老撾貿(mào)易與投資分析

黃超倫

摘要：老撾與中國山水相連，是中國與東盟聯(lián)系的重要橋梁，在中國與東盟的交往和合作中具有重要的戰(zhàn)略地位。近年來，老撾與包括中國在內(nèi)的許多國家建立了更為緊密的貿(mào)易關(guān)系，本文對老撾的貿(mào)易、外商直接投資現(xiàn)狀以及老撾的貿(mào)易與投資風(fēng)險等三個方面做簡要分析。

關(guān)鍵詞：貿(mào)易與投資；老撾；投資風(fēng)險

[中圖分類號] F753.34 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] A [文章編號] 1003-2479（2017）01-0067-06

一、老撾貿(mào)易

（一）老撾貿(mào)易現(xiàn)狀：總量、結(jié)構(gòu)、貿(mào)易的基礎(chǔ)

近十年來，老撾的對外貿(mào)易發(fā)展較快，2013年老撾正式加入了世界貿(mào)易組織。老撾目前同包括中國在內(nèi)的多個國家和地區(qū)建立了貿(mào)易關(guān)系，主要貿(mào)易對象國包括中國、越南、泰國、日本和韓國。表1對2008～2013年老撾貿(mào)易的進(jìn)出口總量進(jìn)行了說明：

從表1中可以看出，在老撾“七大”提出以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心的決策幾年以后，老撾的經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出了在波動中增長的趨勢。受經(jīng)濟(jì)危機的影響，2009年老撾的出口增長率呈現(xiàn)了負(fù)增長，但在隨后的2010年和2011年，老撾經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)強力反彈，2010年的進(jìn)口增長率和出口增長率分別達(dá)到了41.02%和65.90%，漲幅驚人。近幾年來，老撾的貿(mào)易發(fā)展勢頭良好。圖1呈現(xiàn)了其近幾年來進(jìn)出口總額的增長趨勢。

表2則反映了在老撾的進(jìn)口貿(mào)易結(jié)構(gòu)中，最主要的商品為機械產(chǎn)品、運輸產(chǎn)品以及金屬和礦產(chǎn)品等。由于老撾的工業(yè)在“七大”以后才從整頓或重建的狀態(tài)開始逐步發(fā)展，老撾國內(nèi)對機械產(chǎn)品和運輸產(chǎn)品等技術(shù)含量較高的工業(yè)產(chǎn)品進(jìn)口量最大。近幾年來，由于國內(nèi)的礦產(chǎn)工業(yè)的快速發(fā)展，其對礦產(chǎn)品的進(jìn)口需求量在逐年減少，從2010年的5.05億美元降低到了2014年的2.11億美元，圖2對老撾2012～2014年進(jìn)口商品的主要結(jié)構(gòu)及趨勢進(jìn)行了描述。

另一方面，老撾出口商品的種類主要集中在依托其資源稟賦優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品上，主要出口商品為金屬、木制品、礦產(chǎn)品以及紡織品，其中金屬產(chǎn)品、紡織品和木制品的出口近年來較為穩(wěn)定，蔬菜產(chǎn)品和礦產(chǎn)品的出口近年來增幅較大，分別從2010年的8800萬美元和6700萬美元增長到2014年的1.97億美元和4.89億美元。老撾的木制品出口在世界范圍內(nèi)具有強大的競爭力，老撾木制品的出口目前是其出口商品中最為穩(wěn)定并且國際認(rèn)可度較高的商品。表3和圖3對老撾近幾年的主要出口商品種類情況進(jìn)行了描述。

受到科技水平等因素的制約，老撾的出口產(chǎn)品以低技術(shù)和勞動密集型產(chǎn)品為主。采礦業(yè)、水電業(yè)、木材制造業(yè)以及旅游業(yè)構(gòu)成了老撾貿(mào)易的基礎(chǔ)。近二十年來，老撾主要依靠自身的資源優(yōu)勢擴大對外貿(mào)易。老撾經(jīng)濟(jì)起步較晚，起點也不高，其國內(nèi)工業(yè)體系中輕工業(yè)占比較大，且缺乏一個完整的工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)集群，因此進(jìn)口商品多為技術(shù)含量較高的工業(yè)制成品，如重工業(yè)產(chǎn)品和精密儀器等，出口產(chǎn)品多為豐富包含本國資源稟賦的勞動密集型產(chǎn)品。

（二）老撾與中國貿(mào)易的現(xiàn)狀：總量、結(jié)構(gòu)、貿(mào)易的基礎(chǔ)

