本外幣跨境收支一體化監(jiān)管模式探究

郭遠(yuǎn)杰

摘 要：本文分析了本外幣監(jiān)管模式，并歸納總結(jié)了本外幣監(jiān)管框架存在的問(wèn)題?；诖耍ㄗh通過(guò)整合現(xiàn)行政策法規(guī)、監(jiān)管系統(tǒng)及相關(guān)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，構(gòu)造宏觀、中觀及微觀三級(jí)縱向監(jiān)管框架及關(guān)聯(lián)信息橫向比對(duì)的本外幣立體化監(jiān)管模式，實(shí)現(xiàn)本外幣數(shù)據(jù)的統(tǒng)一采集、集中分析評(píng)價(jià)及事后分類監(jiān)管的系統(tǒng)、一體化監(jiān)管。

關(guān)鍵詞：本外幣；跨境收支；一體化監(jiān)管；三級(jí)監(jiān)管

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2017（3）-0059-06

一、前言

2009年7月啟動(dòng)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)以來(lái)，跨境人民幣交易規(guī)模呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。人民幣涉外收付款金額由2010年588億美元飆升至2015年19605億美元，占比也由1.7%飆升至28.99%，并于2011年起高居結(jié)算幣種第二位，跨境人民幣成為我國(guó)跨境資金流動(dòng)的重要組成部分。目前，我國(guó)對(duì)跨境人民幣和外幣資金跨境流動(dòng)采用兩套組織機(jī)構(gòu)、政策法規(guī)及管理框架，涉外主體跨幣種資金擺布行為日益突出，加大了跨境資金監(jiān)管及宏觀調(diào)控難度。因此，如何統(tǒng)籌好本外幣監(jiān)管政策，實(shí)現(xiàn)本外幣跨境收支一體化監(jiān)管，對(duì)于防范跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)人民幣國(guó)際化具有重要意義。

跨境資金監(jiān)管與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系如何？學(xué)者們已在該領(lǐng)域開(kāi)展了相關(guān)研究。Stockman認(rèn)為對(duì)跨境資金交易征稅能夠改善貿(mào)易條件，調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)導(dǎo)向。Wyplosz研究發(fā)現(xiàn)有效限制跨境資金流動(dòng)規(guī)模還能起到穩(wěn)定一國(guó)匯率的作用。Levine（1999）分析研究得到，跨境資本流動(dòng)性會(huì)隨著管制的放松而增強(qiáng)，達(dá)到其提高生產(chǎn)效率及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目的。因此，不乏研究成果證實(shí)加強(qiáng)跨境資金監(jiān)管有利于促進(jìn)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

國(guó)內(nèi)大量學(xué)者基于我國(guó)現(xiàn)有的跨境資金監(jiān)管框架對(duì)跨境資金監(jiān)管措施開(kāi)展了大量的研究。首先，關(guān)于跨境人民幣結(jié)算與外匯政策協(xié)調(diào)統(tǒng)一方面，許力（2012）認(rèn)為跨境流動(dòng)的人民幣具有本位幣和國(guó)際貨幣的雙重屬性，跨境人民幣監(jiān)管應(yīng)與外匯資金的監(jiān)管相協(xié)調(diào)；黃繼承（2009）分析了外匯管理對(duì)于協(xié)調(diào)跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)開(kāi)展、維護(hù)國(guó)際收支平衡及增強(qiáng)國(guó)際收支風(fēng)險(xiǎn)防范能力的現(xiàn)實(shí)意義，提出了外匯管理參與人民幣境外債權(quán)債務(wù)管理、人民幣跨境收支監(jiān)測(cè)等政策建議；肖躍（2011）提出應(yīng)密切關(guān)注跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性管理造成的影響，并提出對(duì)人民幣外債實(shí)行規(guī)?？刂频冉ㄗh。其次，部分學(xué)者基于本外幣割裂的管理體系對(duì)跨境資金監(jiān)管造成的不利影響，提出了一體化的監(jiān)管設(shè)想。劉源（2013）基于江蘇省跨境人民幣交易及流動(dòng)現(xiàn)狀，總結(jié)了短期本外幣跨境資本流動(dòng)對(duì)宏觀政策調(diào)控的影響及挑戰(zhàn)，并提出加強(qiáng)本外幣一體化監(jiān)管的政策建議。安睿（2013）從監(jiān)管機(jī)制、監(jiān)管手段、政策法規(guī)三個(gè)方面剖析了當(dāng)前跨境資金監(jiān)管中存在的問(wèn)題，并提出了實(shí)現(xiàn)主體監(jiān)管、建立全方位監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的本外幣一體化監(jiān)管建議。文博（2016）參照FTA賬戶管理體系改革理念和思路，在現(xiàn)有賬戶管理框架內(nèi)，通過(guò)一個(gè)外匯賬戶和人民幣專用存款賬戶的模式，實(shí)現(xiàn)本外幣一體化的監(jiān)管目標(biāo)。李學(xué)武（2016）從本外幣一體化視角，提出構(gòu)建我國(guó)跨境資金流動(dòng)監(jiān)管框架體系的思路、原則、基本架構(gòu)和實(shí)施路徑。外匯局廣東省分局課題組（2013）運(yùn)用主體監(jiān)管思路構(gòu)建本外幣一體化監(jiān)管體系，通過(guò)縱向與橫向比較監(jiān)管主體的各類信息，解決了原有的割裂監(jiān)管及行為監(jiān)管模式下的信息不對(duì)稱問(wèn)題。

