• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    國外解決中小企業(yè)融資問題對中國的啟示

    2017-06-07 19:31:35唐海成
    商場現(xiàn)代化 2017年9期
    關(guān)鍵詞:困難中小企業(yè)融資

    摘 要:中小企業(yè)融資問題意義重大,不但關(guān)系企業(yè)自身的生存發(fā)展,而且關(guān)系到宏觀經(jīng)濟全局;現(xiàn)階段由于市場機制還未成熟,社會還未具備優(yōu)良的信用環(huán)境,中小民營企業(yè)融資困境時刻阻礙著我國中小企業(yè)的發(fā)展。本文通過分析中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀,論述我國中小企業(yè)融資難的各種原因,借鑒國外解決中小企業(yè)融資的良策,結(jié)合實際對緩解我國中小企業(yè)融資困難提出的解決方案。

    關(guān)鍵詞:中小企業(yè);融資;困難;原因;對策

    一、前言

    中小企業(yè)在我國社會和經(jīng)濟發(fā)展中具有重要的廣泛而深遠的影響,中小企業(yè)可以作為我國社會主義經(jīng)濟體制改革的試驗田,中小企業(yè)可以培養(yǎng)更多具有開拓精神的企業(yè)家,在優(yōu)化資源配置、提供個性化服務(wù)、制度創(chuàng)新、活躍市場等方面都功不可沒。具體而言,中小企業(yè)對我國社會、經(jīng)濟具有主要作用表現(xiàn)在促進國民經(jīng)濟增長、擴大社會勞動力就業(yè)、促進生產(chǎn)加工方面技術(shù)創(chuàng)新、增加我國貿(mào)易出口、平衡區(qū)域經(jīng)濟的重要杠桿等方面做出卓越的貢獻。例如:在貿(mào)易出口方面從加入WTO以后,出口年增長率達到28.8%,凈出口對GDP增長的貢獻率從最初的1%升至21.5%;近年來,我國的經(jīng)濟增長中有8%左右是來自于出口貿(mào)易增長,而中小企業(yè)的出口總額占全國68.3%,其中紡織、輕工、服裝、五金、玩具等方面的出口產(chǎn)品,基本上都是由中小企業(yè)生產(chǎn)制造。

    資金是企業(yè)的“血液”,融資是影響中小企業(yè)生存與發(fā)展的根本性問題。目前,我國中小企業(yè)融資的基本情況和特點表現(xiàn)為:內(nèi)源融資份額較大,間接融資仍是中小企業(yè)主要的外部融資來源,直接融資逐漸成為中小企業(yè)新的融資渠道,創(chuàng)業(yè)投資發(fā)揮著不可或缺的作用等特征。

    二、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

    據(jù)中商情報網(wǎng)統(tǒng)計,2015年末,全國工商登記中小企業(yè)超過2000萬家,個體工商戶超過5400萬戶,中小企業(yè)利稅貢獻穩(wěn)步提高。中小企業(yè)發(fā)展在國民社會經(jīng)濟中具有重要作用,不但能夠穩(wěn)定國家稅收,促進經(jīng)濟發(fā)展,同時也能夠增加就業(yè)崗位,加快技術(shù)發(fā)展。但是我國中小企業(yè)在發(fā)展過程中,均為小規(guī)模經(jīng)營,因此經(jīng)濟風(fēng)險抵御能力比較差,加之現(xiàn)階段我國信貸金融制度體系不夠完善,導(dǎo)致中小企業(yè)在發(fā)展過程中普遍存在融資難問題。雖然目前政府采取了一系列政策解決中小企業(yè)的融資難問題,對中小企業(yè)融資需求的燃眉之急有所緩解,但是并沒有徹底解決中小企業(yè)融資難問題,尤其從2008年美國次貸危機爆發(fā)之后,在員工工資上漲、人民幣匯率升值、經(jīng)濟持續(xù)下行等因素的影響下,進一步加劇了中小企業(yè)的融資難問題。

    1.內(nèi)源融資現(xiàn)狀

    從當(dāng)前我國中小企業(yè)融資的實際情況來看,很多中小企業(yè)都是通過自身積累來實現(xiàn)融資,少數(shù)企業(yè)通過股票和債券的方式來進行融資。但是依靠自身積累這種傳統(tǒng)的內(nèi)源性融資已經(jīng)無法滿足現(xiàn)階段中小企業(yè)發(fā)展的需要,中小企業(yè)急需要擴大外源性融資來促進自身企業(yè)的快速發(fā)展,增強市場競爭力。

