；將運營資金盲目用于固定資產(chǎn)投資；重視利潤而忽視現(xiàn)金流量的管理等。這些問題導(dǎo)致了財務(wù)管理的乏力，進而了加大企業(yè)融資的困難程度。

3.中小企業(yè)的員工素質(zhì)水平不高。我國中小企業(yè)技術(shù)水平低，人員素質(zhì)有待提高。當然，中小企業(yè)員工素質(zhì)的這種構(gòu)成與中小企業(yè)自身特點和自身發(fā)展階段有著密切聯(lián)系，一些勞動密集型企業(yè)可能不需要多高的勞動技能，但從長遠發(fā)展來看，企業(yè)員工的基本素質(zhì)則是決定企業(yè)成長的關(guān)鍵因素之一。

（二）外部環(huán)境的原因

1.融資結(jié)構(gòu)失衡，融資渠道過少。雖然表面上看，中小企業(yè)的融資渠道多種多樣，但是實際上相比于大型或國有企業(yè)，中小企業(yè)的融資渠道較少。

（1）留存資金短缺

由于現(xiàn)行的經(jīng)濟下滑，很多中小企業(yè)處于利潤水平低下的狀態(tài)，甚至是虧損的狀態(tài)，企業(yè)內(nèi)部幾乎沒有留存資金來支持下一步的發(fā)展。

（2）股權(quán)債券融資門檻高

從股權(quán)融資來說，我國上市采取審核制，政府在政策上對企業(yè)股權(quán)融資的門檻做了許多限制條件，導(dǎo)致了部分中小企業(yè)難以通過公開資本市場運作來籌集資金，另外通過新三板等板塊上市的中小企業(yè)在資本市場的活躍度不高，投資機構(gòu)難以從中獲利，使得投資機構(gòu)對其投資的意愿降低，使得中小企業(yè)難以籌集到資金；而從債券融資來說，我國企業(yè)債券市場的發(fā)展遠遠落后于股票市場和銀行信貸市場的發(fā)展，而且中小企業(yè)往往達不到債券發(fā)行額度的要求，因此，中小企業(yè)要通過債券融資幾乎沒有可能。

2.銀行惜貸現(xiàn)象加劇。由于留存資金和股權(quán)債券的融資方式的不利導(dǎo)致大多數(shù)中小企業(yè)在面臨流動資金短缺的時候首先想到通過銀行貸款來獲得資金支持。但是銀行貸款有諸多限制性條件，使得企業(yè)無法按時足額獲得相應(yīng)的資金支持，資金的使用方向也受到較大限制，嚴重限制了中小企業(yè)的發(fā)展空間。

3.擔保公司發(fā)展緩慢。在緩解中小企業(yè)融資難、融資貴的問題上，擔保公司可以發(fā)揮一定的緩沖作用。可是目前我國融資性的擔保公司還存在諸多問題。第一，我國民營擔保機構(gòu)資本實力不足、業(yè)務(wù)規(guī)模偏小、自身信用不足；而國有政策性擔保機構(gòu)，注冊資本不易變現(xiàn)，擔保資金嚴重不足，影響擔保公司的信用度。第二，擔保公司的擔保業(yè)務(wù)盈利能力弱、風(fēng)險高，機構(gòu)之間缺乏業(yè)務(wù)合作，組織化程度低，沒有形成很好的風(fēng)險分散機制，使得行業(yè)內(nèi)融資擔保企業(yè)的代償風(fēng)險加大，一定程度上制約了擔保業(yè)務(wù)的展開。

4.缺乏相應(yīng)的信用體系和法律法規(guī)。對于中小企業(yè)融資而言，政府首先需要面臨的是信用體系建設(shè)的亟待完善，包括覆蓋社會成員的信用記錄和信用基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)以及公司的信用記錄等，其次，政府對中小企業(yè)支持的相關(guān)法律法規(guī)、政策需要進一步完善，需要進一步強化政策的可執(zhí)行力，盡管我國的少數(shù)法律對中小企業(yè)有一定的規(guī)范，但是對中小企業(yè)的貸款、擔保、上市等融資方面的保護甚少。

