從投資和房地產(chǎn)角度看重慶發(fā)展

楊慶育

重慶的發(fā)展大家一直比較關(guān)注，我從兩個(gè)角度詮釋一下。

重慶幾乎所有的指標(biāo)都高于全國(guó)，重慶到現(xiàn)在為止已經(jīng)11個(gè)季度領(lǐng)先全國(guó)，主要是GDP。從投資角度是領(lǐng)先的。當(dāng)年時(shí)任重慶市委書記張德江給重慶作了一個(gè)定位，“雙欠”。這個(gè)“雙欠”就是處于欠發(fā)達(dá)階段和欠發(fā)達(dá)地區(qū)，第一個(gè)是“橫截面”角度，特征就是投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。處于“雙欠”階段，我認(rèn)為投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是至關(guān)重要的，因?yàn)楹蟀l(fā)地區(qū)難以處于引領(lǐng)技術(shù)創(chuàng)新前沿，其投資可以直接投到那些已經(jīng)非常成熟的技術(shù)成果當(dāng)中。雖然落后地區(qū)人均存量的資本落后于發(fā)達(dá)地區(qū)，但只要保證資本配置優(yōu)化，投資就能夠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)大幅度的趕超。經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿爾文·楊在1995年分析了亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，用經(jīng)濟(jì)核算法將增長(zhǎng)分解為勞動(dòng)力投入增長(zhǎng)、資本投入的增長(zhǎng)以及剩余的全要素的生產(chǎn)力的增長(zhǎng)，結(jié)論是：“亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并非神化，只不過(guò)是快速資本積累的結(jié)果”。重慶目前的情況有些相似，但要看到重慶目前的三次產(chǎn)業(yè)投資和構(gòu)成比較協(xié)調(diào)，二產(chǎn)業(yè)投資占32%，三產(chǎn)業(yè)占到45%，這說(shuō)明重慶的工業(yè)化程度還是相對(duì)比較高的。但分析經(jīng)濟(jì)不能忘記經(jīng)濟(jì)基本規(guī)律，從長(zhǎng)周期角度對(duì)重慶當(dāng)今形勢(shì)進(jìn)行分析更科學(xué)客觀。我估計(jì)今年重慶GDP增長(zhǎng)仍然會(huì)引領(lǐng)全國(guó)，下面我從長(zhǎng)周期角度分析一下。

重慶剛直轄時(shí)，中央交辦四件大事，第一是移民，移民很困難。但移民使重慶的10個(gè)縣城得到了全新的改造。第二是扶貧，當(dāng)時(shí)扶貧人口有336萬(wàn)，按照當(dāng)時(shí)的貧困標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)全部脫貧，按新標(biāo)準(zhǔn)市委規(guī)劃2017年基本脫貧，2018年收尾。第三是生態(tài)環(huán)境保護(hù)，長(zhǎng)江水質(zhì)在主干線上保持了2到3級(jí)，符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，空氣優(yōu)良天數(shù)在今年會(huì)接近300天，垃圾無(wú)害化處理率和污水集中處理率在沿長(zhǎng)江的大城市中進(jìn)行比較是處于先列的。第四是老工業(yè)基地改造，工業(yè)投資占社會(huì)投資比重從8%提高到32.2%，絕對(duì)值從80億增加到5000億。直轄以來(lái)，中央對(duì)重慶的巨大支持，成為奠定我們發(fā)展的基礎(chǔ)和推動(dòng)發(fā)展的強(qiáng)大動(dòng)力。

西部大開(kāi)發(fā)創(chuàng)造重慶發(fā)展的產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)的條件。從西部大開(kāi)發(fā)建設(shè)以來(lái)，重慶的基礎(chǔ)設(shè)施年投資額從230億提升到4400億，截至去年重慶的鐵路、高速公路、水運(yùn)里程和軌道交通的單位面積、建成量，在西部處于第一位。國(guó)家在重慶布局了一大批項(xiàng)目，全國(guó)人民對(duì)口資源也增強(qiáng)了重慶人民發(fā)展信心。經(jīng)濟(jì)合作資金額1000多億，無(wú)償援助資金40多億，對(duì)口支援引入資金1000多億，盡管這個(gè)錢不多，但重慶去年的固定資產(chǎn)投資達(dá)到了1.54萬(wàn)億，這種無(wú)私的支援對(duì)重慶人民發(fā)展信心起到了很大的鞭策作用。

從1983年計(jì)劃單列到直轄為界，直轄前，重慶GDP總量增長(zhǎng)是起伏不定的，從發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，忽高忽低不好。但直轄以后，基本形成一個(gè)向上的增長(zhǎng)，2010年到達(dá)極高值，然后逐漸下降，重慶不能獨(dú)善其身，也受到全國(guó)和世界經(jīng)濟(jì)的影響，重慶對(duì)外的依存度現(xiàn)在也達(dá)到了30%左右，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)對(duì)重慶有影響，下行是正常的。1986年到2015年的投資同樣是這樣，直轄前忽高忽低，直轄以后基本保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后逐漸向下滑動(dòng)。

