互聯(lián)網(wǎng)金融P2P法律風(fēng)險(xiǎn)防范研究

郭曉瑤　涂玉輝　劉欣揚(yáng)　王卓

摘 要 自2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融安全寫進(jìn)政府工作報(bào)告，互聯(lián)網(wǎng)金融便以一個(gè)受到國家重視的姿態(tài)進(jìn)入了大眾的視線，然而在此之前，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)度過了一段時(shí)間的野蠻生長期。憑借著科技發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)金融主打個(gè)人對(duì)個(gè)人的借款方式。搭建的網(wǎng)絡(luò)第三方平臺(tái)賦予出借人、借款人雙方以選擇權(quán)和利率、借款期限等要素的自主權(quán)。在我國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)作風(fēng)一向強(qiáng)硬的背景下，新出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融受到了廣大中小企業(yè)和個(gè)人的推崇。但各種問題也層出不窮，平臺(tái)信用體系不健全，借款難以回收，個(gè)人信息泄露，甚至是平臺(tái)倒閉的消息屢見不鮮。相關(guān)法律的不健全是重要原因，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)防范法律值得進(jìn)一步探索和研究完善。

關(guān)鍵詞 互聯(lián)網(wǎng)金融 P2P借貸 法律法規(guī) 風(fēng)險(xiǎn)防范

基金項(xiàng)目：河南科技大學(xué)大學(xué)生研究訓(xùn)練計(jì)劃（SRTP）項(xiàng)目，項(xiàng)目編號(hào)：2016088

作者簡介：郭曉瑤、涂玉輝、劉欣揚(yáng)、王卓，河南科技大學(xué)法學(xué)院。

中圖分類號(hào)：D922.28 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2017.07.325

在大數(shù)據(jù)時(shí)代的今天，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)是現(xiàn)代生活中一個(gè)不可或缺的組成部分。而互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)的問題也是法律法規(guī)擬定所不能回避的，理清當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)存在問題及出現(xiàn)根源，才能制定出合理合適的法律，實(shí)際生活中互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的發(fā)展也才能規(guī)范健康地發(fā)展。

一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融P2P法律制度的現(xiàn)狀總結(jié)

在中國P2P互聯(lián)網(wǎng)金融是新概念，但是它發(fā)展極其迅速過程中出現(xiàn)了很多復(fù)雜問題。因?yàn)檫@一塊領(lǐng)域的新生性，對(duì)社會(huì)來說比較陌生，使得立法滯后，治理不善。當(dāng)法律缺位，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的動(dòng)力會(huì)加劇這一亂象。甚至，犯罪分子利用監(jiān)管不善，進(jìn)行洗錢等違法犯罪活動(dòng)。當(dāng)前我國沒有針對(duì)P2P平臺(tái)出臺(tái)專門的法律，針對(duì)具體出現(xiàn)的問題，自2013年至2016制定了40余件法規(guī)規(guī)章。

監(jiān)管體系的不健全，一方面體現(xiàn)在市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻低，實(shí)踐生活中P2P平臺(tái)服務(wù)機(jī)構(gòu)只需要先滿足普通公司設(shè)立條件登記并取得營業(yè)執(zhí)照，后再向金融監(jiān)管部門和通信主管部門進(jìn)行備案登記即可運(yùn)營。很多平臺(tái)沒有進(jìn)行資金的第三方存管，資金留存于平臺(tái)或是私人賬戶，為抽逃資金提供了便利條件。另一方面，P2P平臺(tái)服務(wù)機(jī)構(gòu)缺乏退出機(jī)制，P2P平臺(tái)退出市場(chǎng)，沒有相應(yīng)的破產(chǎn)機(jī)制。相關(guān)權(quán)利人的利益處在一個(gè)沒有保障的地位上。對(duì)投資者和借款人而言，維護(hù)自身權(quán)益上十分困難。在運(yùn)營方面，虛假網(wǎng)絡(luò)廣告橫飛，消費(fèi)者的知情權(quán)無法保證。同業(yè)競(jìng)爭缺乏規(guī)范，為了爭取市場(chǎng)，企業(yè)的營銷手段往往帶有部分欺詐性質(zhì)。最主要問題是P2P平臺(tái)服務(wù)機(jī)構(gòu)數(shù)額巨大的資金池與抽逃資金問題。當(dāng)投資人和借款人達(dá)成交易意向，投資人的錢會(huì)通過P2P平臺(tái)轉(zhuǎn)給借款人；當(dāng)借款人還款時(shí)也轉(zhuǎn)到P2P平臺(tái)上，然后由不參與交易的P2P平臺(tái)將錢轉(zhuǎn)回投資人。P2P平臺(tái)服務(wù)機(jī)構(gòu)在投資資金的流轉(zhuǎn)期限差內(nèi)，會(huì)有一個(gè)操作空間。在大量的投資者將資金投入到P2P平臺(tái)服務(wù)機(jī)構(gòu)時(shí)，P2P金融平臺(tái)會(huì)擁有大量的剩余借貸資金，在P2P金融平臺(tái)交易額累計(jì)逾萬億的基礎(chǔ)上，剩余借貸資金的金額是極其可觀的?；谶\(yùn)營者違法心理或者是市場(chǎng)波動(dòng)引發(fā)的兌付風(fēng)險(xiǎn)，或P2P平臺(tái)服務(wù)機(jī)構(gòu)面臨崩盤時(shí)，容易發(fā)生抽逃資金平臺(tái)退出市場(chǎng)的現(xiàn)象。

