利率市場化改革對商業(yè)銀行資本結構的影響分析

高霞

摘 要：隨著我國金融體制改革的日益深入、市場風險的逐步浮現(xiàn)和利率市場化的快速推動，傳統(tǒng)的資本結構管理方式已經(jīng)不再適應如今形勢的發(fā)展。銀行必須要尋求新的運營方式和盈利途徑，積極主動地推進資產(chǎn)和負債的管理改革，加快業(yè)務轉(zhuǎn)型，以應對利率市場化所帶來的沖擊和挑戰(zhàn)?；诶适袌龌母锏谋尘埃鶕?jù)目前我國商業(yè)銀行資本結構的現(xiàn)狀，對商業(yè)銀行的股權結構和債權結構兩個方面進行分析，并提出相應的解決方法。

關鍵詞：利率市場化；商業(yè)銀行；資本結構

中圖分類號：F832 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）04-0065-04

引言

商業(yè)銀行的主要收入來源是存貸款之間的利息差，銀行為了保證能得到足夠多的利潤，就可能會采取提高貸款利率或降低存款利率的方式，中央銀行為了緩解這種情況，對存貸款的利率進行了一定的管制。中央銀行對利率的管制間接保證了銀行的盈利，但是隨著利率市場化的改革，銀行利率決定機制將發(fā)生改變，不再是由央行制定限額，而是由市場供求決定，這必然對銀行的資本結構造成不小的沖擊，存貸款的利差將逐漸縮小，從而使銀行的利潤減少，為了使銀行的資本結構能保持相對穩(wěn)定，銀行必須尋求新的經(jīng)營方式和盈利途徑。

一、商業(yè)銀行資本結構現(xiàn)狀分析

（一）商業(yè)銀行債權結構現(xiàn)狀分析

1.資產(chǎn)負債率高，債務規(guī)模大。商業(yè)銀行僅擁有少量的自有資金，主要以吸收整個社會上閑置資金形成負債、以發(fā)放貸款形成資產(chǎn)進行經(jīng)營的高負債企業(yè)，根據(jù)兩者之間的利息差來經(jīng)營。2013年和2014年國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債率基本保持在90%左右，因而我國大部分商業(yè)銀行具有資產(chǎn)負債率高、負債規(guī)模大的特點。根據(jù)下表可知，2015年我國部分大型商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債率高達92%以上，各商業(yè)銀行間差別不大。資產(chǎn)負債率的增高，一方面說明，其財務杠桿很高，使銀行財務風險增大；另一方面說明，財務風險的增大使利率風險的抵擋能力減弱。

2.存款占負債總額比重大。根據(jù)統(tǒng)計整理，截至2014年底我國國有商業(yè)中，工商銀行、建設銀行以及農(nóng)業(yè)銀行存款占負債比重基本都在80%以上，交通銀行和中國銀行相對來說比重較小，大約是在75%以上。在2015年底，工商銀行、建設銀行以及農(nóng)業(yè)銀行存款占負債比重仍然在80%以上，中國銀行在75%以上，交通銀行相比上年略有降低為69.54%?？傮w來說，在銀行的債權結構中，存款還是占有相當大的比例。存款數(shù)量對銀行的負債具有決定性作用，從而影響了商業(yè)銀行的資本結構。

（二）商業(yè)銀行股權結構現(xiàn)狀分析

1.資本充足率有待提高。銀行資本充足率是保證銀行安全和穩(wěn)健經(jīng)營的重要保障，因為資本充足率可以用來監(jiān)測銀行抵御風險的能力，所以大部分商業(yè)銀行都將資本充足率作為衡量本行甚至整個銀行體系穩(wěn)健運營的重要指標。從圖1中可以看出，截至2015年底，在我國國有商業(yè)銀行中，交通銀行、工商銀行和建設銀行資本充足率均在13%以上，中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行在12%左右。我國大部分商業(yè)銀行資本充足率盡管已經(jīng)達到國家的監(jiān)管要求，但其資本充足率依然有待提高，資本充足率不足使銀行抵御利率風險的能力減弱。我國的上市銀行幾乎都是在政府的幫助下，利用注資剝離不良資產(chǎn)等措施使自身的資本充足率得以充實和提高，并不符合實際的上市要求。與國外銀行相比，我國的資本充足率仍然偏低。所以，我國商業(yè)銀行基本達到資本充足率的監(jiān)管要求，但仍需采取措施來提高其實際的資本充足率。

