創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露分析
——基于2015年內(nèi)部控制自我評價報告

張媛媛，寧 靜

（新疆財經(jīng)大學(xué) 新疆烏魯木齊 830012）

研究探討

創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露分析
——基于2015年內(nèi)部控制自我評價報告

張媛媛，寧 靜

（新疆財經(jīng)大學(xué) 新疆烏魯木齊 830012）

本文對我國2015年創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制自我評價報告中的內(nèi)部控制信息披露狀況進(jìn)行了分析。研究發(fā)現(xiàn)，2014年證監(jiān)會和財政部聯(lián)合發(fā)布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第21號——年度內(nèi)部控制評價報告的一般規(guī)定》這一文件，對我國創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露狀況的改善有很大的促進(jìn)作用，尤其是在風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通、監(jiān)督等方面。但是創(chuàng)業(yè)板上市公司中還是存在內(nèi)部控制信息披露不及時，披露格式不統(tǒng)一以及披露的信息質(zhì)量參差不齊等問題。

創(chuàng)業(yè)板；內(nèi)部控制；信息披露

一、引言

上市公司內(nèi)部控制信息的披露不僅對投資者、債權(quán)人的投資決策有重要的指導(dǎo)意義，而且對上市公司本身的公司治理、成長發(fā)展有重要的意義。上市公司內(nèi)部控制信息披露的詳細(xì)程度也可以反映一個公司對內(nèi)部控制體系建設(shè)的決心和態(tài)度，在一定程度上也會影響公眾投資者對該公司良好發(fā)展的信心。已有文獻(xiàn)從多方面研究上市公司內(nèi)部控制信息披露的情況，如吳劭堃（2008）研究了主板上市內(nèi)部控制信息是否披露、披露的主體、位置和內(nèi)部控制的好壞。還有學(xué)者研究了內(nèi)部控制信息披露的市場反應(yīng)，如楊清香、俞麟、宋麗（2012）基于滬市A股上市公司，研究內(nèi)部控制信息披露的市場反應(yīng)。宋紹清（2008）基于公司治理的角度研究了中國上市公司內(nèi)部控制信息披露的問題。以上文獻(xiàn)都是基于主板上市公司對內(nèi)部控制信息披露的各個方面進(jìn)行深度研究。而對我國創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露的情況研究的較少，一是因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板在我國深交所成立時間短，另外創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)模小，資金少，投資風(fēng)險高，各種制度不完善，管理當(dāng)局不注重對內(nèi)部控制體系的建設(shè)和維護(hù)，對創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露也僅限于近兩年公司年報中的內(nèi)部控制自我評價報告和董事會報告中，陳嬌嬌、殷文玲（2015）基于創(chuàng)業(yè)板上市公司2012-2014年的年報，分析了創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露的概況、在年報中披露的位置以及詳略程度并對內(nèi)部控制自我評價報告的質(zhì)量進(jìn)行了分析研究。2009年創(chuàng)業(yè)板在我國深交所正式成立，創(chuàng)業(yè)板上市公司在我國上市公司中占有重要地位，所以創(chuàng)業(yè)板上市公司的發(fā)展研究對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要意義。2014年證監(jiān)會和財政部兩部共同制定了《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第21號——年度內(nèi)部控制評價報告的一般規(guī)定》（下面簡稱《規(guī)定》），對我國上市公司內(nèi)部控制信息披露行為進(jìn)行規(guī)范。文件的發(fā)布對創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息的披露會不會有影響？有什么樣的影響呢？文章基于2015年創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制評價報告對創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露的狀況進(jìn)行描述性分析。

二、文獻(xiàn)回顧

王宏（2011）以我國首批上市的28家創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究對象，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板上市公司總體能夠在年報中披露內(nèi)部控制相關(guān)信息，并向外界提供經(jīng)第三方審核的內(nèi)部控制自我評價報告，但是披露內(nèi)容不詳盡，對投資者進(jìn)行決策的幫助不大，沒有強(qiáng)烈的動機(jī)進(jìn)行自愿披露。郭素勤（2011）研究發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露程度與公司規(guī)模、上市時間、盈利能力、債務(wù)比率、獨(dú)立董事比例以及監(jiān)事會規(guī)模存在正相關(guān)關(guān)系，與股權(quán)集中度存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。隨著創(chuàng)業(yè)板上市公司管理層內(nèi)部控制制度的完善以及監(jiān)管部門監(jiān)管力度的加強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息的披露越來越具有信息含量。李云宏、夏玲、孫莉麗（2015）以2012年創(chuàng)業(yè)板上市公司的內(nèi)部控制信息披露為研究對象，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制信息披露的及時性良好，但是披露的主體不統(tǒng)一、不全面且客觀性比較差，同時發(fā)現(xiàn)盈利能力、獨(dú)立董事比例等對創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量有顯著的正向影響；而創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量與公司規(guī)模、會計師事務(wù)所聲譽(yù)、審計意見類型等正相關(guān)，與負(fù)債比例負(fù)相關(guān)。陳嬌嬌、殷文玲（2015）詳細(xì)分析了創(chuàng)業(yè)板上市公司2012年至2014年內(nèi)部控制信息披露的狀況、披露的位置以及詳略程度，并對公司內(nèi)部控制自我評價報告的質(zhì)量進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)披露內(nèi)部控制信息的公司中2014年比率最高、披露的狀況也最好，但是披露的層次不齊，披露的載體和詳略沒有統(tǒng)一的規(guī)范，公司之間存在很大的差異。