    2.外源融資現(xiàn)狀

    對于中小企業(yè)而言,外源融資最主要的形式就是股票融資和債券融資。但是我國的資本市場從開始到現(xiàn)在,上市公司的資格以及股票的發(fā)行量都與企業(yè)的自身規(guī)模及經(jīng)營狀況有著緊密的聯(lián)系,債券市場同樣存在著這樣的問題。再者,我國的銀行業(yè)的貸款業(yè)務(wù)服務(wù)主要是針對一些大中型企業(yè)進行,很少涉及中小企業(yè)。

    三、我國中小企業(yè)融資困難的原因分析

    1.中小企業(yè)自身的原因

    (1)中小企業(yè)自有資本不足。我國中小企業(yè)多屬民營或私營企業(yè),由于成立時間短,規(guī)模小,自有資本偏少,因而抵御風(fēng)險的能力較差。在調(diào)查中,有33%的企業(yè)認為融資難的主要原因是企業(yè)自身的問題,使得金融機構(gòu)不愿對其輕易放貸。

    (2)財務(wù)制度不健全?信用度低。許多中小企業(yè)財務(wù)管理水平不規(guī)范,產(chǎn)生的信息不透明和信息失真,使金融機構(gòu)對企業(yè)的風(fēng)險承受能力無法真實辨認,嚴重影響金融機構(gòu)的信貸決策抑制了金融機構(gòu)的放貸積極性。

    (3)不熟悉融資產(chǎn)品。中小企業(yè)對融資的渠道單一,據(jù)統(tǒng)計:46.48%的被調(diào)查企業(yè)目前補充資金的渠道仍是銀行和信用社的貸款。

    2.金融機構(gòu)發(fā)展不健全,信用擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展不規(guī)范

    企業(yè)和金融機構(gòu)之間總是存在信息不對稱的問題,使得企業(yè)信用缺失,為降低這種信用缺失,最簡單的方法是要求企業(yè)尋求擔(dān)保。從世界各國的情況來看,建立擔(dān)保機構(gòu)是解決中小企業(yè)貸款問題的有效手段。但是,目前我國擔(dān)保公司在為企業(yè)擔(dān)保方面還存在不少問題;例如:基層中小企業(yè)貸款擔(dān)保機構(gòu)發(fā)育緩慢,不能滿足眾多中小企業(yè)貸款擔(dān)保的實際需要;具體運作、管理方式存在缺陷。擔(dān)保機構(gòu)在具體的操作中往往會關(guān)照優(yōu)勢群體,而忽略劣勢群體。金融機構(gòu)對劣勢群體設(shè)置提高貸款擔(dān)保費用,提供再擔(dān)保等一些障礙。這樣就失去了金融擔(dān)保機構(gòu)的杠桿作用,喪失了其存在的意義,嚴重影響企業(yè)融資。在我國的中小企業(yè)中因無法落實擔(dān)保,再擔(dān)?;蛞驘o法支付高額的擔(dān)保費用而被拒貸的比例在不斷增高。

    3.國家對中小企業(yè)融資的支持力度不夠,法律法規(guī)不完善

    政府對中小企業(yè)提供的待遇往往不如國營企業(yè),使得中小企業(yè)的經(jīng)營、融資、發(fā)展處于不利地位。政府沒有從根本上賦予中小企業(yè)平等的生存空間、融資待遇和發(fā)展環(huán)境。另外,成熟市場經(jīng)濟國家和地區(qū)大多建立了扶持中小企業(yè)發(fā)展的一整套法律、法規(guī)體系,而我國長期以來在這方面做得還很不夠;針對中小企業(yè)的法律、法規(guī)尚不完善,法律執(zhí)行環(huán)境有待改進,互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險依舊存在。

    四、國外解決中小企業(yè)融資難的辦法

    經(jīng)過長期的摸索,發(fā)達國家特別是美國在完善的信用體系基礎(chǔ)上,己經(jīng)建立起了一整套支持中小企業(yè)直接、間接融資的市場體系(主要包括信用機構(gòu)、擔(dān)保機構(gòu)、中小銀行、創(chuàng)業(yè)投資體系和創(chuàng)業(yè)板市場),以及政府政策支持與扶植體系,從而為中小企業(yè)提供了全方位的融資支持系統(tǒng),有效地支持了中小企業(yè)的發(fā)展。日本在解決中小企業(yè)融資難問題上也積累了不少成功的經(jīng)驗。

