融資租賃助力傳統(tǒng)制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

徐全紅+林浩

摘 要：在新型工業(yè)化、互聯(lián)網(wǎng)變革的環(huán)境下，融資租賃作為新型的金融工具，圍繞整體業(yè)務(wù)流程，在消費(fèi)數(shù)據(jù)收集、消費(fèi)需求滿足、資金獲取等多個(gè)維度對(duì)接互聯(lián)網(wǎng)+，并通過(guò)資金、技術(shù)、銷售、規(guī)范等多維度助力傳統(tǒng)的制造型企業(yè)搭上時(shí)代變革的快車，帶動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

關(guān)鍵詞：融資租賃；制造企業(yè)轉(zhuǎn)型；互聯(lián)網(wǎng)+

中圖分類號(hào)：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2095-3283（2016）12-0063-03

一、融資租賃進(jìn)入發(fā)展“黃金期”

（一）融資租賃企業(yè)數(shù)量快速增加

2014年中國(guó)注冊(cè)的融資租賃企業(yè)共2045家，數(shù)量同比增長(zhǎng)88.3%，其中內(nèi)資試點(diǎn)企業(yè)152家，同比增長(zhǎng)23.6%，占總比重7.4%，外資企業(yè)1893家，同比增長(zhǎng)96.6%，占總比重92.6%。2015年上半年，中國(guó)注冊(cè)的融資租賃企業(yè)共2951家，其中金融租賃企業(yè)39家，內(nèi)資試點(diǎn)租賃企業(yè)191家，外資租賃企業(yè)2721家?？梢?jiàn)，近幾年中國(guó)融資企業(yè)的數(shù)量增長(zhǎng)迅速，主要以外資企業(yè)為主，內(nèi)資企業(yè)比重較小、增長(zhǎng)相對(duì)較慢。

（二）融資租賃企業(yè)注冊(cè)資本總量迅速增長(zhǎng)

2014年中國(guó)融資租賃企業(yè)注冊(cè)資本金總量達(dá)5564.6億元，同比增長(zhǎng)92.9%，其中內(nèi)資企業(yè)注冊(cè)資本金為836.2億元，同比增長(zhǎng)34.8%，占總比重15.0%，外資企業(yè)注冊(cè)資本金4728.4億元，同比增長(zhǎng)108.9%，占總比重的85.0%。2015年融資租賃企業(yè)的注冊(cè)資本9574.39億元，其中金融租賃1239.55億元，內(nèi)資租賃986.29億元，外資租賃7348.55億元。通過(guò)數(shù)據(jù)分析，內(nèi)資企業(yè)雖然數(shù)量比重較小，但注冊(cè)資本的規(guī)模相對(duì)企業(yè)數(shù)量的比重卻相對(duì)較大。

（三）融資租賃助力行業(yè)逐漸增多

2014年融資租賃資產(chǎn)排名前五位的行業(yè)分別是交通運(yùn)輸設(shè)備、通用機(jī)械設(shè)備、工業(yè)裝備、建筑工程設(shè)備和基礎(chǔ)設(shè)施及不動(dòng)產(chǎn)，這五大行業(yè)占總?cè)谫Y租賃資產(chǎn)總額的比重高達(dá)50%。2015年融資租賃的資產(chǎn)投向有較大的變化，從最新成立的融資租賃企業(yè)及業(yè)務(wù)投放情況來(lái)看，融資租賃逐步進(jìn)入新能源、環(huán)保、電子信息、機(jī)器人等領(lǐng)域，增長(zhǎng)快速，這與我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型的方向一致。

（四）融資租賃滲透率增長(zhǎng)很快

中國(guó)融資租賃滲透率由2007年的0.17%迅速增長(zhǎng)到2014年的4%-5%左右（據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)金融租賃專業(yè)委員會(huì)估算）。根據(jù)世界租賃年鑒統(tǒng)計(jì)，目前發(fā)達(dá)國(guó)家的融資租賃滲透率可以達(dá)到15%—30%之間，盡管中國(guó)融資租賃的滲透率增長(zhǎng)很快，但與發(fā)達(dá)國(guó)家的滲透率相比，我國(guó)的融資租賃滲透率還有較大的提升空間。

