論“一帶一路”戰(zhàn)略下我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的完善

高建勛, 莫建建

(福州大學(xué) 法學(xué)院，福州 350116)

論“一帶一路”戰(zhàn)略下我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的完善

高建勛, 莫建建

(福州大學(xué) 法學(xué)院，福州 350116)

隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，我國(guó)海外投資迅猛增長(zhǎng)，但也面臨一系列新風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在地區(qū)分布集中于高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，行業(yè)分布集中于高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，投資主體身份敏感等；同時(shí)，“一帶一路”沿線國(guó)家政治不穩(wěn)定和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)不完善等固有缺陷，導(dǎo)致我國(guó)海外投資風(fēng)險(xiǎn)居于高位。而現(xiàn)有海外投資保險(xiǎn)制度本應(yīng)起到為我國(guó)海外投資保駕護(hù)航的作用，卻存在雙邊投資條約數(shù)量和質(zhì)量上的不足、國(guó)內(nèi)險(xiǎn)種單一落后、投保條件難以滿足MIGA的要求等問題。對(duì)此，我國(guó)應(yīng)增加和提升雙邊投資條約的數(shù)量和質(zhì)量，強(qiáng)化MIGA制度的利用效果及設(shè)置靈活多變的險(xiǎn)種，為中國(guó)企業(yè)“走出去”提供更強(qiáng)有力的保障。

“一帶一路”；海外投資；政治風(fēng)險(xiǎn)；保險(xiǎn)制度

“一帶一路”戰(zhàn)略提出以來，我國(guó)的對(duì)外投資成績(jī)斐然，2015年末對(duì)外直接投資存量首次突破萬億美元[1]。但縱觀如今的海外投資局勢(shì)，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)要么接近飽和，要么以“國(guó)家安全”為由排斥中國(guó)的投資，而政治風(fēng)險(xiǎn)偏高的“一帶一路”沿線國(guó)，地緣政治因素要么錯(cuò)綜復(fù)雜，要么涉及高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，我國(guó)企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)可謂不小[2]。如何完善我國(guó)的海外投資保險(xiǎn)制度，規(guī)避海外投資風(fēng)險(xiǎn)，配合好“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施并提升我國(guó)企業(yè)與歐美日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體海外投資相競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力，是一個(gè)非常值得研究的問題。

一、“一帶一路”戰(zhàn)略下我國(guó)海外投資面臨的新風(fēng)險(xiǎn)

截至2014年底，中國(guó)1.85萬家境內(nèi)投資者在國(guó)外共設(shè)立對(duì)外投資企業(yè)2.97萬家，分布在全球186個(gè)國(guó)家(地區(qū))，年末境外企業(yè)資產(chǎn)總額3.1萬億美元。對(duì)外直接投資累計(jì)凈額達(dá)8826.4億美元，投資行業(yè)分布廣泛，門類齊全，涵蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的18個(gè)行業(yè)大類。我國(guó)海外投資的最新發(fā)展趨勢(shì)以及現(xiàn)出的新問題主要表現(xiàn)在以下方面：

1.地區(qū)分布集中于高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)

據(jù)2014 年中國(guó)對(duì)外直接投資公報(bào)顯示，2014年我國(guó)對(duì)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的投資流量比重為79.3%，對(duì)外投資規(guī)模增加但地區(qū)分布集中于發(fā)展中國(guó)家*經(jīng)濟(jì)體的劃分標(biāo)準(zhǔn)以聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議《世界投資報(bào)告》為準(zhǔn)。。 我國(guó)目前處于產(chǎn)能過剩急需找到出口以及人民幣國(guó)際化需求的時(shí)代，“一帶一路” 沿線國(guó)家多為發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，其廣闊的市場(chǎng)和巨大的商機(jī)符合我國(guó)的對(duì)外投資要求。但據(jù)世行發(fā)布的《2016年?duì)I商環(huán)境報(bào)告》顯示，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的營(yíng)商環(huán)境排名都相對(duì)靠后，政治風(fēng)險(xiǎn)偏高[3]。