2.不良貸款依然存在。不良貸款率是對銀行的信貸資金安全程度的一種評價方式，不良貸款率突破一定限度可能會導致金融危機的發(fā)生，并且可能會對經(jīng)濟平穩(wěn)下商業(yè)銀行的盈利能力和核心競爭力造成影響。從圖2中可以看出，2013—2015年三年以來，我國五大國有商業(yè)銀行的不良貸款率上升速度很快，截至2015年底，我國大部分商業(yè)銀行不良貸款率達到了一個前所未有的高度。因此，如果不良貸款率過高，會威脅到未來銀行的生存和發(fā)展，甚至會影響到國家的金融形勢。

二、利率市場化對商業(yè)銀行資本結構的影響

（一）利率市場化對商業(yè)銀行債權結構的影響

1.利率市場化加大利率風險。長期起來，我國政府對存貸款利率進行管制，市場利率基本處于穩(wěn)定。相對來說，預測也比較容易，利率風險對銀行的影響也較小。但是隨著利率市場化的不斷推進，利率的波動幅度和頻率不斷增大，利率期限結構也變得更加復雜，利率風險逐漸成為銀行將要面臨的主要風險。利率市場化完成后，利率將會頻繁波動，客戶很可能會根據(jù)市場上利率的變化而重新安排存貸款。如果利率上浮，客戶會提前取款再以高利率重新存入款項；如果利率下浮，客戶會提前還款，再以低利率重新貸入款項。利率市場化后，商業(yè)銀行將被迫成為利率風險的最終承擔者。對本文表中數(shù)據(jù)的分析可知，我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債率普遍較高，大部分商業(yè)銀行高達92%以上，如此高的負債率，再加上我國長期對利率進行管制，導致我國商業(yè)銀行的利率風險抵御能力明顯不足。因此，銀行必須重視利率風險的管理和控制，否則將會影響銀行未來的經(jīng)營和發(fā)展。

2.利率市場化影響商業(yè)銀行負債穩(wěn)定性。存款業(yè)務作為商業(yè)銀行資產(chǎn)的主要來源，更是商業(yè)銀行開展相關業(yè)務的基礎，所以存款業(yè)務的穩(wěn)定性是商業(yè)銀行生存和發(fā)展的基礎。利率市場化改革利率的決定權就取決于市場，資金逐利性不斷加強，對于銀行的客戶而言，他們的議價能力和選擇空間也會提高，存款利率的市場化非常有可能使銀行的存款業(yè)務產(chǎn)生巨大的波動。存款利率過低，可能會導致存款的大量流失；存款利率過高，又有可能會增加資金成本，對銀行盈利性造成不利影響。如何既保持充足的存款又維持合理的融資成本，這對銀行的生存與發(fā)展至關重要。

（二）利率市場化對商業(yè)銀行股權結構的影響

1.商業(yè)銀行盈利能力受壓制。各金融機構間競爭越發(fā)激烈，商業(yè)銀行為了獲取更多的利益紛紛拓展中間業(yè)務和非銀行業(yè)務，但是存貸業(yè)務仍然是其主要經(jīng)營業(yè)務，存貸款利息差依然是銀行收益的主要來源。商業(yè)銀行的凈利息收入占營業(yè)收入比重較高，可見，我國商業(yè)銀行的盈利依然依賴于傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務，存貸利差是商業(yè)銀行內(nèi)源融資的主要來源。但是在利率市場化逐漸放開的背景下，商業(yè)銀行的盈利必然要受到不小的影響，尤其在2015年，央行連續(xù)5次降息。據(jù)銀聯(lián)網(wǎng)發(fā)布的有關數(shù)據(jù)顯示，2015年個人向銀行申辦貸款量出現(xiàn)下滑，降幅達3.23個百分點。銀行申辦貸款量整體的走勢來看，近五年也表現(xiàn)出了下行的趨勢。

2.內(nèi)源融資補充資本金壓力增大。留存收益是建立在銀行能夠盈利的基礎上，銀行獲利越多，內(nèi)源融資也就相對越多。因為這幾年商業(yè)銀行的收益越來越高，內(nèi)源融資已經(jīng)成為商業(yè)銀行長期資本金的主要源頭。商業(yè)銀行維持資本金足夠支配，才能夠保障有一定數(shù)量的風險資產(chǎn)的存在，否則不足以和別的銀行進行競爭，資產(chǎn)就不能夠可持續(xù)地增長。然而目前，我國商業(yè)銀行的內(nèi)源融資并不能夠很好地對資本進行補充。

