中小企業(yè)融資難問題研究及緩解建議

秦奕萱

摘 要：我國中小企業(yè)所獲得的資金支持與其在國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展中的地位和作用極不相稱，融資困難等問題已成為嚴(yán)重阻礙和制約我國中小企業(yè)生存和長足發(fā)展的“瓶頸”。論文先通過對中小企業(yè)融資困難產(chǎn)生的原因做出理論分析，再對中國中小企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和融資狀況進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)分析，得出我國中小企業(yè)存在嚴(yán)重的融資難問題。最后，文章從中小企業(yè)和政府政策等方面提出了改善我國中小企業(yè)融資境況的思路和建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；問題；解決思路

在此背景下，本文通過分析近幾年我國中小企業(yè)的發(fā)展特點和融資難現(xiàn)狀，結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國際經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，探索性地分析了造成我國中小企業(yè)難以獲得融資的內(nèi)部及外部成因，并從政府、銀行和企業(yè)三個方面提出融資改進(jìn)和創(chuàng)新的可行性方案，積極探索應(yīng)對的建議對策。希望能通過本文的研究對我國中小企業(yè)融資問題的解決進(jìn)行一定程度的有益探索。

一、我國中小企業(yè)融資難現(xiàn)狀

2015年，全國工商聯(lián)調(diào)查結(jié)果顯示，絕大多數(shù)的金融資源配置由國企和大型企業(yè)獲得，高達(dá)93%以上的小型企業(yè)獲得的正規(guī)金融資源稀少。據(jù)統(tǒng)計，大銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)貸款占各項貸款金額目前僅16.7%，根據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)查，在目前我國正常經(jīng)營的中小企業(yè)中，有超過69%的企業(yè)感到資金的缺乏嚴(yán)重制約到企業(yè)的后續(xù)發(fā)展。

因此，不斷完善為中小企業(yè)融資服務(wù)的金融、信用等相關(guān)制度，日益成為中小企業(yè)生存和發(fā)展的關(guān)鍵。

二、中小企業(yè)融資難原因分析

（一）中小企業(yè)融資難外因分析

1、銀行貸款困難

目前我國中小企業(yè)難以從銀行類金融機(jī)構(gòu)取得信貸，原因主要有以下幾點：

一是地位不平等。目前在我國信貸市場中，因資金相對不足且供給方擁有壟斷性市場地位，因此資金供給方在供需雙方關(guān)系中往往占有絕對主導(dǎo)地位，而與之相比，作為需求方的中小企業(yè)就極易處于絕對的劣勢處境，從而導(dǎo)致銀行類金融機(jī)構(gòu)往往會有對客戶進(jìn)行挑選的情況，進(jìn)一步壓縮了中小企業(yè)從銀行類金融機(jī)構(gòu)申請貸款的空間。

二是信息不對稱。由于中小企業(yè)的財務(wù)制度往往不夠健全，財務(wù)數(shù)據(jù)也難以完備，甚至部分中小企業(yè)還會因顧慮其資質(zhì)或相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)參數(shù)不符合銀行貸款條件而對本身的財務(wù)報表等申請信息進(jìn)行刻意修改，此類信息不對稱引發(fā)的道德風(fēng)險現(xiàn)象導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)在審核和發(fā)放中小企業(yè)的貸款申請時，難以準(zhǔn)確題別信息，評估其貸款申請的風(fēng)險。

三是原則不一致。銀行在審批和發(fā)放貸款時候有安全性、效益性和流動性的原則，中小企業(yè)申請貸款時，由于其資本結(jié)構(gòu)及經(jīng)營特點，往往存在“急、頻、少、繁、險、高“等特點，所以銀行往往不愿冒高風(fēng)險將資金投放給中小企業(yè)，而更愿意將資金貸給大型企業(yè)和國有企業(yè)等資金需求大且穩(wěn)定的企業(yè)，個別銀行還內(nèi)部規(guī)定對于注冊資金達(dá)不到一定標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)不予貸款。

2、國內(nèi)政策法律環(huán)境仍需改善

缺乏針對性地扶持其發(fā)展的法律或政策支持，在征信體系方面，我國目前尚未建立完善健全的征信體系，而銀行等金融機(jī)構(gòu)由于無法準(zhǔn)確全面地獲取中小企業(yè)的經(jīng)營信息和信用信息，導(dǎo)致為銀行為防范風(fēng)險對中小企業(yè)發(fā)放貸款采取了更加謹(jǐn)慎的態(tài)度。

3、民間融資管理不足

民間融資指在國家法定金融機(jī)構(gòu)之外，出資人以取得高額利息，受資人以取得資金使用權(quán)為目的的金融行為，主要有民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價證券融資和社會集資等形式。民間融資屬于非正規(guī)金融。更有學(xué)者將其稱為“地下金融”或“體外循環(huán)資金”。隨著我國近年來為抑制通貨膨脹而采取的貨幣緊縮政策，民間融資益活躍，但同時其借貸利率也不斷升高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行同期貸款利率，從而大幅提高了中小企業(yè)的融資成本；另一方面，需注意到民間借貸市場的違約風(fēng)險很高，缺乏必要的監(jiān)管。同時其交易利率及交易價格也無統(tǒng)一規(guī)范的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)，因此該市場潛在危機(jī)巨大，非法募集資金的民間借貸行為更容易形成群體性事件，嚴(yán)重的將直接影響到社會穩(wěn)定。此外在民間借貸模式下，相當(dāng)比例資金沒有進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，而是進(jìn)行投機(jī)性活動。