表1 “一帶一路”沿線64個(gè)國(guó)家的營(yíng)商環(huán)境和政治風(fēng)險(xiǎn)

注：*號(hào)后面的數(shù)據(jù)是2005-2014年“一帶一路”沿線中國(guó)海外投資風(fēng)險(xiǎn)案例數(shù)。括號(hào)里的第一個(gè)數(shù)字代表營(yíng)商環(huán)境的排名，第二個(gè)是政治風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。營(yíng)商環(huán)境數(shù)據(jù)來源于《2016年?duì)I商環(huán)境報(bào)告》，涵蓋了一帶一路沿線64個(gè)國(guó)家，排名越靠前表明營(yíng)商環(huán)境越好。政治風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)來源于PRS集團(tuán)《2014年度風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指南》按不同分?jǐn)?shù)段劃分的五個(gè)風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，涉及“一帶一路”沿線47國(guó)。

由上表可知，“一帶一路”沿線大多數(shù)國(guó)家的營(yíng)商環(huán)境和政治風(fēng)險(xiǎn)都偏高，再加上地緣政治因素等原因，其投資環(huán)境并不是很理想。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2005-2014年中國(guó)企業(yè)海外投資失敗或受阻的風(fēng)險(xiǎn)案例中，發(fā)展中國(guó)家國(guó)家占據(jù)了海外投資風(fēng)險(xiǎn)案例的大多數(shù)。其中“一帶一路”沿線區(qū)域共發(fā)生33起海外投資風(fēng)險(xiǎn)案例，涉及的20個(gè)國(guó)家除了俄羅斯和新加坡以外*風(fēng)險(xiǎn)案例涉及20個(gè)國(guó)家分別是：伊朗、菲律賓、緬甸、敘利亞、阿富汗、越南、俄羅斯、新加坡、印度、哈薩克斯坦、蒙古、印度尼西亞、沙特阿拉伯、波蘭、東帝汶、巴基斯坦、泰國(guó)、保加利亞、柬埔寨、烏茲別克斯坦。，都是發(fā)展中國(guó)家[4]。

2.行業(yè)分布集中于高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域

中國(guó)對(duì)外直接投資行業(yè)分布廣泛，涵蓋了租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)的18個(gè)行業(yè)大類，而租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)這三個(gè)產(chǎn)業(yè)，分別占我國(guó)當(dāng)年流量總額的29.9%、14.9%和13.4%(如圖1)*參見商務(wù)部《2014年度中國(guó)對(duì)外直接投資公報(bào)》。。

圖1 2014年中國(guó)對(duì)外直接投資存量行業(yè)分布 (億美元)

同時(shí)，2005～2014年我國(guó)境外投資風(fēng)險(xiǎn)案例排在前三的行業(yè)分別是：能源、金屬和運(yùn)輸行業(yè)。能源和金屬兩個(gè)行業(yè)共發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)案例77起(占總數(shù)的59.2%)，涉及金額1522.6億美元(占總金額的64.5%)。這些產(chǎn)業(yè)之所以是政治風(fēng)險(xiǎn)的高發(fā)區(qū)，因?yàn)檫@關(guān)系到一國(guó)的國(guó)家安全、產(chǎn)業(yè)安全和技術(shù)管制，在對(duì)外投資中極易受到關(guān)注。此外，由于一帶一路沿線大部分國(guó)家的科技、金融、房地產(chǎn)等行業(yè)發(fā)展相對(duì)滯后，所以我國(guó)企業(yè)在這些國(guó)家投資的行業(yè)集中于能源、礦產(chǎn)行業(yè)，海外投資風(fēng)險(xiǎn)也集中在這些領(lǐng)域，如2005～2014年發(fā)生在“一帶一路”沿線國(guó)家的能源和金屬行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)案例共26個(gè)(“一帶一路”沿線國(guó)風(fēng)險(xiǎn)案例共33個(gè))，涉及金額492.1億美元(占“一帶一路”沿線風(fēng)險(xiǎn)案例金額的87.1%)。

