中小企業(yè)股權(quán)眾籌的融資風(fēng)險(xiǎn)及其防控

趙迪

摘要：當(dāng)前我國的中小企業(yè)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著很大促進(jìn)作用，在中小企業(yè)的股權(quán)眾籌融資方面，要注重渠道的多樣化以及融資風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，只有促進(jìn)中小企業(yè)良好發(fā)展，對(duì)我國整體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定才比較有利。本文主要就中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資的特征和重要性加以分析，然后對(duì)中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資的主要風(fēng)險(xiǎn)和防控方法詳細(xì)探究，通過對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的研究和防控方法的應(yīng)用，希望能對(duì)中小企業(yè)良好發(fā)展起到促進(jìn)作用。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；股權(quán)眾籌；風(fēng)險(xiǎn)控制

近些年我國的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展比較迅速，互聯(lián)網(wǎng)金融的資源共享以及交互性等優(yōu)勢比較突出，這也對(duì)中小企業(yè)的融資提供了比較有利的渠道，對(duì)促進(jìn)中小企業(yè)在市場中的健康發(fā)展就有著積極意義。通過從理論上加強(qiáng)中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資的風(fēng)險(xiǎn)研究分析，對(duì)解決實(shí)際問題就能提供理論依據(jù)。

一、中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資的特征和重要性分析

（一）中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資的特征體現(xiàn)分析

從2013年以來，互聯(lián)網(wǎng)迅速的在金融界各行業(yè)滲透，在這一形勢下的資本市場環(huán)境以市場運(yùn)行機(jī)制也發(fā)生著很大的變化。股權(quán)眾籌是將互聯(lián)網(wǎng)作為主要的媒體的，這是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的一個(gè)重要補(bǔ)充，所以這也是私募股權(quán)互聯(lián)網(wǎng)化的由來[1]。股權(quán)眾籌在我國的發(fā)展時(shí)間相對(duì)比較短，但是發(fā)展的比較迅速，并形成了比較突出的特征，其中在股權(quán)眾籌融資宣傳優(yōu)勢上比較突出，投資者在對(duì)企業(yè)規(guī)模的了解下，在產(chǎn)品和未來發(fā)展方向?qū)用婺苡行Я私猓谛麄鞯南劝l(fā)優(yōu)勢層面也比較突出。

中小企業(yè)的股權(quán)眾籌融資比較迅速，在融資的成本上也相對(duì)比較低，這就和傳統(tǒng)的資金融通有著諸多不同。中小企業(yè)股權(quán)眾籌對(duì)企業(yè)的合理化估值有著促進(jìn)作用，能有效提高創(chuàng)業(yè)者的融資中主動(dòng)權(quán)。中小企業(yè)股權(quán)眾籌的潛在客戶調(diào)研功能的作用發(fā)揮也比較突出，創(chuàng)業(yè)者能及時(shí)性對(duì)自身經(jīng)營思路加以調(diào)整，從而就能有助于失敗成本的降低。

（二）中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資的重要性分析

中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資的發(fā)展過程中，有著諸多積極意義體現(xiàn)，在對(duì)金融脫媒的促進(jìn)方面比較突出。金融脫媒是金融市場發(fā)展趨勢，主要是對(duì)融資過程中的障礙有效降低，在雙方溝通的信息成本方面有效降低以及節(jié)省時(shí)間成本等[2]。在對(duì)股權(quán)眾籌融資的過程中，對(duì)普惠金融的發(fā)展也有著積極促進(jìn)作用，在對(duì)鋪灰金融的大力發(fā)展中，在新模式的創(chuàng)建上就有著積極意義。除此之外，中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資方面，對(duì)我國多層次資本市場體系的建立也有著積極促進(jìn)作用。

二、中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資的主要風(fēng)險(xiǎn)和防控方法

（一）中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資的主要風(fēng)險(xiǎn)分析

中小企業(yè)的股權(quán)眾籌融資風(fēng)險(xiǎn)比較多樣，其中的非法集資法律風(fēng)險(xiǎn)是比較重要的風(fēng)險(xiǎn)類型。我國在對(duì)非法集資的界定比較詳細(xì)，主要體現(xiàn)在沒有獲得相應(yīng)監(jiān)管部門的審批，就向著群眾實(shí)施資金的募集。再有就是對(duì)資金募集中的公開社會(huì)宣傳，不限制投資的人群等。這些都是非法集資的重要特征。在非法發(fā)行證券法律風(fēng)險(xiǎn)方面也是重要風(fēng)險(xiǎn)類型。