本文基于現(xiàn)有的本幣及外匯監(jiān)管政策法規(guī)，結(jié)合工作實(shí)踐中已有成效，從實(shí)際操作層面構(gòu)建了從政策法規(guī)至業(yè)務(wù)預(yù)警及事后監(jiān)管的本外幣一體化監(jiān)管體系。

二、本外幣監(jiān)管模式

（一）監(jiān)管現(xiàn)狀

由于本外幣跨境收支管理政策自成體系，具體監(jiān)管措施在監(jiān)管機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)辦理、事中事后監(jiān)管等多個(gè)方面存在較大差異。

1、本外幣監(jiān)管機(jī)構(gòu)相互獨(dú)立。依據(jù)《中國(guó)人民銀行法》等相關(guān)法規(guī)規(guī)定，目前由人民銀行和外匯局分別承擔(dān)著本外幣跨境流動(dòng)監(jiān)管職責(zé)，同時(shí)跨境人民幣業(yè)務(wù)和外匯業(yè)務(wù)分別制定了不同的監(jiān)管政策并分別監(jiān)管。

2、本外幣監(jiān)管政策存在差異。本外幣監(jiān)管政策在主體準(zhǔn)入、收支匯兌及賬戶額度等方面存在顯著差異，導(dǎo)致監(jiān)管過(guò)程中政策協(xié)同存在較大難度，影響監(jiān)管效果。一是主體準(zhǔn)入方面。目前外匯管理大多采用登記方式，而人民幣業(yè)務(wù)大多可以直接辦理或事后備案，且在主體名單管理方面實(shí)施負(fù)面清單管理。二是收支、匯兌方面。收支方面：外匯業(yè)務(wù)單證審核及留存要求有所簡(jiǎn)化，但規(guī)定較為明確1，而人民幣業(yè)務(wù)單證審核及留存資料要求則以原則性規(guī)定為主，銀行可自行確定審核材料及辦理流程。匯兌方面：外匯業(yè)務(wù)資本項(xiàng)目尚未完全放開(kāi)，證券投資、外商直接投資等資本業(yè)務(wù)均有相應(yīng)規(guī)定；人民幣業(yè)務(wù)則不存在兌換問(wèn)題，相較于外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管更為寬松。三是賬戶及額度方面。賬戶開(kāi)立方面：外匯業(yè)務(wù)管理嚴(yán)格區(qū)分資本、經(jīng)常賬戶，對(duì)專用賬戶2監(jiān)管則更加嚴(yán)格具體，而跨境人民幣資金賬戶限制較少，審核材料也相對(duì)簡(jiǎn)單，但資本金賬戶開(kāi)立3方面要嚴(yán)于外匯賬戶。額度控制方面：部分外匯業(yè)務(wù)如銀行短債指標(biāo)、境外放款等實(shí)行較嚴(yán)格的額度控制，而人民幣業(yè)務(wù)在額度限制方面較外匯業(yè)務(wù)寬松。

