物流金融的模式及風(fēng)險(xiǎn)防范

任澤娟+彭煦

內(nèi)容摘要：本文從物流金融的基礎(chǔ)核心出發(fā)，分析了幾種基本的物流金融模式，并對這些模式所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了闡述，同時(shí)為防范規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)，提出了幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范意見措施。

關(guān)鍵詞：物流金融 模式 風(fēng)險(xiǎn)

物流金融的模式

（一）物流結(jié)算與物流倉單金融模式

物流金融結(jié)算模式包括以下幾點(diǎn)：第一是代收貨款。它是指貨物供應(yīng)商與經(jīng)銷商因?yàn)楦鞣N原因而委托物流企業(yè)向貨物接受人（消費(fèi)者）收取貨款的業(yè)務(wù)。這個(gè)過程一般就是所謂的貨到付款，不過收款的是第三方的物流企業(yè)。物流企業(yè)在這個(gè)過程中不僅可以取得一定的運(yùn)輸費(fèi)用，還可以收取一定的代收款費(fèi)用，這為物流企業(yè)帶來了切實(shí)有效的盈利模式，增大了物流企業(yè)的利益，為供應(yīng)商、經(jīng)銷商、消費(fèi)者等都帶來了便利與安全保障。

第二是承兌匯票。這種物流金融結(jié)算模式是以簽訂保兌倉協(xié)議為基礎(chǔ)的。保兌倉協(xié)議是由物流企業(yè)、銀行、采購商、貨物提供商聯(lián)合簽訂而成。物流企業(yè)簽訂協(xié)議后提供了承兌擔(dān)保，貨物提供商（生產(chǎn)商）簽訂協(xié)議后對物流企業(yè)的擔(dān)保進(jìn)行反擔(dān)保，反擔(dān)保即承諾回購貨物。采購商簽訂協(xié)議后便可以在交納一定的保證金后向銀行申請開具承兌匯票。采購商在得到匯票后便可以據(jù)此向貨物提供商采購貨物，并將其作為質(zhì)押物交由物流企業(yè)評估入庫。銀行得到物流企業(yè)的倉單后，將匯票兌現(xiàn)劃撥到生產(chǎn)商賬戶。物流企業(yè)根據(jù)銀行的還款信息，在采購商還清賬款后，將質(zhì)押物釋放。如果采購商在還款時(shí)違約，則生產(chǎn)商或物流企業(yè)可對質(zhì)押物進(jìn)行回購。承兌匯票模式使采購商與生產(chǎn)商的資金壓力得到了有效的緩解，以匯票為支點(diǎn)，以銀行為中介，使得“沒錢”也能買到貨。與銀行墊付款不同的是，銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大大降低了?？梢哉f承兌匯票業(yè)務(wù)是使得多方面共贏的一種物流金融結(jié)算模式。

第三是金融機(jī)構(gòu)墊付款業(yè)務(wù)。這里主要是指借助銀行幫助收付款，而不再是物流企業(yè)。銀行墊付款業(yè)務(wù)選擇銀行作為信任主體，對一些不信任物流企業(yè)的供應(yīng)商、經(jīng)銷商而言是主要的選擇者。在此業(yè)務(wù)下，物流企業(yè)承擔(dān)運(yùn)輸?shù)呢?zé)任，但并無收款的權(quán)利。貨權(quán)在整個(gè)物流過程中屬于銀行，銀行得到貨權(quán)后將貨款先墊付給發(fā)貨人，當(dāng)提貨人付款給銀行后，銀行通知物流企業(yè)發(fā)貨?？梢钥闯?，在整個(gè)過程中，物流企業(yè)作為運(yùn)輸主體只能獲得一定的運(yùn)輸費(fèi)用。而銀行作為資金流的中樞在整個(gè)過程經(jīng)手資金的轉(zhuǎn)向，并從中獲取一定的利息收入。這種物流金融模式選擇銀行作為資金中介使得風(fēng)險(xiǎn)得到了有效的控制。同時(shí)為貨物資金的有效流轉(zhuǎn)，為企業(yè)獲得有效的融資都提供了便利。

物流倉單模式主要是指融通倉。所謂融通倉是名義上的倉庫，生產(chǎn)商將采購到的原材料存放在這里，然后以融通倉倉單作為質(zhì)押物抵押給銀行用以獲得貸款。物流企業(yè)承擔(dān)融通倉中貨物的保管、擔(dān)保等服務(wù)，并對貨物的價(jià)值進(jìn)行專業(yè)評估。銀行根據(jù)物流企業(yè)的評估發(fā)放貸款給生產(chǎn)商，生產(chǎn)商在后續(xù)經(jīng)營中逐步分階段還款?？梢钥闯?，物流企業(yè)在這個(gè)模式中作為一個(gè)中間橋梁，使得銀行與企業(yè)間的資金融通了，物流企業(yè)作為中介，從中獲得一定的利益。生產(chǎn)商通過貨物從銀行獲得了貸款，實(shí)現(xiàn)了融資渠道的拓展，加快了資金的流通。銀行通過發(fā)放貸款也大大拓展了業(yè)務(wù)?？梢哉f融通倉模式是三方共贏的物流倉單金融模式。