但不能否認(rèn)，立法滯后并且層級(jí)較低，使得整體上的相關(guān)漏洞未能填補(bǔ)。即使出臺(tái)相關(guān)法規(guī)，由于立法技術(shù)偏低和對(duì)問題實(shí)質(zhì)了解不明。因此法律監(jiān)管上主要依據(jù)仍是既存的公司法、民法等部門法。自2016年十月的十四個(gè)國務(wù)院部門聯(lián)合對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)整頓，P2P金融平臺(tái)的監(jiān)管力度加大，但仍然缺乏穩(wěn)定的法律引導(dǎo)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融P2P風(fēng)險(xiǎn)防范法律制定的建議

（一）現(xiàn)存法律的弊端改進(jìn)之處

個(gè)體與個(gè)體之間通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)直接融資的P2P 借貸平臺(tái)，實(shí)質(zhì)就是一種借助網(wǎng)絡(luò)從事金融業(yè)務(wù)的行為，涉及的主體資質(zhì)、資金管理、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等問題缺乏立法的專門規(guī)制，因而已成當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融詐騙的 “重災(zāi)區(qū)”。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融交易全過程均以電子數(shù)據(jù)形式記錄和保存，傳統(tǒng)監(jiān)管模式下的證據(jù)制度對(duì)電子證據(jù)的收集、保全、提交、審查等也力不從心； 電子證據(jù)易于被篡改和偽造，這使得對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易中的違法犯罪行為的監(jiān)管和懲治也變得更加困難。

監(jiān)管不力是現(xiàn)存法律的短板，將建立一個(gè)完善的監(jiān)管體系作為改進(jìn)的目標(biāo)是符合實(shí)踐發(fā)展需要的。在大數(shù)據(jù)的今天，互聯(lián)網(wǎng)金融自身特別的難以取證數(shù)據(jù)特性使得立法需要從金融平臺(tái)、投資人和借款人三個(gè)主體著手風(fēng)險(xiǎn)防控。

（二）制定完善法律框架的方向

互聯(lián)網(wǎng)金融涉及到的是平臺(tái)、投資人、借款人三者之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，法律覆蓋三主體間的關(guān)系，讓這個(gè)循環(huán)得以健康地發(fā)展，才算是一個(gè)完整的法律框架。

1. 提高企業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，一方面P2P平臺(tái)提供的金融服務(wù)，不論是在日常運(yùn)營還是在面對(duì)黑客攻擊等互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)都需要強(qiáng)大的技術(shù)支持。另一方面又需要專業(yè)的金融和法律知識(shí)。國家在對(duì)其進(jìn)行行政許可是要制定嚴(yán)格的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。并且要求P2P平臺(tái)要建立相關(guān)的企業(yè)審計(jì)制度，從內(nèi)部規(guī)范其運(yùn)營。綜上三個(gè)方面建立P2P平臺(tái)機(jī)構(gòu)的自身的區(qū)別一般企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)。

