制度性成本對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響研究

摘 要：科技創(chuàng)新是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必由之路。企業(yè)的競爭優(yōu)勢就來源于其自身的創(chuàng)新活動(dòng)。企業(yè)本身是存在于外部環(huán)境中，那么其創(chuàng)新活動(dòng)一定會(huì)受外部環(huán)境的影響。如何制定制度，制定什么樣的制度對(duì)企業(yè)有著重大影響，因?yàn)樗粌H確定了企業(yè)的行為，同時(shí)能保障企業(yè)的自身利益。正處轉(zhuǎn)型期的我國經(jīng)濟(jì)在制度方面還有許多不合理的地方，制度性成本的大量存在就是企業(yè)必須考慮的重點(diǎn)。已有研究大多分析制度性成本到底是什么，比如它包含交易成本、代理成本和社會(huì)成本等。文章將這些因素綜合起來考慮，研究制度成本對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響。文章以深圳創(chuàng)業(yè)板中的163家高科技公司2013-2015年三年的數(shù)據(jù)為樣本。選取具有代表性的指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證分析，并根據(jù)實(shí)證結(jié)果，提出相關(guān)的建議。

關(guān)鍵詞：制度性成本；創(chuàng)新投入

中圖分類號(hào)：F270 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1008-4428（2017）02-09 -03

一、緒論

（一）研究背景

金融危機(jī)的爆發(fā)，使我國逐漸喪失廉價(jià)勞動(dòng)力這個(gè)優(yōu)勢，企業(yè)用工成本的增加，促使我們要積極創(chuàng)新，提高企業(yè)自身產(chǎn)品的科技含量，才能使其在競爭中更好地發(fā)展。

企業(yè)不僅會(huì)受到自身內(nèi)部制度的影響，也會(huì)因外部的制度環(huán)境的改變而變化。那么它的任何創(chuàng)新行為的決定必然會(huì)受到制度環(huán)境的制約和影響。而外部環(huán)境對(duì)會(huì)由于自身存在條件限制的民營企業(yè)的影響更大。所以本文試圖分析制度成本對(duì)企業(yè)的創(chuàng)新投入的影響，從而給出相應(yīng)對(duì)策以提高創(chuàng)新投入。

（二）研究目的及意義

1.研究目的

本文基于對(duì)163家創(chuàng)業(yè)板上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，希望達(dá)到以下目的：

（1）通過本文的研究，拓展前人的研究成果，豐富制度性成本對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新影響的研究理論。

（2）為當(dāng)局能夠創(chuàng)造有益于促進(jìn)創(chuàng)新型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的環(huán)境，制訂支持性政策給予理論依據(jù)及建議。

2.研究意義

（1）理論意義

本文運(yùn)用微觀數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，既驗(yàn)證了前人的相關(guān)理論的正確性，同時(shí)彌補(bǔ)了文獻(xiàn)實(shí)證研究較少的缺憾。

（2）現(xiàn)實(shí)意義

本文的研究為政府部門制定相關(guān)政策、企業(yè)內(nèi)部制定的制度和創(chuàng)新決策提供了理論和現(xiàn)實(shí)依據(jù)，有較強(qiáng)的借鑒意義，對(duì)提高企業(yè)的創(chuàng)新技術(shù)能力有深遠(yuǎn)影響。

二、理論分析

（一）相關(guān)理論

1.制度性成本理論

（1）企業(yè)內(nèi)部制度成本

從理論上來說，企業(yè)內(nèi)部制度成本是以代理成本為主；從現(xiàn)實(shí)中來看，是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程和組織過程中等產(chǎn)生的成本，具體表現(xiàn)為：

a.企業(yè)對(duì)相關(guān)人員所付出的管理成本，如管理費(fèi)用、辦公費(fèi)用等。

b.企業(yè)內(nèi)部管理會(huì)出現(xiàn)的摩擦成本和相對(duì)應(yīng)的協(xié)調(diào)費(fèi)用。

c.企業(yè)內(nèi)部管理效率的高低所產(chǎn)生的時(shí)間成本和機(jī)會(huì)成本。

d.沉沒成本，是指付出且不可收回的成本。

（2）企業(yè)外部制度成本

企業(yè)外部制度成本是企業(yè)與外部發(fā)生關(guān)系時(shí)必須付出的交易成本，它是企業(yè)制度成本的重要構(gòu)成部分。具體表現(xiàn)為：

