強監(jiān)管下網(wǎng)絡(luò)借貸中介機構(gòu)發(fā)展路徑探討

王娟

【摘要】互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)過過去幾年的迅猛發(fā)展，其規(guī)模和影響力快速擴大。然而在前期缺乏監(jiān)管野蠻生長的背景下，一方面讓互聯(lián)網(wǎng)金融這個橫空出世的新興行業(yè)迅速涉足了包括一行三會監(jiān)管的幾乎所有傳統(tǒng)正規(guī)金融的業(yè)務(wù)，實質(zhì)打通了分業(yè)監(jiān)管的業(yè)務(wù)模式；另一方面行業(yè)也不可避免的出現(xiàn)了包括跑路、失聯(lián)、風(fēng)險積聚等問題。監(jiān)管部門如何引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融更好發(fā)展，業(yè)內(nèi)翹楚如何在迅速崛起的市場中提升自身核心競爭力，有效控制風(fēng)險、穩(wěn)健經(jīng)營成為監(jiān)管部門和互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)需要共同面對的問題。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 監(jiān)管 風(fēng)險

一、行業(yè)快速發(fā)展背景

互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)之前，民間金融在解決民間借貸需求方面最突出的困難在于只能在熟悉的范圍內(nèi)提供金融服務(wù)，這樣能最大限度的解決信息不對稱問題和信用風(fēng)險問題。但這樣的范圍限定存在兩方面問題，第一，熟人金融、圈子金融限制了規(guī)模的發(fā)展，因此互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)出現(xiàn)之前民間金融大多都是小而分散，規(guī)模和盈利都成為制約其發(fā)展的重大掣肘。第二，缺乏有效的風(fēng)險評估和風(fēng)險控制手段。我國傳統(tǒng)正規(guī)金融主要服務(wù)于企業(yè)法人，即使限定在這個范圍，以往的金融機構(gòu)也只是把重點精力集中在服務(wù)20%的大企業(yè)上，剩余80%的中小企業(yè)在取得正規(guī)金融機構(gòu)低息貸款方面一直處于劣勢地位。至于針對個人的金融貸款服務(wù)相當(dāng)長時間內(nèi)基本是空白狀態(tài)，金融服務(wù)基本停留在吸儲層面。我國個人的借貸需求在很長一段時間內(nèi)主要還是依靠親戚朋友借款的方式得到滿足。民間金融定位主要服務(wù)于個人及個體工商戶的借貸資金需求，這部分群體的信用信息基本沒有公開的獲取渠道，同時信息的碎片化和質(zhì)量也很難令人信服，因此如果借款人不能如期償還貸款又缺乏信用約束機制，只能采取簡單粗暴的催收方式，這些都是民間融資需求得不到滿足的實質(zhì)原因。

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，金融與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合為金融服務(wù)的下沉提供了基礎(chǔ)。借助于互聯(lián)網(wǎng)的思維方法和計算技術(shù)，功能、效率和輻射范圍得到極大提升，特別是云計算、社交網(wǎng)絡(luò)、移動支付、大數(shù)據(jù)、搜索引擎等技術(shù)的發(fā)展，為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與金融行業(yè)結(jié)合打開了通道。我國傳統(tǒng)的正規(guī)金融主要集中在人口稠密的大城市，能夠享受到正規(guī)金融機構(gòu)金融服務(wù)的個人在中國整體總?cè)丝诘囊?guī)模中仍然十分有限。然而隨著經(jīng)濟的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)的普及，人們接觸信息的渠道越來越便捷、越來越豐富，人們的投融資需求進一步被釋放。而我國長期以來在三四線城市及農(nóng)村地區(qū)的金融供給還處于短缺狀態(tài)，這些都為互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展奠定了市場基礎(chǔ)，國家早期給予互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新空間也給了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)適度的生存土壤。

基于這些的因素，2013年我國互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展，國民投融資熱情季度高漲。2014年政府工作報告首次提到互聯(lián)網(wǎng)金融，此后更是連續(xù)四年在政府工作報告中提及。短短幾年內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融成為了全民關(guān)注的焦點，其發(fā)展之快、規(guī)模之大、影響之廣甚至超過了政府及傳統(tǒng)金融機構(gòu)的預(yù)想。在這種發(fā)展勢頭下互聯(lián)網(wǎng)金融不僅吸引了大量新的投資客，還對傳統(tǒng)金融機構(gòu)的客戶造成了嚴(yán)重的分流，更為重要的是，借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和第三方支付工具的結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融機構(gòu)通過一行三會嚴(yán)格的分業(yè)監(jiān)管的模式產(chǎn)生了削弱。不僅如此，一些缺乏金融常識對金融風(fēng)險缺乏起碼了解的行外人迅速加入到互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，以不負(fù)責(zé)任的高利率作為誘餌迅速做大規(guī)模，然后失聯(lián)、跑路等現(xiàn)象頻頻發(fā)生，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展蒙上了陰影，在經(jīng)過幾年無序發(fā)展之后，行業(yè)監(jiān)管整頓、清理害群之馬成為亟待解決的問題。

