淺談P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)上小微企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)

張敬佩

摘 要：P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)是互聯(lián)網(wǎng)不斷發(fā)展與金融業(yè)相結(jié)合的產(chǎn)物，它的出現(xiàn)在一定程度上解決了小微企業(yè)的融資困境，但同時(shí)也為小微企業(yè)注入了大量的風(fēng)險(xiǎn)。本文分析了小微企業(yè)在P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)上面臨的融資成本較高、問題網(wǎng)貸平臺(tái)較多、信用監(jiān)管體制不完善的問題；進(jìn)而探討這些風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，包括信用機(jī)制缺失、監(jiān)管體制不完善以及融資門檻過低；針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)提出要建立完善的監(jiān)管體系、構(gòu)建公開透明的大數(shù)據(jù)平臺(tái)、設(shè)計(jì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的策略來防范風(fēng)險(xiǎn)，希望P2P網(wǎng)貸能不斷完善，更好地為小微企業(yè)服務(wù)。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)貸平臺(tái) 小微企業(yè) 融資風(fēng) 險(xiǎn)

中圖分類號(hào)：F724.6 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2017）12（a）-019-02

1 研究背景

我國(guó)小微企業(yè)的規(guī)模越來越大，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的支撐作用也越來越強(qiáng)，在增加就業(yè)機(jī)會(huì)、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等方面都發(fā)揮了積極的作用，但同時(shí)也涌現(xiàn)了一系列的限制因素，制約著小微企業(yè)的發(fā)展，其中融資難的問題就是其中最重要的問題之一。

近年來隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，P2P網(wǎng)貸不斷興起，其中“拍拍貸”已經(jīng)遞交了赴美IPO招股書，馬上就要上市。這類網(wǎng)貸突破傳統(tǒng)借貸模式，切實(shí)解決了小微企業(yè)資金需求急、周轉(zhuǎn)期限短、融資規(guī)模小、融資頻率快的問題，但在這種新型的貸款模式不斷發(fā)展的過程中，由于網(wǎng)絡(luò)存在信息不對(duì)稱、監(jiān)管制度不完善、資信水平無法評(píng)估等弊端，各種風(fēng)險(xiǎn)問題也不斷顯露，為了讓這種形式的網(wǎng)貸更好地為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)，必須要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的管理，不斷降低小微企業(yè)網(wǎng)貸融資的風(fēng)險(xiǎn)。

2 風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)

2.1 P2P網(wǎng)貸問題平臺(tái)較多造成資金鏈無法銜接

P2P網(wǎng)貸行業(yè)自運(yùn)營(yíng)以來，各種問題平臺(tái)層出不窮，跑路、停業(yè)、提現(xiàn)困難等問題也是接連不斷，據(jù)天眼研究院不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年9月30日，全國(guó)P2P網(wǎng)貸問題平臺(tái)共計(jì)3454家，并且數(shù)量還在不斷增長(zhǎng)，由于網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的透明度一直處于較低的狀態(tài)，所以有很多平臺(tái)捏造虛假信息或者構(gòu)造虛假項(xiàng)目騙取投資者資金，同時(shí)也引誘小微企業(yè)進(jìn)行貸款，但是投資者和貸款人都無法反向調(diào)查和審核網(wǎng)貸平臺(tái)的真實(shí)度和信譽(yù)度，一旦遭遇問題平臺(tái)，投資者資金無法追回，小微企業(yè)的資金鏈也會(huì)無法銜接。

2.2 融資貴增加小微企業(yè)的負(fù)擔(dān)

由于小微企業(yè)的盈利性和信用度都相對(duì)比較低，一般都會(huì)面臨融資難的問題。從傳統(tǒng)貸款來看，自2015年10月24日起，金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至4.35%，商業(yè)銀行的貸款利率在此基礎(chǔ)上有所波動(dòng)，最高不超過6%；從P2P網(wǎng)貸平臺(tái)來看，根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2017年9月，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為9.53%，相對(duì)于2016年整體水平來講有所下降，但仍然維持在9%以上，并且近幾個(gè)月呈上升趨勢(shì)。相比較來看小微企業(yè)通過網(wǎng)貸進(jìn)行融資的成本相對(duì)較高，雖然一定程度上解決了融資難的問題，但融資貴確實(shí)也增加了成本負(fù)擔(dān)。