2. 鼓勵(lì)并加以適當(dāng)要求的網(wǎng)貸征信系統(tǒng)建設(shè)。一是由地方政府為主體建立地區(qū)金融大數(shù)據(jù)庫，囊括該地區(qū)金融體系征信、行業(yè)信用征信和商業(yè)征信等內(nèi)容。在此基礎(chǔ)上，不同地區(qū)的P2P平臺(tái)所屬業(yè)務(wù)在不同地區(qū)的投資都可以被投資人從不同渠道了解到，這樣投資人可以更好的了解自己的投資方向，也是一種有力的監(jiān)督P2P平臺(tái)信用方式；二是針對(duì)P2P行業(yè)設(shè)定符合該行業(yè)發(fā)展的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，由國家有關(guān)機(jī)構(gòu)或者新成立的第三方機(jī)構(gòu)定期對(duì)P2P平臺(tái)的征信情況進(jìn)行評(píng)價(jià)并通過金融大數(shù)據(jù)庫對(duì)外公布；三是建立違約懲處機(jī)制，主要針對(duì)P2P平臺(tái)、借款人兩方中存在的一系列違約行為。并將違約行為與P2P平臺(tái)的信用掛鉤，沒多一次違約就進(jìn)行相應(yīng)的降級(jí)，甚至剝奪經(jīng)營資格。

3. 加強(qiáng)個(gè)人信息的保護(hù)，同時(shí)構(gòu)建簡易信息披露機(jī)制。消費(fèi)者信息保護(hù)在以信息共享為特征的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代更顯重要。P2P平臺(tái)服務(wù)機(jī)構(gòu)為了發(fā)展的需要同時(shí)為了企業(yè)之間的競(jìng)爭會(huì)在互聯(lián)網(wǎng)上或者機(jī)構(gòu)的平臺(tái)上發(fā)布虛假廣告，以高收入回報(bào)誘惑投資者。要加大廣告的審查力度，清楚虛假廣告，保證投資者的知情權(quán)。但是P2P平臺(tái)服務(wù)機(jī)構(gòu)的廣告有其自身特性，有必要并且可以加強(qiáng)相關(guān)P2P平臺(tái)服務(wù)機(jī)構(gòu)的立法，使企業(yè)規(guī)范運(yùn)營。保護(hù)投資人權(quán)益。在保證個(gè)人信息隱私的前提下，借款人真實(shí)身份、資金用途、押品法律權(quán)屬和擔(dān)保人真實(shí)身份等基本信息，在特定條件下投資人應(yīng)該有權(quán)利獲得。特定情形下的信息披露可以成為簡易信息披露機(jī)制。

4. 當(dāng)循環(huán)出現(xiàn)停滯，即發(fā)生糾紛時(shí)的舉證責(zé)任要減輕投資人的責(zé)任。 因?yàn)橥顿Y人在掌握的信息量方面和P2P平臺(tái)服務(wù)機(jī)構(gòu)極其不對(duì)等，并且P2P平臺(tái)服務(wù)機(jī)構(gòu)掌握著專業(yè)技術(shù)，在法律等各個(gè)方面相較于投資人而言優(yōu)勢(shì)明顯。投資人與P2P平臺(tái)服務(wù)機(jī)構(gòu)是商事法律關(guān)系。架設(shè)法律框架時(shí)讓P2P平臺(tái)服務(wù)機(jī)構(gòu)承擔(dān)主要的舉證責(zé)任。是合乎公平的。但當(dāng)實(shí)踐中P2P金融平臺(tái)面對(duì)舉證不能的問題時(shí)，考慮到互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性。如何有效的化解這個(gè)問題需要透視經(jīng)營過程的各個(gè)環(huán)節(jié)分辨互聯(lián)網(wǎng)金融的證據(jù)特性，這個(gè)也需要考慮到特殊的個(gè)案。

5. 還要加強(qiáng)對(duì)P2P平臺(tái)以及交易過程的監(jiān)管，建立完善 P2P平臺(tái)市場(chǎng)退出機(jī)制。P2P金融自2013年的四年來從無到有呈現(xiàn)一個(gè)井噴式的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，不可避免的這個(gè)過程中伴隨著一系列的競(jìng)爭會(huì)有相當(dāng)一部分平臺(tái)被淘汰。這也就代表著，如果沒有完善的退出機(jī)制，這部分被淘汰的平臺(tái)背后千萬數(shù)量的投資者在維護(hù)自身權(quán)益上會(huì)處于弱勢(shì)和被動(dòng)的地步。另一方面，缺乏退出機(jī)制還會(huì)帶來后遺問題，平臺(tái)的突然退出，投資者和借款人都會(huì)受到損失，長期以往將會(huì)消磨投資者對(duì)整個(gè)P2P行業(yè)的信心，給行業(yè)的健康發(fā)展留下陰影。

（三）可供借鑒的外國經(jīng)驗(yàn)