另外還有其它物流倉單金融模式。其它物流倉單金融模式以反向擔(dān)保模式與多物流中心倉單模式為代表。反向擔(dān)保與抵押擔(dān)保貸款不同的是貸款方的質(zhì)押物（流動(dòng)資產(chǎn)）不再是交由銀行評估控制，而是交給物流企業(yè)。這種對質(zhì)押主體的拓展使得借貸程序大大簡化了，借貸雙方節(jié)省了人力物力。多物流中心倉單模式與上面的融通倉模式不同處在于遵循地理就近原則。這種模式要求物流企業(yè)依據(jù)各地不同的客戶，整合一塊區(qū)域的倉庫資源（包括客戶自己的倉庫）進(jìn)行質(zhì)押評估保管，降低了借貸成本，實(shí)現(xiàn)了多方面共贏。

（二）其它物流金融模式

與前面的幾種物流金融模式不同的是，有一種物流授信金融模式使得物流企業(yè)能直接從事金融活動(dòng)。金融機(jī)構(gòu)根據(jù)物流企業(yè)的運(yùn)營狀況、信用程度、規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債比例等多方面因素對其授予一定的信貸額度。物流企業(yè)根據(jù)銀行制定的信貸額度直接進(jìn)行信貸業(yè)務(wù)，據(jù)此向生產(chǎn)商或采購商提供質(zhì)押大款服務(wù)。這種模式由于銀行沒有具體參與，完全由物流企業(yè)監(jiān)控實(shí)施，因此有著形式靈活、手續(xù)簡化等好處。借款方得到融資的機(jī)會(huì)大大增加，金融機(jī)構(gòu)做為授信方，不參與具體事務(wù)，有更多時(shí)間進(jìn)行資金的監(jiān)控，使得降低貸款風(fēng)險(xiǎn)也有了更多的保障。物流企業(yè)作為金融活動(dòng)的承擔(dān)者，從中也可以獲取可觀的回報(bào)。

另外，還有一種綜合模式，對物流金融服務(wù)提供、承擔(dān)商有一定要求的物流金融模式。如物流企業(yè)如果是一家全資的上市公司，這時(shí)它就可以不依靠其它金融機(jī)構(gòu)而自己進(jìn)行募集資金，將資金貸給上下游企業(yè)。而上下游企業(yè)如果規(guī)模夠大，運(yùn)營好，信用不錯(cuò)，也是能夠在整個(gè)物流產(chǎn)業(yè)鏈中承擔(dān)融資、為其它企業(yè)提供金融服務(wù)。

物流金融的風(fēng)險(xiǎn)及防范

（一）物流金融所面臨的風(fēng)險(xiǎn)

其一，銀行自出現(xiàn)后一直是金融活動(dòng)的一個(gè)重要核心，銀行的發(fā)展左右金融業(yè)走向，物流金融也不例外。商業(yè)銀行一直以來所面臨的信貸風(fēng)險(xiǎn)是存在于對借款人的項(xiàng)目進(jìn)展與盈利狀況不清、財(cái)務(wù)資信情況不明、償債能力不強(qiáng)以及對質(zhì)押物的價(jià)值評定失誤中。從事物流金融活動(dòng)的商業(yè)銀行也存在著上述風(fēng)險(xiǎn)，除此外，由于一些物流企業(yè)或是上市融資需求企業(yè)獲得了獨(dú)立審批貸款的權(quán)利，對這些經(jīng)過授信的企業(yè)發(fā)放貸款存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殂y行本身的貸款風(fēng)險(xiǎn)評級指標(biāo)無法發(fā)揮作用。因此，物流金融的信貸風(fēng)險(xiǎn)在這里有很大的可能出現(xiàn)，如果不及時(shí)防范控制，甚至有可能蔓延到整個(gè)金融行業(yè)，導(dǎo)致社會(huì)金融生態(tài)出現(xiàn)失衡、紊亂的狀態(tài)。