2.3 小微企業(yè)自身的信用風(fēng)險(xiǎn)

由于我國(guó)網(wǎng)絡(luò)信用審核系統(tǒng)仍不完善，在小微企業(yè)通過網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行融資后，如果出現(xiàn)過多企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致資金無法按期償還，這會(huì)直接影響該平臺(tái)的資金融通，然后間接影響該平臺(tái)下其他小微企業(yè)的資金鏈，進(jìn)而造成多處壞賬，甚至造成網(wǎng)貸平臺(tái)和小微企業(yè)的倒閉；更有甚者，小微企業(yè)會(huì)以改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況為由進(jìn)行融資，但并未將資金真正用到實(shí)處，然后出現(xiàn)逾期不還的現(xiàn)象。

2.4 資金的來源無法得到保障

投資者通過網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行投資有著很大的自主性，小微企業(yè)通過P2P進(jìn)行融資時(shí)對(duì)其所使用的資金來源無從知曉，有很大可能該筆資金是投資者非法所得，如若網(wǎng)絡(luò)融資政府或者網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管制度、監(jiān)管措施等不完善，并沒有通過審核發(fā)現(xiàn)資金來源存在的問題，該筆資金將會(huì)流入整個(gè)借貸過程，一旦被查出，該筆資金將會(huì)被收回，那么小微企業(yè)的資金鏈將會(huì)被中斷。

3 風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

3.1 信用機(jī)制缺失

網(wǎng)貸平臺(tái)的數(shù)量在逐年增加，問題平臺(tái)的數(shù)量也在不斷增加，主要原因就是信用程度得不到查證，借款人、網(wǎng)貸平臺(tái)以及投資者的信譽(yù)在這種過于簡(jiǎn)單的借貸模式下，投機(jī)取巧的心理不斷增長(zhǎng)，甚至表現(xiàn)出不法行徑，借款人攜款逃跑、借貸資金的不正當(dāng)運(yùn)用、借貸平臺(tái)非法經(jīng)營(yíng)、投資者資金來源違法等的出現(xiàn)，歸根到底是各個(gè)借貸關(guān)系的參與者的信用較低，這種現(xiàn)象較為嚴(yán)重地存在主要是因?yàn)镻2P網(wǎng)貸平臺(tái)缺乏信用機(jī)制。

3.2 監(jiān)管體制不完善

俗話說“無規(guī)律不成方圓”，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)若沒有完善的監(jiān)管體制，那整個(gè)行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)不可阻止的混亂。許多網(wǎng)貸平臺(tái)非法經(jīng)營(yíng)，同時(shí)由于信息披露不足，造成借款人和出借人之間信息不對(duì)稱等一系列問題。近年來，我國(guó)針對(duì)這一方面出臺(tái)了一系列的政策進(jìn)行整頓，我國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)信息披露指引》《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案登記管理指引》和《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》共同組成網(wǎng)貸行業(yè)“1+3”制度體系，同時(shí)還在不斷進(jìn)行完善，相信在我國(guó)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的各項(xiàng)相關(guān)細(xì)則進(jìn)行進(jìn)一步規(guī)范之后，能夠促進(jìn)網(wǎng)貸平臺(tái)以及小微企業(yè)更好地發(fā)展。

3.3 融資門檻過低

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)之所以能夠吸引大量企業(yè)進(jìn)入，很大原因在于它相對(duì)于傳統(tǒng)的借貸模式來說降低了許多限制門檻，放寬了許多限制條件，這在給小微企業(yè)帶來很寬闊的融資平臺(tái)的同時(shí)也帶來了大量風(fēng)險(xiǎn)，過低的融資門檻意味著對(duì)企業(yè)的審核嚴(yán)謹(jǐn)度放松了，導(dǎo)致P2P行業(yè)中涌入了大量的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，使得網(wǎng)貸平臺(tái)上相應(yīng)項(xiàng)目的資金無法得到按時(shí)償還，甚至由于企業(yè)本身注冊(cè)資本較少，對(duì)較高的融資資金存在很大的貪念，由此引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)，造成P2P行業(yè)問題平臺(tái)層出不窮。