①企業(yè)在與其他關(guān)聯(lián)企業(yè)有來往時(shí)所發(fā)生的交易成本。主要是交易費(fèi)用，違約費(fèi)用等。

②企業(yè)與社會(huì)的關(guān)系成本，又稱為社會(huì)成本。包含環(huán)境污染造成的費(fèi)用和用于社會(huì)公益事業(yè)的支出。其成本的高低在于該企業(yè)所在國家的法律文化和社會(huì)環(huán)境。一般來說在發(fā)達(dá)國家會(huì)付出高額的費(fèi)用，而發(fā)展中國家相對(duì)較低一些。

2.技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)理論

熊彼特的理論認(rèn)為創(chuàng)新的實(shí)質(zhì)是“企業(yè)家對(duì)生產(chǎn)要素的重新組合”，因而企業(yè)家是技術(shù)創(chuàng)新的主要推動(dòng)力量。而以索洛為代表的新古典經(jīng)濟(jì)增長理論是區(qū)分了經(jīng)濟(jì)增長的兩種不同的來源：一是由要素?cái)?shù)目增加而引起的“增長效應(yīng)”，二是因要素技術(shù)水平進(jìn)步而產(chǎn)生的“水平效應(yīng)”的經(jīng)濟(jì)增長。該理論認(rèn)為在不增進(jìn)要素使用量的情形下，生產(chǎn)函數(shù)可以因技術(shù)進(jìn)步而變化，進(jìn)而使生產(chǎn)函數(shù)曲線向上移動(dòng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

企業(yè)的創(chuàng)新投入的代表因素有很多，而本文我們是以研發(fā)投入費(fèi)用和技術(shù)研發(fā)人員的數(shù)量為參考的。

（二）制度性成本影響創(chuàng)新投入的機(jī)理分析

1.融資成本對(duì)創(chuàng)新投入的影響

古典經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為投資支出和投資需求的融資成本利率是呈負(fù)相關(guān)的，而且彈性較大。企業(yè)中研發(fā)資金投入相比較其他的一般資金投資而言更具有其自身的特點(diǎn)。首先是研發(fā)投入時(shí)間一般來說是比較長的，所以會(huì)出現(xiàn)企業(yè)要不斷投入甚至投入后短期并不會(huì)產(chǎn)生明顯效果；其次是研發(fā)資金投入的不確定性，因?yàn)閯?chuàng)新技術(shù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)很大，所以失敗的可能性也會(huì)很大，但同時(shí)可能出現(xiàn)相對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)會(huì)較高。這些就意味著投資者應(yīng)該更加理性的分析研發(fā)投入的相關(guān)問題，本文認(rèn)為研發(fā)投入與資本成本的關(guān)系是受到經(jīng)濟(jì)學(xué)和企業(yè)自身的影響。

綜上分析，企業(yè)研發(fā)投入即創(chuàng)新投入與資本成本負(fù)相關(guān)，減少相關(guān)的利息支出能夠促進(jìn)企業(yè)在創(chuàng)新上的投入。

2.稅收對(duì)創(chuàng)新投入的影響

我國實(shí)施的一系列的稅收優(yōu)惠政策如：實(shí)施科技所得稅優(yōu)惠政策的目的在于減輕企業(yè)的稅負(fù)，從而鼓勵(lì)企業(yè)的研發(fā)投入。一般來說，任何為減少資本使用成本而采取的政策措施都會(huì)鼓勵(lì)企業(yè)采取投資行為。

基于此，我們可以說企業(yè)稅負(fù)水平越低，則創(chuàng)新投入強(qiáng)度越高。稅收激勵(lì)政策會(huì)帶來創(chuàng)新投入的增加。