3、統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)相互獨(dú)立。外匯統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)以國(guó)家外匯管理局應(yīng)用服務(wù)平臺(tái)為依托，主要利用國(guó)際收支網(wǎng)上申報(bào)系統(tǒng)采集全口徑跨境資金流動(dòng)數(shù)據(jù)，并通過(guò)貨物貿(mào)易監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、服務(wù)貿(mào)易監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)等業(yè)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)測(cè)、統(tǒng)計(jì)和分析；跨境人民幣統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)利用 RCPMIS 系統(tǒng)采集、監(jiān)測(cè)人民幣跨境業(yè)務(wù)相關(guān)流量、存量數(shù)據(jù)及業(yè)務(wù)信息。本外幣業(yè)務(wù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)間無(wú)法實(shí)現(xiàn)信息的交換、比對(duì)及整合功能，難以滿足監(jiān)管主體的本外幣一體化監(jiān)管要求。

4、監(jiān)督檢查標(biāo)準(zhǔn)不一。外匯及跨境人民幣業(yè)務(wù)在執(zhí)法依據(jù)及處罰措施等方面存在顯著差異。首先，檢查執(zhí)法依據(jù)。外匯檢查以《外匯管理?xiàng)l例》為基礎(chǔ)，結(jié)合各外匯業(yè)務(wù)監(jiān)管條線的眾多規(guī)范性文件，構(gòu)成完整的業(yè)務(wù)監(jiān)管政策體系。鑒于跨境人民幣業(yè)務(wù)的前沿性，實(shí)際監(jiān)督檢查中發(fā)現(xiàn)的部分風(fēng)險(xiǎn)性問(wèn)題缺少罰則，常面臨問(wèn)題定性難、違規(guī)處罰難的困擾。其次檢查執(zhí)法措施?！锻鈪R管理?xiàng)l例》規(guī)定了多種監(jiān)管措施，包括警告、責(zé)令改正、責(zé)令停業(yè)整頓或者吊銷業(yè)務(wù)許可證、經(jīng)濟(jì)處罰、以及對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)有直接責(zé)任的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他直接責(zé)任人員給予警告以及依法追究刑事責(zé)任等?？缇橙嗣駧乓?guī)范性文件呈分散狀態(tài)，檢查執(zhí)行措施內(nèi)容較為籠統(tǒng)，可操作性較差，影響檢查執(zhí)法效果。

（二）存在問(wèn)題

1、本外幣交叉業(yè)務(wù)監(jiān)管遲滯，影響貨幣政策實(shí)施效果。隨著人民幣跨境流通范圍擴(kuò)大，金融市場(chǎng)開(kāi)放度不斷提高，本外幣資金轉(zhuǎn)換的便利性大大提高，本外幣交叉業(yè)務(wù)在銀行跨境金融產(chǎn)品創(chuàng)新的推動(dòng)下，得到了迅速發(fā)展。在人民幣貶值、宏觀政策寬松背景下，企業(yè)將本幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成外幣資產(chǎn)，造成外幣占款減少，貨幣供應(yīng)量減少；在貨幣政策收緊、人民幣升值背景下，企業(yè)將外幣資金轉(zhuǎn)換成本幣資金，外幣占款增加，造成貨幣供應(yīng)量增加。企業(yè)這種本外幣互換的行為在一定程度上抵消了貨幣政策的實(shí)施效果。由于本外幣跨境交易的監(jiān)管分離，缺乏對(duì)本外幣業(yè)務(wù)的整體評(píng)估，其給貨幣政策帶來(lái)的沖擊，貨幣當(dāng)局的反應(yīng)往往比較滯后，不能及時(shí)有效地做出政策調(diào)整。

2、本外幣交叉套利行為突出，削弱跨境資金監(jiān)管效果。在人民幣單邊升值或貶值預(yù)期下，即使是具有真實(shí)交易背景的跨境貿(mào)易和投融資活動(dòng)，利用本外幣跨境政策的監(jiān)管盲區(qū)，實(shí)施違規(guī)套利行為。自2015年下半年以來(lái)，受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩及美元強(qiáng)勢(shì)升值預(yù)期等因素影響，人民幣呈現(xiàn)顯著的貶值態(tài)勢(shì)，加之人民幣匯率離岸與在岸價(jià)格存在差異，企業(yè)可通過(guò)“內(nèi)購(gòu)?fù)饨Y(jié)”獲取匯差，加大跨境資金凈流出和人民幣貶值壓力。同時(shí)，由于本外幣結(jié)算及賬戶管理存在差異，使得離岸轉(zhuǎn)手買(mǎi)賣(mài)項(xiàng)下本幣結(jié)算或本外幣交叉結(jié)算量大幅增加，削弱了異常資金監(jiān)管效果。

