P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源及對(duì)策分析

摘要：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷發(fā)展而產(chǎn)生的一種互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)借貸相結(jié)合的網(wǎng)絡(luò)借貸模式，它作為一種新興的信貸形式，無(wú)論在制度、監(jiān)督機(jī)制及信用體系、行業(yè)自律性等多方面依然尚未完善，這些因素都直接導(dǎo)致了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)性。本文介紹了我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀以及主要的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)，隨后對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的因素進(jìn)行分析，最后對(duì)如何防范和控制P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)提出一些建議。

關(guān)鍵詞：P2P；網(wǎng)絡(luò)借貸；風(fēng)險(xiǎn)分析

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2017）003-0-02

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的日新月異以及金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸金融模式異軍突起，該種融資模式已成為金融市場(chǎng)中不可忽視的生力軍。P2P借貸模式是架構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的基礎(chǔ)下，對(duì)傳統(tǒng)民間借貸的拓展，它利用互聯(lián)網(wǎng)的及時(shí)性和區(qū)域無(wú)限制性，迅速將借貸雙方的供求信息進(jìn)行了合理的調(diào)配提供了良好平臺(tái)，為廣大資金需求者融資提供了極大的幫助，也是對(duì)現(xiàn)在的金融市場(chǎng)的有利的補(bǔ)充。但此種借貸模式存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，比如制度風(fēng)險(xiǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，資金安全風(fēng)險(xiǎn)等等，需要平臺(tái)自身、相關(guān)監(jiān)管部門(mén)以及社會(huì)來(lái)共同努力來(lái)避免這些風(fēng)險(xiǎn)，才能保證P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的和諧有序發(fā)展。

一、P2P網(wǎng)貸發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司“拍拍貸”成立于2007年，開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)的網(wǎng)絡(luò)金融的先河。隨后P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司有如雨后春筍般快速發(fā)展起來(lái)，如人人貸，紅嶺貸，人人聚財(cái)，溫州貸，易貸，中報(bào)投資等等，無(wú)論是企業(yè)數(shù)量、網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)及APP數(shù)量，交易規(guī)模和交易金額都在大幅度的提高，業(yè)務(wù)模式也呈多樣化方向發(fā)展。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的信息傳遞功能，出資者與借款人在 P2 P網(wǎng)貸平臺(tái)達(dá)成共識(shí)，實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的交易，從而大大節(jié)省了借款人通過(guò)銀行等商業(yè)金融機(jī)構(gòu)借款的時(shí)間和成本，因此這也成為P2P網(wǎng)貸快速發(fā)展的重要原因。2014年，我國(guó) P2 P網(wǎng)貸平臺(tái)達(dá)將近兩千家，貸款總額超過(guò)1000億元人民幣，截至2015年底，我國(guó) P2 P網(wǎng)貸平臺(tái)已達(dá)3844家，涉及資金達(dá)千億以上，短期內(nèi)呈現(xiàn)出高速發(fā)展局面。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)因素分析

P2P網(wǎng)貸規(guī)模的快速增加一方面反應(yīng)了我國(guó)市場(chǎng)對(duì)資金的需求，符合經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的需要，另一方面同時(shí)也提高了信貸市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)主要源自于以下幾方面因素。

1.P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)P2P借貸行業(yè)仍處于初始發(fā)展階段，自身的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作等方面還需要市場(chǎng)考查和認(rèn)可。首先，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)資金管理存在缺陷。從當(dāng)前網(wǎng)貸平臺(tái)的資金管理實(shí)際來(lái)看，投資人資金通常交由網(wǎng)貸平臺(tái)自身管理，資金運(yùn)作缺乏透明性，這將對(duì)資金的安全性造成極大威脅。其次，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制能力差。常見(jiàn)的問(wèn)題包括初始客戶(hù)的評(píng)價(jià)上出現(xiàn)了漏洞、對(duì)借款人的信用調(diào)查不到位、信貸技術(shù)掌握不當(dāng)、貸后管理缺失等等，這些問(wèn)題往往容易導(dǎo)致貸款逾期數(shù)量增加，且資金安全性降低甚至遭受損失，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。其次，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)盈利能力下降。網(wǎng)貸利率雖遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)理財(cái)方式，隨著央行的連續(xù)降息，平臺(tái)定價(jià)能力逐漸減弱，呈現(xiàn)持續(xù)走低的趨勢(shì)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從2012年至2015年P(guān)2P網(wǎng)貸平均利率已從原有的24%下降至11.5%，這一平均利率水平還有繼續(xù)下降的趨勢(shì)。連續(xù)走低的利率水平難以吸引更多的投資者，網(wǎng)貸業(yè)務(wù)收益將有可能難以覆蓋成本，導(dǎo)致盈利風(fēng)險(xiǎn)上升，平臺(tái)運(yùn)作的安全性也容易受到威脅。