（五）自貿(mào)區(qū)相關(guān)政策不斷利好

上海自貿(mào)區(qū)出臺(tái)融資租賃的相關(guān)政策對(duì)金融創(chuàng)新具有重要的師范作用：首先，對(duì)融資租賃企業(yè)成立SPV公司的注冊(cè)資本放寬了監(jiān)管的門(mén)檻要求。其次，提出融資租賃公司可以兼營(yíng)和主營(yíng)相關(guān)的保理業(yè)務(wù)，部分自貿(mào)區(qū)還提出了融資租賃、保理與貿(mào)易的三證合一，從業(yè)務(wù)上讓融資租賃公司持續(xù)服務(wù)制造型企業(yè)成為可能。再次，在注冊(cè)獎(jiǎng)勵(lì)、稅收優(yōu)惠返還、高新人才引入上都給予較多優(yōu)惠政策。最后，在如何利用境外資金等方面提供了更為優(yōu)惠的政策與措施，幫助融資租賃公司拓展獲取低成本多元化資金渠道。

二、利用融資租賃搭建制造與金融的橋梁

（一）政府政策支持

2015年9月7日國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》強(qiáng)化加快積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，鼓勵(lì)融資租賃公司在服務(wù)與支持國(guó)家在傳統(tǒng)飛機(jī)、船舶領(lǐng)域做強(qiáng)做大、在新興的高端裝備制造、信息技術(shù)、新能源、節(jié)能環(huán)保等戰(zhàn)略性領(lǐng)域投資、在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)升級(jí)、民生消費(fèi)拓展以及中小微企業(yè)孵化等領(lǐng)域加大融資租賃的投入。2015年9月8日國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，強(qiáng)調(diào)要發(fā)揮產(chǎn)融協(xié)作優(yōu)勢(shì)，支持產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，對(duì)薄弱環(huán)節(jié)加大扶持力度。兩個(gè)文件將開(kāi)啟融資租賃與制造企業(yè)相互融合、促進(jìn)傳統(tǒng)制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新篇章。

（二）融資租賃將融物與融資有效結(jié)合

制造企業(yè)通過(guò)直租賃的方式可以用很少的資金投入就可以購(gòu)入金額較高的設(shè)備，扣除手續(xù)費(fèi)、保證金及首付款，制造企業(yè)往往可以利用設(shè)備金額的20%-30%就可以撬動(dòng)資金杠桿，購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，而且可以采取按照月度、季度甚至是匹配生產(chǎn)周期、經(jīng)營(yíng)狀況及現(xiàn)金流情況進(jìn)行設(shè)計(jì)匹配，融資租賃的還款周期與還款節(jié)奏可以相對(duì)靈活處理，以滿足企業(yè)生產(chǎn)需求?；刈赓U可以幫助制造企業(yè)盤(pán)活現(xiàn)有固定資產(chǎn)投入，回租賃可以根據(jù)企業(yè)的設(shè)備使用年限凈值輔以一定折率實(shí)現(xiàn)。企業(yè)可以將新增的資金用于新型設(shè)備的升級(jí)或是研發(fā)投入，幫助制造企業(yè)更好地利用資金杠桿推動(dòng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展與轉(zhuǎn)型升級(jí)。

（三）融資租賃公司細(xì)分市場(chǎng)的專業(yè)能力提供助力

融資租賃公司有較多行業(yè)內(nèi)的設(shè)備融資經(jīng)驗(yàn)，對(duì)行業(yè)內(nèi)的主流設(shè)備及設(shè)備的發(fā)展趨勢(shì)具有較多的研究，能夠突破傳統(tǒng)制造企業(yè)在思維上的局限，也為制造企業(yè)技術(shù)的升級(jí)提供了成熟的經(jīng)驗(yàn)。這些企業(yè)在專業(yè)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域除了能夠提供資金支持之外，還具有很強(qiáng)的技術(shù)研究及服務(wù)能力，為制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)可以提供相應(yīng)技術(shù)服務(wù)。

