CFO（總會計師）如何降低投資中的稅收風險

在中國經(jīng)濟進入新常態(tài)的情況下，“一帶一路”建設(shè)的迅速推進為中國企業(yè)的發(fā)展開辟了新的戰(zhàn)場。隨著越來越多的企業(yè)參與“一帶一路”沿線國家的投資，CFO（總會計師）作為企業(yè)投組的重要決策成員，面臨的挑戰(zhàn)越來越大。

一、CFO（總會計師）面臨的主要稅收風險

2015年德勤對54家參與“一帶一路”的國企中高層進行了問卷調(diào)查。

在問及參與“一帶一路”項目過程中最大的稅務(wù)方面的挑戰(zhàn)（選三項）時，90%表示“對投資目的地的稅收制度和征管實踐較為陌生、海外項目稅務(wù)風險較高”；78%認為“海外項目所在國對中國企業(yè)普遍監(jiān)管嚴格”；67%“遇到項目當?shù)囟悇?wù)機關(guān)的稅務(wù)稽查或稅務(wù)糾紛缺乏應(yīng)對經(jīng)驗”；55%感覺“海外項目國稅法變化頻繁，中國企業(yè)及時獲取相關(guān)信息的渠道較少”；43%“沒有具有豐富經(jīng)驗的海外項目稅務(wù)管理人員”。

69%的企業(yè)沒有完整的稅務(wù)風險管理制度和專門的稅務(wù)管理崗位，說明相比國際上大型跨國公司先進而完善的稅務(wù)管理制度和體系，大部分中國企業(yè)的狀況仍存在較大差異，在進行海外投資經(jīng)營的過程中，中國企業(yè)應(yīng)對海外項目的稅務(wù)風險管理予以足夠的重視，否則將會對中國企業(yè)參與國際市場競爭、打造真正的現(xiàn)代化跨國企業(yè)形成較大的制約和潛在風險。

67%的受訪企業(yè)從來沒有在進行海外投資過程中，聘請稅務(wù)顧問對海外項目所在國的稅收環(huán)境、征管體系、稅務(wù)風險進行評估，并對海外項目在可能的情況下進行適當?shù)亩悇?wù)優(yōu)化安排。這說明中國企業(yè)對于借助專業(yè)機構(gòu)的全球網(wǎng)絡(luò)以及其專業(yè)團隊的豐富經(jīng)驗，減小海外項目運營的稅務(wù)風險，優(yōu)化整體稅負還不夠重視。

二、CFO（總會計師）如何控制企業(yè)投資的稅收風險

（一）投資前期的稅收風險管理

從投資前期來看，如果中國企業(yè)通過收購海外公司股權(quán)的方式進行海外投資，那么在收購前，需要對擬收購公司的歷史稅務(wù)情況進行充分的調(diào)查。

詳盡、審慎的盡職調(diào)查是管理交易風險的有效途徑之一。中國企業(yè)在對擬并購目標進行稅務(wù)和法律盡職調(diào)查時，應(yīng)仔細梳理目標公司歷史遺留問題，如是否存在控股架構(gòu)不合理導(dǎo)致的稅負偏高問題，或稅收優(yōu)惠存疑、無法提供稅務(wù)機關(guān)出具的有效證明文件。此外，目標公司資產(chǎn)（包括不動產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)、設(shè)備等）、重要商業(yè)及融資合同、第三方債權(quán)債務(wù)、關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭、勞動法等方面亦不可忽視。

如果中國企業(yè)在收購前對擬收購公司進行了稅務(wù)盡職調(diào)查，從而對其歷史稅務(wù)風險提前有所了解，那么就可以通過調(diào)整收購對價或在收購協(xié)議中約定賠償條款而保護自身利益。另外，也有助于企業(yè)在收購?fù)瓿珊蠹皶r進行相應(yīng)方面（如稅務(wù)管控方式、定價政策等）的調(diào)整，以有效降低相關(guān)風險。

以礦業(yè)行業(yè)為例，由于礦產(chǎn)資源所具備的戰(zhàn)略意義，以及其稀缺性和不可再生性，世界上大多數(shù)礦產(chǎn)大國的稅制都相對復(fù)雜，或?qū)τ诘V業(yè)行業(yè)制定特殊的稅收制度，包括要求當?shù)氐牡V產(chǎn)資源上、中、下游企業(yè)繳納多種不同類型的稅項（如哈薩克斯坦），如企業(yè)所得稅（Corporate income tax），超額利潤稅（Excess profit tax）、礦產(chǎn)資源開采稅（Mineral extraction tax）、增值稅（Value added tax）等，且不同稅項的稅基和稅款計算方式均有所不同；或規(guī)定礦業(yè)行業(yè)企業(yè)適用比普通行業(yè)企業(yè)更高的企業(yè)所得稅稅率（如加納）等。

部分投資者對于目標資源國當?shù)氐亩愔撇簧趿私?，在搭建財?wù)模型進行盈利預(yù)測時未能充分考慮全部重要的涉稅成本，導(dǎo)致在實際投資后運營階段實際稅款支出超出預(yù)測，無法實現(xiàn)預(yù)期投資收益率等目標，或出現(xiàn)資金流緊張等情況。

（二）投資中期的稅收風險管理

合同談判與簽訂。影響合同風險的因素包括征稅方式和時點、工期、合同價格、工程質(zhì)量驗收及缺陷責任等。以征稅方式為例，企業(yè)務(wù)必在專業(yè)機構(gòu)的協(xié)助下事先精準了解當?shù)氐亩惙ㄒ?guī)定與實務(wù)操作，并設(shè)計和調(diào)整合同中相應(yīng)的條款，預(yù)先管理項目稅務(wù)風險。從合同價格條款而言，合同中亦需對業(yè)主變更權(quán)及承包商付款請求權(quán)進行明確界定。企業(yè)聘請全球化的專業(yè)服務(wù)機構(gòu)參與合同條款的設(shè)計和談判，為企業(yè)提供必要的咨詢、解釋，如講解當?shù)亟灰讘T例、法律環(huán)境，梳理合同中的法律要點等，在企業(yè)商業(yè)考量基礎(chǔ)上，通過對合同條款的審慎擬定和修改，最大限度降低承包商的商業(yè)、稅務(wù)和法律風險。

到了投資中期，取得投資回報的稅務(wù)成本是投資期間中國企業(yè)需要關(guān)注的又一稅務(wù)事項，股息紅利是企業(yè)取得海外投資回報的常見方式之一。

當企業(yè)未來從投資國項目公司取得股息紅利時，需要考慮的稅務(wù)成本包括：項目公司從事運營在投資國當?shù)乩U納了哪些稅負；項目公司分配股息紅利時是否需要在當?shù)乜劾U預(yù)提所得稅，適用的稅率是多少；中國企業(yè)或境外中間控股公司取得股息紅利收入時的企業(yè)所得稅稅負是多少，是否可以適用境外已納稅款抵免。

（三）投資后期的稅收風險管理

投資后期的主要問題是投資退出和資本運作事宜。企業(yè)可能采取的投資退出方式包括：基于海外戰(zhàn)略規(guī)劃、出于企業(yè)上市目的或其他商業(yè)財務(wù)規(guī)劃等目的進行內(nèi)部重組；因后續(xù)資金需求，希望引入戰(zhàn)略投資者共同開發(fā)項目；希望通過轉(zhuǎn)讓項目所有權(quán)，而取得投資收益。無論出于何種目的，以及采取何種投資退出和資本運作的方式，在其操作過程中涉及的稅務(wù)成本都是企業(yè)必須面對的一個課題。

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