中小企業(yè)IPO中盈余管理的特點與建議探析

摘要：中小企業(yè)作為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的載體，在增加就業(yè)崗位、促進經(jīng)濟增長、加快科技創(chuàng)新、促進社會和諧等方面發(fā)揮著不可替代的作用。改革開放，特別是十五大以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的作用越來越重要。截至2016年，我國中小企業(yè)超過5000萬家，在國內(nèi)生產(chǎn)總值中占比60%以上，創(chuàng)造中國80%的城鎮(zhèn)就業(yè)，繳納50%以上的稅收。中小企業(yè)雖然單個實力較弱，但整體上來講，已經(jīng)成為促進國民經(jīng)濟增長、緩解就業(yè)壓力、增加財政收入的主力軍。為此，我們有必要就中小企業(yè)IPO中盈余管理展開研究，通過對其特點的分析，來探究其未來發(fā)展路徑。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；IPO；盈余管理；特點；建議

中圖分類號：F230 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）001-000-02

一、相關(guān)概念介紹

盈余管理，是20世紀中后期興起的會計研究新領(lǐng)域，隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展，日益成為現(xiàn)代經(jīng)濟管理研究的熱點問題。盈余管理是指，企業(yè)管理當局（包括經(jīng)理人員和董事會）在遵循會計準則的基礎(chǔ)上，通過對企業(yè)對外報告的會計收益信息進行控制或調(diào)整，以達到主體自身利益最大化的行為。它是企業(yè)管理層為達到特定的目的，而進行的一系列調(diào)節(jié)盈余的行為。在企業(yè)的整個生命周期來看，盈余管理并不能增加或減少企業(yè)實際的盈利，但會影響企業(yè)實際盈利在不同會計期間里的反映和分布。首次公開募股（Initial Public Offerings，簡稱IPO）是指企業(yè)或公司第一次將它的股份向公眾出售，它可以幫助企業(yè)募集資金，吸引投資者；可以增加投資者的投資選擇，增強流動性；還可以提升企業(yè)的知名度，提高員工的認同感。本文將就中小企業(yè)IPO中盈余管理的特點進行分析，并提出一系列的建議，目的在于為政府監(jiān)管部門進行政策的研討和準則的制定提供理論支持。

二、理論依據(jù)

本文認同“企業(yè)是一系列契約的集合體”的說法，企業(yè)行為是契約各方行為所產(chǎn)生的經(jīng)濟結(jié)果，各契約方必然要在互相的約束條件下實現(xiàn)自身利益的最大化。契約的形成都會與相關(guān)會計數(shù)據(jù)密切相關(guān)，各個契約方的行為往往會受到會計數(shù)據(jù)的限制。盈余管理可以被看作是有限理性的公司管理層在不違背會計準則的前提下，依靠自身判斷，利用會計政策和會計基本假設，人為選擇、操縱利潤的過程。會計準則屬于公眾契約中的一種，準則制定者在制定會計準則時，除了費用最小化，還必然要考慮各個契約關(guān)系人利益的平衡。因此，公司管理層選擇會計準則與評估方法時存在一定的靈活性和伸縮性，盈余管理便應運而生。

出于自身利益最大化或者公司價值最大化的考慮，IPO發(fā)行方的中小企業(yè)，為了實現(xiàn)股票上市，并以盡可能搞的發(fā)行價格進行籌資，這些公司存在盈余管理的動機和可能，由此導致投資者極有可能面臨“事前信息不對稱”的狀況。“信息不對稱”這一概念是在現(xiàn)代信息經(jīng)濟學理論的基礎(chǔ)上提出的，它是指在一個契約群體當中，一些契約關(guān)系人掌握部分其他契約關(guān)系人沒有的關(guān)鍵信息時，便產(chǎn)生了信息的不對稱現(xiàn)象。掌握部分關(guān)鍵信息的契約關(guān)系人通常會為了自身利益最大化做出有損其他契約關(guān)系人利益的行為?；谏鲜龇治?，契約各方的代理成本無法完全被消除，“道德風險”問題也不可避免。

三、特點分析

結(jié)合一些中小企業(yè)IPO盈余管理實例，本文分析總結(jié)出中小企業(yè)IPO中盈余管理的幾大特點：抓“時間差”進行盈余管理；以“虛擬資產(chǎn)”進行盈余管理；“隱性關(guān)聯(lián)方交易”進行盈余管理；靠“資產(chǎn)評估”進行盈余管理。具體分析如下。

第一，中小企業(yè)IPO中一般抓住賬務處理的“時間差”進行盈余管理。具體表現(xiàn)為，延遲確認費用，提前確認收入；以購銷合同為依據(jù)，而非會計期間內(nèi)的實際收入為依據(jù)確認收入，跨年度沖減虛開的發(fā)票金額等等。

第二，中小企業(yè)IPO中以“虛擬資產(chǎn)”進行盈余管理。簡單舉例說明，期間內(nèi)明確發(fā)生損壞或報廢的資產(chǎn)，不予進行會計處理，仍作為“虛擬資產(chǎn)”體現(xiàn)在賬務中，通過分期攤銷的方法進行利潤調(diào)節(jié)。權(quán)責發(fā)生制下，產(chǎn)生“虛擬資產(chǎn)”是一個必然，實際已經(jīng)發(fā)生的費用或者是已經(jīng)確認的損失暫時掛賬，通過“待處理資產(chǎn)損失”、“待攤費用”等科目處理。資產(chǎn)定義中明確說明其特點之一是能夠在未來為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的流入，然而，“虛擬資產(chǎn)”給企業(yè)帶來的實質(zhì)上是未來的損失而非利益。