（四）專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)審與識(shí)別能力助力規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

融資租賃公司作為類金融公司，其中審核與識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)是其核心能力，通過(guò)對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的研判，對(duì)個(gè)體企業(yè)現(xiàn)階段經(jīng)營(yíng)能力以及現(xiàn)金流的分析，為企業(yè)是否進(jìn)行融資租賃合作提供建議。制造企業(yè)應(yīng)善于利用與融資租賃公司的接洽與合作機(jī)會(huì)，轉(zhuǎn)化單一基于市場(chǎng)拓展的思維模式，將投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的安全繩，思考企業(yè)發(fā)展現(xiàn)金流的穩(wěn)定性與重要性，有效平衡投資與發(fā)展之間的關(guān)系。

（五）巧用融資租賃助力企業(yè)銷售增長(zhǎng)

制造企業(yè)進(jìn)行設(shè)備類產(chǎn)品銷售的過(guò)程中可以有效結(jié)合融資租賃，為采購(gòu)方提供升級(jí)產(chǎn)品的同時(shí)提供資金合作商，融資租賃企業(yè)為采購(gòu)方提供資金。制造廠商結(jié)合自身產(chǎn)品的生產(chǎn)、維護(hù)及再處理能力為設(shè)備的融資租賃提供回購(gòu)的擔(dān)保，保障融資租賃公司的安全。通過(guò)與融資租賃的合作，解決采購(gòu)方對(duì)設(shè)備購(gòu)買(mǎi)的資金投入，制造企業(yè)能夠快速擴(kuò)大銷售，占領(lǐng)市場(chǎng)。該方法已經(jīng)成為目前主流大型制造廠商推進(jìn)銷售的主要手段，傳統(tǒng)制造商在產(chǎn)品升級(jí)過(guò)程要善于借力融資租賃，用銷售帶動(dòng)生產(chǎn)。

（六）互聯(lián)網(wǎng)融資租賃發(fā)展促進(jìn)傳統(tǒng)制造業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+轉(zhuǎn)型

融資租賃企業(yè)積極參與互聯(lián)網(wǎng)+，帶著有物權(quán)保障的租賃物進(jìn)入快速成長(zhǎng)中的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。2013年僅有1家P2P平臺(tái)上線融資租賃P2P產(chǎn)品，截至2015年6月底，互聯(lián)網(wǎng)線上共有21家平臺(tái)上線融資租賃P2P項(xiàng)目，上半年累計(jì)成交額超過(guò)120億元。融資租賃利用互聯(lián)網(wǎng)在數(shù)據(jù)、效率等方面的優(yōu)勢(shì)，一方面為承租方的實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更為優(yōu)惠的資金，另一方面為消費(fèi)者提供安全且靠譜的融資產(chǎn)品，借助互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)了普惠金融?；ヂ?lián)網(wǎng)融資租賃整合信息流、資金流及物流，是金融行業(yè)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)+的重要推手。融資租賃企業(yè)根據(jù)業(yè)務(wù)特征將其資金渠道與互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行有效對(duì)接，實(shí)現(xiàn)企業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)+的有效轉(zhuǎn)型，同時(shí)利用互聯(lián)網(wǎng)特征解決了資金難的問(wèn)題。

三、融資租賃助力傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的對(duì)策

（一）拓展融資租賃物

傳統(tǒng)制造業(yè)在向消費(fèi)端、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，更多涉及到商業(yè)模式及產(chǎn)品的創(chuàng)新，增加了較多的研發(fā)及客戶資源等無(wú)形資產(chǎn)投入。受制于無(wú)形資產(chǎn)無(wú)法評(píng)估的影響，融資租賃企業(yè)往往無(wú)法有效提供金融支持。為了更好地支持傳統(tǒng)制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，在融資租賃物上就要求融資租賃公司拓展到專利、版權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)，在交易結(jié)構(gòu)上，從傳統(tǒng)的債權(quán)模式可用采取股權(quán)+債權(quán)的模式，根據(jù)制造企業(yè)特征進(jìn)行靈活處理。