根據(jù)這些指標(biāo)波動(dòng)的特征，我把重慶直轄到今天的發(fā)展分為三個(gè)期，1997年到2000年是調(diào)整期，GDP和投資的增速起伏很大，年均在8%到16%左右。從2000年到2008年成為它高速發(fā)展的積蓄期，主要指標(biāo)都穩(wěn)健的上升，平均在11%和19%左右。從2008年到今天，雙高速增長(zhǎng)期，分別達(dá)到12.5%和22%左右。

還有一個(gè)不能忽略的東西，就是精神對(duì)物質(zhì)的反作用，紅巖精神、“移民精神”、“寧愿苦干，不愿苦熬”的這些精神和理念，也轉(zhuǎn)換為重慶發(fā)展的動(dòng)力，重慶本來(lái)是碼頭文化，我把碼頭文化解釋為齊心協(xié)力，勇敢前行。十八大以來(lái)，重慶市委市政府按照中央的部署和重慶實(shí)際較早的注意到了“需求側(cè)”和“供給側(cè)”的雙發(fā)力。孫政才書記到重慶后，結(jié)合重慶的情況實(shí)施了五大功能區(qū)。包括功能核心區(qū)，是重慶核心區(qū)域，是重慶高端服務(wù)業(yè)聚集之地；功能拓展區(qū)是核心區(qū)的外圍，是先進(jìn)制造業(yè)集聚地、交通樞紐；城市發(fā)展新區(qū)是工業(yè)化、城鎮(zhèn)化主戰(zhàn)場(chǎng)，未來(lái)人口的主要吸納地。渝東北，就是我們通常說(shuō)的庫(kù)區(qū)，大約是3.3萬(wàn)平方公里，渝東南是少數(shù)民族地區(qū)，大約有2萬(wàn)平方公里，定位為兩個(gè)生態(tài)區(qū)。這樣按照功能分區(qū)，重慶在實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展的同時(shí)，又實(shí)現(xiàn)“五位一體”的整體發(fā)展。我們同時(shí)實(shí)施了不同的考核政策。比如考核發(fā)展類指標(biāo)對(duì)核心區(qū)、拓展區(qū)和城市發(fā)展新區(qū)的權(quán)重較高，生態(tài)區(qū)相對(duì)較低；而綠色環(huán)保對(duì)兩個(gè)生態(tài)區(qū)的權(quán)重都比較高。

談?wù)劥蠹谊P(guān)注的房地產(chǎn)問(wèn)題。我始終認(rèn)為房地產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位非常重要，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國(guó)家中，房地產(chǎn)占總資本50%以上。房?jī)r(jià)泡沫不僅僅是土地財(cái)政的問(wèn)題，本質(zhì)上是種貨幣創(chuàng)造和流轉(zhuǎn)隱蔽的游戲，包括權(quán)利、銀行以及影子銀行投機(jī)者等等共同創(chuàng)造財(cái)富重新分配的格局。中美的M2，截止到8月份，中國(guó)M2是22.7萬(wàn)億美元，美國(guó)是12.9萬(wàn)億美元，但中國(guó)的GDP大致相當(dāng)于美國(guó)的60%，純粹從貨幣量角度，我認(rèn)為中國(guó)M2還是偏高，當(dāng)然，中國(guó)的儲(chǔ)蓄傾向比較高。