3、跨境人民幣波動(dòng)加劇，影響人民幣國(guó)際化的有序推進(jìn)。本外幣割裂的監(jiān)管模式下，難以及時(shí)把控跨境人民幣業(yè)務(wù)的變化。當(dāng)人民幣進(jìn)入貶值通道且在岸匯價(jià)高于離岸匯價(jià)時(shí)，部分企業(yè)和個(gè)人利用各種虛假貿(mào)易，境內(nèi)購(gòu)匯匯出，通過(guò)香港等海外離岸市場(chǎng)兌換成人民幣，再以跨境人民幣形式回流，實(shí)現(xiàn)資金非法循環(huán)套利；相反，當(dāng)人民幣進(jìn)入升值通道且境內(nèi)利差大于境外利差時(shí)，違規(guī)資金通過(guò)人民幣形式變相流入套取匯差、利差。在全球經(jīng)濟(jì)一體化背景下，跨境人民幣交易規(guī)模的擴(kuò)大和人民幣在離岸市場(chǎng)可兌換程度的提高增加了跨境資金流動(dòng)調(diào)控管理的難度。有必要統(tǒng)籌本外幣管理政策，增強(qiáng)本外幣監(jiān)管的協(xié)調(diào)性和一致性。

四、探索一體化監(jiān)管體系的政策措施

（一）構(gòu)建本外幣一體化法律監(jiān)管體系

1、完善上層法規(guī)，統(tǒng)一監(jiān)管基礎(chǔ)。修訂《中國(guó)人民銀行法》、《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》等上層法規(guī)，補(bǔ)充并完善跨境人民幣流動(dòng)的相關(guān)內(nèi)容，完善監(jiān)管主體及職責(zé)分工。加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，梳理現(xiàn)有的本外幣跨境資金流動(dòng)的法律法規(guī)，將跨境人民幣業(yè)務(wù)納入外匯局監(jiān)管職責(zé)范圍，完善補(bǔ)充監(jiān)管空白?；蛘弑匾獣r(shí)重新劃分跨境人民幣及外匯統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)職責(zé)分工，將外匯及跨境人民幣業(yè)務(wù)監(jiān)管職責(zé)劃至同一個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)4項(xiàng)下，形成完善統(tǒng)一的本外幣跨境資金監(jiān)管政策體系。

2、整合監(jiān)管規(guī)則，明確職責(zé)分工。參照外匯局現(xiàn)有的監(jiān)管模式，將跨境人民幣相關(guān)業(yè)務(wù)劃分成貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移、直接投資、外債及境外放款等明細(xì)分類項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)跨境人民幣業(yè)務(wù)分類監(jiān)管。同時(shí)整合各明細(xì)分類項(xiàng)下外匯和跨境人民幣相關(guān)政策法規(guī)，為跨境人民幣業(yè)務(wù)監(jiān)管提供政策依據(jù)，實(shí)現(xiàn)跨境人民幣業(yè)務(wù)監(jiān)管合規(guī)有效。

（1）整合經(jīng)常項(xiàng)下相關(guān)規(guī)定。整合貨物貿(mào)易收付匯、轉(zhuǎn)口貿(mào)易、貿(mào)易信貸等貿(mào)易項(xiàng)下的交易監(jiān)測(cè)核查、主體分類監(jiān)管、業(yè)務(wù)審核管理及違規(guī)事后處理等方面不一致的外匯監(jiān)管制度，封堵企業(yè)利用制度差異進(jìn)行違規(guī)套利和規(guī)避外匯監(jiān)管的行為。如適時(shí)調(diào)整轉(zhuǎn)口貿(mào)易收支管理，規(guī)范遠(yuǎn)期信用證及外債指標(biāo)管理；統(tǒng)一跨境人民幣與外匯交易數(shù)據(jù)上報(bào)職責(zé)，明確銀行展業(yè)義務(wù)等。