二、監(jiān)管政策發(fā)展路徑

根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的實際發(fā)展情況，為了快速應(yīng)對不斷變化的形式，監(jiān)管政策經(jīng)歷了從無到有，從松到緊，從鼓勵到限制的發(fā)展歷程，行業(yè)發(fā)展也從野蠻無序逐步向規(guī)范過渡，以下是監(jiān)管政策的變化路徑。

2015年7月人民銀行等十部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2015〕221號，以下簡稱《指導(dǎo)意見》），確立了互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融等七種互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)?！吨笇?dǎo)意見》的總體原則是“鼓勵創(chuàng)新、防范風(fēng)險、趨利避害、健康發(fā)展”，明確了“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管和傳統(tǒng)金融監(jiān)管一樣，采用分業(yè)監(jiān)管模式，同時明確了7種互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)對應(yīng)的監(jiān)管部門，總體來看，此階段監(jiān)管對行業(yè)持正面鼓勵態(tài)度。

然而，《指導(dǎo)意見》的出臺并沒有有效遏制行業(yè)野蠻發(fā)展的態(tài)勢，整個行業(yè)暴露出的問題也不斷增加。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2015年11月末，全國正常運營的網(wǎng)貸機構(gòu)共2612家，撮合達(dá)成融資余額4000多億元，其中問題平臺數(shù)量1000多家，約占全行業(yè)機構(gòu)總數(shù)的30%。在嚴(yán)峻的形式下，2015年12月銀監(jiān)會會同工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等部門研究起草了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》，并向社會公開征求意見。征求意見稿中明確了對網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)納入地方監(jiān)管部門備案管理體系；明確了網(wǎng)絡(luò)借貸是傳統(tǒng)正規(guī)金融機構(gòu)補充的角色定位，服務(wù)于大眾、小額、分散的借貸需求；明確了網(wǎng)絡(luò)借貸中介機構(gòu)與銀行合作進行資金存管的資金管控模式，強化了資金管理，同時削弱了原來第三方支付機構(gòu)的作用；強化了信息披露的要求，對網(wǎng)絡(luò)借貸中介機構(gòu)對借貸雙方的信息披露要求進行了明確，對平臺的信息透明度提出了具體的要求。

辦法征求意見稿在充分征求意見的基礎(chǔ)上，于2016年8月25日由銀監(jiān)會、工業(yè)和信息化部、公安部和國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室正式發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，自此經(jīng)過半年多醞釀的《暫行辦法》終于出臺，互聯(lián)網(wǎng)金融正式結(jié)束了野蠻無序發(fā)展的時代，《暫行辦法》第四十四條明確了網(wǎng)絡(luò)借貸中介機構(gòu)對其不符合辦法要求的內(nèi)容應(yīng)由地方金融監(jiān)管部門要求其整改，并給予了不超過12個月的整改期。此后監(jiān)管態(tài)勢逐步加強，監(jiān)管范圍不僅涉及網(wǎng)絡(luò)借貸中介機構(gòu)，與網(wǎng)貸平臺業(yè)務(wù)合作密切的地方金融資產(chǎn)交易所也被要求清理整頓，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為2016年是互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管元年。

2016年下半年各地開展了針對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的專項整治工作。由互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室牽頭安排具體整治工作。領(lǐng)導(dǎo)小組委托律師事務(wù)所和網(wǎng)貸協(xié)會對各自轄區(qū)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進行了深入摸底調(diào)查，并要求P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機構(gòu)、股權(quán)眾籌機構(gòu)、通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺按照自身實際開展的業(yè)務(wù)情況詳細(xì)上報業(yè)務(wù)模式、合作機構(gòu)、交易結(jié)構(gòu)、具體法律文件、業(yè)務(wù)規(guī)模等信息。經(jīng)過為期半年的摸排，風(fēng)險專項整治領(lǐng)導(dǎo)小組對全國互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的情況有了詳細(xì)的了解，基本掌握了行業(yè)的真實情況。