三、商業(yè)銀行應對利率市場化改革的措施

第一，加強利率風險的管理和控制。利率市場化改革已經(jīng)威脅到商業(yè)銀行的利益，所以商業(yè)銀行將重點放在流動性風險和信用風險這兩個問題，而要特別重視利率風險的出現(xiàn)。目前，我國商業(yè)銀行完全在被動地接受利率市場化改革，自身沒有應對利率市場化的經(jīng)驗。各商業(yè)銀行應當結合自身發(fā)展實際情況，引進適合自身發(fā)展需要的風險管理機制。具體可以從以下幾個方面著手：一是指定專門的風險管理人員負責利率風險的日常監(jiān)控，其他部門可以根據(jù)銀行確定的內(nèi)部優(yōu)惠價格對風險進行轉(zhuǎn)移，最后由市場進行分散。二是貸款價格的制定方面，由總行發(fā)布一個適合的基準利率，給各分行進行授權，可以在基準利率的基礎上進行浮動，不同分行的浮動范圍應當以當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展水平作為參考依據(jù)。在確定自己的存款利率的時候，在總行規(guī)定的基準利率內(nèi)，結合具體實際情況和客戶的信用水平以及具體的利潤目標來確定。三是做好市場利率信息收集、反饋和分析，利用利率預測模型，采用科學有效的方式對利率進行預測和分析，這樣才能更好地進行資產(chǎn)負債的管理。

第二，健全商業(yè)銀行定價體系。對于利率市場化造成的沖擊，商業(yè)銀行方面的定價體系迫切需要進行完善，商業(yè)銀行需要準確了解市場上資金的供求關系，結合自身的資金使用，較為合理地給出金融產(chǎn)品的價格。利率市場化后貸款利率成為市場競爭的重要因素，貸款定價過高會使商業(yè)銀行在同業(yè)競爭中喪失有利地位，貸款定價過低會使該經(jīng)營業(yè)務無利可圖，擁有一套可行的定價體系是必要的。在市場基準利率的基礎上，商業(yè)銀行根據(jù)自身情況，合理地估算成本效益，確定自身的利率高低。因此，商業(yè)銀行不同于企業(yè)，它的經(jīng)營產(chǎn)品是貨幣或金融產(chǎn)品，商業(yè)銀行若能有效地評估金融市場，根據(jù)市場真實的市場情況，確定一個合適的利率區(qū)間，準確地進行產(chǎn)品定價，可以吸收眾多的客戶。

第三，開發(fā)新產(chǎn)品，進行特色化經(jīng)營。利率市場化改革后，利率的波動會更加頻繁，這將繼續(xù)影響銀行的收益。利率市場化快速改革的背景下，商業(yè)銀行想要吸引客戶，并留住已有的客戶，就一定要關注客戶的需求，以此為中心對市場進行一個細分，不斷強化傳統(tǒng)業(yè)務品種的基礎上，不斷嘗試開發(fā)新產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品結構，滿足不同客戶的需要，能夠提供一些更加安全可靠的金融類理財產(chǎn)品，用來防止客戶投資的相關資產(chǎn)遭受損失，希望能夠獲得保值甚至是增值的目的。還要注意與利率的風險管理結合在一起，開展金融創(chuàng)新可以擴大利潤的空間，可以擴大市場份額，增強自己的競爭能力，能夠控制甚至降低利率風險。不同規(guī)模的商業(yè)銀行也可以依據(jù)市場優(yōu)化不同的客戶結構，進行差異化、特色化的經(jīng)營。

第四，拓展中間業(yè)務，尋求新的盈利空間。利率市場化前存貸款利差是銀行主要的盈利手段。不過在利率市場化改革下，商業(yè)銀行一定程度上要尋找新的盈利空間，不能單純地依靠傳統(tǒng)的經(jīng)營業(yè)務，還應該積極主動地開展其他中間業(yè)務。據(jù)推測，商業(yè)銀行開展中間業(yè)務所獲得的收入在總收入之中占有的比例每提高5個百分點，相應的風險資本，得到的回報率也會平均上升0.9個百分點。中間業(yè)務的比例預計在目前的基礎上會上升10～15個百分點，能夠更好地對沖利率市場化所帶來的影響。需要從以利差收入為主轉(zhuǎn)向為以服務費收入為主，在服務范圍、服務質(zhì)量、服務功能等方面大力發(fā)展中間業(yè)務，陸續(xù)開展投資理財、咨詢、財務顧問、代理、托管等高附加值的中間業(yè)務，中間業(yè)務占用的資本小，對客戶的吸引力相對較高，能夠帶來較高的綜合收益，增加了商業(yè)銀行基本收入的來源，很大程度上降低了已經(jīng)存在的風險。

結語

總之，利率市場化改革是我國經(jīng)濟發(fā)展的必然結果，也是一個漫長的過程。在此期間，商業(yè)銀行將面臨的許多風險和挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)的盈利模式將受到影響，必定對商業(yè)銀行的資本結構產(chǎn)生影響，必須根據(jù)本身的條件和金融市場環(huán)境的變化進行改革。只有這樣，才有利于商業(yè)銀行抵制利率市場化改革帶來的沖擊，有利于商業(yè)銀行資本結構的合理化。

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[責任編輯 陳麗敏]