淺析美聯(lián)儲加息對我國金融市場的影響

袁誠

【摘 要】2016年末發(fā)生了一件黑天鵝的事件，那就是美聯(lián)儲加息，這打破了USA以外重點是發(fā)展中國家對于美聯(lián)儲不加息的愿望，真是無可奈何花落去，似曾相識燕歸來??！美聯(lián)儲加息毫無疑問地將給新興的發(fā)展中國家經(jīng)濟帶來巨大的動蕩。在美聯(lián)儲加息的國際大環(huán)境背景之下，有必要根據(jù)歷史加息變動尋找規(guī)律以找出對我們國家的影響從而減少我們的損失，保護自身的利益不被損害。

本文的中國金融市場僅采納上證指數(shù)的變動說明，并非是泛指的金融市場。不涉及債券市場、期貨市場以及其他金融衍生工具市場。

【關(guān)鍵詞】美聯(lián)儲加息；中國金融市場；利益

一、研究美聯(lián)儲加息對我國金融市場影響的意義

我國金融資本市場受到計劃經(jīng)濟和社會制度的影響，相比較世界上其他的資本主義國家而言來說開放的比較遲，與傳統(tǒng)的資本主義美國來比較資本金融市場簡直就是小巫見大巫。我們國家在1990年3月的時候中南海允許上海、深圳兩地試點公開發(fā)行股票，兩地分別頒布了有關(guān)股票發(fā)行和交易的管理辦法。1990年12月1日，深圳證券交易所試營業(yè)。1990年12月19日，上海證券交易所成立。我們國家自此之后也有了資本的成分因子，從而研究美聯(lián)儲加息對我國金融市場的影響是很有必要的。以免我們國家金融市場受到嚴(yán)重的損失，盡最大的努力保護我們國家金融市場的正常運轉(zhuǎn)，使我國股民的利益不受到傷害、穩(wěn)定我國的市場經(jīng)濟發(fā)展不可缺少的組成部分之一。投入盡可能少的成本，產(chǎn)出盡可能多的利益是以后我國金融市場發(fā)展的主要思想。

二、美聯(lián)儲加息可能的原因

1.控制通脹水平，抑制通貨膨脹

美聯(lián)儲加息，最主要的因素之一是為了抑制美國的通貨膨脹水平。通貨膨脹能夠反映一個地區(qū)一個國家的經(jīng)濟的發(fā)展水平，如果通貨膨脹逐漸增長，則表明這個地區(qū)這個國家的經(jīng)濟正在穩(wěn)健增長，當(dāng)局者是很開心樂意見到的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r的。但是，如果通貨膨脹水平超高一定程度，就很可能會引發(fā)通貨膨脹的危機，而美聯(lián)儲加息，正是當(dāng)局者加息就是最有效的抑制通貨膨脹的措施。

2.預(yù)防金融市場泡沫

在經(jīng)濟增長的過程中，金融資產(chǎn)的價格會和經(jīng)濟增長成正相關(guān)方向變動，這樣一來就會吸引更多金融資產(chǎn)資本流入本國的金融市場張，就很容易引發(fā)資產(chǎn)價格的過渡膨脹，促使金融泡沫的產(chǎn)生，進而打破金融市場的穩(wěn)定，對當(dāng)局的經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展極為不利。美聯(lián)儲就需要通過提高利率來增加資本投資者的投資的機會成本，進而減少投資規(guī)模和頻率，目的是達到穩(wěn)定金融市場的良續(xù)發(fā)展。

3.改善財政赤字的狀況

美國出現(xiàn)財政赤字就是說明了美國的財政支出大于財政收入，美國長期維持高額財政赤字，很容易會引發(fā)當(dāng)局者的財政危機與通貨膨脹的危機。美聯(lián)儲提高基準(zhǔn)利率，通過降低公債市場的價值，來達到增加財政收入，減少財政赤字的效果。事實上美國已經(jīng)持續(xù)財政赤字的狀態(tài)很長一段時間了，用債務(wù)支撐本國的國家經(jīng)濟發(fā)展早以已經(jīng)不是什么秘密了。