3.投資主體身份敏感

2014年我國(guó)非金融類對(duì)外投資主體超過一半都是國(guó)有企業(yè)，雖比往年有所下降，但國(guó)企仍然是我國(guó)海外投資的主力軍*國(guó)有企業(yè)指的是國(guó)務(wù)院國(guó)資委監(jiān)管的中央企業(yè)。參見《央企名錄》。http://www.sasac.gov.cn/n86114/n86137/c1725422/content.html。。同時(shí)，國(guó)有企業(yè)也是我國(guó)海外投資風(fēng)險(xiǎn)的主要承受者(如下表2)。2005～2014年國(guó)有企業(yè)共遭遇了73起風(fēng)險(xiǎn)案例，而國(guó)有企業(yè)在“一帶一路”沿線共遭遇21起案例(占所有國(guó)企風(fēng)險(xiǎn)案例數(shù)的38.5%)，涉及金額434.8億美元(占所有國(guó)企涉案金額的27.2%)。值得注意的是，國(guó)企在“一帶一路”沿線國(guó)遭遇的風(fēng)險(xiǎn)尤為突出，共發(fā)生的33起風(fēng)險(xiǎn)案例中國(guó)企占了21起，涉及金額占“一帶一路”沿線國(guó)風(fēng)險(xiǎn)案例總額的76.9%。

表2 2005-2014年中國(guó)國(guó)有企業(yè)海外投資風(fēng)險(xiǎn)案例統(tǒng)計(jì)

數(shù)據(jù)來源：美國(guó)企業(yè)研究所和傳統(tǒng)基金會(huì)“China Global Investment Tracker”數(shù)據(jù)庫。

國(guó)企遭遇較多風(fēng)險(xiǎn)的原因主要有以下方面：第一，國(guó)企是投資的主力軍，投資越多風(fēng)險(xiǎn)也越多。第二，我國(guó)對(duì)能源、礦產(chǎn)、電力、機(jī)械設(shè)備等投資基本由國(guó)企壟斷，投資行業(yè)屬于政治風(fēng)險(xiǎn)的高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。第三，國(guó)企的投資身份敏感。在很多東道國(guó)看來，國(guó)有企業(yè)是我國(guó)政府重點(diǎn)支持的對(duì)象，極易產(chǎn)生反壟斷的心理。并且，一帶一路國(guó)家雖然經(jīng)濟(jì)落后，但主權(quán)意識(shí)強(qiáng)烈，再加上我國(guó)對(duì)一帶一路國(guó)家的投資帶有援助性質(zhì)，而這部分主要通過國(guó)企來完成，因此這些國(guó)家對(duì)國(guó)企的投資懷有“新殖民主義”的擔(dān)憂，容易產(chǎn)生排斥心理[5]。

綜上所見，地區(qū)分布集中于高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)、行業(yè)分布集中于高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域、投資主體身份敏感這三大特征使我國(guó)投資者“走出去”面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)概率加大。在此背景下，構(gòu)建完善的海外投資保險(xiǎn)制度對(duì)于有效地應(yīng)對(duì)全球范圍內(nèi)的政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)具有重要作用。

二、我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的現(xiàn)狀與缺陷

目前，我國(guó)尚未制訂專門的境外投資保險(xiǎn)法，境外投資保險(xiǎn)制度主要由我國(guó)締結(jié)和加入的雙邊投資條約和多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)(MIGA)以及我國(guó)目前可以對(duì)海外投資承保政治風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)——中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司(以下簡(jiǎn)稱中信保)構(gòu)成?，F(xiàn)行制度雖然取得一定的成績(jī)，但在實(shí)現(xiàn)我國(guó)的戰(zhàn)略意圖和既定目標(biāo)方面還存在如下缺陷：

