試論公允價(jià)值會(huì)計(jì)的順周期效應(yīng)及應(yīng)對(duì)

都曉薇

摘要：因?yàn)榫哂休^強(qiáng)的順周期效應(yīng)，公允價(jià)值一直受到國(guó)內(nèi)外專家學(xué)者的高度關(guān)注。尤其是金融危機(jī)以來，關(guān)于公允價(jià)值會(huì)計(jì)是否是引發(fā)金融危機(jī)的關(guān)鍵所在，是否能夠推動(dòng)后金融時(shí)代的發(fā)展進(jìn)程，各種質(zhì)疑有和研究增無減。針對(duì)這種情況，本文將在簡(jiǎn)要了解公允價(jià)值和順周期效應(yīng)的前提下，對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的順周期效應(yīng)產(chǎn)生的機(jī)制進(jìn)行簡(jiǎn)要的分析，并最后提出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)之策。

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值 會(huì)計(jì) 順周期效應(yīng) 應(yīng)對(duì)辦法

通過多年來我國(guó)各類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中公允價(jià)值會(huì)計(jì)的應(yīng)用實(shí)踐可以發(fā)現(xiàn)，公允價(jià)值會(huì)計(jì)在財(cái)務(wù)管理和金融風(fēng)險(xiǎn)化解等方面都發(fā)揮了一定的積極作用，但同時(shí)也金融行業(yè)的發(fā)展帶來了一定的負(fù)面影響?？梢?，公允價(jià)值會(huì)計(jì)是一把雙刃劍。因此，對(duì)于建立在公允價(jià)值會(huì)計(jì)基礎(chǔ)上的順周期效應(yīng)的辯識(shí)也需要進(jìn)一步的分析和研究。

一、公允價(jià)值與順周期效應(yīng)的概念

（一）公允價(jià)值的定義

公允價(jià)值（Fair Value）是指，在公平和自愿交易的大條件下，熟悉市場(chǎng)狀況的：買方和賣方之間通過協(xié)商確定的價(jià)格、沒有關(guān)聯(lián)的雙方就某項(xiàng)資產(chǎn)可以被買賣或某項(xiàng)負(fù)債可以被償清的成交價(jià)格。其中，在公允價(jià)值計(jì)量前提下，負(fù)債和資產(chǎn)的價(jià)格按照上述定義中所涉及的金額計(jì)量。

（二）順周期效應(yīng)的概念

所謂順周期效應(yīng)，是從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來講的。順周期效應(yīng)與反周期效應(yīng)的概念恰恰相反，主要用于描述經(jīng)濟(jì)數(shù)量與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)之間的相互關(guān)系。當(dāng)經(jīng)濟(jì)數(shù)量與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)之間存在正相關(guān)時(shí)便會(huì)產(chǎn)生順周期效應(yīng)，會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)而加強(qiáng)；反之也為負(fù)周期效應(yīng)。依次類推，公允價(jià)值會(huì)計(jì)的順周期效應(yīng)指的就是公允價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的“順應(yīng)”（公允價(jià)值會(huì)計(jì)能后較好的反映經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)情況）與“加強(qiáng)”（公允價(jià)值會(huì)計(jì)能夠?qū)?jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)起到積極的反饋?zhàn)饔茫┬?yīng)。

二、公允價(jià)值會(huì)計(jì)的順周期效應(yīng)

（一）類別劃分

根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)規(guī)律，可以將公允價(jià)值會(huì)計(jì)的順周期效應(yīng)分成經(jīng)濟(jì)景氣和經(jīng)濟(jì)蕭條兩個(gè)時(shí)期。此外，在參考和借鑒相關(guān)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的順周期效應(yīng)研究成果的基礎(chǔ)上，也可以將公允價(jià)值會(huì)計(jì)的順周期效應(yīng)劃分成分為公允價(jià)值對(duì)各類經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)報(bào)告主體的順周期和因公允價(jià)值會(huì)計(jì)因素導(dǎo)致的銀行貸款順周期。

（二）公允價(jià)值會(huì)計(jì)順周期效應(yīng)產(chǎn)生的傳導(dǎo)機(jī)制

公允價(jià)值會(huì)計(jì)順周期效應(yīng)的產(chǎn)生和變動(dòng)并不是公允價(jià)值會(huì)計(jì)本身的作用，而是通過以下三種傳導(dǎo)機(jī)制來實(shí)現(xiàn)的。

1、資本監(jiān)管傳導(dǎo)機(jī)制

認(rèn)為公允價(jià)值會(huì)計(jì)具有順周期效應(yīng)的學(xué)者認(rèn)為：公允價(jià)值會(huì)計(jì)會(huì)借助資本監(jiān)管傳導(dǎo)機(jī)制實(shí)現(xiàn)順周期效應(yīng)。經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)，資產(chǎn)的價(jià)格也會(huì)跟隨總體經(jīng)濟(jì)的上升趨勢(shì)而有所提高。此時(shí)使用公允價(jià)值會(huì)計(jì)的計(jì)量方法，能夠幫助金融機(jī)構(gòu)獲取更多的經(jīng)濟(jì)利益；經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，資產(chǎn)價(jià)格則會(huì)呈下降趨勢(shì)，此時(shí)正確運(yùn)用公允價(jià)值，能夠迫使金融機(jī)構(gòu)對(duì)未實(shí)現(xiàn)的損失進(jìn)行確認(rèn)。而這些金融機(jī)構(gòu)為了避免因監(jiān)管介入而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)就必須保持相應(yīng)水平的資本充足率，而這種資本充足率的保持是以拋售資產(chǎn)來保證充足流動(dòng)性為前提的。這就導(dǎo)致了金融資產(chǎn)價(jià)格的下跌，使金融機(jī)構(gòu)在出現(xiàn)危機(jī)時(shí)不能夠及時(shí)取得外部融資，信貸緊縮，進(jìn)而減緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程。