近十幾年來，中國向老撾出口了大量工業(yè)產(chǎn)品，而老撾只是向中國出口簡單的農(nóng)產(chǎn)品，因此，中國在雙邊貿(mào)易中大多是產(chǎn)生順差的一方，表4對2010～2014年老中雙邊貿(mào)易總額進(jìn)行了比較分析，2013年中方貿(mào)易差額達(dá)到 7.12億美元。雖然2010年和2011年老撾在雙邊貿(mào)易中差額為順差，但很快又恢復(fù)了逆差的常態(tài)化趨勢，且比之前的逆差額更大，增速達(dá)到了 383%。老撾國內(nèi)的生產(chǎn)和生活用品進(jìn)口需求量很大，尤其對中國的相關(guān)進(jìn)口產(chǎn)品依賴性較強。由于老中雙邊貿(mào)易往來的不斷加深和東盟自由貿(mào)易區(qū)的日臻成熟，雙方的貿(mào)易額在持續(xù)穩(wěn)定的增長，圖4表明了這一趨勢。

由表5可知，老撾自中國進(jìn)口的商品主要是機械產(chǎn)品、運輸產(chǎn)品等工業(yè)制成品， 這也同中國與老撾之間的經(jīng)濟(jì)水平的差距相吻合。老撾從中國進(jìn)口的工業(yè)制成品金額逐年穩(wěn)定增長。2014年，從中國進(jìn)口機械產(chǎn)品金額達(dá)到3.65億美元，運輸產(chǎn)品金額達(dá)到1.68億美元。進(jìn)入21世紀(jì)以來，老撾從中國進(jìn)口的商品種類和數(shù)量都有了較大提升，但占比較大的依然是工業(yè)產(chǎn)品。這也反映了中老之間貿(mào)易的不對稱。

老撾與中國最初建立貿(mào)易關(guān)系時，雙方的貿(mào)易結(jié)構(gòu)比較單一。2005年之前，老撾出口到中國的產(chǎn)品主要為蔬菜產(chǎn)品；但在2005年之后， 隨著老撾經(jīng)濟(jì)的大幅度改革， 老撾出口到中國的商品種類增多，尤其是礦產(chǎn)品和木制品的出口增速較快，2010～2014年間，老撾出口到中國的產(chǎn)品數(shù)量和種類都有較大程度提升，木制品出口一直保持高速增長的態(tài)勢。表6對近年來老撾出口到中國的商品結(jié)構(gòu)進(jìn)行了描述。

（三）老撾與中國貿(mào)易的互補性和競爭性分析

RCA指數(shù)（Revealed Comparative Advantage Index）， 即顯性比較優(yōu)勢指數(shù)， 是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝拉·巴拉薩（Balassa Bela）于1965年測算部分國際比較優(yōu)勢時采用的一種方法①，可以反映一個國家或地區(qū)某一產(chǎn)業(yè)貿(mào)易的比較優(yōu)勢。一般認(rèn)為RCA>2.5表明該國該產(chǎn)業(yè)具有極強的國際競爭力； 1.25從2012年中國與老撾各行業(yè)的RCA指數(shù)看，雙方產(chǎn)業(yè)的互補性較強。老撾在木制品、賤金屬及其制品、植物產(chǎn)品上具有極強的比較優(yōu)勢，在礦產(chǎn)品、 紡織品原料以及紡織制品、 塑料橡膠及其制品上具有較強的比較優(yōu)勢。中國的比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)中，除了紡織品產(chǎn)業(yè)，基本上與老撾的比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)錯開，在鞋帽、雨傘、人造花產(chǎn)業(yè)，機器、機械器具、電氣設(shè)備產(chǎn)業(yè)以及雜項制品行業(yè)具有比較優(yōu)勢。從全球范圍來看，中國的雜項制品行業(yè)和老撾的木制品行業(yè)競爭力非常強，老撾木制品行業(yè)的RCA指數(shù)高達(dá)16.9832，是老撾在世界范圍內(nèi)影響力最大的貿(mào)易行業(yè)。

二、老撾的外商直接投資

（一）老撾的外商直接投資現(xiàn)狀及特點

2006年以來，老撾的外商直接投資增長勢頭強勁，增幅明顯。在老撾實施了資源合理開發(fā)、人才引進(jìn)戰(zhàn)略，并加強了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以后，其吸引外商政策的紅利得到了更大程度的釋放。2006～2014 年，老撾利用外資項目達(dá)到2185個，總金額為179.54億美元，外商直接投資已經(jīng)成為老撾經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要的引擎和動力。表8是2006～2014年外商每年在老撾投資的項目數(shù)量以及金額。另外，從圖5我們可以看到，2006～2010年外商對老撾的投資額出現(xiàn)飛速增長，2011年后外商在老撾的投資呈現(xiàn)在波動中上升的趨勢。