3.企業(yè)內(nèi)部組織管理對(duì)創(chuàng)新投入的影響

企業(yè)內(nèi)部主要是存在代理成本，具體表現(xiàn)為企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中和組織過程中產(chǎn)生的成本。包括：（1）企業(yè)對(duì)相關(guān)人員管理所產(chǎn)生的成本；（2）企業(yè)內(nèi)部管理會(huì)出現(xiàn)的摩擦成本和相對(duì)應(yīng)的協(xié)調(diào)的費(fèi)用；（3）企業(yè)內(nèi)部管理效率的高低所產(chǎn)生的時(shí)間成本和機(jī)會(huì)成本；（4）沉沒成本。

基于此，我們分析得到代理成本越高，創(chuàng)新投入就會(huì)越低。為了方便數(shù)據(jù)的可獲得性，我們以管理費(fèi)用來替代代理成本，那么就說明管理費(fèi)用越低，創(chuàng)新投入越高。

三、實(shí)證研究

（一）研究假設(shè)

根據(jù)以上的機(jī)理分析，我們提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：利息支出對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入具有負(fù)向影響；

假設(shè)2：企業(yè)所得稅對(duì)創(chuàng)新投入具有負(fù)向影響；

假設(shè)3：管理費(fèi)用對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入具有負(fù)向影響。

（二）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

1.樣本選擇

本文研究的重點(diǎn)是制度性成本與企業(yè)創(chuàng)新投入的關(guān)系。所以，本文根據(jù)一定的篩選原則在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板選取了163家上市公司作為研究對(duì)象，收集目標(biāo)企業(yè)2013年1月1日到2015年12月31日的科技創(chuàng)新投入數(shù)據(jù)和代表制度性成本的變量數(shù)據(jù)檢驗(yàn)制度性成本與科技創(chuàng)新投入之間的關(guān)系。

深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的公司共508家，通過篩選之后得到了163個(gè)樣本企業(yè)。根據(jù)研究的目的和需要，在收集樣本企業(yè)數(shù)據(jù)時(shí)收集的指標(biāo)包括如下指標(biāo)：研發(fā)費(fèi)用、營業(yè)收入、員工總數(shù)、技術(shù)（研發(fā)）人員數(shù)量、所得稅、財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用、營業(yè)利潤、凈利潤。

2.數(shù)據(jù)來源

為了保證所獲取數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和完整性，研究樣本的所有數(shù)據(jù)均來自wind資訊金融終端數(shù)據(jù)庫、中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫和巨潮資訊網(wǎng)上市公司的各年年報(bào)。

（三）變量的選擇

1.被解釋變量

研發(fā)費(fèi)用（R&D）：技術(shù)創(chuàng)新投入包括多種資源，本文用企業(yè)當(dāng)年的研發(fā)投入與當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的百分比表示研發(fā)投入強(qiáng)度。研發(fā)投入來自于巨潮資訊網(wǎng)中各董事會(huì)年報(bào)中披露的相關(guān)數(shù)據(jù)。

技術(shù)人員：在企業(yè)科技創(chuàng)新投入中，除了研發(fā)資金投入外技術(shù)人員的投入也是一項(xiàng)重要的指標(biāo)。本文還采用技術(shù)人員數(shù)量（TP）和技術(shù)人員投入強(qiáng)度（TPI）（技術(shù)人員總數(shù)（TP）/員工總數(shù)）來衡量科技創(chuàng)新人員投入強(qiáng)度。

2.解釋變量

我們采用的易獲得且能代表制度性成本的三個(gè)指標(biāo)：企業(yè)所得稅、融資成本（即利息支出，通過財(cái)務(wù)費(fèi)用來反映）、管理費(fèi)用。

3.控制變量

影響企業(yè)創(chuàng)新投入的因素有很多，為了在所建立的模型中制度性成本代表變量對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響，對(duì)其他因素進(jìn)行控制，本文設(shè)置了如下控制變量：

（1）企業(yè)規(guī)模。以年末企業(yè)賬面總資產(chǎn)表示。

（2）盈利能力ROA。以當(dāng)年凈利潤與總資產(chǎn)的百分比表示。

（四）模型設(shè)計(jì)

