從英美眾籌法律監(jiān)管體制看我國如何進行眾籌監(jiān)管

摘 要：眾籌作為一種重要的融資手段，主要是指資金持有者和資金需求者通過互聯(lián)網(wǎng)平臺，發(fā)布籌資項目，進而進行資金募集的過程。在目前我國中小企業(yè)普遍存在融資難問題的背景下，眾籌很大程度為中小企業(yè)在融資過程中提供了一種新的方法。本文主要針對我國眾籌模式發(fā)展現(xiàn)狀，再結(jié)合英美眾籌法律監(jiān)管體制，對我國如何進行眾籌監(jiān)管做重點分析。

關鍵詞：眾籌監(jiān)管；金融模式；體制創(chuàng)新

中圖分類號：D922.28 文獻標識碼：A 文章編號：2095-4379-（2017）14-0273-01

作者簡介：魏煜昊（1996-），男，江西南昌人，江西財經(jīng)大學法學院，本科在讀，研究方向：法學。

一、引言

眾籌的主要特點體現(xiàn)在小額信貸，小額信貸多適用于個人或者中小企業(yè)，是通過貸款來解決資金困難的一種融資手段，眾籌在整個金融體系里是一個具有創(chuàng)新意義的舉措。近年來，眾籌在我國獲得了快速發(fā)展，在給廣大中小企業(yè)帶來方便的同時，也增加了我國金融法律對眾籌監(jiān)管的難度，在這種形勢下，我們應該多參考英美國家相對成熟的眾籌法律監(jiān)管體制，從而對我國眾籌監(jiān)管起到借鑒作用。

二、我國眾籌模式發(fā)展現(xiàn)狀

隨著科技進步和信息時代的到來，我國經(jīng)濟得到了快速發(fā)展，中小企業(yè)成為我國經(jīng)濟中的主體，面對中小企業(yè)在發(fā)展過程中的融資難問題，在金融行業(yè)逐漸興起了一種新穎的融資模式，眾籌便是其中的一種，眾籌的產(chǎn)生為整個金融市場注入了新的活力[1]。但是，相比于英美等其他國家，我國眾籌起步比較晚，導致有關眾籌的法律監(jiān)管體制還不夠完善。

自2011年在北京成立第一個眾籌平臺后，我國眾籌融資模式正式起步，至今，我國眾籌平臺的數(shù)量還在不斷增長，并且融資規(guī)模也日漸壯大，這使得我國在眾籌操作上積累了大量的經(jīng)驗。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，我國現(xiàn)階段眾籌模式中，還是以股權眾籌的模式為主，而其他模式，比如捐贈眾籌等模式所占的比例相對較小。

三、英美國家眾籌法律監(jiān)管體制淺析

（一）英美國家對于眾籌的門檻較高

以美國為例，美國對私人公司每年資金總募集量不能超過100萬美元，相對于此，英國在這方面也具有相應的規(guī)定，在和我國眾籌管理體制相比，英美國家對融資者的門檻比較高。

（二）英美國家對眾籌平臺監(jiān)管較嚴

在美國，有相應的規(guī)定，比如股權眾籌只能在特定的眾籌門戶上得以發(fā)行，而且發(fā)行渠道只允許通過唯一的中間商才能進行，并且所有的眾籌交易行為也固定在眾籌中介電子平臺上完成[2]。從我國目前眾籌監(jiān)管部門來看，只對股權眾籌平臺實行了備案制，而忽視了對平臺的監(jiān)管力度。

（三）英美眾籌平臺信息披露較高

在這方面，美國明確規(guī)定，眾籌發(fā)行人必須預先向有關部門提交披露文件，在籌資金額超過一定額度時，披露文件中還需要提供審計過的財務報表等財務信息，在每次眾籌后，需要遞交年度報告。同樣，英國在這方面也有嚴格的規(guī)定，并且還成立了專門的眾籌協(xié)會進行自我約束，這對我國眾籌管理機制能起到很好的借鑒作用。

四、我國實行眾籌監(jiān)管的有效策略

（一）建立原則導向監(jiān)管制度

眾所周知，眾籌的發(fā)展給我國中小企業(yè)的融資問題帶來了春天，由于我國眾籌模式起步晚，還處于成長期，這就需要國家給予相應的政策鼓勵，為眾籌的發(fā)展營造一個更加開放、自由的環(huán)境，但是，在國家對眾籌過于開放包容的情況下，眾籌體系開始出現(xiàn)混亂的現(xiàn)象，如何確保我國眾籌保持健康穩(wěn)定的發(fā)展，在這方面上可以通過學習國外先進的原則導向監(jiān)管制度，充分確保監(jiān)管目標的完成，相對于其他監(jiān)管機制，原則導向監(jiān)管能夠更加符合市場整體的運行規(guī)律，具有長時間覆蓋的優(yōu)勢，而且在具體操作上更加的靈活。

（二）提高眾籌準入門檻

在我國，眾籌模式以商品眾籌為主，主要原因在于這類眾籌投資成本較低，風險也比較小，這一現(xiàn)象導致大部分眾籌參與者對眾籌項目的理念理解不到位，對風險缺乏認知和相應的評估[3]?，F(xiàn)階段，我國要從兩方面著手，共同對眾籌者進行評定，一方面是眾籌者的資質(zhì)，需要充分鼓勵投資經(jīng)驗豐富的天使投資人、證券管理人員以及資深的公司參與到眾籌中來，另一方面要對眾籌者的資金實力進行考量，在這方面，可以通過借鑒國外的監(jiān)管手段，對投資機構(gòu)和個人制定不同的標準，從而設置合理的準入門檻。

（三）設立責任承擔制度

健全的眾籌模式需要具體的法律責任體系，對責任承擔主體和承擔方式做到明確規(guī)定，加強對眾籌者以及整個眾籌平臺的監(jiān)管和約束。首先通過監(jiān)管立法和執(zhí)法，對有違法的眾籌行為做出行政處罰手段，其次，要建立刑事管理制度，要求眾籌者不能以融資為幌子，進行非法集資，非法經(jīng)營證券業(yè)務等不正當金融活動，對違法者追究其刑事責任。

五、結(jié)語

綜上所述，只有提高對眾籌的監(jiān)管力度，眾籌才能發(fā)揮其靈活有效的優(yōu)勢，正因為目前所面臨的問題很多，因此需要我們總結(jié)當前眾籌管理過程中的不利因素，充分結(jié)合英美等國家先進的監(jiān)管體制，實現(xiàn)我國眾籌監(jiān)管部門的確立和完善，最終讓眾籌真正為我國廣大企業(yè)服務。

[ 參 考 文 獻 ]

[1]生艷梅，趙瑛杰.經(jīng)濟新常態(tài)下我國商業(yè)銀行財務風險研究[J].價值工程，2017（05）.

[2]張榮.我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融發(fā)展困境與路徑探尋[J].技術經(jīng)濟與管理研究，2017（01）.

[3]鄒靜，王洪衛(wèi).互聯(lián)網(wǎng)金融對中國商業(yè)銀行系統(tǒng)性風險的影響——基于SVAR模型的實證研究[J].財經(jīng)理論與實踐，2017（01）.