1.雙邊投資條約的數(shù)量和質(zhì)量不足

(1) 數(shù)量上不足 中國(guó)共與全球130多個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽署了雙邊投資保護(hù)協(xié)定[6]。但還未與美國(guó)、開曼群島和英屬維爾京群島等海外投資存量排在我國(guó)對(duì)外投資前20的國(guó)家簽訂雙邊投資條約，而“一帶一路”沿線64個(gè)國(guó)家中，伊拉克、巴勒斯坦、馬爾代夫、尼泊爾、不丹、文萊和約旦還未和我國(guó)簽訂雙邊條約或者簽訂的雙邊條約未生效[7]。2005-2014年我國(guó)在美國(guó)遭遇風(fēng)險(xiǎn)案例19個(gè)，涉案金額共達(dá)到399.9億美元(占涉案總額的14.4%)，未簽訂雙邊投資條約是引發(fā)爭(zhēng)議并導(dǎo)致海外投資風(fēng)險(xiǎn)損失的主要原因。此外，我國(guó)前幾年在伊拉克的投資項(xiàng)目，由于未能簽訂雙邊投資條約，也未進(jìn)行投保，損失慘重。

(2) 質(zhì)量上不足 國(guó)際投資法一直致力于解決的問題是如何協(xié)調(diào)投資者與東道國(guó)的私權(quán)利與公權(quán)力，即私人權(quán)益與主權(quán)權(quán)利之間的沖突。國(guó)際投資法律制度中規(guī)定的實(shí)體內(nèi)容和程序內(nèi)容都是為了解決這一沖突而構(gòu)建和展開。實(shí)踐中，我國(guó)同眾多國(guó)家和地區(qū)簽署的雙邊投資條約或自由貿(mào)易協(xié)定中都普遍包括待遇制度和爭(zhēng)端解決等方面的內(nèi)容，有關(guān)政治風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容大部分都規(guī)定了對(duì)國(guó)有化及補(bǔ)償?shù)谋ＷC、投資收益回流權(quán)的保證等內(nèi)容。

但是，政治風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)有化、投資回流權(quán)等，有規(guī)定的只是少數(shù)，并且這些內(nèi)容并沒有就海外投資保險(xiǎn)的政治風(fēng)險(xiǎn)賠償方面的內(nèi)容作詳細(xì)具體的規(guī)定，比如《中國(guó)-東盟全面經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議投資協(xié)議》第9條規(guī)定的損失補(bǔ)償條款只是表明投資者索賠時(shí)的待遇問題，并沒有提供可操作性的內(nèi)容。一旦發(fā)生海外投資的爭(zhēng)議，只有原則性的規(guī)范內(nèi)容，很難順利保障私人的投資權(quán)益。雙邊投資條約的內(nèi)容仍需進(jìn)一步細(xì)化和完善。

2.海外投資保險(xiǎn)險(xiǎn)種單一落后

近年來，我國(guó)海外投資者在東道國(guó)面臨的各種政治風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)，并且朝著多樣化的方向發(fā)展。首先，傳統(tǒng)的政治風(fēng)險(xiǎn)在海外投資中已經(jīng)表現(xiàn)得并不那么明顯，取而代之的是在和平與安全的國(guó)際環(huán)境下的政治暴力，比如貿(mào)易保護(hù)主義、勞工糾紛等風(fēng)險(xiǎn)日益增多。如菲律賓2007年取消我國(guó)的農(nóng)業(yè)投資，就是以海外租地種糧或買地種糧方式進(jìn)行農(nóng)業(yè)投資，但卻被貼上“新殖民主義”的標(biāo)簽，引發(fā)普遍民怨而促使政府改變立場(chǎng)，從而達(dá)到保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)的目的。其次，傳統(tǒng)的直接征收風(fēng)險(xiǎn)減少，但隱性征收風(fēng)險(xiǎn)日益突出。如委內(nèi)瑞拉2011年對(duì)石油征收新暴利稅，致使中石油三個(gè)油田項(xiàng)目收益大大減少。最后，在一些多黨制的國(guó)家，新政府往往不承認(rèn)舊政府的政策，多黨輪流執(zhí)政通常會(huì)中斷政策連貫性，那么在這些國(guó)家的投資風(fēng)險(xiǎn)也隨之提升，違約的幾率也較高，這主要體現(xiàn)在如斯里蘭卡、希臘和阿富汗等政治體制轉(zhuǎn)軌國(guó)家和部分新興國(guó)家。見下頁表3。