    1.美國解決中小企業(yè)融資難的辦法

    美國對國內(nèi)中小型企業(yè)的政策性貸款數(shù)量是有限的,占中小企業(yè)投資總額45%左右的資金來自中小企業(yè)主自身的儲蓄;13%左右的資金來自企業(yè)主親朋的借款。為了使中小企業(yè)得到民間資本的投資,中小企業(yè)管理局便成為了政府制定宏觀調(diào)控政策的主要途徑。美國中小企業(yè)管理局通過在國外設(shè)立推動出口的派出機構(gòu)專門收集國外市場情況和經(jīng)濟貿(mào)易情況,通過組織中小廠商出國舉辦商品展覽和出國推銷考察等方式,幫助中小企業(yè)擴大出口。與此同時,美國小企業(yè)管理局還采取了向小企業(yè)主直接貸款或者同銀行共同發(fā)放貸款,批準、管理和資助向小企業(yè)投資的私人公司,幫助小企業(yè)獲得它們應(yīng)分得的一部分政府合同和政府剩余財產(chǎn)等一系列為小企業(yè)提供融資服務(wù)的做法。

    針對2008年全球金融危機以來中小企業(yè)融資的困境,2012年4月初,美國總統(tǒng)奧巴馬簽署頒行的《創(chuàng)業(yè)企業(yè)扶助法》(JOBS Act,即“喬布斯法”)試圖解決中小企業(yè)融資難題。喬布斯法涉及多項證券監(jiān)管改革措施,整體基調(diào)是放松監(jiān)管,這與當(dāng)時全球金融監(jiān)管普遍加強的趨勢是有所不同的。

    2.日本解決中小企業(yè)融資難的辦法

    戰(zhàn)后日本中小企業(yè)發(fā)展很快,需要大量的融資,但由于財務(wù)上的原因,向銀行貸款通常需要抵押和擔(dān)保,因而遇到很多困難。為此,日本政府制定了《中小企業(yè)基本法》,并采取一系列措施加以扶持。

    (1)設(shè)立專為中小企業(yè)服務(wù)的政府金融機構(gòu)。主要有:國民金融公庫(1949年根據(jù)《國民金融公庫法》由日本政府出資建立)、中小企業(yè)金融公庫(1950年根據(jù)《中小企業(yè)金融公庫法》由日本政府出資建立)、商工組合中央金庫(設(shè)立于1936年,目的在于促進中小企業(yè)等協(xié)會團體及其成員的企業(yè)金融順暢運行。金庫由政府和中小企業(yè)等協(xié)會團體共同出資組成,對團體所屬成員提供無擔(dān)保貸款、貼現(xiàn)票據(jù))、環(huán)境衛(wèi)生金融金庫(1967年,由日本政府出資設(shè)立,目的在于提高與環(huán)境衛(wèi)生相關(guān)產(chǎn)業(yè)的衛(wèi)生標準,促進這些行業(yè)中小企業(yè)的現(xiàn)代化水平)、沖繩振興開發(fā)金融金庫(設(shè)立于1976年,除了經(jīng)營一般的金融業(yè)務(wù)外,主要對從事與日本落后地區(qū)開發(fā)有關(guān)的各項經(jīng)營以及對地區(qū)的產(chǎn)業(yè)振興做出貢獻的企業(yè)或個人給予優(yōu)惠貸款,并為本地區(qū)開發(fā)籌措資金)。

    (2)通過各種渠道,幫助中小企業(yè)解決融資難的問題。主要包括:①設(shè)立中小企業(yè)振興事業(yè)團,由該團負責(zé)提出意見,將公庫的錢對中小企業(yè)進行低息或無息貸款,幫助中小企業(yè)實現(xiàn)生產(chǎn)和經(jīng)營現(xiàn)代化;②幫助中小企業(yè)合并組成大型公司,擴大生產(chǎn)規(guī)模。對需要的資金,經(jīng)主管大臣同意,中小企業(yè)振興事業(yè)團可給予企業(yè)合并資金專項貸款,年息2.7%,期限12年;③實行出口損失預(yù)備金制,允許中小企業(yè)在出口利潤中留出5%作預(yù)備金,5年不交稅。如有虧損,可以抵補;④政府設(shè)立中小企業(yè)海外市場開拓準備金,幫助中小企業(yè)解決海外市場調(diào)查和推銷產(chǎn)品的部分費用;⑤提供改進技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備的部分資金(補助金)。

    事實證明,日本的中小企業(yè)融資體系對解決中小企業(yè)的融資問題、促進中小企業(yè)的現(xiàn)代化、消除經(jīng)濟二重結(jié)構(gòu)起到了重要的作用。

    五、國外解決中小企業(yè)融資問題對中國的啟示

    中國中小企業(yè)融資的主要渠道是接受國家政策性銀行和大型商業(yè)銀行貸款。自國家《中小企業(yè)促進法》和《國務(wù)院關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》發(fā)布實施以來,國內(nèi)銀行業(yè)率先推出了各類中小企業(yè)融資服務(wù)產(chǎn)品,成為中小企業(yè)發(fā)展融資的主渠道,從而在一定程度上緩解了中小企業(yè),特別是東中部和沿海地區(qū)中小企業(yè)融資難的問題。我國應(yīng)借鑒國外經(jīng)驗,在繼續(xù)支持國家政策性銀行和大型商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的同時,大力發(fā)展中小金融機構(gòu),以解決中小企業(yè)融資困境。