中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資風(fēng)險(xiǎn)中的信用風(fēng)險(xiǎn)是重要風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容。這就主要體現(xiàn)在項(xiàng)目企業(yè)敲詐所造成的信用風(fēng)險(xiǎn)，沒有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制體系完善建立，對(duì)股權(quán)眾籌平臺(tái)的合理審核制度相對(duì)比較缺乏等。以及在征信體系的發(fā)展層面相對(duì)比較滯后，還有是平臺(tái)欺詐造成的信用風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)投資者的利益就造成了很大損害[3]。

中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中的操作風(fēng)險(xiǎn)層面，在盡職調(diào)查不嚴(yán)造成的操作風(fēng)險(xiǎn)上比較突出，投資者的審核中，沒有在標(biāo)準(zhǔn)上明確化，股權(quán)眾籌資本的審核制度沒有完善建立，這對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也有著很大擴(kuò)大化。還有是在項(xiàng)目企業(yè)審核中，股權(quán)眾籌平臺(tái)的項(xiàng)目審核實(shí)質(zhì)性分析沒有加強(qiáng)。除此之外，就是在網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)缺陷造成的操作風(fēng)險(xiǎn)方面，也是比較突出的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容。

除此之外，中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資風(fēng)險(xiǎn)還要體現(xiàn)在資金安全風(fēng)險(xiǎn)層面，包括資金募集過程中的安全風(fēng)險(xiǎn)以及對(duì)資金使用過程中的安全風(fēng)險(xiǎn)。

（二）中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資的風(fēng)險(xiǎn)防控方法

加強(qiáng)中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資風(fēng)險(xiǎn)控制，就要從行業(yè)監(jiān)管層面著手實(shí)施。具體的方法實(shí)施就要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的主體加以明確化，以及能進(jìn)行多部門的協(xié)作分工。在股權(quán)眾籌層面涉及到征信體系以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面的問題，要注重對(duì)監(jiān)管框架的及時(shí)性調(diào)整，倡導(dǎo)行業(yè)自律。在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的框架制定方面，要注重將兩元化的監(jiān)管模式加以應(yīng)用，為中小企業(yè)的股權(quán)眾籌融資的穩(wěn)定發(fā)展打下基礎(chǔ)，并要在功能監(jiān)管上能不斷強(qiáng)化。

中小企業(yè)的股權(quán)眾籌風(fēng)險(xiǎn)防控中，在完善的信息披露及評(píng)估機(jī)制的完善制定要加強(qiáng)。股權(quán)眾籌融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生原因之一就是信息的不對(duì)稱，這就需針對(duì)性的解決，將信息披露機(jī)制完善制定，發(fā)揮其積極作用。在形式化的投資者資格審核制度方面，對(duì)融資交易的安全性保障有著負(fù)面影響，所以要在眾籌平臺(tái)的把關(guān)方面嚴(yán)格實(shí)施，對(duì)第三方的評(píng)估主體加以引入，這就有助于風(fēng)險(xiǎn)的控制。

除此之外，對(duì)中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資風(fēng)險(xiǎn)的防控，要對(duì)股權(quán)眾籌所有參與主體權(quán)力以及責(zé)任范圍加以明確化，對(duì)眾籌平臺(tái)注冊(cè)制度的完善方面不斷加強(qiáng)。從這些層面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的措施實(shí)施，就能從很大程度上保障中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資的安全順利性實(shí)施。

三、結(jié)語

總而言之，中小企業(yè)股權(quán)眾籌融資風(fēng)險(xiǎn)的防控，需要結(jié)合實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)類型來針對(duì)性實(shí)施。中小企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，面對(duì)多變的環(huán)境，就要在風(fēng)險(xiǎn)防控的方式上以及理念上及時(shí)更新，在風(fēng)險(xiǎn)的針對(duì)性防治作用層面充分發(fā)揮。

參考文獻(xiàn)：

[1]楊志鵬.從國際視域分析中小企業(yè)市場營銷的發(fā)展創(chuàng)新[J].中國商論，2015（26）.

[2]王琛.國外支持小企業(yè)融資的若干經(jīng)驗(yàn)及對(duì)中國的啟示[J].中國商論，2015（27）.

[3]李文國，汪尚.沈陽市小微企業(yè)融資難的成因分析[J].中國商論，2015（27）.