2.行業(yè)監(jiān)管缺失

行業(yè)監(jiān)管缺失首先體現(xiàn)在缺少法律制度的約束。當(dāng)前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展速度之快推動(dòng)著各種互聯(lián)網(wǎng)金融模式日新月異，但與此同時(shí)，制度層面無(wú)法及時(shí)跟進(jìn)卻又造成互聯(lián)網(wǎng)金融違法問(wèn)題層出不窮。現(xiàn)有的金融法律法規(guī)是基于傳統(tǒng)金融制定的，并不適用于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融及借貸的監(jiān)管，因此我國(guó)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融方面的監(jiān)管制度仍然相對(duì)薄弱。故在面對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)的問(wèn)題時(shí)，監(jiān)管部門(mén)難以運(yùn)用現(xiàn)有的政策法規(guī)對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行有效地監(jiān)督和處理，互聯(lián)網(wǎng)金融的法律細(xì)則以及監(jiān)管依然處于空白地帶。其次，還體現(xiàn)在行業(yè)準(zhǔn)入制度不明確。我國(guó)當(dāng)前P2P網(wǎng)貸平臺(tái)沒(méi)有明確的行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，缺乏一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)衡量P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的合格性，從而容易導(dǎo)致網(wǎng)貸平臺(tái)質(zhì)量層次不齊，不法分子甚至借助平臺(tái)充當(dāng)非法集資的工具，混淆投資者的視野并損壞其利益。此外，也缺乏專(zhuān)門(mén)的行業(yè)監(jiān)管部門(mén)或行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)該網(wǎng)貸經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行有效管理。

3.P2P網(wǎng)貸平臺(tái)性質(zhì)欠明確

首先，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的屬性尚未明確，即到底是普通網(wǎng)站還是金融機(jī)構(gòu)的問(wèn)題。若將其作為網(wǎng)站看待時(shí)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)適用于《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見(jiàn)》的第十三條，具體內(nèi)容是：“在借貸關(guān)系中，僅起聯(lián)系、介紹作用，不承擔(dān)保證責(zé)任?！比欢?dāng)前許多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有相應(yīng)的擔(dān)保業(yè)務(wù)，而擔(dān)保義務(wù)又是保證責(zé)任的體現(xiàn)，可見(jiàn)，將充當(dāng)借貸中介的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)界定為普通的網(wǎng)站其實(shí)并不符合實(shí)際情況。若是作為金融機(jī)構(gòu)看待，其經(jīng)營(yíng)又不受一行三局、相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)等監(jiān)管或協(xié)管，因此與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比其風(fēng)險(xiǎn)性更高。

其次，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行為的探討通常會(huì)與“吸收存款”以及“非法集資”等詞聯(lián)系在一起。我國(guó)的法律有明確規(guī)定，不經(jīng)國(guó)家有關(guān)主管部門(mén)的批準(zhǔn)，任何自然人和法人均不能吸收存款。盡管P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)表面上只是作為網(wǎng)絡(luò)的第三方中介平臺(tái)，既不吸儲(chǔ)也不放貸，平臺(tái)只是在貸款人將資金發(fā)放給借款人的過(guò)程中只起到對(duì)借貸資金的監(jiān)管作用，但從實(shí)際上看，平臺(tái)每天會(huì)有相當(dāng)數(shù)量的資金沉淀在網(wǎng)貸平臺(tái)的中轉(zhuǎn)賬戶(hù)中，其數(shù)額也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)刑法認(rèn)定犯罪的“向不特定公眾借款20萬(wàn)元”的限額，因此這種業(yè)務(wù)模式屬于何種性質(zhì)尚存在爭(zhēng)議。