（2）整合資本項(xiàng)下相關(guān)規(guī)定。將資本項(xiàng)下直接投資、證券投資、外債、貿(mào)易信貸等內(nèi)容進(jìn)行系統(tǒng)整合，提升數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)質(zhì)量，提高政策協(xié)調(diào)配合度。如統(tǒng)一NRA賬戶管理規(guī)則；規(guī)范直接投資（來(lái)華及境外直接投資）管理方式；完善外債統(tǒng)計(jì)口徑等。

（3）整合檢查項(xiàng)下相關(guān)規(guī)定。修訂本外幣一體化監(jiān)管檢查制度，補(bǔ)充檢查項(xiàng)下各類本外幣監(jiān)管制度空白，完善跨境人民幣業(yè)務(wù)相應(yīng)的處罰條款。落實(shí)跨境人民幣的檢查部門(mén)及手段，減少跨境人民幣業(yè)務(wù)的違規(guī)行為。如修訂《國(guó)家外匯管理局外匯檢查處罰權(quán)限管理規(guī)定》，添加關(guān)于跨境人民業(yè)務(wù)的相關(guān)檢查及處罰條款等。

（二）完善數(shù)據(jù)采集及監(jiān)督系統(tǒng)

從主體監(jiān)管角度出發(fā)，整合外匯局現(xiàn)有各外匯業(yè)務(wù)系統(tǒng)及人民銀行RCPMIS系統(tǒng)的數(shù)據(jù)，建立主體監(jiān)測(cè)平臺(tái)。對(duì)監(jiān)管主體的采集內(nèi)容、口徑及范圍等進(jìn)行設(shè)定，系統(tǒng)采集跨境資金存量及流量數(shù)據(jù)，全面監(jiān)測(cè)主體資金流的實(shí)時(shí)及時(shí)段的匹配狀況。

主體監(jiān)測(cè)平臺(tái)功能設(shè)計(jì)：借助跨境資金流動(dòng)與監(jiān)測(cè)系統(tǒng)相關(guān)功能，實(shí)現(xiàn)RCPMIS系統(tǒng)與外匯局各業(yè)務(wù)系統(tǒng)（如貨物貿(mào)易監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、直接投資系統(tǒng)、結(jié)售匯系統(tǒng)等）無(wú)縫銜接，同時(shí)，平臺(tái)中預(yù)留數(shù)據(jù)采集端口，在條件允許的情況下實(shí)現(xiàn)人民銀行、海關(guān)、商務(wù)、稅務(wù)等部門(mén)數(shù)據(jù)的補(bǔ)充采集，最終實(shí)現(xiàn)主體監(jiān)管“大數(shù)據(jù)庫(kù)”?；谥黧w監(jiān)測(cè)平臺(tái)功能設(shè)計(jì)，現(xiàn)初步將該平臺(tái)分為以下幾個(gè)模塊：

（三）本外幣協(xié)同監(jiān)管框架及管理標(biāo)準(zhǔn)構(gòu)建

基于本外幣一體化監(jiān)管思路及數(shù)據(jù)采集平臺(tái)功能設(shè)置，從宏觀、中觀、微觀5三個(gè)層面構(gòu)建主體縱向監(jiān)管框架及關(guān)聯(lián)信息比對(duì)的橫向監(jiān)管模式，實(shí)現(xiàn)本外幣立體化監(jiān)管。

1、縱向監(jiān)管框架

指標(biāo)的選取基于數(shù)據(jù)的代表性、操作性等角度出發(fā)，從宏觀指標(biāo)、中觀指標(biāo)、微觀指標(biāo)和個(gè)人指標(biāo)四類分別選取了經(jīng)常項(xiàng)下、資本項(xiàng)下及個(gè)人項(xiàng)下多個(gè)項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)測(cè)預(yù)警。

預(yù)警閾值的設(shè)定主要是結(jié)合當(dāng)前外匯形勢(shì)及外匯監(jiān)管重點(diǎn)，通過(guò)參考轄內(nèi)歷史數(shù)據(jù)、國(guó)際通用標(biāo)準(zhǔn)和成熟研究及專家意見(jiàn)等途徑設(shè)定。表3中預(yù)警閾值的選取主要遵循以下三個(gè)原則：