表3 2005-2015年中國(guó)在“一帶一路”沿線投資損失較大的風(fēng)險(xiǎn)案例

注：括號(hào)內(nèi)的數(shù)字是投資金額，“無”代表遭受的損失較大但是數(shù)據(jù)不詳實(shí)。

我國(guó)保海外投資保險(xiǎn)的范圍基本都覆蓋了傳統(tǒng)的政治風(fēng)險(xiǎn)，如國(guó)有化或征收險(xiǎn)、外匯險(xiǎn)和戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)等，但面臨如今多樣化復(fù)雜化的新型政治風(fēng)險(xiǎn)，其保險(xiǎn)的險(xiǎn)種單一而落后，沒能與時(shí)俱進(jìn)并及時(shí)增加新的品種，如專門針對(duì)投資國(guó)項(xiàng)目建設(shè)不及預(yù)期東道國(guó)取消投資項(xiàng)目、東道國(guó)無合理事由遲延支付以及征收新暴利稅等等發(fā)生投資風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)置的特別險(xiǎn)種。

3.難以滿足MIGA的投保要求

我國(guó)于1988年加入MIGA，在加入的第五年在華投資才獲得了第一筆MIGA提供的擔(dān)保。如今我國(guó)加入MIGA已十余多載，MIGA對(duì)境外投資者在華的投資擔(dān)保增多，包括制造業(yè)、電力生產(chǎn)、農(nóng)業(yè)和金融業(yè)等項(xiàng)目。但是，MIGA擔(dān)保我國(guó)到發(fā)展中國(guó)家的投資項(xiàng)目幾乎沒有。具體數(shù)據(jù)見下表：

表4 MIGA對(duì)外承保排名前十的東道國(guó)和投資國(guó)

*總投資125億美元，截至2015年6月30日。資料來源：《2015年MIGA年度報(bào)告》

從以上圖表可知，這些排名在前的投資國(guó)都屬于發(fā)達(dá)國(guó)家，民營(yíng)企業(yè)居多，公司治理機(jī)制良好，且海外投資保險(xiǎn)制度發(fā)達(dá)完善。MIGA對(duì)適格投資要求很高以及我國(guó)對(duì)外投資特點(diǎn)難以符合MIGA對(duì)適格投資的要求等原因是我國(guó)對(duì)MIGA利用率低的原因。另外，MIGA對(duì)外投資擔(dān)保主要是以成員國(guó)所持的股份多少作為參考依據(jù)，我國(guó)在MIGA中的認(rèn)股比例只有3.138%，因此可獲得MIGA提供給境外投資擔(dān)保的機(jī)會(huì)并不多[8]。

三、完善中國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的對(duì)策

中國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度要發(fā)揮好其作用，需要利用國(guó)際法與國(guó)內(nèi)法雙重保障，把兩者功能相結(jié)合。因此，應(yīng)盡可能與更多的國(guó)家簽訂雙邊或多邊投資保護(hù)協(xié)定，用好用足國(guó)際投資保險(xiǎn)額度，強(qiáng)化并規(guī)范公共保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)政策性功能及提高海外投資的保險(xiǎn)容量是完善中國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的對(duì)策。