4.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)源自于網(wǎng)貸平臺(tái)自身及資金借貸者。對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)主要源自于一些不良平臺(tái)產(chǎn)生的信任危機(jī)。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)這種新型的金融模式準(zhǔn)入門(mén)檻低，建設(shè)網(wǎng)站或APP只需花費(fèi)較低的成本，很多平臺(tái)的程序代碼甚至是有相同的，因此平臺(tái)的安全性較低，很多平臺(tái)甚至故意虛假報(bào)交易數(shù)量和成交數(shù)量，給客戶(hù)營(yíng)造一種投資熱的氛圍，混淆客戶(hù)的同時(shí)還構(gòu)成了惡意欺詐，這些行為都極大的影響了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。再之我國(guó)的征信體制還不是很完善，當(dāng)前網(wǎng)貸業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中還沒(méi)涉及到征信管理，這就造成在網(wǎng)貸業(yè)務(wù)過(guò)程中，無(wú)法對(duì)相關(guān)的當(dāng)事人基本信息、信用情況及其償債能力進(jìn)行考察，很多借款人提供虛假信息，或是到各個(gè)平臺(tái)進(jìn)行惡意借款不歸還，借款人和借貸平臺(tái)雙方所掌握的信息極度不對(duì)稱(chēng)，導(dǎo)致大量的壞賬的產(chǎn)生，給出借人和借貸平臺(tái)帶來(lái)了信用風(fēng)險(xiǎn)。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸對(duì)策分析

（一）規(guī)范P2P網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)管理

第一，資金的安全性是決定網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵，故需將要完善資金管理作為加強(qiáng)自身經(jīng)營(yíng)的首要任務(wù)。因此在運(yùn)作過(guò)程就必須實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)鏈與資金鏈的有效分離，應(yīng)由第三方機(jī)構(gòu)代為管理P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的資金。通過(guò)第三方資金管理機(jī)構(gòu)的介入有利于增加資金運(yùn)作的透明性，也有利于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)將精力轉(zhuǎn)向?yàn)榭蛻?hù)提供更好的中介服務(wù)，與此同時(shí)其業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況也可受到相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管，降低了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自身濫用募集資金的可能性。第二，為提高業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，建立統(tǒng)一完善的資金貸出審批及管理制度，對(duì)借貸主體的相關(guān)信息進(jìn)行嚴(yán)格審批并開(kāi)展跟蹤調(diào)查，避免出現(xiàn)濫發(fā)貸款、越級(jí)放貸等現(xiàn)象，保護(hù)出借者的資金安全。第三，增加平臺(tái)對(duì)資金的定價(jià)能力。資金價(jià)格是決定平臺(tái)利潤(rùn)的重要因素，平臺(tái)對(duì)資金價(jià)格的確定除了受宏觀經(jīng)濟(jì)的因素及基準(zhǔn)利率的影響外，自身經(jīng)營(yíng)安全穩(wěn)健性也是重要的影響因素，只有不斷提高平臺(tái)運(yùn)作的規(guī)范性和安全性，才有利于獲取投資者信任及拓展業(yè)務(wù)，將定價(jià)的控制權(quán)掌握在自己手里。

（二）建立有效的行業(yè)監(jiān)管機(jī)制

首先，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)內(nèi)容與傳統(tǒng)銀行業(yè)有著相同的本質(zhì)，因此P2P網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)隸屬銀監(jiān)會(huì)的管理范圍，并以《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》為依據(jù)，制定相關(guān)的法律法規(guī)及配套政策。此外還應(yīng)出臺(tái)《P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)管理辦法》，辦法上要明確的指出該平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)范疇、定義、特征及組織形式等，作為專(zhuān)門(mén)監(jiān)督管理P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的制度基礎(chǔ)。

其次，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)雖作為虛擬網(wǎng)絡(luò)中的金融機(jī)構(gòu)，也應(yīng)當(dāng)與實(shí)體金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行相同行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格的控制平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作。一是相關(guān)監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)準(zhǔn)入進(jìn)行控制，包括對(duì)其資金規(guī)模進(jìn)行嚴(yán)格審查，確保網(wǎng)貸平臺(tái)擁有足夠的運(yùn)營(yíng)資本及擔(dān)保能力，并建立評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)控制能力的指標(biāo)以考核其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及抵抗能力；二是還需加強(qiáng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)從業(yè)人物業(yè)務(wù)素養(yǎng)、職業(yè)道德等方面的培訓(xùn)，規(guī)范平臺(tái)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，避免內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