    1.健全中小企業(yè)法律法規(guī)體系和信用擔(dān)保體系是解決中小企業(yè)融資問題的根本保障。美國在制定中小企業(yè)基本法方面起步早,其國會先后通過了僧寸爾曼法》(1890單、《小企業(yè)法》(1953年)等一系列有關(guān)法律法規(guī),對解決中小企業(yè)融資問題在法規(guī)上加以明確;日本也是對中小企業(yè)立法較健全較完善的國家,先后頒布了《中小企業(yè)振興資金助成法》(1956單、《防止拖延支付轉(zhuǎn)包費法》(1956年)等30余部法律法規(guī),從而對中小企業(yè)及新建企業(yè)的融資、發(fā)展從法規(guī)上給予支持。我國雖然出臺了《中小企業(yè)促進法》等一系列支持中小企業(yè)融資的相關(guān)法律法規(guī),但由于擔(dān)保資金不足等原因,擔(dān)保體系尚不健全。近年來,一些有條件的地區(qū)正在探索中小企業(yè)信用擔(dān)?;?、區(qū)域性信用擔(dān)保機構(gòu)等“政策性擔(dān)保模式”,并取得進展。建議政府采取措施,把這些成功的經(jīng)驗向全國推廣,形成全國統(tǒng)一的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。

    2.從自身特點出發(fā),制定出適合本國國情的支持中小企業(yè)融資的政策。美、日在解決中小企業(yè)融資難問題上雖然有共性,但具體辦法各異。因此,中國在借鑒發(fā)達國家成功經(jīng)驗的前提下,應(yīng)走出解決中小企業(yè)融資難問題的新路。應(yīng)該說,我國政府在支持中小企業(yè)融資方面己經(jīng)邁出了實質(zhì)性的步伐。2012年,13部委聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民營企業(yè)積極開展境外投資的實施意見》明確指出,“鼓勵國內(nèi)銀行為民營企業(yè)境外投資提供流動資金貸款、銀團貸款、出口信貸、并購貸款等多種方式信貸支持?!蓖瑫r強調(diào),“拓展民營企業(yè)境外投資的融資渠道,支持重點企業(yè)在境外發(fā)行人民幣和外幣債券,鼓勵符合條件的企業(yè)在境內(nèi)外資本市場上市融資,指導(dǎo)和推動有條件的企業(yè)和機構(gòu)成立涉外股權(quán)投資基金,發(fā)揮股權(quán)投資基金對促進企業(yè)境外投資的急救作用?!边@些措施在未來解決中小企業(yè)融資難問題方面必將發(fā)揮很好的作用。

    參考文獻:

    [1]李軍峰.淺談中小企業(yè)的融資困境與解決對策[J].商品與質(zhì)量,2011.9:10-19.

    [2]宋平.中小企業(yè)的融資的現(xiàn)狀,融資困境與解決辦法[M].中國集體經(jīng)濟,2011.10:50-65.

    [3]劉雅琴.中小企業(yè)的融資困境與解決對策[J].中國商貿(mào),2010.4:35-40.

    [4]曹鳳岐.建立和健全中小企業(yè)信用擔(dān)保體系金融研究[J].2001. 55-60.

    [5]狄娜.中小企業(yè)改革與發(fā)展的政策設(shè)想[M].經(jīng)濟管理出版社,2000.4:19-21.

    [6]周峰.中小企業(yè)融資難的原因分析[J].南方金融,2007.6:5-9.

    [7]王鐵軍.中國中小企業(yè)融資28種模式成功案例[J].中國金融出版社,2004.10:22-35.

    [8]劉勇,李善同.國外中小企業(yè)融資方式及其啟示[M].中國經(jīng)濟時報,2001.6:60-65.