二、新常態(tài)下解決中小企業(yè)融資難、融資貴的對策

（一）中小企業(yè)需提高自身的財務(wù)管理水平

在改善外部環(huán)境的之前，企業(yè)需要首先提高自身財務(wù)管理水平，要提高企業(yè)高層管理人員對財務(wù)管理重要性的重視，提升財務(wù)管理知識；引進專業(yè)的財務(wù)管理人員，嚴格財務(wù)制度，合理規(guī)劃資金使用；在企業(yè)發(fā)展的過程中，除了專注于技術(shù)研發(fā)、市場拓展之外，充分利用政府的各種優(yōu)惠政策與資本市場的各種力量，提高資金使用效率，防范資金鏈斷裂風(fēng)險，從而改善其融資難融資貴的問題。

（二）完善多層次資本市場，激發(fā)市場活力

逐步降低金融市場的準入門檻，增強金融市場競爭力，激發(fā)正規(guī)與非正規(guī)金融機構(gòu)對中小企業(yè)融資的意愿，充分發(fā)揮中小銀行或非正規(guī)金融機構(gòu)對中小企業(yè)的支持優(yōu)勢，對現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)板管理機制進行完善，加快私募資本市場的發(fā)展，提升資本市場活力，增強對中小企業(yè)的支持力度。

（三）銀行轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)貸款方式，創(chuàng)新金融服務(wù)

改變原有的由銀行向中小企業(yè)貸款的模式，采取新的融資模式，即銀行以供應(yīng)鏈為線索將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式——“供應(yīng)鏈金融”。它改變了過去銀行針對單一企業(yè)主體進行信用評估并據(jù)此作出授信決策的融資模式，使銀行從專注于對中小企業(yè)本身的信用風(fēng)險評估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷φ麄€供應(yīng)鏈及其核心大企業(yè)之間交易的信用風(fēng)險評估。從而有利于商業(yè)銀行更好地發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)的核心價值。使得處于供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)在該模式中，能夠取得銀行融資，有效降低了中小企業(yè)融資難的程度。

（四）積極推進擔保公司有序發(fā)展

在經(jīng)濟新常態(tài)的背景下，銀行需重視與擔保公司合作的策略，合理分散擔保業(yè)務(wù)風(fēng)險。一方面推進銀行和融資性擔保公司的合作發(fā)展。政府方面要繼續(xù)加大對擔保機構(gòu)的支持力度，在繼續(xù)執(zhí)行獎勵、資金扶持、稅收優(yōu)惠等政策的同時，進一步完善擔保機構(gòu)的風(fēng)險分擔、風(fēng)險補償機制，健全再擔保體系，為銀擔合作共同促進中小企業(yè)發(fā)展營造良好的政策環(huán)境。另一方面，加快擔保公司向?qū)I(yè)化、商業(yè)化方向發(fā)展進程。專業(yè)化的擔保公司。更專注于業(yè)務(wù)的深度拓展，降低業(yè)務(wù)水平風(fēng)險的同時，盈利水平還能提高。同樣可以有效解決中小企業(yè)融資難融資貴的問題。

（五）加強法律法規(guī)建設(shè)和政策指導(dǎo)

根據(jù)目前中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，我國政府有必要從以下三個方面加大工作力度，一建立健全社會信用系統(tǒng)和登記制度及信用檔案，對惡意逃廢商業(yè)銀行債務(wù)的企業(yè)實施聯(lián)合制裁，維護商業(yè)銀行債權(quán)。二進一步完善相關(guān)的法律制度。如盡快修訂《擔保法》，使得擔保法律法規(guī)得到進一步的完善，推進商業(yè)性的擔保機構(gòu)快速發(fā)展，進而更快的與銀行形成良好的合作。三是政府需要保護創(chuàng)新型的中小企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)，建立規(guī)范化的知識產(chǎn)權(quán)體系和標準，成立公平公正的知識產(chǎn)權(quán)評估機構(gòu)，保證創(chuàng)新型企業(yè)可以順利的依靠知識產(chǎn)權(quán)融到資金。

參考文獻

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