從選取的指標(biāo)可以看出，本文選取的研究指標(biāo)有絕對(duì)數(shù)指標(biāo)和相對(duì)數(shù)指標(biāo)。絕對(duì)數(shù)指標(biāo)包括研發(fā)費(fèi)用支出（rd）、技術(shù)人員數(shù)量（tp）、總員工數(shù)、企業(yè)規(guī)模（size）、財(cái)務(wù)費(fèi)用（X）、管理費(fèi)用（Y）、所得稅（Z），相對(duì)數(shù)包括研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度（RDI）、技術(shù)人員投入強(qiáng)度（TPI）、盈利能力（roa）。

考慮到上面的假設(shè)，我們采用OLS多元回歸模型建立如下線性方程：

rd=β1+β2X+β3Y+β4Z+β5size+β6roa+ε （1）

RDI=β1+β2X+β3Y+β4Z+β5size+β6roa+ε （2）

tp=β1+β2X+β3Y+β4Z+β5size+β6roa+ε（3）

TPI=β1+β2X+β3Y+β4Z+β5size+β6roa+ε（4）

（五）描述性統(tǒng)計(jì)分析

對(duì)選取的163個(gè)樣本企業(yè)進(jìn)行相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析：

從描述性統(tǒng)計(jì)可以得出管理費(fèi)用的最大值、最小值和均值都是從2013-2015年逐年遞增，總和可以看出，整個(gè)創(chuàng)新型行業(yè)在企業(yè)的管理費(fèi)用方面是逐年增加的。財(cái)務(wù)費(fèi)用最小值是由負(fù)到正，最大值逐年遞增。其他指標(biāo)也是增加的，表明企業(yè)自身的財(cái)務(wù)支出是逐年變大，而可能的原因就是企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，人員的增加導(dǎo)致工資的增加。對(duì)于稅收的支出最大值是依次增加，最小、均值和總和都是先增加后減少，但增加的幅度明顯大于減少的幅度。表明企業(yè)的運(yùn)營是比較正?；蛘哒f是在不斷健康發(fā)展的。

絕對(duì)指標(biāo)研發(fā)費(fèi)用和技術(shù)人員數(shù)量的最大值、總和以及均值是逐年遞增的，表明企業(yè)對(duì)創(chuàng)新的投入越來越重視，不僅僅從財(cái)力，更是從人力方面來創(chuàng)新發(fā)展自身。相對(duì)指標(biāo)RDI和TPI，TPI從均值、總和和最大值是逐年遞減的，而RDI的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是全部逐年遞減的。表明企業(yè)從絕對(duì)來說雖然是增加了創(chuàng)新投入，但是從相對(duì)指標(biāo)上來講，企業(yè)的創(chuàng)新投入是遞減的。可能的原因是因?yàn)槠髽I(yè)的費(fèi)用支出占比較大，導(dǎo)致企業(yè)的流動(dòng)資金不夠。

（六）制度性成本與創(chuàng)新投入關(guān)系的回歸分析

本文采用2013-2015年的數(shù)據(jù)，運(yùn)用spss.18對(duì)假設(shè)方程1-4進(jìn)行分析處理，得到如下結(jié)果：

從上表可知，DW值在2左右說明各變量之間不存在明顯的共線性和自相關(guān)關(guān)系。財(cái)務(wù)費(fèi)用和所得稅的回歸系數(shù)為負(fù)，說明財(cái)務(wù)費(fèi)用和所得稅與研發(fā)費(fèi)用呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。但是財(cái)務(wù)費(fèi)用沒有通過顯著性檢驗(yàn)，所得稅通過顯著性檢驗(yàn)，說明所得稅與研發(fā)費(fèi)用呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，而財(cái)務(wù)費(fèi)用與研發(fā)費(fèi)用的負(fù)相關(guān)關(guān)系不顯著。該實(shí)驗(yàn)支持假設(shè)2：企業(yè)所得稅對(duì)創(chuàng)新投入具有負(fù)向影響。

同理，當(dāng)我們用OLS進(jìn)行2式回歸時(shí)，得出各變量之間不存在明顯的共線性和自相關(guān)關(guān)系。財(cái)務(wù)費(fèi)用和所得稅與研發(fā)費(fèi)用呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。該實(shí)驗(yàn)支持假設(shè)1：利息支出對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入具有負(fù)向影響；假設(shè)2：企業(yè)所得稅對(duì)創(chuàng)新投入具有負(fù)向影響。

