營改增對湖南服務型制造業(yè)的稅收效應分析*
——以房地產行業(yè)為例

周 游，曹蘭玉

（1 湖南涉外經濟學院商學院 湖南長沙 410205；2 湖南第一師范學院后勤處 湖南長沙 410205）

營改增對湖南服務型制造業(yè)的稅收效應分析*
——以房地產行業(yè)為例

周 游1，曹蘭玉2

（1 湖南涉外經濟學院商學院 湖南長沙 410205；2 湖南第一師范學院后勤處 湖南長沙 410205）

營改增作為“供給側結構性改革”治理方略題中應有之義的減稅舉措，其不僅使得我國服務型制造業(yè)減輕稅收負擔，也促進了我國產業(yè)結構調整，受到全國各界人民的歡迎和關注。本文以湖南房地產行業(yè)為例證，選取2016年1月到8月期間湖南房地產行業(yè)23家企業(yè)數(shù)據(jù)，利用配對T檢驗方法并構建實證模型對營改增政策對湖南房地產行業(yè)的稅收效應進行企業(yè)層面的微觀量化研究，以期為今后的決策提供參考。

營改增；房地產；稅收效應

房地產業(yè)作為中國國民經濟支柱產業(yè)之一，涉及面廣，牽扯面大，房地產企業(yè)發(fā)展的健康與否在很大程度上影響到整個國民經濟的走勢。同時，房地產業(yè)在整個財稅體系中也占據(jù)著舉足輕重的地位，其稅負的變化不僅與行業(yè)發(fā)展息息相關，也與國家經濟的發(fā)展，稅收的保障有著很大的聯(lián)系。

一、模型構建與變量定義

通過對李紹萍（2014）的模型的借鑒和研究，我們建立了以下的模型分析“營改增”對湖南房地產公司績效的影響：

EPS=ρ0+ρ1Change+ρ2RVAT+ρ3RBT+ρ4 CFPS+ρ5GPR+ρ6DAR+ρ7LnAsset+ρ8NAPS+ε（式1）

模型中，EPS代表基本每股收益；Change代表營改增政策，為了評估“營改增”政策，本文設置了改革虛擬變量，將改革后設為1，其它時候設為0，RAVT作為增值稅的實際稅率，本文的實際解釋變量是增值稅實際稅率，以房地產公司為例，通過比較湖南房地產企業(yè)增值稅實際稅負和企業(yè)的經營績效，從它們之間的相關程度來分析“營改增”對公司的經營管理的影響RBT代表營業(yè)稅實際稅率，本文以營業(yè)稅實際稅率作為解釋變量，數(shù)據(jù)為湖南房地產企業(yè)實繳營業(yè)稅稅額；CFPS、GPR、DAR和Asset分別代表每股經營活動現(xiàn)金流量、毛利率、資產負債率和企業(yè)總資產。

二、“營改增”后湖南房地產業(yè)稅負變動的統(tǒng)計與檢驗

我國大部分房地產公司基本上同時存在增值稅應稅業(yè)務和營業(yè)稅業(yè)務。改革并不是片面的，而是全面的。改革肯定會影響增值稅稅負和營業(yè)稅，與此同時，稅收的改革也會在企業(yè)所得稅、城市建設稅以及教育費附加稅等方面產生深刻的影響。鑒于此，在對企業(yè)整體稅負變動情況進行數(shù)據(jù)分析時，我們要考慮全面，不僅要考慮增值稅的實際稅率和營業(yè)稅實際稅率的變動，還要考慮到企業(yè)稅負的整體變化。根據(jù)前面得到的變量計算方式，我們將2016年1月到4月未進行改革的企業(yè)作為樣本對照組，把2016年5月到8月已經進行改革的企業(yè)作為樣本的處理組。在企業(yè)整體稅負、營業(yè)稅實際稅率和增值稅實際稅率方面對湖南23家房地產公司進行了配對T檢驗。（配對T檢驗用于檢驗兩個相關的樣本是否來自具有相同均值的正態(tài)總體，實質就是檢驗差值的均值和零均值之間差異的顯著性。此檢驗仍然是以T分布為理論基礎。）

對表1的結果進行分析可知，經過對樣本對照組的整體稅費和樣本處理組整體稅費的配對樣本T檢驗，能夠看出樣本對照組的整體稅費和樣本處理組整體稅費的差數(shù)據(jù)均值都小于0，這個表明了改革后的稅費明顯高于改革前的整體稅費。對照組改革前的整體稅費和處理組改革后的整體稅費在5%顯著性水平上有比較明顯的差異。所以我們得出了改革后的整體稅費比未改革時的整體稅費有所增加，這也表明，“營改增”后，房地產行業(yè)整體稅費提高了，且其整體稅費有顯著變化。此外，表1結果同時表明，2016年1-4月整體稅負與2016年5-9月整體稅負之差數(shù)據(jù)的均值大于零，且湖南房地產樣本企業(yè)在營改增前稅負與營改增后稅負在1%顯著性水平上有顯著差異，說明改革前湖南房地產樣本企業(yè)整體稅負顯著高于改革后整體稅負。

