小微企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)眾籌融資的優(yōu)勢及問題

劉東睿++鄭寶利++汪波

摘要：小微企業(yè)融資難制約著它們的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)眾籌作為一種新興的融資方式，一定程度上緩解了融資難這個問題。本文通過對網(wǎng)絡(luò)眾籌下小微企業(yè)融資的優(yōu)勢及存在的問題進行分析，提出了完善其融資的建議與對策，使得網(wǎng)絡(luò)眾籌能更好發(fā)展，更好地為小微企業(yè)融資服務(wù)。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；網(wǎng)絡(luò)眾籌；融資

1.網(wǎng)絡(luò)眾籌的發(fā)展及現(xiàn)狀

目前我國眾籌的方式主要有兩種，商品眾籌和股權(quán)眾籌。商品眾籌是投資人將資金投給籌資人，籌資人用資金開發(fā)或生產(chǎn)商品，當商品生產(chǎn)完畢并可對外銷售時，將商品無償或低價提供給投資人的一種方式。股權(quán)眾籌是指公司留出一定量的股份，對投資者發(fā)放，投資者投出資金并持有股份，獲得未來收益。目前我國正常運營的平臺有281家，股權(quán)眾籌平臺有146家，商品眾籌80家，兩種都涉及的有39家，這兩種眾籌所占比例達到了94%。

2.小微企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)眾籌融資的優(yōu)勢分析

（一）在眾籌模式中，通過眾籌融資的小微企業(yè)具有更強的權(quán)利。在融資方式的選擇上，現(xiàn)有的融資模式中，剛創(chuàng)立的企業(yè)的融資渠道極為狹窄有限，基本處于弱勢被動的地位。但在眾籌融資中，融資者可以結(jié)合自身情況選擇出讓商品或出讓股權(quán)進行融資，獲得需要的資金，融資者擁有了更強的融資方式選擇權(quán)利。

（二）在眾籌平臺上，具備創(chuàng)新的小微企業(yè)更易融資成功。在傳統(tǒng)融資的方式中，金融機構(gòu)看重的是企業(yè)的自身信用水平、財務(wù)狀況、抵押擔保等。但是在眾籌平臺上，融資成功的關(guān)鍵是項目的創(chuàng)新性，是否被大家認可。眾籌平臺是一個鼓勵創(chuàng)新、鼓勵創(chuàng)業(yè)的平臺，它的包容性很強，資金供給充裕。對于初創(chuàng)的小微企業(yè)來說，按照傳統(tǒng)金融機構(gòu)的貸款審核方式，它幾乎不可能獲得資金，但在眾籌平臺，只要企業(yè)自身有創(chuàng)新性、創(chuàng)意強的項目，還是有很大機會獲得資金的。

（三）不需要貨幣代償，在融資成本上有優(yōu)勢。傳統(tǒng)融資需要還本付息，是借貸性質(zhì)的。在商品眾籌模式中，回報是產(chǎn)品或服務(wù)而不是資金，對于融資者來說，通過商品眾籌獲得資金屬于預(yù)付款性質(zhì)，不用還本付息，減輕了融資成本上的壓力，并且產(chǎn)品生產(chǎn)完成后還有了一部分潛在的客戶群體。在股權(quán)模式中，資金籌集屬于投資性質(zhì)，股權(quán)投資者通過股東權(quán)益能夠得到紅利分配權(quán)，企業(yè)獲得資金，增強了自身的實力，不用還本付息，降低了財務(wù)上的負擔。

3.網(wǎng)絡(luò)眾籌平臺存在的問題

（一）投資者所面臨的問題，主要是信息不對稱的問題沒有得到改善，易產(chǎn)生欺詐行為。目前我國眾籌平臺的披露機制缺乏，融資方和投資方的信息極度不對稱，總的來看，融資方擁有完全的信息優(yōu)勢，平臺擁有部分信息，投資方掌握的信息更少。一方面，融資方為了能夠成功獲取資金，在發(fā)布項目時可能會故意隱瞞可能存在的一些問題與風(fēng)險，夸大項目優(yōu)勢，誤導(dǎo)大家。平臺在審核時，由于信息掌握度有限，有時不能將影響投資者的重要信息公之于眾。甚至有的平臺負責人在利益驅(qū)使下篡改項目信息，欺騙投資者，產(chǎn)生欺詐行為。