房地產(chǎn)無(wú)論從理論上怎么認(rèn)定，大多數(shù)人認(rèn)為它具有投資的屬性，現(xiàn)實(shí)有兩點(diǎn)不能忽略，一是買好房能夠?qū)崿F(xiàn)良好的投資回報(bào)，二是中國(guó)沒(méi)有更多的投資渠道使老百姓的存款不貶值。所以中國(guó)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快的城市，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不一定快，這有悖于發(fā)展的經(jīng)濟(jì)邏輯。2013年到2015年重慶GDP增長(zhǎng)三年冠，房?jī)r(jià)卻平穩(wěn)，與2010年比較，重慶的GDP增長(zhǎng)百分之百，居民人均收入增長(zhǎng)了55%，房屋均價(jià)值只增長(zhǎng)12%，重慶的房?jī)r(jià)低于周邊的城市。第一，2002年政府開(kāi)始控制土地，我們土地價(jià)格拍賣只要超過(guò)預(yù)期房?jī)r(jià)1/4，政府就會(huì)增加土地供給，把土地價(jià)格穩(wěn)住。這是一個(gè)“殺手锏”。同時(shí)我們較早開(kāi)始建設(shè)公租房，4000平方米的公租房，能夠容納200萬(wàn)低收入群體，同時(shí)嚴(yán)格執(zhí)行每平方公里容納1萬(wàn)人，嚴(yán)格執(zhí)行首套二套三套房的按揭比例的規(guī)定。所以在重慶沒(méi)有出現(xiàn)以高地價(jià)賺錢，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，房地產(chǎn)價(jià)格過(guò)高，工商企業(yè)的成本增加，從而導(dǎo)致地方工商經(jīng)濟(jì)蕭條，最后會(huì)轉(zhuǎn)為“泡沫地產(chǎn)”，如果不關(guān)注實(shí)體經(jīng)濟(jì)，一定會(huì)影響城市發(fā)展。究竟什么樣的房?jī)r(jià)是比較合理的呢？我有個(gè)簡(jiǎn)單概念，三口之家，房屋作為基本需求，大致應(yīng)該占到總收入的1/3，也就是三人的收入，其中有一個(gè)人應(yīng)該全部用來(lái)購(gòu)買房子，根據(jù)城市城鎮(zhèn)居民收入，按工作年限35年計(jì)算，以重慶為例，去年城鎮(zhèn)居民可支配收入2.8萬(wàn)元人民幣，35年算下來(lái)大概總收入100萬(wàn)（將CPI變化與房?jī)r(jià)變化視為基本一致），重慶現(xiàn)在房?jī)r(jià)每平方米是7000元，人均30平米100萬(wàn)能買140平方米，所以我認(rèn)為重慶價(jià)格偏低，按此方法算一下北京，北京去年城鎮(zhèn)居民可支配收入5.3萬(wàn)人民幣，35年可累計(jì)185萬(wàn)元，如果買90平方米，那么房?jī)r(jià)應(yīng)該在2.3萬(wàn)元一平米左右比較恰當(dāng)，但這里沒(méi)有考慮其他因素。

關(guān)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，重慶在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上沒(méi)有丟失，在制造業(yè)上沒(méi)有丟失，我們把傳統(tǒng)的天然氣化工和石油化工結(jié)合起來(lái)，將傳統(tǒng)的制造業(yè)向先進(jìn)制造業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)變。我們也同時(shí)注重戰(zhàn)略的新興產(chǎn)業(yè)，2015年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值1700億，對(duì)工業(yè)產(chǎn)值增加貢獻(xiàn)率30%。今年前8個(gè)月增長(zhǎng)32%，對(duì)工業(yè)產(chǎn)值的增長(zhǎng)率貢獻(xiàn)超過(guò)40%，說(shuō)明結(jié)構(gòu)在進(jìn)一步優(yōu)化。增加有效供給方面，以筆記本電腦為主體的信息產(chǎn)業(yè)從無(wú)到有，具有創(chuàng)新意義的“渝新歐”占內(nèi)陸中歐班列的貨運(yùn)的80%。開(kāi)的最早，運(yùn)量最大，回程貨最多。功能性金融中心建設(shè)方面，重慶金融業(yè)從2008年占GDP的5%上升到去年的11%左右。通過(guò)新三板、通過(guò)IPO和OTC，發(fā)行債券，直接和間接融資之比是1.6∶1，這是比較健康的。關(guān)鍵是重慶金融業(yè)的代償率和不良率在全國(guó)是一個(gè)安全區(qū)。

最后提出四點(diǎn)值得思考的問(wèn)題。第一，重慶的研發(fā)投入在全國(guó)處于較低水平，這對(duì)可持續(xù)健康發(fā)展有較大的影響。后勁究竟在哪兒？沒(méi)有自己的核心技術(shù)，是難以長(zhǎng)久支撐經(jīng)濟(jì)較快發(fā)展的。

第二，重慶是個(gè)老工業(yè)基地，在全國(guó)具有領(lǐng)先水平的技術(shù)產(chǎn)品和企業(yè)不多，絕大多數(shù)可以被替代，這說(shuō)明“人無(wú)我有”的絕對(duì)生存能力較弱。

第三，持續(xù)的下行宏觀趨勢(shì)和結(jié)構(gòu)創(chuàng)新的雙重壓力，使重慶要長(zhǎng)期的保持兩位數(shù)的高增長(zhǎng)非常困難，這過(guò)來(lái)倒逼重慶創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展。

第四，全國(guó)性的普遍意義的隱型債務(wù)，應(yīng)該引起高度的關(guān)注，即表外債務(wù)，2013年底，國(guó)家審計(jì)署對(duì)各省進(jìn)行了債務(wù)審計(jì)，但除此之外，還有沒(méi)有進(jìn)入審計(jì)之列的，應(yīng)該面對(duì)，徹底顯現(xiàn)，問(wèn)題出來(lái)了，采用置換的方法解決，總比隱藏著好很多。