1.增加和提升雙邊條約的數(shù)量和質(zhì)量

我國(guó)同眾多國(guó)家與地區(qū)簽訂的雙邊投資條約是我國(guó)海外投資得以順利進(jìn)行的重要保障，也是我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度的重要組成部分。研究表明，雙邊投資條約可以較大地促進(jìn)對(duì)外直接投資并且協(xié)定的效果可以在一定程度上取代簽約國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)[9]。中國(guó)和美國(guó)的雙邊投資條約歷經(jīng)了8年，截止到2016年6月共進(jìn)行了24輪談判，可見簽訂雙邊投資條約是我國(guó)在對(duì)外投資活動(dòng)中重要的一部分，而增加我國(guó)雙邊條約的數(shù)量也是必要的。同時(shí)，大部分的發(fā)展中國(guó)家通常把雙邊投資條約當(dāng)作一個(gè)對(duì)外直接投資政策來吸引外資，并且會(huì)給予跨國(guó)公司一種信號(hào)，即東道國(guó)會(huì)給這些企業(yè)提供保護(hù)和保證[10]。我國(guó)對(duì)外投資集中于發(fā)展中國(guó)家，積極地同這些國(guó)家簽訂雙邊投資條約，對(duì)于雙方的投資與合作都是互利的。

另外，與資本輸入國(guó)都是發(fā)展中國(guó)家和資本輸出國(guó)都是發(fā)達(dá)國(guó)家的年代相比，如今的投資關(guān)系雙向化明顯，不僅發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家之間，發(fā)達(dá)國(guó)家相互之間、發(fā)展中國(guó)家相互之間的投資也呈現(xiàn)多樣化特征，如我國(guó)就從以往的對(duì)內(nèi)投資大國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)殡p向投資接近平衡的雙重身份大國(guó)。新時(shí)代新背景，從客觀上為投資者的私權(quán)利與東道國(guó)的公權(quán)力之間的權(quán)利義務(wù)做出新一輪安排提供條件。因此，在雙邊投資條約或者自由貿(mào)易協(xié)定的談判中，相關(guān)的投資內(nèi)容的規(guī)定顯得尤為重要。其中，筆者認(rèn)為我國(guó)所簽訂的雙邊投資條約或者自由貿(mào)易協(xié)定需要加入或者完善政治風(fēng)險(xiǎn)賠償方面的內(nèi)容，如加入賠償?shù)脑?、賠償?shù)姆秶唾r償?shù)姆绞降缺M量明確化的內(nèi)容。

2.設(shè)置靈活多變的險(xiǎn)種

在業(yè)務(wù)范圍上，中信保應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化我國(guó)海外投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，設(shè)立多樣化、針對(duì)性強(qiáng)的險(xiǎn)種。從中信保發(fā)布的2015年《國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》可知*中信保發(fā)布的2015年《國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》從政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)維度考察一國(guó)風(fēng)險(xiǎn)；其中政治風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注政治穩(wěn)定性、社會(huì)環(huán)境、政府干預(yù)和國(guó)際關(guān)系等四類指標(biāo)。，其對(duì)全球區(qū)域的風(fēng)險(xiǎn)做了詳細(xì)的分析，而亞洲地區(qū)是“一帶一路”覆蓋的主要區(qū)域，存在區(qū)域沖突、政治動(dòng)蕩等政治風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患，中信?？梢约皶r(shí)增加新的品種，除了保留目前承保的匯兌限制、征收、戰(zhàn)爭(zhēng)以及政府違約行為的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)外，還應(yīng)在政治風(fēng)險(xiǎn)中加上專門針對(duì)投資國(guó)項(xiàng)目建設(shè)不及預(yù)期東道國(guó)取消投資項(xiàng)目、東道國(guó)無合理事由遲延支付以及征收新暴利稅等發(fā)生投資風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)置的特別險(xiǎn)種、針對(duì)蓄意破壞和怠工設(shè)置的特別保險(xiǎn)、針對(duì)礦業(yè)和其他自然資源投資設(shè)置的特別險(xiǎn)等。除此之外，由于新時(shí)代的全球政治風(fēng)險(xiǎn)難以判斷和預(yù)防，近年來我國(guó)海外投資者的人身和財(cái)產(chǎn)均受到極大的損害，這對(duì)我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度提出了更大的挑戰(zhàn)[11]。中信保承保的政治風(fēng)險(xiǎn)范圍應(yīng)注意涵蓋范圍靈活多變，用詞盡量避免范圍寬泛而含糊不清，應(yīng)有針對(duì)性并及時(shí)呼應(yīng)投資市場(chǎng)的需求，實(shí)現(xiàn)與海外投資需求相匹配的保險(xiǎn)范圍。