P2P借貸平臺(tái)實(shí)際上是架設(shè)了溝通投資人、借款人雙方的信息橋梁。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的一個(gè)主流模式就是——利率甚至是出借金額都由投資人在平臺(tái)上公示出來，而借款人尋找最合適自己的。這就和證券市場(chǎng)很相似。在監(jiān)管制度方面，目前互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺(tái)基本毫無規(guī)則制度可言，而證券市場(chǎng)的運(yùn)行則具有一套縝密的制度安排，交易所運(yùn)行、融資方發(fā)行證券或上市、資金和證券的結(jié)算都是建立在各種精密制度之上的。

那么將互聯(lián)網(wǎng)金融以證券化的方式，加以法律風(fēng)險(xiǎn)防范，是不是一個(gè)行之有效的方向呢？翻看美國的互聯(lián)網(wǎng)金融法律資料，發(fā)現(xiàn)其將互聯(lián)網(wǎng)金融納入證券相關(guān)的法律進(jìn)行規(guī)制，而且已經(jīng)在實(shí)踐中運(yùn)行進(jìn)行了驗(yàn)證?？梢杂^察到，利用證券法規(guī)進(jìn)行規(guī)制無疑在面對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)，不同利率，不同投資偏好具有巨大優(yōu)勢(shì)，并且此項(xiàng)新機(jī)制可以進(jìn)行有效的風(fēng)防控。如果說互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)人們來說還是一個(gè)陌生物的話，那么證券則是一個(gè)熟悉的多的事物了。將一個(gè)個(gè)的借貸交易形成固定收益?zhèn)鶛?quán)資產(chǎn)包，把它當(dāng)成一類理財(cái)產(chǎn)品加以交易。而且這一過程是雙向拆分，一個(gè)債權(quán)對(duì)應(yīng)數(shù)個(gè)投資人，每個(gè)投資人的投資對(duì)應(yīng)不同的期限，不同金額的債權(quán)。不單投資人多了分享風(fēng)險(xiǎn)的主體，連借款人的風(fēng)險(xiǎn)也有一部分被轉(zhuǎn)嫁出去。無疑這樣的法律制度對(duì)于實(shí)踐中互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)展是有積極促進(jìn)作用的。

考慮到我國當(dāng)代法律適用P2P網(wǎng)絡(luò)交易證券化的話，則不可避免地面臨著一系列的制度障礙。適用證券化模式的話，首先，P2P平臺(tái)服務(wù)機(jī)構(gòu)首先需要獲得證券承銷資格，其次資產(chǎn)支持證券發(fā)行和流通招牌。這個(gè)在無形之中就使得準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)提高了很多。而P2P平臺(tái)是以規(guī)模小、注冊(cè)資本小為特點(diǎn)的，這一系列的資格要求將會(huì)把大多數(shù)的平臺(tái)擋在門外。其次，對(duì)投資人也有具備認(rèn)購資格的要求。中國的實(shí)際發(fā)展國情還沒有達(dá)到普遍建立個(gè)人征信檔案和全民征信體系的程度。除此之外，在中國現(xiàn)有的法律體制下P2P網(wǎng)絡(luò)交易證券化還面對(duì)著許多制度障礙。但是考慮到P2P網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)的經(jīng)營亂象與日漸衰微。加之因?yàn)槭袌?chǎng)私人主體的介入，現(xiàn)今個(gè)人征信體系已經(jīng)原來的銀行壟斷變成多元發(fā)展。綜上適當(dāng)放寬標(biāo)準(zhǔn)后的P2P中國證券化也是有適用可能性。

三、結(jié)論

P2P平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融雙重優(yōu)勢(shì)的融合，拓展大眾投資理財(cái)方式，為消費(fèi)者提供更多理財(cái)渠道。解決小微企業(yè)融資困境提供了可能性，是助力“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的動(dòng)力，是推進(jìn)供給側(cè)改革的又一個(gè)支撐點(diǎn)。充分利用P2P平臺(tái)的引領(lǐng)效應(yīng)、積極培育創(chuàng)造新供給與新動(dòng)力，既是P2P平臺(tái)企業(yè)激發(fā)成長活力、增強(qiáng)核心競(jìng)爭力的必由之路，也是宏觀經(jīng)濟(jì)供給側(cè)改革進(jìn)程中的重要環(huán)節(jié)。互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)的問題也是法律法規(guī)擬定所不能回避的，在我國特殊的國情下，想要穩(wěn)中求進(jìn)的發(fā)展，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的特點(diǎn)擬定出合乎實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)防范法律法規(guī)仍有一段路要走。

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