    作者簡介:唐海成(1974.10- ),男,漢族,云南省紅河州人,碩士研究生,高級會計師,中國注冊會計師,研究方向:財務(wù)管理、融資、稅務(wù)

    猜你喜歡
    困難中小企業(yè)融資
    融資統(tǒng)計(1月10日~1月16日)
    融資統(tǒng)計(8月2日~8月8日)
    困難中遇見團隊
    困難我不怕
    融資
    融資
    選擇困難癥
    企業(yè)現(xiàn)金流管理存在的問題和對策
    小額貸款助力我國中小企業(yè)融資
    試析中小企業(yè)成本核算的管理及控制
    国产一区二区三区综合在线观看| 99久久99久久久精品蜜桃| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡 | 曰老女人黄片| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区 | 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | a 毛片基地| 日韩 亚洲 欧美在线| 性色av一级| 秋霞在线观看毛片| 亚洲国产成人一精品久久久| 涩涩av久久男人的天堂| 亚洲第一av免费看| 久久天堂一区二区三区四区| 久久久久精品人妻al黑| 69精品国产乱码久久久| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 两个人免费观看高清视频| 久久人妻福利社区极品人妻图片| 大码成人一级视频| 色婷婷久久久亚洲欧美| 国产精品影院久久| 成年美女黄网站色视频大全免费| 各种免费的搞黄视频| 久久精品国产综合久久久| 999久久久国产精品视频| 亚洲成人国产一区在线观看| 91国产中文字幕| 成人三级做爰电影| 久久国产精品影院| 亚洲国产精品999| 亚洲精品自拍成人| 多毛熟女@视频| 下体分泌物呈黄色| 亚洲成人国产一区在线观看| 在线观看免费日韩欧美大片| 脱女人内裤的视频| 国产一级毛片在线| 成人亚洲精品一区在线观看| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 99九九在线精品视频| 日韩欧美一区二区三区在线观看 | 国产精品一二三区在线看| 亚洲视频免费观看视频| 欧美日韩视频精品一区| 一级毛片女人18水好多| 国产一级毛片在线| 2018国产大陆天天弄谢| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 中文字幕精品免费在线观看视频| 亚洲精品在线美女| 国产主播在线观看一区二区| 一个人免费看片子| 国产三级黄色录像| 香蕉丝袜av| 国产精品 国内视频| 免费人妻精品一区二区三区视频| 精品一区二区三区四区五区乱码| 老司机福利观看| www.熟女人妻精品国产| 免费一级毛片在线播放高清视频 | 十八禁网站免费在线| 丝袜美腿诱惑在线| a级毛片在线看网站| 精品国产一区二区久久| 欧美国产精品一级二级三级| 热re99久久国产66热| 老司机在亚洲福利影院| 十八禁高潮呻吟视频| 欧美黑人欧美精品刺激| 性色av乱码一区二区三区2| 最近最新免费中文字幕在线| 黑人欧美特级aaaaaa片| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 男女之事视频高清在线观看| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| 久热爱精品视频在线9| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 久久久久国内视频| 中文字幕av电影在线播放| 老熟妇仑乱视频hdxx| 国产一区二区三区综合在线观看| 欧美日韩一级在线毛片| 精品久久久精品久久久| 午夜福利一区二区在线看| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 精品第一国产精品| 成人av一区二区三区在线看 | 男人爽女人下面视频在线观看| 成年动漫av网址| 亚洲avbb在线观看| 亚洲午夜精品一区,二区,三区| 精品一区二区三卡| 精品熟女少妇八av免费久了| 中国国产av一级| 超碰97精品在线观看| 成年人免费黄色播放视频| 热99re8久久精品国产| 国产成人免费无遮挡视频| 午夜精品国产一区二区电影| 91av网站免费观看| 久久ye,这里只有精品| 一本综合久久免费| 97在线人人人人妻| av网站免费在线观看视频| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 色婷婷久久久亚洲欧美| 热99国产精品久久久久久7| 亚洲五月婷婷丁香| 亚洲专区中文字幕在线| 99热全是精品| 成年av动漫网址| 黄片小视频在线播放| 日本a在线网址| 人人妻人人澡人人看| 欧美久久黑人一区二区| 午夜日韩欧美国产| 一级黄色大片毛片| 精品国产一区二区三区四区第35| 日韩精品免费视频一区二区三区| 成人黄色视频免费在线看| 国产成人免费无遮挡视频| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 男女免费视频国产| 黄色怎么调成土黄色| 亚洲精品国产av蜜桃| 美女脱内裤让男人舔精品视频| av又黄又爽大尺度在线免费看| 国产精品1区2区在线观看. | 国产老妇伦熟女老妇高清| 日韩欧美一区视频在线观看| 亚洲人成电影免费在线| 欧美日韩av久久| 亚洲男人天堂网一区| 女警被强在线播放| 国产精品1区2区在线观看. | 国产深夜福利视频在线观看| 欧美精品一区二区大全| 窝窝影院91人妻| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 国产精品久久久久久人妻精品电影 | 