3.強(qiáng)化MIGA制度的利用效果

縱觀我國(guó)目前的對(duì)外投資境況，利用MIGA對(duì)外承保的機(jī)會(huì)并不是沒有可能的。首先，我國(guó)對(duì)外投資大部分都集中在發(fā)展中國(guó)家，在“一帶一路”沿線的投資國(guó)也大多是發(fā)展中國(guó)家。從《2016年全球營(yíng)商環(huán)境報(bào)告》可以看出，除了新加坡全球營(yíng)商環(huán)境排名連續(xù)位列第一以及保加利亞(38)、以色列(53)、土耳其(55)、阿塞拜疆(63)、阿爾巴尼亞(97)、黎巴嫩(123)、伊朗(161)、東帝汶(173)、敘利亞(175)和阿富汗(177)的全球營(yíng)商環(huán)境排名沒有上升以外*括號(hào)內(nèi)的數(shù)字代表這個(gè)國(guó)家在《2016年全球營(yíng)商環(huán)境報(bào)告》中的排名。，“一帶一路”沿線其余國(guó)家的營(yíng)商環(huán)境較去年都有所上升，在政治風(fēng)險(xiǎn)沒有加重的情況下，這些國(guó)家和MIGA要求合格的東道國(guó)必須具有良好的投資條件以及對(duì)外資實(shí)行公正、公平待遇的發(fā)展中國(guó)家等條件是可以符合的。

其次，截至2016年4月，與我國(guó)有投資往來的發(fā)展中國(guó)家大部分都加入了MIGA公約，“一帶一路”沿線的國(guó)家中只有越南和巴勒斯坦不是MIGA的成員國(guó)，因此，既然這些國(guó)家已經(jīng)成為MIGA的會(huì)員國(guó)，那么就會(huì)承認(rèn)代位權(quán)，給予MIGA與投資者索賠相平等的待遇。最后，隨著國(guó)家政策的支持以及企業(yè)對(duì)外投資經(jīng)驗(yàn)的積攢，縱使MIGA對(duì)合格的投資要求投資企業(yè)的技術(shù)過硬、投資項(xiàng)目對(duì)東道國(guó)有益以及對(duì)投資項(xiàng)目有足夠的財(cái)政支持等等，我國(guó)符合MIGA適格的投資的條件是可以實(shí)現(xiàn)的。因此，我國(guó)目前可以逐漸加強(qiáng)與多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作，了解這個(gè)機(jī)構(gòu)的參保規(guī)則和運(yùn)行機(jī)制，為MIGA對(duì)我國(guó)海外投資擔(dān)保做鋪墊。

四、結(jié) 語

隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，中國(guó)正由產(chǎn)品輸出大國(guó)向資本輸出大國(guó)轉(zhuǎn)變。在我國(guó)海外投資屬于上升期的今天，海外投資面臨多方面的風(fēng)險(xiǎn)，而我國(guó)海外投資保險(xiǎn)制度卻沒有發(fā)揮很好的作用，在保險(xiǎn)范圍和利用MIGA對(duì)外承保政治風(fēng)險(xiǎn)水平等方面較之世界平均水平相去甚遠(yuǎn)，也存在雙邊投資條約的數(shù)量和質(zhì)量不足以及海外投資保險(xiǎn)險(xiǎn)種不夠創(chuàng)新等問題。完備的海外投保機(jī)制是境外投資的護(hù)身符，完善我國(guó)的對(duì)外投資保險(xiǎn)機(jī)制，提升與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力，是促進(jìn)我國(guó)海外投資順利發(fā)展的重要保障。

[1] “走出去”信息服務(wù)平臺(tái).企業(yè)走向“一帶一路”中的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)[EB/OL].(2016-06-22)[2016-06-23].http://www.ofdi.net/ywzh/19046.jhtml.