三、創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露及自我評價的現(xiàn)狀

（一）創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露的行業(yè)分布

截至2015年末，共有492家公司在創(chuàng)業(yè)板上市，本文以2015年年報中披露的內(nèi)部控制自我評價報告為對象。在總樣本中對創(chuàng)業(yè)板上市公司按照行業(yè)進(jìn)行分層如下表1所示：

表1 分行業(yè)選取公司數(shù)列示

從表1 可以看出，制造業(yè)發(fā)布的內(nèi)部控制評價報告最多，占樣本的70.12%，信息技術(shù)次之，占樣本的17.68%，從另一方面也可以看出，我國創(chuàng)業(yè)板上市公司行業(yè)分布比較廣泛涉及農(nóng)林牧漁、采礦業(yè)等13個行業(yè)，由于我國創(chuàng)業(yè)板具有規(guī)模小，投資風(fēng)險高等特點(diǎn)，所以制造業(yè)和信息技術(shù)類的企業(yè)居多，像采礦業(yè)和水電煤氣等一般規(guī)模要求較大，風(fēng)險較高的企業(yè)類型創(chuàng)業(yè)板涉及的較少一些。

（二）創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露程度的比較

通過對492家上市公司內(nèi)部控制信息披露的分析，發(fā)現(xiàn)有些公司披露了內(nèi)部控制自我評價報告，而有些公司既披露了內(nèi)部控制自我評價報告又披露了內(nèi)部控制審計報告或鑒證報告。2015年創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露程度的統(tǒng)計表如表2所示：

表2 創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露程度的比較

如表2所示，截至2015年末創(chuàng)業(yè)板上市公司中共有207家只披露了內(nèi)部控制自我評價報告，占樣本總數(shù)的42.07%，有278家公司既披露了內(nèi)部控制自我評價報告又披露了內(nèi)部控制鑒證報告，占樣本總數(shù)的56.51%，還有7家公司既披露內(nèi)控自評報告又披露審計報告，占樣本總數(shù)的1.42%?？梢钥闯鲇幸话胍陨系膭?chuàng)業(yè)板上市公司通過了外部第三方的審計，說明多數(shù)公司比較重視內(nèi)部控制信息披露對公司治理產(chǎn)生的影響。我國還沒有對創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息的披露做強(qiáng)制性的要求，所以內(nèi)部控制信息披露不規(guī)范，披露的內(nèi)容、格式等不統(tǒng)一，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息數(shù)據(jù)的缺失，在我國深交所上市的所有創(chuàng)業(yè)板上市公司中，2012年和2013年均有4家公司出具內(nèi)部控制審計報告，2014年有8家公司出具內(nèi)部控制審計報告，2015年有7家公司出具內(nèi)部控制審計報告，可以看出，創(chuàng)業(yè)板上市公司也在不斷完善內(nèi)部控制體系建設(shè)，增強(qiáng)公司信息的公開性，另一方面這也降低了投資者進(jìn)行投資決策的風(fēng)險。

（三）創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制缺陷披露分析

徐壽福、徐龍炳（2015）發(fā)現(xiàn)當(dāng)上市公司內(nèi)部控制體系建設(shè)比較完善時，管理層會傾向于向外界披露這個“好消息”，它可以改善市場對該公司股價的錯誤估計，當(dāng)然，如果公司內(nèi)部控制存在缺陷，但是公司披露了具體有效的改進(jìn)措施，也會向公眾表明其改善內(nèi)部控制體系的決心和態(tài)度，也會贏得公眾的寬容和信心。所以公司內(nèi)部控制缺陷信息的披露對公司治理有重要作用，無論公司的內(nèi)部控制系統(tǒng)是否存在缺陷，只要詳細(xì)地披露其現(xiàn)狀和具體有效可行的改進(jìn)措施，都會對公司治理產(chǎn)生正面的影響。