欧美成狂野欧美在线观看| 一区二区三区四区激情视频| 亚洲成人免费av在线播放| 99国产精品一区二区蜜桃av | 一级片'在线观看视频| 久久久久国产精品人妻一区二区| 性高湖久久久久久久久免费观看| 美女扒开内裤让男人捅视频| 成年av动漫网址| 在线看a的网站| 久久热在线av| 久久久国产欧美日韩av| 男人操女人黄网站| 男人爽女人下面视频在线观看| 亚洲av美国av| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区 | av天堂在线播放| 69av精品久久久久久 | 热re99久久精品国产66热6| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 少妇的丰满在线观看| 久久人人爽人人片av| 亚洲中文av在线| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 久久人人爽人人片av| 日韩熟女老妇一区二区性免费视频| 91麻豆av在线| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 亚洲黑人精品在线| 国产免费视频播放在线视频| 亚洲视频免费观看视频| 久久久久视频综合| 国产高清视频在线播放一区 | 热re99久久精品国产66热6| 国产精品自产拍在线观看55亚洲 | 国产区一区二久久| 国产日韩欧美视频二区| 欧美激情高清一区二区三区| 亚洲精品久久午夜乱码| 欧美黑人精品巨大| bbb黄色大片| 老司机影院成人| 欧美黑人欧美精品刺激| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 蜜桃国产av成人99| 老鸭窝网址在线观看| 中文字幕av电影在线播放| 欧美在线黄色| 中文字幕人妻熟女乱码| 一级a爱视频在线免费观看| 十八禁网站免费在线| 少妇的丰满在线观看| 动漫黄色视频在线观看| 大型av网站在线播放| 50天的宝宝边吃奶边哭怎么回事| 丝袜喷水一区| 女警被强在线播放| 亚洲成人免费电影在线观看| 肉色欧美久久久久久久蜜桃| 国产成人av激情在线播放| 国产精品影院久久| 国产一区二区三区av在线| 国产亚洲精品一区二区www | 国产伦理片在线播放av一区| 高清av免费在线| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 天天操日日干夜夜撸| 日本av手机在线免费观看| 欧美精品高潮呻吟av久久| tocl精华| 国产亚洲av高清不卡| 啦啦啦 在线观看视频| 高清av免费在线| 亚洲专区中文字幕在线| 精品乱码久久久久久99久播| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 国产精品久久久久久精品电影小说| 亚洲精品美女久久av网站| 亚洲avbb在线观看| 99久久人妻综合| 丝袜人妻中文字幕| 亚洲一区中文字幕在线| 叶爱在线成人免费视频播放| 久久国产亚洲av麻豆专区| 精品一品国产午夜福利视频| 日本一区二区免费在线视频| 在线观看www视频免费| 狠狠婷婷综合久久久久久88av| 人人澡人人妻人| 国产又爽黄色视频| 欧美日韩一级在线毛片| 国产亚洲一区二区精品| 满18在线观看网站| 99国产精品99久久久久| 十八禁网站免费在线| 人妻久久中文字幕网| 久久久久久久大尺度免费视频| 一级片免费观看大全| netflix在线观看网站| 久久中文看片网| 热99re8久久精品国产| 99国产精品99久久久久| 老司机亚洲免费影院| 久久国产精品影院| 一个人免费看片子| 久久人妻福利社区极品人妻图片| 欧美日韩一级在线毛片| 免费在线观看日本一区| 国产一级毛片在线| 成人免费观看视频高清| tocl精华| 在线观看免费高清a一片| av在线app专区| 亚洲欧美精品自产自拍| 免费久久久久久久精品成人欧美视频| 亚洲精品第二区| 一本一本久久a久久精品综合妖精| 日本av免费视频播放| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频| 男女午夜视频在线观看| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 免费在线观看影片大全网站| 国产色视频综合| 色婷婷久久久亚洲欧美| 肉色欧美久久久久久久蜜桃| 精品久久久精品久久久| 女性生殖器流出的白浆| 久久综合国产亚洲精品| 在线永久观看黄色视频| www.精华液| 男女午夜视频在线观看| 精品久久久久久电影网| www.自偷自拍.com| 精品国产乱码久久久久久小说| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 亚洲av日韩在线播放| 亚洲成人手机| 精品乱码久久久久久99久播| 欧美大码av| 搡老岳熟女国产| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 蜜桃国产av成人99| 国产一区二区三区av在线| 国产精品一区二区精品视频观看| 大型av网站在线播放| 天天躁日日躁夜夜躁夜夜| 久久久水蜜桃国产精品网| 国产高清国产精品国产三级| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 夜夜夜夜夜久久久久| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 久久精品亚洲av国产电影网| 亚洲精品第二区| 99国产精品一区二区蜜桃av | 久久久久久久精品精品| 国产又色又爽无遮挡免| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 日本五十路高清| 亚洲人成电影免费在线| 12—13女人毛片做爰片一| 欧美日韩成人在线一区二区| 久热爱精品视频在线9| 