第三，中小企業(yè)IPO中以“隱性關(guān)聯(lián)方交易”進行盈余管理。中小企業(yè)一般業(yè)務相對單一，不存在錯綜復雜、清晰明確的關(guān)聯(lián)方關(guān)系，即其關(guān)聯(lián)方關(guān)系大都較為隱性，雙方的往來包括資源轉(zhuǎn)移、權(quán)利義務等大都以隱性關(guān)聯(lián)方交易為主，是否真實存在以及價款是否合理都難以衡量，所以，“隱性關(guān)聯(lián)方交易”容易成為盈余管理的手段。中小企業(yè)IPO中“隱性關(guān)聯(lián)方交易”進行盈余管理的方式多樣，如費用轉(zhuǎn)移、承租經(jīng)營、關(guān)聯(lián)購銷等都可以成為中小企業(yè)利用“隱性關(guān)聯(lián)方交易”進行盈余管理的方式。

第四，許多中小企業(yè)IPO中，往往利用投資、租賃、抵押、改組等，通過資產(chǎn)評估將確認壞賬、滯銷庫存、存貨損失等確認為資產(chǎn)評估減值損失，而非將其按照會計處理原則計提壞賬準備、資產(chǎn)減值損失或者存貨跌價準備，通過評估減值沖抵“資本公積”，來達到美化報表，虛報利潤的目的。同時，中小企業(yè)可選擇的會計政策和評估方法，本身就存在可選擇性和不確定性。中小企業(yè)管理層出于自身利益考慮，即便明知不適當，但是對自身利益有利，也依然會選擇該種評估方法進行盈余管理。

四、建議闡述

中小企業(yè)IPO中管理層不恰當?shù)氖褂糜喙芾?，會帶來一系列的不利影響。首先，主觀修飾會計數(shù)據(jù)，會降低企業(yè)會計報表信息的可靠性，使反映的經(jīng)營數(shù)據(jù)和財務狀況同企業(yè)的經(jīng)營實際分離，盈余管理使得財務報告失真，企業(yè)外部信息使用者和決策者做出錯誤判斷；其次，管理工作只注重盈余對高額利潤的獲取，而拋棄創(chuàng)新將對資本提供者自身的利益造成損害，如若置其不理任其形成常態(tài)，對于借貸市場以及資本市場的有效控制將造成不利的影響；最后，管理者自身的經(jīng)濟利益有效的推動了盈余管理的實現(xiàn)，但由于在經(jīng)濟利益方面管理者、債權(quán)人以、投資者以及國家是站在不同的角度，因此其代表利益并不一致，在某種情況之下，投資者、國家以及債權(quán)人的利益是會受到盈余管理損害的。結(jié)合這些盈余管理行為的不利影響及我國中小企業(yè)IPO中的實際情況，本文提出以下政策建議，希望有助于避免和控制中小企業(yè)IPO中盈余管理行為，防范盈余管理帶來的市場風險，使中小企業(yè)市場健康成長。

第一，完善中小企業(yè)IPO盈余管理的相關(guān)政策和制度。制度規(guī)范行為，政策引導方向。盈余管理往往在會計準則沒有明確規(guī)定或者是規(guī)定含糊時發(fā)生?，F(xiàn)有的會計準則允許選擇多樣，相關(guān)規(guī)定不具體不明晰，缺乏實際操作性，這給管理層盈余管理提供了可乘之機。我們需要正視現(xiàn)有會計制度中存在的缺陷，避免其淪為中小企業(yè)IPO盈余管理的工具，及時發(fā)現(xiàn)并糾正盈余管理中存在的問題，充分考慮政策和制度與經(jīng)濟社會大環(huán)境一致的前提下，強化中小企業(yè)IPO盈余管理規(guī)范，縮小中小企業(yè)管理層抉擇的彈性空間。我們贊同會計政策與經(jīng)濟環(huán)境相輔相成、多樣協(xié)調(diào)，倡導更加具體可行的會計行為規(guī)范和處理方法。

第二，調(diào)整中小企業(yè)上市標準和必要條件。目前的資本市場中，中小企業(yè)成長中融資難是個不爭的事實。適當調(diào)整中小企業(yè)上市在資金規(guī)模、盈利能力等方面的要求，可以有效減少中小企業(yè)IPO中的盈余管理行為。面對過高要求，廣大中小企業(yè)在IPO中為獲取資格和高價格發(fā)行，利用各種手段利用盈余管理操控利潤數(shù)據(jù)，往往會導致財務數(shù)據(jù)的失真，最終損害的是投資者的利益。

第三，嚴肅中小企業(yè)的信息披露和審批制度。中小企業(yè)IPO中盈余管理需要披露的信息真實性、可靠性都要嚴格要求，主要涉及盈利預測、關(guān)聯(lián)交易等。另外，嚴格的審批制度是中小企業(yè)控制市場風險的重要手段，為中小企業(yè)設置專門的監(jiān)察機構(gòu)，防患于未然。一旦發(fā)現(xiàn)中小企業(yè)IPO盈余管理中的違規(guī)行為，要嚴肅處理，最大程度化解市場風險。

對于盈余管理，完全消除它的不良影響是不可能的，一定程度上講，適度的盈余管理是中小企業(yè)企業(yè)不斷走向成熟的標志，表明中小企業(yè)的管理層會采取合法手段來追求自身利益的實現(xiàn)，有一些積極作用。政府應不斷完善相關(guān)的政策準則，加強引導和規(guī)范，推動其健康發(fā)展。

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作者簡介：李媛媛（1983-），女，彝族，云南楚雄人，碩士，講師，主要從事國際貿(mào)易，資本運營研究。