再次，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的正常有序的發(fā)展需要專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其實(shí)施監(jiān)督。因此，銀監(jiān)會(huì)需成立相應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并建立健全相關(guān)的監(jiān)控制度，對(duì)于其運(yùn)營(yíng)資質(zhì)、業(yè)務(wù)內(nèi)容、資金用途等等都要進(jìn)行有效的控制和規(guī)定，實(shí)施動(dòng)態(tài)監(jiān)控，降低網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。同時(shí)，成立網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)協(xié)會(huì)，通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行行業(yè)自律，負(fù)責(zé)行業(yè)日常經(jīng)營(yíng)監(jiān)督以及與政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的對(duì)接工作。只有通過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)強(qiáng)制手段以及內(nèi)部行業(yè)自律行為的雙管道，才能真正將P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的行為規(guī)范起來(lái)，并真正實(shí)現(xiàn)P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)控制，降低P2P網(wǎng)貸非法集資行為。

（三）明確平臺(tái)性質(zhì)，將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)納入金融監(jiān)管

明確P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為特殊金融中介的合法地位，通過(guò)法律法規(guī)對(duì)其提供的金融產(chǎn)品及服務(wù)范圍做明確的規(guī)定，對(duì)其做出詳細(xì)的定位和職責(zé)的說(shuō)明。與此同時(shí)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為傳統(tǒng)借貸行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)深度結(jié)合的產(chǎn)物，與傳統(tǒng)借貸方式相比，在信息的擴(kuò)張和資源的獲取上具有更強(qiáng)的便利性，因此對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的定位應(yīng)當(dāng)是以提供信息服務(wù)為主旨提供中介服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，而不應(yīng)該參與到資金的募集和管理中。通過(guò)對(duì)P2P平臺(tái)屬性進(jìn)行明確定位，有利于規(guī)范行業(yè)運(yùn)作和業(yè)務(wù)開(kāi)展，提高P2P網(wǎng)貸的效率和安全性，也能夠鼓勵(lì)更多優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和投資者參與到資金的流動(dòng)中來(lái)，促進(jìn)行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

（四）建立征信體系，防范信用風(fēng)險(xiǎn)

加強(qiáng)信息披露，防范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)建立健全信息披露體系，嚴(yán)格審核P2P網(wǎng)貸平臺(tái)法人經(jīng)營(yíng)資質(zhì)以及平臺(tái)業(yè)務(wù)的相關(guān)信息，如該平臺(tái)的借款和貸款的人數(shù)、資金存量、產(chǎn)品的詳細(xì)介紹、風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明等等，增加信息的透明性；同時(shí)，還需對(duì)一些欺詐性的P2P平臺(tái)進(jìn)行曝光，使其在社會(huì)輿論的監(jiān)督下無(wú)法遁形，避免類(lèi)似平臺(tái)或業(yè)務(wù)形式的出現(xiàn)。此外，還仍需并在網(wǎng)站上引入相關(guān)專(zhuān)業(yè)的金融理財(cái)產(chǎn)品知識(shí)，讓投資人了解投資風(fēng)險(xiǎn)性的同時(shí)，能夠?qū)W習(xí)到更多的投資理財(cái)知識(shí)。

完善個(gè)人征信體系，防范個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題已成為當(dāng)前P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)中最大的風(fēng)險(xiǎn)之一，這就要求P2P網(wǎng)貸行業(yè)建立良好的征信系統(tǒng)，完善信用評(píng)級(jí)制度，以實(shí)現(xiàn)控制信用風(fēng)險(xiǎn)。故應(yīng)建立健全信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，通過(guò)科學(xué)合理的評(píng)價(jià)指標(biāo)及評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)完善個(gè)人誠(chéng)信檔案，并將其用于網(wǎng)貸業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程，作為信貸審核發(fā)放的重要依據(jù)，以防范借款方信息不對(duì)稱(chēng)所帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，平臺(tái)自身需建立嚴(yán)格的資信審查制度，對(duì)借款人的真實(shí)身份、項(xiàng)目的真實(shí)性以及資金使用的實(shí)際情況做出嚴(yán)格的事前、事中考察，確保借貸行為的安全性。

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作者簡(jiǎn)介：覃雅舒（1988-），女，漢族，廣西容縣人，玉林師范學(xué)院，助教，金融學(xué)專(zhuān)業(yè)碩士，主要從事金融學(xué)研究。