最近最新中文字幕大全免费视频| 免费日韩欧美在线观看| 在线看a的网站| 午夜福利影视在线免费观看| 久久人妻福利社区极品人妻图片| 精品少妇内射三级| 高清视频免费观看一区二区| 亚洲精品国产色婷婷电影| 国产精品香港三级国产av潘金莲| 少妇的丰满在线观看| 午夜免费成人在线视频| 精品一区二区三区四区五区乱码| 少妇 在线观看| 大香蕉久久网| 久久 成人 亚洲| videos熟女内射| 亚洲国产欧美一区二区综合| 女性被躁到高潮视频| 少妇裸体淫交视频免费看高清 | 黄色视频不卡| 久久 成人 亚洲| 日本黄色日本黄色录像| 一级毛片精品| 啦啦啦 在线观看视频| 91老司机精品| 在线精品无人区一区二区三| 亚洲av电影在线观看一区二区三区| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 精品久久蜜臀av无| 精品国产一区二区三区四区第35| 高清av免费在线| 国产又爽黄色视频| 亚洲精品国产一区二区精华液| 国产在线观看jvid| 日韩中文字幕视频在线看片| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 亚洲精品乱久久久久久| 97在线人人人人妻| 少妇人妻久久综合中文| 97在线人人人人妻| 国产成人欧美在线观看 | 少妇粗大呻吟视频| 久久性视频一级片| 国产亚洲一区二区精品| 亚洲美女黄色视频免费看| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 欧美精品一区二区大全| 97精品久久久久久久久久精品| 国产精品 国内视频| 欧美日韩精品网址| 最新的欧美精品一区二区| 国产亚洲av高清不卡| 久久久久国内视频| 啦啦啦啦在线视频资源| 久9热在线精品视频| 动漫黄色视频在线观看| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频 | 精品久久蜜臀av无| 成年动漫av网址| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 美女中出高潮动态图| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 亚洲第一av免费看| av网站在线播放免费| 搡老岳熟女国产| 精品欧美一区二区三区在线| 男女无遮挡免费网站观看| 一级片'在线观看视频| 青春草视频在线免费观看| 老司机福利观看| 青春草视频在线免费观看| 欧美另类亚洲清纯唯美| 亚洲视频免费观看视频| 午夜免费鲁丝| 亚洲精品美女久久av网站| 窝窝影院91人妻| 女人久久www免费人成看片| 中文字幕高清在线视频| 免费观看人在逋| 超碰成人久久| 亚洲欧美精品自产自拍| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 亚洲黑人精品在线| 国产男人的电影天堂91| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 国产精品免费大片| a级片在线免费高清观看视频| 久久午夜综合久久蜜桃| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 丁香六月欧美| 久久女婷五月综合色啪小说| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 国产福利在线免费观看视频| 亚洲精品第二区| 亚洲五月婷婷丁香| 18禁观看日本| 一本色道久久久久久精品综合| 国产精品久久久av美女十八| svipshipincom国产片| 另类亚洲欧美激情| 精品国产乱子伦一区二区三区 | 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久 | 色婷婷久久久亚洲欧美| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 国产一级毛片在线| 亚洲伊人久久精品综合| 亚洲国产看品久久| 正在播放国产对白刺激| 国产欧美日韩精品亚洲av| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 欧美黄色片欧美黄色片| 丁香六月欧美| 免费观看av网站的网址| 水蜜桃什么品种好| tocl精华| 极品少妇高潮喷水抽搐| 成人三级做爰电影| 精品乱码久久久久久99久播| 91精品国产国语对白视频| 俄罗斯特黄特色一大片| 精品福利观看| 欧美精品一区二区免费开放| 性色av一级| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 日本91视频免费播放| 久久久国产一区二区| 久久天堂一区二区三区四区| av在线播放精品| 天天添夜夜摸| 老司机影院成人| 亚洲av国产av综合av卡| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 亚洲免费av在线视频| 欧美97在线视频| av一本久久久久| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀| 精品少妇内射三级| 国产福利在线免费观看视频| 国产亚洲一区二区精品| 亚洲国产av新网站| 啦啦啦免费观看视频1| 黑人猛操日本美女一级片| 国产精品二区激情视频| 亚洲欧美一区二区三区久久| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 一边摸一边做爽爽视频免费| 久久香蕉激情| 日本91视频免费播放| 三上悠亚av全集在线观看| 一进一出抽搐动态| 免费少妇av软件| 国产人伦9x9x在线观看| 日韩熟女老妇一区二区性免费视频| 国产成+人综合+亚洲专区| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 