公允價(jià)值會(huì)計(jì)正是通過上述資本監(jiān)管機(jī)制的利用而實(shí)現(xiàn)順周期效應(yīng)的。這種效應(yīng)產(chǎn)生的原因在于金融信息披露工作的不完善和金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理缺失兩大方面。

2、心理反應(yīng)傳導(dǎo)機(jī)制

在信息市場(chǎng)中，由于信息的不對(duì)稱，個(gè)體投資者只能通過分析和研究周圍投資者投資行為來間接獲取其所需要的信息。當(dāng)個(gè)體投資者因此而成功獲得利益后就會(huì)引起其他投資者的跟隨，如此循環(huán)往復(fù)便造成了市場(chǎng)中金融投資信息的同質(zhì)化。在這個(gè)過程中，隨著投資者對(duì)市場(chǎng)未來趨勢(shì)的判斷分歧的不斷增多，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)不斷地積聚，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)積累到一定程度時(shí)，就會(huì)使市場(chǎng)出現(xiàn)大幅度的波動(dòng)，甚至導(dǎo)致市場(chǎng)的崩潰。

3、風(fēng)險(xiǎn)管理傳導(dǎo)機(jī)制

在公允價(jià)值會(huì)計(jì)通過相關(guān)機(jī)制實(shí)現(xiàn)順周期效應(yīng)傳導(dǎo)的同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理也將風(fēng)險(xiǎn)傳遞給了公允價(jià)值會(huì)計(jì)，進(jìn)而使公允價(jià)值會(huì)計(jì)的周期效應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)。

三、公允價(jià)值會(huì)計(jì)順周期效應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略

（一）市場(chǎng)價(jià)格動(dòng)態(tài)化計(jì)量

公允價(jià)值的最初產(chǎn)生是為了真實(shí)準(zhǔn)確地反映企業(yè)的資產(chǎn)或負(fù)債情況，為投資者進(jìn)行投資理財(cái)提供參考，這也是公允價(jià)值進(jìn)行資產(chǎn)公開報(bào)價(jià)的主要原因。但隨著市場(chǎng)的大幅度波動(dòng)，公允價(jià)值也會(huì)出現(xiàn)較大的波動(dòng)，增大投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而增強(qiáng)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的順周期效應(yīng)。

這是就需要通過公允價(jià)值的資產(chǎn)工作性的加強(qiáng)來順周期效應(yīng)，但與此同時(shí)，采用之前的方法進(jìn)行計(jì)量市場(chǎng)價(jià)格就無法應(yīng)對(duì)這種公允價(jià)值的變動(dòng)。因此需要引入動(dòng)態(tài)HAUNT的方式來計(jì)量市場(chǎng)價(jià)格。

（二）制定動(dòng)態(tài)撥備的會(huì)計(jì)處理方案

為了應(yīng)對(duì)未來可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)該建立完善的動(dòng)態(tài)撥備機(jī)制，從一定程度上緩沖未來可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)損失，防止經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)進(jìn)一步的惡化。例如，當(dāng)經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候，銀行很容易會(huì)有不良貸款的出現(xiàn)，這時(shí)銀行就可以憑借動(dòng)態(tài)撥備機(jī)制積累的儲(chǔ)備資金覆蓋不良貸款，從而避免了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行因?yàn)椴涣假J款的拖累出現(xiàn)更為嚴(yán)重的后果，從而使公允價(jià)值的周期效應(yīng)降低，進(jìn)而使經(jīng)濟(jì)周期平滑。

（三）變更“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目的會(huì)計(jì)處理方法

在處理金融中具有交易性的負(fù)債或資產(chǎn)等的公允價(jià)值變動(dòng)的過程中，可以借鑒可供出售的金融處理模式，即用“資本公積一一其他資本公積”代替原來公允價(jià)值變動(dòng)的損益，同時(shí)記錄負(fù)債或資產(chǎn)的公允價(jià)值變動(dòng)。接著，需要重新計(jì)算與之相對(duì)應(yīng)的資本公積中的金額，并將計(jì)算出來的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成公允價(jià)值的投資收益或變動(dòng)損益。最后，將上述數(shù)據(jù)記錄到利潤(rùn)表里。

四、結(jié)束語

當(dāng)然不僅僅只有以上的應(yīng)對(duì)策略，還有更多的策略有待后來者探討。公允價(jià)值會(huì)計(jì)的順周期效應(yīng)及應(yīng)對(duì)還需要通過相關(guān)金融監(jiān)管部門工作的落實(shí)來實(shí)現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

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