4 小微企業(yè)P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險(xiǎn)控制策略

4.1 完善網(wǎng)貸的相關(guān)監(jiān)管體系

我國(guó)在網(wǎng)貸方面的法律制度仍不完善，通過逐步完善監(jiān)管制度，構(gòu)建小微企業(yè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)服務(wù)行業(yè)組織與第三方監(jiān)管體系。我國(guó)現(xiàn)已出臺(tái)監(jiān)管細(xì)則，但是由于各個(gè)地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)P2P進(jìn)行監(jiān)管時(shí)，存在很大的區(qū)域局限性，對(duì)于P2P網(wǎng)貸這種線上的交易操作通常區(qū)域跨度很大，監(jiān)管就顯現(xiàn)了其局限性，所以我認(rèn)為應(yīng)當(dāng)建立線上的服務(wù)行業(yè)組織，同時(shí)成立第三方監(jiān)管體系，獨(dú)立在借貸交易各方之外，客觀嚴(yán)謹(jǐn)?shù)貙?duì)各方進(jìn)行監(jiān)管，一定程度上限制了道德風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)我國(guó)現(xiàn)已形成網(wǎng)貸行業(yè)“1+3”制度體系，我們要在此基礎(chǔ)上不斷完善，加強(qiáng)監(jiān)管力度。

4.2 建立公開透明的信息平臺(tái)

通過建立信息大數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)投資者、小微企業(yè)以及網(wǎng)貸平臺(tái)的信息進(jìn)行披露，并追蹤資金的來源與應(yīng)用。由于P2P網(wǎng)貸減少了借貸雙方的交流和聯(lián)系，造成信息不對(duì)稱，同時(shí)增加了信用風(fēng)險(xiǎn)，因此我們可以通過搭建數(shù)據(jù)平臺(tái)，公開小微企業(yè)的基本信息，例如公司地址、主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、盈利情況以及以往的融資記錄等，同時(shí)告知資金用途、償還方式和期限等，并且也對(duì)資金的來源和運(yùn)用進(jìn)行追蹤，保證資金合理運(yùn)用。這一策略主要是增加P2P網(wǎng)貸行業(yè)的透明度，防范道德和信用風(fēng)險(xiǎn)。

4.3 開展信用評(píng)級(jí)制度

建立第三方信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)是解決信用風(fēng)險(xiǎn)問題最好的方法，通過信用審核標(biāo)準(zhǔn)來決定企業(yè)是否能夠進(jìn)入市場(chǎng)，這樣能夠提高門檻，將高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)拒之門外。如果企業(yè)自行審核，無疑加重了企業(yè)的成本，因此通過第三方信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評(píng)估不僅能夠節(jié)約時(shí)間也能降低成本，同時(shí)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也會(huì)對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)以及投資者進(jìn)行信用評(píng)估，切實(shí)解決問題平臺(tái)攜款跑路以及投資者資金來源非法等問題。

5 結(jié)語(yǔ)

小微企業(yè)方興未艾，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了不可估量的促進(jìn)作用，但是小微企業(yè)融資“急、難、短、快”的問題普遍存在，近年來P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)逐步興起，一定程度上緩解了小微企業(yè)的融資困境，但是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)問題逐漸顯露，由于網(wǎng)貸監(jiān)管體制不完善、融資門檻過低以及信用機(jī)制缺失，造成問題網(wǎng)貸平臺(tái)層出不窮、借款人攜款逃跑、資金來源及應(yīng)用非法等一系列問題，所以我們應(yīng)當(dāng)建立完善的監(jiān)管體系、創(chuàng)立大數(shù)據(jù)平臺(tái)、開設(shè)第三方信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)。通過建立健康安全的P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)，來不斷促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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