亚洲中文字幕日韩| 午夜老司机福利片| 日本欧美视频一区| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 国产三级黄色录像| 老司机影院成人| 嫁个100分男人电影在线观看| 亚洲精品国产av蜜桃| 首页视频小说图片口味搜索| 他把我摸到了高潮在线观看 | 狠狠精品人妻久久久久久综合| 亚洲免费av在线视频| 久久久精品免费免费高清| 久久久久久久精品精品| 中文字幕人妻丝袜制服| 国产日韩欧美视频二区| 亚洲国产av新网站| 一区二区日韩欧美中文字幕| 国产av国产精品国产| 免费观看av网站的网址| 日韩中文字幕欧美一区二区| 极品人妻少妇av视频| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 国产成人av激情在线播放| 成在线人永久免费视频| 水蜜桃什么品种好| 免费在线观看黄色视频的| 亚洲欧美色中文字幕在线| 制服人妻中文乱码| 午夜福利免费观看在线| 老司机在亚洲福利影院| 欧美日韩一级在线毛片| 日韩 欧美 亚洲 中文字幕| 久久综合国产亚洲精品| 国产有黄有色有爽视频| 国产日韩欧美视频二区| 性少妇av在线| 国产又色又爽无遮挡免| 精品卡一卡二卡四卡免费| 亚洲黑人精品在线| 久久久久久久大尺度免费视频| 狂野欧美激情性xxxx| 欧美激情 高清一区二区三区| 国产成人a∨麻豆精品| 满18在线观看网站| 丝袜在线中文字幕| 国产男人的电影天堂91| 老汉色av国产亚洲站长工具| 色婷婷久久久亚洲欧美| 免费观看a级毛片全部| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 人人澡人人妻人| 日韩欧美免费精品| 久久久精品区二区三区| 一本色道久久久久久精品综合| 久久中文看片网| 亚洲欧美一区二区三区久久| 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 丝瓜视频免费看黄片| 国产精品 欧美亚洲| 国产精品九九99| 国产老妇伦熟女老妇高清| 国产欧美日韩一区二区精品| 日韩视频在线欧美| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 狠狠狠狠99中文字幕| 老司机靠b影院| 亚洲综合色网址| 99国产精品免费福利视频| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 69av精品久久久久久 | videosex国产| 亚洲专区国产一区二区| 日韩有码中文字幕| h视频一区二区三区| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 满18在线观看网站| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 国产成人啪精品午夜网站| 亚洲中文av在线| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 日本一区二区免费在线视频| 欧美变态另类bdsm刘玥| 国产成人精品久久二区二区免费| 麻豆av在线久日| 精品人妻1区二区| 国产人伦9x9x在线观看| 丝袜美腿诱惑在线| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区 | 国产亚洲精品久久久久5区| 久久久久久免费高清国产稀缺| 日韩中文字幕视频在线看片| 日韩,欧美,国产一区二区三区| 老熟妇乱子伦视频在线观看 | 蜜桃国产av成人99| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 高潮久久久久久久久久久不卡| 免费观看人在逋| 欧美亚洲日本最大视频资源| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 丁香六月欧美| 一级,二级,三级黄色视频| 97在线人人人人妻| 黑人欧美特级aaaaaa片| 狠狠狠狠99中文字幕| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 欧美另类一区| 叶爱在线成人免费视频播放| 婷婷色av中文字幕| 国产激情久久老熟女| 久久久国产精品麻豆| 国产精品国产三级国产专区5o| 最新在线观看一区二区三区| 一二三四社区在线视频社区8| 一边摸一边抽搐一进一出视频| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 欧美激情 高清一区二区三区| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看 | 五月天丁香电影| 国产极品粉嫩免费观看在线| 亚洲视频免费观看视频| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 欧美日韩一级在线毛片| 热99久久久久精品小说推荐| 欧美人与性动交α欧美软件| 欧美日韩一级在线毛片| 久久天堂一区二区三区四区| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看 | 欧美日韩精品网址| 少妇人妻久久综合中文| 一本一本久久a久久精品综合妖精| 久久久久网色| 午夜日韩欧美国产| 青春草亚洲视频在线观看| 亚洲av男天堂| 午夜激情av网站| 国产一级毛片在线| 亚洲人成77777在线视频| 在线av久久热| 午夜激情av网站| 久久精品人人爽人人爽视色| 老司机午夜福利在线观看视频 | 肉色欧美久久久久久久蜜桃| 日日夜夜操网爽| 精品视频人人做人人爽| 国产成人免费观看mmmm| 少妇粗大呻吟视频| 男女下面插进去视频免费观看| 午夜日韩欧美国产| 啦啦啦 在线观看视频| 中文字幕最新亚洲高清| 亚洲欧美色中文字幕在线| 日本wwww免费看|