其二，物流企業(yè)在管理運(yùn)作過程中存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)多是由于責(zé)任缺失與管理體制的缺陷引起的。責(zé)任缺失會(huì)引起風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)槲锪髌髽I(yè)作為貸款方與融資方之間橋梁，在介入融資活動(dòng)時(shí)所提供融資方企業(yè)的數(shù)據(jù)可能出現(xiàn)不詳細(xì)、不準(zhǔn)確、不可靠等情況。融資企業(yè)可能為了獲得融資提供一些虛假信息，而物流企業(yè)所收集、提供的信息也有可能為了拉攏客戶而出現(xiàn)上述情況。因此，金融機(jī)構(gòu)在這里可能面臨著兩方面的信息不對稱。物流企業(yè)的責(zé)任缺失風(fēng)險(xiǎn)是物流從業(yè)者應(yīng)該防范規(guī)避的，管理體制缺陷所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)榻M織監(jiān)督機(jī)制和管理體制不完善、組織結(jié)構(gòu)松散不健全、管理決策人員出現(xiàn)失職與工作執(zhí)行人員素質(zhì)能力不高等問題引起的風(fēng)險(xiǎn)。這些問題如果不能妥善解決，也可能出現(xiàn)很大問題。

其三，質(zhì)押物貸款模式所來帶的風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)在其質(zhì)押物（貨物）自身。貨物成為作為貸款憑證的質(zhì)押物后所面臨的風(fēng)險(xiǎn)來自其變現(xiàn)能力、所有權(quán)糾紛、產(chǎn)品市場狀況、管理保存等多方面。貨物由于變現(xiàn)價(jià)值低于授信后的價(jià)值或根本無法變現(xiàn)導(dǎo)致質(zhì)押物出現(xiàn)變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。貨物的根本歸屬問題由于我國相關(guān)的物權(quán)法、合同法與其它法律法規(guī)等不完善有可能出現(xiàn)很大的糾紛，因而這一問題也可以說是法律風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品由于市場占有率不確定、銷售形式不樂觀、銷售市場變化快，或是品牌能力不足等問題導(dǎo)致質(zhì)押物價(jià)值變化大，為質(zhì)押物變現(xiàn)帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。貨物在保管的時(shí)候有可能出現(xiàn)失竊、損壞等問題，因此物流企業(yè)的管理保存水平、風(fēng)險(xiǎn)控制預(yù)警系統(tǒng)水平是決定這一風(fēng)險(xiǎn)的最主要因素。

其四，銀行如果不計(jì)成本地去彌補(bǔ)信息不對稱這方面的缺陷，勢必使得交易成本大大上升，因?yàn)檫@樣會(huì)使得貸款手續(xù)變得極為繁瑣，增加了人力與時(shí)間成本。而銀行在大多數(shù)時(shí)候是無法付出這樣的成本的，尤其是在面對中小企業(yè)借貸時(shí)。因此，建立健全中小企業(yè)信用體系，做到對融資風(fēng)險(xiǎn)的全面監(jiān)控是物流金融健康發(fā)展的必然出路。

（二）物流金融的風(fēng)險(xiǎn)防范

銀行或借貸企業(yè)在提供融資業(yè)務(wù)前正確防范質(zhì)押物所帶來的風(fēng)險(xiǎn)是金融活動(dòng)的第一要?jiǎng)?wù)。具體來說，對作為貸款憑證的質(zhì)押物要進(jìn)行全面細(xì)致的考察，確保所選取的質(zhì)押物變現(xiàn)能力強(qiáng)、市場占有率大、市場需求好、流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)值至少與當(dāng)時(shí)發(fā)放的貸款量相當(dāng)。因此，防范質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)就是要求借貸企業(yè)要廣泛收集有關(guān)該質(zhì)押物的所有信息，并將這些信息進(jìn)行深入、科學(xué)、正確的分析，確保質(zhì)押物符合上面幾個(gè)指標(biāo)。為應(yīng)對質(zhì)押物的價(jià)值可能出現(xiàn)隨市場波動(dòng)的情況，還可以采取追加保證金或是設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金與嚴(yán)格控制貸款比例等措施來防范風(fēng)險(xiǎn)。另外，為對質(zhì)押物的價(jià)值做到準(zhǔn)確合理的評估，可以向業(yè)內(nèi)人士或相關(guān)領(lǐng)域的專家征求意見。

要防范融資企業(yè)因?yàn)樾庞脝栴}而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，要對融資企業(yè)過往的經(jīng)營情況、有關(guān)的信用記錄等方面信息做到全面了解掌握，確保合作企業(yè)的資信情況良好。具體來說，應(yīng)該多渠道地調(diào)查企業(yè)的過往償債記錄。同時(shí)為應(yīng)對一些突發(fā)情況，還應(yīng)該對這些記錄進(jìn)行持續(xù)關(guān)注更新，并建檔保存。另外，調(diào)查融資企業(yè)的信用狀況離不開對企業(yè)產(chǎn)品的觀察，要確保產(chǎn)品具有明確的物權(quán)，是合法產(chǎn)品。

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