利率與匯率的協(xié)調(diào)對貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的影響

□朱忠林

（陜西國際商貿(mào)學(xué)院 陜西 西安 712046）

利率與匯率的協(xié)調(diào)對貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的影響

□朱忠林

（陜西國際商貿(mào)學(xué)院 陜西 西安 712046）

近年來，經(jīng)濟(jì)全球化日益發(fā)展，成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向。不同國家質(zhì)檢的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來日益密切，互相滲透。這個過程中，利率和匯率成為經(jīng)濟(jì)往來中不可忽視的因素，并扮演著重要的角色。利率和匯率把不同國家之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系起來，世界范圍內(nèi)的貿(mào)易得以順利開展。[1]本文基于此，對理論與匯率的協(xié)調(diào)對貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行研究，希望能夠時刻把握世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展大的動態(tài)更好的發(fā)揮利率與匯率在貿(mào)易經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用。

市場化；貿(mào)易經(jīng)濟(jì)；利率；匯率

1 我國的利率，匯率傳導(dǎo)機(jī)制

市場相對比較完善的狀態(tài)下，利率與匯率結(jié)果主要是由資本市場、外匯市場以及貨比市場供求決定。對利率與匯率造成影響機(jī)制的主要是市場之間相互關(guān)聯(lián)。由于我國的國情，不能根據(jù)市場機(jī)制創(chuàng)建出利率與匯率的直接聯(lián)系。當(dāng)利率發(fā)生變化時，對匯率帶來的影響更多是來自于宏觀貿(mào)易經(jīng)濟(jì)調(diào)控及投資者心理預(yù)期。當(dāng)外流入減少或者資本外流量較大時，國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中可能會出現(xiàn)逆差。本國貨幣就會貶值，對進(jìn)口和出口都會造成影響，如進(jìn)口減少、出口增加等。[2]經(jīng)濟(jì)的回升與國家內(nèi)部利率上浮，避免出現(xiàn)過多的資本外流，或者外資流入額增加。全球化經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件下，浮動匯率制度的應(yīng)用，會使得國際經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)浮動時，傳遞性影響越大。匯率越是靈活，貨幣政策就越具有主動性，短期投機(jī)性資本流入就會越多。當(dāng)出現(xiàn)金融危機(jī)或?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)沖擊時，資本項(xiàng)目進(jìn)行開放和浮動制度帶來的有利影響要高于固定不變的匯率制度。

2 利率與匯率的協(xié)調(diào)對貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的影響

2.1 構(gòu)建貨幣政策，發(fā)揮利率內(nèi)在調(diào)節(jié)作用

要想建立靈活性較強(qiáng)，同時又能有效的協(xié)調(diào)宏觀金融調(diào)控，可以緊密協(xié)調(diào)市場化條件下的利率和匯率機(jī)制。中央銀行利用利率與匯率不同的選擇方式進(jìn)行操作，健全并完善外匯市場和貨幣市場，盡可能的維護(hù)金融市場的安全與穩(wěn)定。通常情況下，利率機(jī)制是不能全部化解人民幣升值帶來的壓力，不過再利用市場導(dǎo)向形成的利率能夠?qū)胖祲毫砗艽蟮木徑庾饔?。?dāng)人民幣匯率穩(wěn)定時，可以放寬利率的管制，促進(jìn)市場利率的均衡化。當(dāng)利率上升時，需要采取措施擴(kuò)大匯率浮動，增加貨幣政策調(diào)控能力。除此之外，還要保證限制國際資本流動，增加貨幣政策調(diào)控力。

2.2 發(fā)展短期貨幣市場，減少外匯市場波動

現(xiàn)今社會發(fā)展條件下，發(fā)展短期貨幣市場，盡可能的減少外匯市場波動有利于減少利率與匯率協(xié)調(diào)對貿(mào)易經(jīng)濟(jì)帶來的影響。短期貨幣是根據(jù)短期資本流動狀況來判斷，作為一種緩沖及吸收的場所。當(dāng)人民幣進(jìn)行自由兌換之后，外匯市場要能夠保持活躍，已達(dá)到外匯供求的平衡。這個過程中需要具備不同外匯交易品種，同時還需要存在大量外匯投機(jī)。短期貨幣市場是外匯投機(jī)能夠存在的重要根據(jù)，大體上有資金拆借市場、短期國庫券市場、融資市場、富有流動性質(zhì)的短期信用工具等。在實(shí)際中外匯供大于求，投機(jī)者就能夠從短期貨幣市場得到相應(yīng)的人民幣資金，并購進(jìn)外匯。當(dāng)外匯供不應(yīng)求時，就可以對外匯進(jìn)行拋出。如果政府干預(yù)，通常在短期貨幣市場上進(jìn)行操作，以達(dá)到影響匯率、使貨幣正常流通等。我國目前需要構(gòu)建相對比較發(fā)達(dá)的短期貨幣市場，并在實(shí)際操作中，能夠靈活的使用短期利率實(shí)現(xiàn)對貨幣市場的操作?？梢蕴岣呃?、發(fā)行高利率短期信用工具等方式，從外匯市場把資金引入到貨幣市場，減少外匯市場中存在的需求壓力。[3]

2.3 完善市場化監(jiān)管方式

作為金融資源進(jìn)行配置的場所，金融體系是人們關(guān)注的重要內(nèi)容。利率在金融資源應(yīng)用中作為價格出現(xiàn)。如果缺乏金融資源配置數(shù)量，最先體現(xiàn)的就是利率。在金融市場中，信息不對稱是嚴(yán)重的現(xiàn)象，利率不能準(zhǔn)確的對金融資金供需進(jìn)行反應(yīng)，造成利率收到很多管制。因此，很多高利潤追逐下，銀行也更加重視高利率的貸款。實(shí)際上，高利率同時還伴隨著高風(fēng)險，而高利率貸款不是簡單的增多利潤，更是會使銀行的不良資產(chǎn)增加，很容易造成銀行經(jīng)營中出現(xiàn)大的風(fēng)險。在管制利率下，銀行不能超越利率上限，開展高風(fēng)險項(xiàng)目，也不會應(yīng)用高利率項(xiàng)目提高銀行利潤，但是也會增加經(jīng)營風(fēng)險。當(dāng)利率管制開放之后，利率將會根據(jù)銀行實(shí)際情況決定。對銀行的資本管制需要有充分的監(jiān)管，有利于避免銀行經(jīng)營人員出現(xiàn)道德風(fēng)險涉足大量高風(fēng)險項(xiàng)目。

結(jié)束語

隨著經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展，美元貶值，人民幣增值帶來的壓力越來越大。如何通過利率與匯率的協(xié)調(diào)減少國際間經(jīng)濟(jì)貿(mào)易帶來的影響，對維護(hù)我國經(jīng)濟(jì)安全，推動國家宏觀調(diào)控有重要的意義。因此，最大限度的減少國際金融市場帶給我國貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的沖擊，對維護(hù)我國貿(mào)易經(jīng)濟(jì)安全尤為重要。

[1]張艷芳.利率與匯率的協(xié)調(diào)對我國貿(mào)易經(jīng)濟(jì)的影響[J].商品與質(zhì)量,2016(50):223-224.

10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2017.22.047

1004-7026（2017）22-0062-01

F224;F822.0;F832.6

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