（二）加大政策扶持，優(yōu)化監(jiān)管制度

由于融資租賃業(yè)務(wù)較新，各地政府對(duì)融資租賃的理解及開(kāi)發(fā)程度都較為有限。各地政府應(yīng)該對(duì)標(biāo)自貿(mào)區(qū)，對(duì)融資租賃采取負(fù)面清單的操作模式，加大開(kāi)放政策限制，優(yōu)化監(jiān)管制度，鼓勵(lì)融資租賃公司先行先試，為制造企業(yè)的發(fā)展提供更為豐富的操作模式，為融資租賃的創(chuàng)新操作提供良好的政策條件。

（三）企業(yè)資金來(lái)源多元化

中國(guó)融資租賃公司發(fā)展較晚，融資租賃公司普遍資金上比較依賴于銀行，缺乏多元化的資金獲取能力。雖然部分融資租賃公司已經(jīng)通過(guò)P2P模式乘上互聯(lián)網(wǎng)的東風(fēng)，但整體資金來(lái)源單一。受制于銀行營(yíng)改增的影響，雖然2015年融資租賃企業(yè)的資產(chǎn)證券化程度大幅度提升，但是能夠利用資產(chǎn)證券化有效出表的企業(yè)寥寥無(wú)幾，這對(duì)融資租賃公司再融資及擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都十分不利。因此，需要將資產(chǎn)證券化、信托、債券及互聯(lián)網(wǎng)金融等多種模式有效結(jié)合，豐富企業(yè)的資金來(lái)源，降低資金成本和風(fēng)險(xiǎn)。

（四）提升融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的能力

現(xiàn)有融資租賃公司業(yè)務(wù)更多依賴于傳統(tǒng)銀行的信貸模式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，缺少對(duì)行業(yè)的深入分析與數(shù)據(jù)研究，尚未形成差異化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方式，因此只有少量?jī)?yōu)質(zhì)客戶能夠享受到融資租賃的資本紅利，大量小微制造企業(yè)尚未進(jìn)入融資租賃的客戶名單，無(wú)法享受到融資租賃融物與融資相結(jié)合為企業(yè)帶來(lái)的巨大好處。因此融資租賃企業(yè)在加大新領(lǐng)域業(yè)務(wù)拓展的同時(shí)，建立相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體系，借助更多的現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)工具，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。

（五）應(yīng)提高細(xì)分行業(yè)的專業(yè)服務(wù)能力

國(guó)外成熟融資租賃的利潤(rùn)構(gòu)成包括服務(wù)、資產(chǎn)處置、利差等多個(gè)維度。目前，中國(guó)融資租賃企業(yè)的利潤(rùn)主要來(lái)源還是以利差為主，未能為企業(yè)提供多元化的延伸增值服務(wù)，包括殘值處理、咨詢等深入產(chǎn)融結(jié)合的增值價(jià)值創(chuàng)造。這就需要融資租賃企業(yè)深入行業(yè)，不斷積累行業(yè)數(shù)據(jù)、客戶資源與需求，拓寬服務(wù)種類，拉長(zhǎng)服務(wù)上下游環(huán)節(jié)，逐步打造細(xì)分行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

[參考文獻(xiàn)]

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[2]康茜.熱點(diǎn)聚焦——2015年上半年融資租賃公司數(shù)據(jù)報(bào)告[N].零壹融資租賃簡(jiǎn)報(bào)，2015（8）.

[3]劉世陽(yáng).融資租賃P2P交易數(shù)據(jù)簡(jiǎn)報(bào)（2015年半年報(bào)）：累計(jì)成交額突破120億[N].零壹融資租賃簡(jiǎn)報(bào)，2015（8）.

（責(zé)任編輯：張彤彤 梁宏偉）