三、美聯(lián)儲加息對我國金融市場的影響

我們國家是社會主義國家，資本金融市場開放的比較晚。分析美聯(lián)儲加息的原理以及對于金融市場開放比較晚的我們中國來說應(yīng)該如何將損失降到最低和我們中國應(yīng)該怎樣與國際金融市場接軌，順應(yīng)國際金融市場潮流不被資深的資本主義大國玩弄于手掌之間。2008年的美國貸危機發(fā)生至今其經(jīng)濟環(huán)境依舊嚴(yán)峻，美國采取了相應(yīng)的經(jīng)濟政策，解決本國的問題然后將風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給以中國為首的發(fā)展中國家。美聯(lián)儲為了其經(jīng)濟走強，要使美元升值，干預(yù)市場美元利率，提高美聯(lián)儲存款利率，市場上的美元貨幣供應(yīng)量減少，讓本國的美元回流增加，同時，美元利率上漲引起外國資本流入本國，抑制其美元外流，促使其經(jīng)濟回暖，抑制通貨膨脹美元走強升值。相反的以美國以外的其他以美元支付在國際支付中為主的國家，尤其是發(fā)展中國家，我們國家和美國經(jīng)濟貿(mào)易最為密切，金融市場那就更不用闡述了。為了穩(wěn)定我們國家人民幣市場的良續(xù)發(fā)展和匯率的穩(wěn)定，壓制自己國家的人民幣的升值問題，會在國際市場上用本國貨幣人民幣購買美元，這樣，本國國內(nèi)的銀行幾率下行，自己本國的市場貨幣人民幣供應(yīng)量增加與本國的貨幣量留出量也是正相關(guān)關(guān)系，與美國貨幣量流入成反相關(guān)關(guān)系，這樣對我們中國家來說是非常不利的。雖然美國以外的國家有比如我們中國，可能維護本國的貨幣持有量價值的平衡，但是卻付出了代價，使本國國民創(chuàng)造的財富因為美國的一個貨幣政策付之東流，對本國國民是一種傷害，美國的做法很是不好，犧牲他人，保全自己，沒有一點大國風(fēng)范，更沒有大國該有的責(zé)任心。那么作為發(fā)展中國家，以美元結(jié)算為支付工具的國家該如何有效的應(yīng)付美國的美聯(lián)儲加息呢？如何維護自己的自身利益不別人任人宰割？等等這些問題需要思考！

四、我國金融市場應(yīng)對美聯(lián)儲加息所采取的措施

推動我們國家市場經(jīng)濟的改革，加速整合貨幣市場資源。資本市場存在和發(fā)展是金融市場發(fā)展的基礎(chǔ)。加強資本市場的健康運行。其利于實現(xiàn)社會資源的高效使用、完善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，引進現(xiàn)代化的企業(yè)管理模式、推進產(chǎn)權(quán)制度的保護力度。

為貨幣市場的發(fā)展創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，使快資本市場的穩(wěn)健運轉(zhuǎn)，強化央行宏觀調(diào)控能力，改革金融市場行政監(jiān)管體制，學(xué)習(xí)國際先進的金融知識。

組織高效的金融監(jiān)管團體，推動金融監(jiān)管體系的改革。優(yōu)化審批程序，簡化金融業(yè)務(wù)辦理流程。創(chuàng)新金融管理模式，培養(yǎng)金融人才。

五、結(jié)論

目前世界經(jīng)濟處于緩慢復(fù)蘇階段，面臨著人文政治，自然環(huán)境，金融貿(mào)易等矛盾。這些問題對于中國而言是不可忽視的，在這樣的背景之下金融市場想要保持穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢是艱難的。中國從自身出發(fā)，推出一系列舉措，諸如加大社會基礎(chǔ)投資建設(shè)的力度，提出一帶一路的新設(shè)想，著重推動國內(nèi)改革以創(chuàng)新驅(qū)動消費擴大內(nèi)需，創(chuàng)新國內(nèi)金融市場結(jié)構(gòu)，經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，科技創(chuàng)新，創(chuàng)業(yè)就業(yè)，解決環(huán)境污染，處理東西南北發(fā)展不平衡問題等。

中國在國際上是個負(fù)責(zé)任的大國，2016年人民幣成功的加入了SDR。而且是美國國債最大的債權(quán)國。在經(jīng)濟全球化下，機遇與風(fēng)險并存，對我們國家來說是一個學(xué)習(xí)的機會，應(yīng)當(dāng)持積極樂觀的態(tài)度去迎接挑戰(zhàn)，化險為夷，為國際發(fā)展做出自己的貢獻。中國有能力去抵御國際經(jīng)濟金融風(fēng)險。

指導(dǎo)老師：趙慧麗endprint