一是監(jiān)管政策優(yōu)先考慮原則。不同時(shí)期外匯形勢(shì)存在差異，外匯監(jiān)管方向及重點(diǎn)也會(huì)有所不同，因此一些指標(biāo)預(yù)警閾值的選取應(yīng)充分考慮當(dāng)期的外匯監(jiān)管政策及轄內(nèi)外匯形勢(shì)。如資本流入與流出時(shí)外匯監(jiān)管工作重點(diǎn)完全不同，同一時(shí)期不同地區(qū)的外匯形勢(shì)也會(huì)存在差異，因此收付匯變動(dòng)率與結(jié)售匯變動(dòng)率閾值的選取應(yīng)充分考慮各地實(shí)際。

二是參照國(guó)際慣例原則。主要采用國(guó)際通用或者現(xiàn)有外匯政策法規(guī)中規(guī)定的確定值?？紤]到國(guó)際通用標(biāo)準(zhǔn)值存在適用性不強(qiáng)等問(wèn)題，部分閾值的選取充分考慮了國(guó)際通用標(biāo)準(zhǔn)值和國(guó)內(nèi)（轄內(nèi)）具體外匯情況進(jìn)行修正。

三是借鑒成熟研究成果原則。對(duì)于無(wú)參照的風(fēng)險(xiǎn)閾值一般借鑒較為成熟的研究方法進(jìn)行確定。同時(shí)結(jié)合日常監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)及歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行修正。

2、橫向比對(duì)監(jiān)管框架

基于工商、稅務(wù)、海關(guān)等外部數(shù)據(jù)獲得情況，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)、收益及進(jìn)出口情況進(jìn)行監(jiān)測(cè)預(yù)警，選取了資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷售利潤(rùn)率、稅負(fù)率、出口銷售比、進(jìn)口成本比6項(xiàng)指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管對(duì)象的各種經(jīng)濟(jì)變量間的橫向比較、相互印證。由于行業(yè)間各項(xiàng)橫向比對(duì)指標(biāo)差異較大，橫向比對(duì)指標(biāo)預(yù)警閾值的選取應(yīng)根據(jù)具體行業(yè)類別、現(xiàn)行有效政策法規(guī)、國(guó)際慣例及監(jiān)管目標(biāo)需要等因素選取。同時(shí)，考慮到不同監(jiān)管崗位的職責(zé)不同，橫向比對(duì)指標(biāo)可以根據(jù)監(jiān)管需要進(jìn)項(xiàng)調(diào)整，因此閾值的選取并不固定。

3、監(jiān)管指標(biāo)運(yùn)用

首先，宏觀指標(biāo)監(jiān)測(cè)預(yù)警。結(jié)合外匯形勢(shì)及監(jiān)管需要，自主設(shè)定宏觀監(jiān)管指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)閾值8。通過(guò)宏觀指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)閾值篩選出監(jiān)測(cè)期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)較大外匯業(yè)務(wù)總量監(jiān)測(cè)指標(biāo)，并對(duì)其開(kāi)展進(jìn)一步的行業(yè)監(jiān)測(cè)預(yù)警。

其次，中觀指標(biāo)監(jiān)測(cè)預(yù)警?？紤]到不同行業(yè)企業(yè)間資產(chǎn)財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)策略等存在較大差異，不同行業(yè)的中觀指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)閾值可以根據(jù)行業(yè)調(diào)整進(jìn)行修正調(diào)整。將中觀指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)閾值篩選結(jié)果與行業(yè)橫向比對(duì)指標(biāo)及非現(xiàn)場(chǎng)核查結(jié)果對(duì)比，選取出監(jiān)測(cè)期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)較大的行業(yè)監(jiān)測(cè)指標(biāo)對(duì)其進(jìn)一步開(kāi)展主體監(jiān)測(cè)預(yù)警。

最后，微觀指標(biāo)監(jiān)測(cè)預(yù)警。結(jié)合外匯監(jiān)管“抓大放小”的總體思路，以企業(yè)資產(chǎn)量、交易額及進(jìn)出口額等指標(biāo)篩選出重點(diǎn)監(jiān)測(cè)行業(yè)的重點(diǎn)監(jiān)測(cè)企業(yè)開(kāi)展微觀主體監(jiān)測(cè)預(yù)警，并篩選出風(fēng)險(xiǎn)較高的監(jiān)測(cè)企業(yè)。通過(guò)對(duì)企業(yè)橫向指標(biāo)對(duì)比以及現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)核查等手段確定企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況。