2017年4月在各項準(zhǔn)備工作基本充分的前提下，根據(jù)《暫行辦法》和前期摸排情況，北京市互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室通過各地方金融辦向各互聯(lián)網(wǎng)金融平臺下發(fā)了整改通知書，并根據(jù)前期摸排階段收集到的信息總結(jié)了8大項148條《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)事實認(rèn)定及整改要求》，通過《事實認(rèn)定及整改要求》可以看出按照行為監(jiān)管的思路，明確提出了不得從事的事項，核心包括三方面的監(jiān)管要求：回歸信息中介機構(gòu)定位，平臺不得充當(dāng)信用中介；資產(chǎn)端不得從事類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，不得對接融資租賃、保理、信托等非標(biāo)大額資產(chǎn)；資金端不得發(fā)售理財產(chǎn)品，必須為借貸方式。以上三方面的核心監(jiān)管思路切斷了原來P2P平臺通過機構(gòu)合作模式操作大額非標(biāo)資產(chǎn)的路徑，使得P2P平臺不得不回歸到小額、分散、信息中介的監(jiān)管定位。

三、市場需求及發(fā)展方向

面對前所未有的監(jiān)管形勢，不斷擠壓的業(yè)務(wù)范圍和持續(xù)增加的合規(guī)成本，對不能取得各類經(jīng)營牌照的大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺而言，能否生存、能否盈利都成為擺在平臺面前不可逾越的必答題。然而，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)真的就沒有存在的市場了嗎？還是以往的信息中介機構(gòu)根本沒有在自身應(yīng)該深耕的領(lǐng)域潛心培養(yǎng)核心競爭力？回答這些問題是決定互聯(lián)網(wǎng)金融平臺能否在這條路上堅持的前提。從我國的實際現(xiàn)狀來看，即使當(dāng)下，我國二元經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的特點仍然未得到實質(zhì)改善。就金融服務(wù)來說，經(jīng)濟發(fā)達(dá)的大城市金融覆蓋廣泛，服務(wù)能力強；但數(shù)量眾多的微型企業(yè)及個體經(jīng)濟、縣級城市及農(nóng)民得到的金融服務(wù)仍然非常匱乏，甚至民間金融也尚未覆蓋，他們的融資需求仍然停留在非常傳統(tǒng)的親朋借貸階段。如何有效服務(wù)長尾客戶，成為解決互聯(lián)網(wǎng)金融生存和規(guī)模的前提。

從現(xiàn)實基礎(chǔ)來看互聯(lián)網(wǎng)的普及、技術(shù)的發(fā)展、大眾素質(zhì)的提高、經(jīng)濟發(fā)展帶來的需求來看，借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)長尾客戶已經(jīng)具備基礎(chǔ)。根據(jù)市場調(diào)研情況，個別致力于服務(wù)小微客戶的互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)，已經(jīng)經(jīng)歷了數(shù)十年的摸索和數(shù)據(jù)積累，通過數(shù)據(jù)分析、壞賬數(shù)據(jù)反饋，不斷對模型進行修正，已經(jīng)形成了一套相對成熟的風(fēng)控模型。初步統(tǒng)計估算，中國目前約有3億人擁有信用卡，相對于中國的總?cè)丝诤褪袌鲂枨?，覆蓋范圍還非常小。對既有融資消費需求，又具有一定還款能力的中段人群提供類似一張信用卡的小額金融借貸服務(wù)也是存在較大的市場空間。通過大數(shù)據(jù)進行反欺詐識別、活體識別確認(rèn)身份真實性、消費記錄評估、電話號碼連續(xù)使用及消費額度等多渠道信息判斷客戶信用風(fēng)險等級，并進行充分的信息披露，借貸雙方根據(jù)自身風(fēng)險偏好，對接不同分級的借款人。

總體來說在現(xiàn)行監(jiān)管要求下的網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)服務(wù)的客群及市場仍然非常巨大，這是一座等待挖掘的金礦。然而，面對不同的資源，我們需要有不同的工具和技術(shù)，因此面對這座金礦要想成為行業(yè)翹楚形成自身的技術(shù)體系是立足的關(guān)鍵，事實上在強監(jiān)管的要求下，行業(yè)準(zhǔn)入門檻在持續(xù)提升，如何識別客戶、控制風(fēng)險、運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)降低單個客群的服務(wù)成本是從業(yè)企業(yè)持續(xù)要解決的問題，但堅信只要市場需求在，滿足需求的動力就一定會被源源不斷的激發(fā)。

參考文獻(xiàn)

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[2]銀監(jiān)會、工業(yè)和信息化部等四部門2016年《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（銀監(jiān)會令[2016]1號）.