表1 “營改增”前后湖南房地產企業(yè)整體稅費和稅負配對T檢驗

三、“營改增”前后企業(yè)績效變動的統(tǒng)計與實證分析

（一）描述性統(tǒng)計

表2是房地產樣本企業(yè)的每股收益描述性統(tǒng)計，根據(jù)表2，我們可知，2016年5-9月每股收益的均值為8.34%，而2016年1-4月的每股收益為-1.77%，說明營改增后湖南房地產樣本企業(yè)的每股收益遠遠大于改革前的每股收益。

表2 每股收益分段均值統(tǒng)計

（二）實證結果及分析

本文用模型（式1）檢驗了改革政策與23個房地產企業(yè)的績效以及改革前后企業(yè)增值稅和營業(yè)稅實際稅率的關系，回歸結果表明：營改增的稅收改革政策在初期帶動了企業(yè)績效的增加，因為數(shù)據(jù)表明被解釋變量EPS和主要解釋變量CHANGGE在5%上顯著性正相關（1.101，t=2.137），但是我們發(fā)現(xiàn)在10%水平時，EPS和CHANGE顯著負相關（-1.167），說明營改增后湖南房地產企業(yè)的增值稅實際稅率有所增加，導致了其績效的下降。 EPS與RBT呈負相關（-0.039），但其并不顯著，這又說明了湖南房地產行業(yè)績效的變化和營業(yè)稅稅費的減少沒有關系。并且，我們發(fā)現(xiàn)在控制變量中，企業(yè)的每股經營活動現(xiàn)金流量（CFPS）、毛利利潤率（GPR）以及每股凈資產（NAPS）這些因素和EPS在5%水平時，顯著正相關，它們的相關系數(shù)分別為0.321,0.225,0.601，說明湖南房地產行業(yè)的企業(yè)績效的主要影響因素不是營業(yè)稅的稅費，而是以上三個因素。

綜上所述，營改增政策實施初期會對湖南房地產企業(yè)績效產生影響，主要影響是正影響。通過回歸分析，我們可以看出改革還受到企業(yè)的每股經營活動現(xiàn)金流量（CFPS）、毛利利潤率（GPR）以及每股凈資產（NAPS）的影響，并且系數(shù)很大。結論就是營改增政策對湖南房地產事業(yè)的發(fā)展有好的影響，但它不是房地產行業(yè)企業(yè)績效變化的主要影響因素。

四、營改增后湖南房地產企業(yè)應采取的措施

第一、雖然企業(yè)建造成本有所增加，但是我們還是要依法納稅，遵守我國的稅收法規(guī)。改掉在采購原料和購買勞務服務過程中不要發(fā)票的壞毛病，加強對工程預算和決算的管理，在和施工企業(yè)進行工程決算時，應該及時索取發(fā)票。

第二、營改增之后，房地產企業(yè)稅負的降低會引起房價的下降。房價下降之后，儲存大量原料和捂盤惜售的做法將極不明智，因為這樣做使你的價格沒有競爭力，應該放棄這樣的做法。要做到以合理的價格出售房子，這樣做才能使房地產企業(yè)利潤最大化，同時讓買房者也享受到了營改增的福利。

第三、針對大型房地產企業(yè)而言，因為大企業(yè)開發(fā)項目多，且開發(fā)項目分布比較分散，為了充分利用規(guī)模優(yōu)勢獲得購買原料的議價能力，一般由集團公司到固定的供應商那里統(tǒng)一采購，然后提供給各分公司。原因是統(tǒng)一采購物資是由集團公司簽訂合同，取得增值稅發(fā)票的對象是集團公司，集團公司在繳納增值稅時，能夠全部進行抵扣。

[1]畢雪超.“營改增”對房地產開發(fā)企業(yè)財務管理影響分析[J].當代經濟，2015;(11).

[2]黃玲，向文彬.論“營改增”對房地產企業(yè)的影響[J].財會月刊，2015;(21).

[3]李艷艷,王坤.房地產業(yè)“營改增”問題探微[J].財會月刊，2016;(07).

[4]張運來.基于營改增背景下緩解房地產業(yè)增稅效應的對策研究[J].財會學習，2016;(18).

F812.42

A

10.3969/j.issn.1673-0968.2017.04.007

湖南哲學社會科學基金項目（15YBA249）；湖南省教育廳科學研究項目（16C0929）；2016年度湖南涉外經濟學院校級科學研究一般項目（湘外經院字（2016）5）號）。

周游（1984-），男，江西撫州人，講師，博士研究生，主要研究方向為財稅政策理論與實務。曹蘭玉（1984-），女，湖南郴州人，中級，碩士研究生，主要研究方向為財稅政策理論與實務。