此外，在股權(quán)眾籌中一般采取“領(lǐng)投+跟投”的方式，這可能造成領(lǐng)投人和跟投人之間信息不對稱的問題。跟投人缺少投資方面的知識，一般情況下只出資，相關(guān)程序交由領(lǐng)投人辦理，領(lǐng)投人利用自身職務(wù)上的便利，可能與融資人達成某種私下交易，對跟投人產(chǎn)生欺詐行為。

（二）融資企業(yè)面臨的問題，首先是針對企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)缺乏保護。眾籌項目的核心是創(chuàng)新、創(chuàng)意。為了保證能夠獲得資金上的支持，融資方必然會將大量的關(guān)于項目的設(shè)計思路、創(chuàng)意想法、圖片、音頻視頻放到眾籌平臺上去展示。展示雖能將項目完整的呈現(xiàn)給大家，體現(xiàn)項目的優(yōu)勢，但也可能產(chǎn)生剽竊抄襲的風(fēng)險。項目被抄襲后在市場上提前發(fā)行，會給原創(chuàng)的融資者造成巨大的損失。我國雖然有知識產(chǎn)權(quán)法，但專門針對于互聯(lián)網(wǎng)知識產(chǎn)權(quán)保護的法律缺失。而且申請專利的時間較長，一般至少需要半年，費用還很高，種種原因都不利于眾籌行業(yè)的健康發(fā)展。

（三）眾籌平臺面臨的問題，最嚴重的就是監(jiān)管缺失。我國眾籌平臺出現(xiàn)的一系列問題，有相當一部分原因是監(jiān)管缺失造成的。在信息披露的監(jiān)管上，在融資完成后，平臺只能針對項目進程進行一定程度上的監(jiān)督，但力度不夠，而且對于融資資金方面的監(jiān)督幾乎沒有，資金的具體使用狀況無法及時向投資者披露。

在法律法規(guī)上的監(jiān)管也存在不足。考慮到眾籌這個行業(yè)比較特殊，極易產(chǎn)生欺詐行為，因此需要對投資者加以保護。目前我國針對眾籌行業(yè)出臺了《管理辦法》，對于股權(quán)眾籌提出許多監(jiān)管細則，明確了股權(quán)眾籌的合法地位。但是《管理辦法》依舊以我國的證券法為框架，在許多監(jiān)管細則上十分嚴厲，在一定程度上對行業(yè)發(fā)展有反作用。比如在融資企業(yè)的股東人數(shù)上，條文明確規(guī)定了不得超過200人，相比國外對融資人數(shù)上沒有限制，這可能會導(dǎo)致融資資金的不足，行業(yè)人數(shù)參與度低的問題。

4.完善網(wǎng)絡(luò)眾籌下小微企業(yè)融資的建議與對策

（一）進行網(wǎng)絡(luò)眾籌融資的教育。網(wǎng)絡(luò)眾籌在我國是新生事物，目前許多的小微企業(yè)業(yè)主都缺乏相關(guān)融資經(jīng)驗，因此針對他們進行網(wǎng)絡(luò)融資的教育顯得尤為重要。應(yīng)該充分利用廣播、電視等媒體對其展開融資知識方面的教育，讓他們了解融資流程，增強風(fēng)險識別和防范能力，使得企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)融資的意愿增加。政府也要在眾籌融資上給小微企業(yè)進行引導(dǎo)，幫助小微企業(yè)參與到網(wǎng)絡(luò)眾籌融資中。

（二）給予政策支持。政策上，政府應(yīng)把融資的安全放在首位。要制定法規(guī)、相應(yīng)的監(jiān)管、知識產(chǎn)權(quán)保護體系，使得小微企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)眾籌融資上得到更多安全上的政策保護。為了鼓勵小微企業(yè)進入到互聯(lián)網(wǎng)融資的大軍中，政府部門根據(jù)各地方的實際情況和企業(yè)特點，在稅收、利率上給予通過互聯(lián)網(wǎng)融資的小微企業(yè)優(yōu)惠，并為其提供技術(shù)指導(dǎo)或補貼。

參考文獻：

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