2015年創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制缺陷披露的情況見表3所示，其中披露重大缺陷的公司有5家，占總樣本的1.02%，披露重要缺陷的公司有6家，占總樣本的1.22%，剩余482家公司沒有披露內(nèi)部控制缺陷，占總樣本的97.76%。另外創(chuàng)業(yè)板上市公司被出具審計意見類型的描述見表4所示，在被事務(wù)所出具內(nèi)部控制鑒證報告或?qū)徲媹蟾娴?85家公司中，有2家公司被出具了否定意見，占樣本總數(shù)的0.70%，另有2家公司被出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留審計意見，占樣本總數(shù)的0.70%，其余281家公司均被出具標(biāo)準(zhǔn)無保留的審計意見，占樣本總數(shù)的98.60%。

表3 創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制缺陷披露情況

表4 創(chuàng)業(yè)板上市公司被出具審計意見類型的概況

（四）創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量研究

1.研究方法選擇

本文采用內(nèi)容分析法對內(nèi)部控制自我評價報告的質(zhì)量進(jìn)行了分析，采取7級李克特量表對信息披露的詳細(xì)程度進(jìn)行評價。李克特量表是最常用的一種評分總式量表，以被調(diào)查者所持態(tài)度的相應(yīng)分?jǐn)?shù)之和表示。本文設(shè)計了三級指標(biāo)，共21個具體指標(biāo)，對評價報告進(jìn)行評分。為了結(jié)果更準(zhǔn)確，本文將492家總樣本按行業(yè)分層，在制造業(yè)和信息技術(shù)行業(yè)各選取50%的樣本公司，其他行業(yè)的公司全部包含在樣本中，總共選取277家上市公司進(jìn)行評分的統(tǒng)計分析，各行業(yè)選取的公司數(shù)如下表5所示：

表5 分行業(yè)選取公司數(shù)列表

2.評分指標(biāo)體系

文章參考《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》并借鑒陳嬌嬌、殷文玲（2015）創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露狀況評價中的評分標(biāo)準(zhǔn)，建立了一個含有三級指標(biāo)的評分指標(biāo)體系如表6所示：

表6 評分指標(biāo)

運(yùn)營分析控制預(yù)算控制績效考評控制信息溝通機(jī)制信息與溝通信息溝通系統(tǒng)反舞弊機(jī)制監(jiān)督 內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制建設(shè)監(jiān)督機(jī)構(gòu)設(shè)置情況

3.評分標(biāo)準(zhǔn)及賦值

Holder-Webb，Cohen，Nath 和 Wood 通過建立一個7級李克特量表對披露內(nèi)容進(jìn)行分析，本文借鑒這種方法將計分的等級分為3級，如表7所示：

表7 評分標(biāo)準(zhǔn)與賦值

4.評分結(jié)果

本文根據(jù)2015年創(chuàng)業(yè)板上市公司年報中的內(nèi)部控制信息披露進(jìn)行評分后，分別對一級指標(biāo)、二級指標(biāo)和三級指標(biāo)的平均分進(jìn)行計算。

從表8中可以看出，是否披露內(nèi)部控制缺陷的改進(jìn)措施的平均分最低，僅為0.88，而是否披露了內(nèi)部控制的不足的平均分為1.37，可以看出大部分公司只披露了內(nèi)部控制的不足而沒有具體改進(jìn)措施，所以公司對內(nèi)部控制的建設(shè)和完善還有待加強(qiáng)。平均分最高的是人力資源政策，分值高達(dá)1.81，也就是說，絕大多數(shù)企業(yè)都比較注重人力資源的制度建設(shè)。另外機(jī)構(gòu)設(shè)置及權(quán)限分配和財產(chǎn)保護(hù)控制1.80分僅次于人力資源政策，《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》要求企業(yè)制定和實(shí)施有利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的人力資源政策，建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)和議事規(guī)則，明確職責(zé)權(quán)限，建立科學(xué)的治理機(jī)制。還要建立財產(chǎn)管理清查制度，采取適當(dāng)措施，確保財產(chǎn)安全。從得分結(jié)果上可以看出，大部分公司對以上三個指標(biāo)的制度建設(shè)和執(zhí)行都比較到位。但是從表8中可以看出在完整性指標(biāo)中，信息與溝通對應(yīng)的分?jǐn)?shù)相對低一點(diǎn)，所以有的企業(yè)在信息溝通機(jī)制和系統(tǒng)建設(shè)方面還不完善。