老撾外商直接投資呈現(xiàn)出不穩(wěn)定增長的趨勢特點。不同時期的外商直接投資變化較大，投資規(guī)模、投資項目數(shù)量以及實際投資總額都有很大的波動性。但總體來看，投資規(guī)模不斷擴大，不僅項目個數(shù)，而且投資金額也大幅上升。在投資領(lǐng)域方面，外商在老撾的活動日益活躍，從實體經(jīng)濟(jì)的行業(yè)——農(nóng)林業(yè)、手工業(yè)、建筑業(yè)到服務(wù)業(yè)，旅游、咨詢、金融都有外商的積極參與。

（二）老撾投資環(huán)境分析

經(jīng)濟(jì)環(huán)境：老撾具備適宜投資的宏觀環(huán)境，主要表現(xiàn)在其國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定快速增長，擁有較為寬松的政策、法律環(huán)境以及政府承認(rèn)私有權(quán)，投資者可以通過政府批準(zhǔn)后轉(zhuǎn)讓股權(quán)。但值得注意的是，老撾的通貨膨脹率較高，近十年來平均通貨膨脹率達(dá)到7.8%，提高了投資成本，影響投資者的積極性。另外，老撾市場規(guī)模較小，貸款利率較高，企業(yè)競爭比較激烈。

法律環(huán)境：自1975年建立老撾人民民主共和國以來，老撾逐步開始研究創(chuàng)制符合社會主義要求和本國國情的法律法規(guī)。雖然存在較多歷史遺留問題，但近年來，老撾法律不斷健全，目前已經(jīng)初步形成完備的法律體系。經(jīng)濟(jì)貿(mào)易法律體系尤其是投資法的修訂和完善為外國投資者提供了良好的環(huán)境。中國投資者在老撾投資還享有中老雙邊優(yōu)惠政策以及區(qū)域組織內(nèi)的多邊優(yōu)惠政策。

社會環(huán)境：老撾是由49個民族組成的多民族國家。多民族和多宗教信仰造就了老撾民族文化的多樣性和包容性。佛教對老撾社會的影響最大，在佛教思想熏陶下的老撾人民溫和友善，對本民族傳統(tǒng)文化始終保持一份虔誠。

老撾語是老撾主體民族老龍族的語言，是老撾的官方語。雖然老撾教育整體水平不高，但隨著近年來經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，老撾教育情況不斷改善，已形成從幼兒園到高等學(xué)校較為完整的教育體系。

（三）老撾的重點行業(yè)概述

老撾自然資源豐富，開發(fā)還處于起步階段，近年來逐步形成了水電、采礦業(yè)和旅游業(yè)等幾大支柱產(chǎn)業(yè)。其中水電業(yè)和采礦業(yè)的發(fā)展最為顯著，對GDP增長做出的貢獻(xiàn)從2006～2010年的平均1.2%變?yōu)?010～2015年的平均3.5%。老撾的支柱行業(yè)包括以下三個：

水電：老撾全國有20多條200千米以上的河流，老撾境內(nèi)的湄公河長度為1877千米，水電資源豐富，老撾政府高度重視本國水電資源的開發(fā)利用，提出要將老撾建成“中南半島蓄電池”的目標(biāo)。未來幾年，水電資源開發(fā)依然是老撾經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點領(lǐng)域。

采礦業(yè)：老撾礦產(chǎn)資源非常豐富，目前老撾已經(jīng)發(fā)現(xiàn)有鐵、鉛、銅、金、鋅、鎢、錫、錳、鋁土礦、鉀鹽、石膏、高嶺土、葉臘石、石英砂、寶石、石灰?guī)r等多種礦物資源。隨著老撾政府實行對外開放和吸引外資政策力度不斷加大，老撾礦產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)值占GDP的比重越來越大，礦產(chǎn)品出口在老撾出口總額中位居前茅。

旅游業(yè)：旅游業(yè)本就是帶動老撾經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個重要產(chǎn)業(yè)，近年來，老撾政府更是為旅游業(yè)的發(fā)展提供了一系列便利措施，如增設(shè)通關(guān)口岸、延長簽證停留期、免除部分國家簽證以及提供外國投資優(yōu)惠政策等。

三、老撾貿(mào)易與投資風(fēng)險分析

經(jīng)濟(jì)學(xué)人信息部（EIU）的風(fēng)險評級機構(gòu)設(shè)定了10個風(fēng)險評價指標(biāo)，每個指標(biāo)的評價分別設(shè)定A到E共5個等級，其中A為0分，表示風(fēng)險最小，E為100分，表示風(fēng)險最大。EIU在2013年第四季度對東盟新四國和中國進(jìn)行風(fēng)險評級（情況見表9），由此我們可以對老撾和中國的投資風(fēng)險有一個大致的把握。