當(dāng)我們用OLS進(jìn)行3式回歸時(shí)，得出各變量之間不存在明顯的共線性和自相關(guān)關(guān)系。財(cái)務(wù)費(fèi)用和所得稅與研發(fā)費(fèi)用呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。但是財(cái)務(wù)費(fèi)用沒有通過顯著性檢驗(yàn)，所得稅通過顯著性檢驗(yàn)。該實(shí)驗(yàn)支持假設(shè)2。

當(dāng)我們用OLS進(jìn)行4式回歸時(shí)，得出各變量之間不存在明顯的共線性和自相關(guān)關(guān)系。財(cái)務(wù)費(fèi)用和所得稅與研發(fā)費(fèi)用呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。該實(shí)驗(yàn)支持假設(shè)1和假設(shè)2。

四、結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

本文實(shí)證部分對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用、稅負(fù)和研發(fā)以及技術(shù)人員投入的相關(guān)性進(jìn)行研究，采用回歸分析法，得出以下結(jié)論：

結(jié)論1：財(cái)務(wù)費(fèi)用對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入有著負(fù)面影響。財(cái)務(wù)費(fèi)用主要是利息支出，即企業(yè)融資所帶來的成本，這個(gè)占比是很大的部分。企業(yè)利潤一定，財(cái)務(wù)費(fèi)用越大，對(duì)于企業(yè)研發(fā)費(fèi)用的投入就會(huì)越來越少。

結(jié)論2：所得稅對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入產(chǎn)生負(fù)面影響。稅收負(fù)擔(dān)加重了企業(yè)未來研發(fā)投資現(xiàn)金流敏感性，即使現(xiàn)金流降低比較少，研發(fā)投資也會(huì)有比較大的減少。

結(jié)論3：管理費(fèi)用對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入似乎沒有影響。管理費(fèi)用相對(duì)與財(cái)務(wù)費(fèi)用而言，顯得太少，可能是由于數(shù)據(jù)不足造成的實(shí)驗(yàn)結(jié)果與常理不符合的情況。

結(jié)論4：絕對(duì)變量研發(fā)費(fèi)用以及技術(shù)人員的實(shí)驗(yàn)效果遠(yuǎn)沒有相對(duì)變量RDI和TPI的效果大。不能只看絕對(duì)，有時(shí)絕對(duì)指標(biāo)也會(huì)出現(xiàn)相反的錯(cuò)誤的結(jié)果。相對(duì)變量更能體現(xiàn)其應(yīng)用價(jià)值。

（二）研究建議

1.盡量減少不必要的財(cái)務(wù)費(fèi)用。首先，政府財(cái)政應(yīng)該加大對(duì)科技創(chuàng)新的扶持力度。設(shè)立中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金，解決企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新資金問題；對(duì)企業(yè)技術(shù)改造設(shè)立專項(xiàng)資金，企業(yè)技術(shù)改造升級(jí)給予財(cái)政補(bǔ)貼；提升政府支持力度，擴(kuò)大中小型企業(yè)科技創(chuàng)新基金的規(guī)模和覆蓋范圍，提升企業(yè)對(duì)科技創(chuàng)新的認(rèn)識(shí)，促使企業(yè)加大科技創(chuàng)新力度；最后，放寬銀行對(duì)中小企業(yè)信貸的相關(guān)條件，提升中小企業(yè)獲得銀行資金的機(jī)會(huì)，簡化信貸程序，國家財(cái)政給予中小企業(yè)銀行信貸的信用保證。

2.研發(fā)投入現(xiàn)金流對(duì)稅收負(fù)擔(dān)變化的敏感性是很強(qiáng)的，稅收的增加會(huì)加重其敏感程度，這樣即使現(xiàn)金流降低比較少，研發(fā)投資也會(huì)有比較大的減少，因此在我國，我們需要優(yōu)化相應(yīng)的稅收環(huán)境，依法納稅和治稅，務(wù)必要降低企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，從而減少因稅收因素產(chǎn)生的擠出效應(yīng)的影響，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

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作者簡介：

王穎麗，女，湖北武漢人，上海師范大學(xué)商學(xué)院， 碩士。