在所有得分的指標(biāo)中，幾乎指標(biāo)分值都在1分以上，這也說明2015年企業(yè)比較注重對內(nèi)部控制系統(tǒng)的完善和內(nèi)部控制信息的披露，尤其是內(nèi)部環(huán)境和控制活動。相較于2014年以前的創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露狀況，2015年大多數(shù)創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)在風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通和監(jiān)督等方面有了很大的改善，由此可見2014年證監(jiān)會和財政部發(fā)布的《規(guī)定》對創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露的規(guī)范和要求還是有一定促進(jìn)作用的。

表8 一級指標(biāo)、二級指標(biāo)和三級指標(biāo)平均得分水平情況表

會計系統(tǒng)控制 1.66財產(chǎn)保護(hù)控制 1.80預(yù)算控制 1.26運(yùn)營分析控制 1.40績效考評控制 1.08信息溝通機(jī)制 1.50信息與溝通信息溝通系統(tǒng) 1.57 1.40反舞弊機(jī)制 1.12內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制建設(shè)1.46監(jiān)督監(jiān)督機(jī)構(gòu)設(shè)置情況1.47 1.48

四、創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制信息披露及自我評價的相關(guān)分析

從第三部分的分析中可以看出，2015年我國創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制自我評價的披露達(dá)到了全覆蓋，但是在樣本公司中內(nèi)部控制信息披露的程度不一樣，有一半以上的公司還披露了內(nèi)部控制的鑒證報告，這說明我國創(chuàng)業(yè)板上市公司自2009年成立以來正在不斷完善內(nèi)部控制體系，加強(qiáng)公司治理，改善公司內(nèi)部環(huán)境。但是內(nèi)部控制信息披露的格式、內(nèi)容等信息還沒有統(tǒng)一的規(guī)范性要求，這降低了外部使用者對內(nèi)部控制信息使用效率。而大多數(shù)的企業(yè)沒有披露內(nèi)部控制缺陷或者沒有內(nèi)部控制缺陷，只有少數(shù)幾家公司披露存在重要缺陷或是重大缺陷，2015年通過第三方審計的公司只有兩家被出具了否定意見，說明大多數(shù)企業(yè)的內(nèi)部控制狀況良好，一半以上的企業(yè)注重內(nèi)部控制信息披露給企業(yè)帶來的正效應(yīng)。但是數(shù)據(jù)收集過程中發(fā)現(xiàn)年報中信息披露的格式不統(tǒng)一，質(zhì)量不一致，由于對于創(chuàng)業(yè)板上市公司監(jiān)管部門還沒有強(qiáng)制披露內(nèi)部控制的政策規(guī)定，所以披露的內(nèi)容差別較大。所以每個公司年報中內(nèi)部控制信息披露質(zhì)量有很大差別，對信息使用者進(jìn)行決策判斷具有不同層次的影響。2014年兩部聯(lián)合發(fā)布了《規(guī)定》，并根據(jù)《關(guān)于2012年主板上市公司分類分批實(shí)施企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系的通知》的規(guī)定對主板上市公司內(nèi)部控制作出規(guī)范，這一文件的實(shí)施對創(chuàng)業(yè)板上市公司內(nèi)部控制的規(guī)范同樣具有促進(jìn)作用。

五、結(jié)論

基于以上對創(chuàng)業(yè)板上市公司年報中內(nèi)部控制信息披露的分析，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板上市公司2015年總體內(nèi)部控制體系相比以前年度比較完善，但是存在的問題還是比較多，披露的規(guī)則和格式不一致，內(nèi)容也不完整，隨著創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，監(jiān)管部門應(yīng)該重視對創(chuàng)業(yè)板內(nèi)部控制信息披露的重視，加快內(nèi)部控制信息強(qiáng)制披露的步伐。而創(chuàng)業(yè)板上市公司也應(yīng)該加強(qiáng)公司治理，重視對內(nèi)部控制信息的披露，完善內(nèi)部控制體系，改善控制環(huán)境，加強(qiáng)對風(fēng)險的分析與應(yīng)對，強(qiáng)化控制活動與內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制的建設(shè)，公司還應(yīng)該定期培養(yǎng)內(nèi)部控制方面的人才或者引進(jìn)人才，公司內(nèi)部的審計部門要加大對公司內(nèi)部控制的監(jiān)管。由于創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)模小，成長空間比較大，所以公司更應(yīng)該充分利用內(nèi)部控制向外界傳遞公司治理的“好消息”，增加公司價值。

【注】①表8中的得分四舍五入保留兩位小數(shù)。

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F239

A

10.3969/j.issn.1673-0968.2017.04.001