老撾所有指標(biāo)評級打分都高于中國，且得分較高，這意味著在老撾投資面臨的不確定性較大。下面著重對在老撾投資面臨的政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險進(jìn)行分析。

（一）政治風(fēng)險

1. 國際NGO組織活躍。世界自然保護(hù)聯(lián)盟、世界自然基金會、國際大壩委員會等NGO在老撾異?；钴S，它們往往代表著某些社會階層的利益而干擾國家正常的政治和經(jīng)濟(jì)秩序。

2. 大國角逐升溫。隨著中國—東盟自由貿(mào)易區(qū)的全面建成和大湄公河次區(qū)域（GMS）經(jīng)濟(jì)合作的不斷深化，中國與老撾的關(guān)系更加密切，次區(qū)域影響力不斷增強。一方面，老撾地處中南半島，戰(zhàn)略位置非常重要；另一方面，在經(jīng)濟(jì)全球化和區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化不斷發(fā)展下，老撾正在經(jīng)歷國內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)、民族、對外關(guān)系的激烈變化，顯示出巨大的發(fā)展?jié)摿?，成為區(qū)域外各大國東南亞外交的重要領(lǐng)域。

（二）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

1. 通貨膨脹風(fēng)險。高通貨膨脹率不僅使得跨國公司的收益預(yù)期下降，還會給東道國的宏觀經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響甚至引發(fā)社會動蕩， 導(dǎo)致外國資本流入減少。

2. 外債償付風(fēng)險。2012年，老撾的負(fù)債率為32.9%，高于20%的警戒線；國際公認(rèn)的債務(wù)率安全線為100%，而老撾的債務(wù)率曾經(jīng)高達(dá)1688.4%，目前仍然高達(dá)384.6%。

3. 金融體系風(fēng)險。老撾的外資銀行、涉外金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)比較少，資本市場也剛剛起步，金融體系不完善、不健全。表10和表11表明了因為老撾國內(nèi)不穩(wěn)定的通脹率和不夠完善的金融體系，老撾國內(nèi)金融機構(gòu)數(shù)量較少，只有一家國有商業(yè)銀行，在2010年才成立了首個證券交易所。

（三）經(jīng)營風(fēng)險

1. 公共服務(wù)風(fēng)險。公共服務(wù)的水平和質(zhì)量首先體現(xiàn)在其公共服務(wù)的規(guī)范性、快捷性、便利性、安全性以及官員清廉度等方面。老撾的出口通關(guān)所需的平均時間為6.3天，比泰國的1.3天整整多出了5天；企業(yè)在老撾的生產(chǎn)經(jīng)營手續(xù)繁瑣；政府清廉度較低。另外，老撾的醫(yī)療衛(wèi)生狀況不是很好。老撾政府官員存在比較嚴(yán)重的腐敗情況，由表12可以看到，2014年老撾政府清廉度在世界上177個國家中僅排在140位。

2. 社會文化風(fēng)險。在老撾生產(chǎn)經(jīng)營的外資企業(yè)如果不了解當(dāng)?shù)氐淖诮毯兔褡逦幕嬖谡Z言障礙，缺乏溝通交流，就很難將企業(yè)文化融入當(dāng)?shù)厣鐣?，由此引發(fā)的社會文化沖突往往會導(dǎo)致投資受損或失敗。另外，老撾的勞動力素質(zhì)偏低，老撾公共教育支出占GDP的比重為3.3%，比世界低收入國家的平均水平3.8%還要低0.5%。表13指出了老撾教育體系有待進(jìn)一步發(fā)展健全的情況。

四、結(jié)語

革新開放以來，老撾在政治、經(jīng)濟(jì)和社會各領(lǐng)域不斷探索和進(jìn)步，取得了比較喜人的發(fā)展成績。包括中國在內(nèi)的世界各國與老撾的貿(mào)易往來不斷加深，貿(mào)易額在近年來攀升迅猛，世界各國對老撾的直接投資領(lǐng)域不斷擴大、直接投資金額逐年增加。目前，外商投資涵蓋了老撾經(jīng)濟(jì)社會的各個領(lǐng)域，并以水電行業(yè)、采礦業(yè)和農(nóng)業(yè)為主要投資領(lǐng)域。雖然老撾經(jīng)濟(jì)發(fā)展在近年來取得了不錯的成績，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中存在的政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險還比較大，給外商在老撾進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動帶來了較大的不確定性，只有進(jìn)一步進(jìn)行各領(lǐng)域的改革，完善經(jīng)濟(jì)法律體系，才能使老撾經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加健康、可持續(xù)。

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（責(zé)任編輯：楊 超）