綜合考慮上述監(jiān)測(cè)預(yù)警體系監(jiān)測(cè)成果，將監(jiān)管企業(yè)劃分為A、B、C三類企業(yè)，加強(qiáng)企業(yè)針對(duì)性監(jiān)管，提高監(jiān)管成效。具體分類標(biāo)準(zhǔn)如表5。

4、主體分類監(jiān)管方式

通過(guò)非現(xiàn)場(chǎng)的縱向監(jiān)管、橫向比對(duì)及現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管核查情況，將企業(yè)劃分為A、B、C三類并實(shí)施差別化的分類監(jiān)管。一是對(duì)于A類企業(yè)實(shí)施備案管理。除基本信息登記外，其全部業(yè)務(wù)均下放至各外匯指定銀行辦理，經(jīng)辦銀行按照外匯局發(fā)布的企業(yè)分類名錄進(jìn)行業(yè)務(wù)處理，所有A類企業(yè)業(yè)務(wù)無(wú)須外匯局前置審核，直接在銀行辦理，銀行將業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)送外匯局。二是對(duì)于B類企業(yè)實(shí)施部分核準(zhǔn)管理。B類企業(yè)大額交易需事前向外匯局核準(zhǔn)，經(jīng)辦銀行憑外匯局核準(zhǔn)件為其辦理大額交易業(yè)務(wù)。經(jīng)辦銀行定期向外匯局報(bào)告企業(yè)完備的及B類企業(yè)可疑交易信息。外匯局通過(guò)非現(xiàn)場(chǎng)和現(xiàn)場(chǎng)核查監(jiān)管方式負(fù)責(zé)B類企業(yè)可疑及違規(guī)交易的核實(shí)及查處工作。三是對(duì)于C企業(yè)實(shí)施核準(zhǔn)管理。C類企業(yè)所有經(jīng)常項(xiàng)下和資本項(xiàng)下業(yè)務(wù)均需到外匯局進(jìn)行逐筆核準(zhǔn)，經(jīng)外匯局核準(zhǔn)同意后，方可在銀行辦理。銀行憑外匯局核準(zhǔn)件逐筆為C類企業(yè)辦理業(yè)務(wù)，事后逐筆報(bào)告這類企業(yè)業(yè)務(wù)交易情況。同時(shí)，外匯局可根據(jù)業(yè)務(wù)情況對(duì)其部分業(yè)務(wù)實(shí)施限制。

（四）加強(qiáng)監(jiān)測(cè)預(yù)警

一是進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)跨境收支的真實(shí)性、一致性審核原則。商業(yè)銀行在審核企業(yè)辦理業(yè)務(wù)時(shí)需要提供相關(guān)材料不能只停留在表面的審核，需要對(duì)業(yè)務(wù)上下游情況進(jìn)行核實(shí)，杜絕虛假業(yè)務(wù)的發(fā)生。二是明確檢查主體。明確外幣與人民幣監(jiān)管的檢查實(shí)施主體，明確人民幣檢查處罰量度依據(jù)并盡量與外幣監(jiān)管處罰依據(jù)相統(tǒng)一。三是強(qiáng)化跨境人民幣業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。對(duì)銀行外匯及人民幣組合衍生產(chǎn)品實(shí)施備案管理，以便能使監(jiān)管部門(mén)及時(shí)了解情況；督促金融機(jī)構(gòu)完善跨境人民幣業(yè)務(wù)內(nèi)控制度和操作規(guī)程，同時(shí)及時(shí)報(bào)告可疑交易；構(gòu)建跨境收支監(jiān)測(cè)管理制度，及時(shí)做好數(shù)據(jù)收集、統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等工作。

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Abstract： The paper analyzes the regulation mode of local and foreign currency in the split state， and summarizes the problems in such a regulatory framework. Based on this， by integrating existing policies and regulations， supervision system and related business data， the paper constructs a longitudinal three-level regulatory framework consisting of macro， meso and micro perspectives and a three-dimensional regulatory mode of local and foreign currency with the transverse comparison of the associated information， thus realizing a integrated regulation with the unified collection， centralized analysis and evaluation and ex post classified regulation of local and foreign currency data.

Keywords： local and foreign currency； cross-border balance of payment； integrated regulation； three-level regulation

責(zé)任編輯、校對(duì)：楊鈺琳