（二）中小企業(yè)融資難內(nèi)因分析

1、企業(yè)信用缺失

目前我國絕大多數(shù)中小企業(yè)卻存在著不同程度的信用度缺乏的問題。例如部分企業(yè)拖欠和利用各種手段來逃避甚至廢止銀行的債務(wù)，極大降低了銀行等金融機(jī)構(gòu)提供貸款的積極性；還有一些企業(yè)為了達(dá)到銀行帝批貸款的參數(shù)要求，修改企業(yè)經(jīng)營的財務(wù)報表，甚至做假賬，造成了銀行對于中小企業(yè)申請貸款時提供信息信任度的降低，其信用度評級的下降，也直接影響到了中小企業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲取貸款難度的加大。

2、抵押物缺乏，擔(dān)保信貸有困難

銀行對中小企業(yè)發(fā)放貸款，首先看重的是企業(yè)的經(jīng)營前景，但對于從事傳統(tǒng)行業(yè)的中小企業(yè)而言，抵押物對于順利申請到銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款就顯得非常重要。但事實上，絕大多數(shù)中小企業(yè)在申請貸款時都缺乏優(yōu)質(zhì)抵押品和可靠擔(dān)保人。中小企業(yè)往往缺乏固定資產(chǎn)類抵押物，加之其本身信用低，在申請貸款時，往往難以提供金融機(jī)構(gòu)所需要的抵押物。此外由于中小企業(yè)以私營企業(yè)為主，經(jīng)營獨立性較強(qiáng)，因此也難以提供符合資格并愿意承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任的貸款擔(dān)保人，愈發(fā)加重了中小企業(yè)的融資困難。

三、緩解我國中小企業(yè)融資難問題的措施

（一）中小企業(yè)提高自身整體素質(zhì)

中小企業(yè)可以通過以下幾點，提高自身的經(jīng)營能力和抗風(fēng)險性規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，提高管理水平。

一是提高企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和管理水平。中小企業(yè)應(yīng)按照公司法，建立和規(guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)，建立董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層之間的制約協(xié)作機(jī)制，樹立公正、規(guī)范的企業(yè)管理形象。通過規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營管理水平，增強(qiáng)盈利能力，因而提高自己的融資能力。

二是強(qiáng)化企業(yè)信用等級，提高信用意識。中小企業(yè)要為提高自己的信用等級，應(yīng)從以下方面著手誠實守信，規(guī)范經(jīng)營加強(qiáng)與大企業(yè)的聯(lián)系，借助大企業(yè)的信用為其擔(dān)保，獲得銀行貸款加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系，讓銀行能把握企業(yè)資金的流向，獲得銀行合作記錄，取得銀行的信任按銀行信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范企業(yè)的各項制度及指標(biāo)，積極爭取提高銀行的信用等級評定。

三是加強(qiáng)財務(wù)管理，規(guī)范財務(wù)制度，增加財務(wù)信息的真實性。許多中小企業(yè)財務(wù)制度不規(guī)范，多數(shù)中小企業(yè)財務(wù)信息的真實性不足，直接導(dǎo)致信息不對稱，產(chǎn)生中小企業(yè)間接融資的障礙。因此，中小企業(yè)必須加強(qiáng)財務(wù)管理，規(guī)范、健全財務(wù)制度，真實反映財務(wù)信息，從而提高企業(yè)的融資能力。

（二）政府出面，給予中小企業(yè)融資支持

從平臺經(jīng)營不善來看，大多數(shù)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸想要盡快盈利，所以用較短的時間完成注冊上線經(jīng)營。由于線下理財團(tuán)隊和風(fēng)險控制團(tuán)隊成本較高，很多平臺甚至沒有建立專業(yè)的風(fēng)控人員。而且平臺在創(chuàng)立初期很難獲得較大利潤，行業(yè)競爭十分激烈，新的平臺層出不窮，老平臺深入人心規(guī)模大效果好，長期難以盈利的平臺只好面臨著倒閉。例如2001年7月哈哈貸宣布關(guān)閉，在其運營上線的一年半時間里只盈利30萬元，而每年的成本投入就有200多萬。

（三）拓展直接融資渠道，建立多層次的資本市場

進(jìn)一步完善中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)板塊，充分借鑒國際成熟創(chuàng)業(yè)板市場經(jīng)驗，針對我國證券市場的具體特點，不斷加強(qiáng)法制建設(shè)，健全相關(guān)配套的法規(guī)體系，建立完善的法律制度框架，形成保證創(chuàng)業(yè)板市場與上市公司成功運作的制度環(huán)境，使得創(chuàng)業(yè)板成為中小企業(yè)特別是高成長性的高科技中小企業(yè)，提供利用資本市場直接融資的渠道。同時應(yīng)強(qiáng)化中小板企業(yè)信息公開披露制度，健全風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制和防范體系，加大對內(nèi)幕交易和市場操縱的監(jiān)管和懲罰力度，動態(tài)地監(jiān)管各種交易行為，防止股價信號失真，積極化解市場交易風(fēng)險。

除此之外，積極發(fā)展三板市場與產(chǎn)權(quán)交易市場；發(fā)展債券市場，增加資本有效供給；鼓勵創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，多途徑拓展融資渠道，建立資本市場。

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