[2] 李峰.“一帶一路”沿線國(guó)家的投資風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)策略[J].中國(guó)流通經(jīng)濟(jì)，2016,30(2):115-121

[3] 搜狐財(cái)經(jīng).世行報(bào)告——《2016年?duì)I商環(huán)境報(bào)告排名》[EB/OL]. (2015-10-28 )[2016-04-15].http://business.sohu.com/20151028/n424394730.shtml.

[4] 美國(guó)企業(yè)研究所和傳統(tǒng)基金會(huì).“China Global Investment Tracker”數(shù)據(jù)庫[DB/OL].[2016-07-20].http://www.heritage.org/immigration.

[5] 李峰.中央企業(yè)海外投資的風(fēng)險(xiǎn)與對(duì)策[J].開放導(dǎo)報(bào)，2015(5):47-50.

[6] 商務(wù)部官網(wǎng).中國(guó)已與130多個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽訂投資協(xié)定[EB/OL].( 2016-03-17)[2016-06-20].http://intl.ce.cn/specials/zxxx/201603/17/t20160317_9571808.shtml.

[7] 商務(wù)部官網(wǎng).我國(guó)對(duì)外簽訂雙邊投資協(xié)定一覽表 [EB/OL]. (2016-12-12 )[2017-01-21].http://tfs.mofcom.gov.cn/article/Nocategory/201111/20111107819474.shtml.

[8] 孫南申.國(guó)際投資法[M]北京：中國(guó)人民出版社，2008：268.

[9] NORAH G.Role of China in Investment BITs, SOEs, Private Enterprises, and Evolution of Policy [J].ICSID Review，2016,31(1):88-106.

[10] PIETER B，AkIKO O．The Impact of Bilateral Investment Treaty (BIT) Proliferation on Demand for Investment Insurance：Reassessing Po1itical Risk Insurance After the“BIT Bang”[J].ICSID Review，2013(2):314-350.

[11] 樊增強(qiáng).中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資：現(xiàn)狀、問題與戰(zhàn)略選擇[J].中國(guó)流通經(jīng)濟(jì)，2015(8):106-113.

(責(zé)任編輯 劉 翠)

Improvement of Overseas Investment Insurance System in China under the Belt and Road Initiative

GAO Jianxun, MO Jianjian

(School of Law, Fuzhou University, Fuzhou 350116, China)

With the implementation of the Belt and Road Initiative, China's overseas investment has grown rapidly, but it also faces a series of new risks as follows: the investment is concentrated in high-risk regions and high-risk industrial fields and the identities of investors are sensitive, etc. Meanwhile, the inherent defects of the countries along the Belt and Road such as political instability and imperfect market economy make the high probability of China's overseas investment risk. And it has following problems in the existing overseas insurance system which should play the role in protecting overseas investment in China: the insufficiency of quality and quantity of the bilateral investment treaties, the singleness and backwardness of the types of insurance, and the difficulty to meet the requirements of MIGA and so on. So efforts should be made to increase and improve the number and quality of the bilateral investment treaties, strengthen the utilization effect of MIGA system, and set up flexible types of insurance, so as to provide a stronger protection for Chinese enterprises' “going out”.

the Belt and Road Initiative; overseas investment; political risk; insurance system

2016-08-11

高建勛(1972-)，男，江西高安人，副教授,碩士生導(dǎo)師。

F840

A

1008-3634(2017)02-0013-07